--- title: "【东方计算机】智谱电话会要点 模型能力演进与迭代： 11个月完成6代模型迭代，未来模型推出速度不会放缓。GLM5.3和5.3 Flash分别代表了开源SOTA和" topic_id: 45548852885828418 created_at: 2026-09-01T08:47:31.738+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 【东方计算机】智谱电话会要点 模型能力演进与迭代： 11个月完成6代模型迭代，未来模型推出速度不会放缓。GLM5.3和5.3 Flash分别代表了开源SOTA和 - 序号：406 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548852885828418) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 【东方计算机】智谱电话会要点 模型能力演进与迭代： 11个月完成6代模型迭代，未来模型推出速度不会放缓。GLM5.3和5.3 Flash分别代表了开源SOTA和性能-成本帕累托最优。5.3 Flash验证了方向，下一代的基座模型正在研发，会是更大参数，原生多模态，而年底的GLM-6.0实现Fully Self-Training。 迭代路线： Chat->Coding->Agent->Cowork->Autonomous AI按顺序递进。继续全方位Scaling，通过基座规模、有效深度、训练深度、任务环境四方面因素持续提升提升模型智能上界。 收入及结构： 26H1收入9.54亿，增速近4倍；开放平台及API收入8.25亿，增长超27倍，占比达86.5%。 ARR： 7月份10亿美金，8月底达16亿美金（月收入*12），年底指引为24亿美金。ARR口径超10万/50万/100万/1000万/2500万/2.5亿美元的用户数分别为115个/25个/37个/8个/2个/2个。 MaaS平台： 注册数超740万，较年初增长144%，付费月活较年初增长603%，前十大用户日均token调用增长98倍。毛利率24.6%，较去年底提升超6个点，预计未来12-18个月有望达到50%。 算力： 过去以租赁为主，5.3Flash实现国产10万卡低成本推理；未来将自建大规模算力中心满足训练和推理需求。通过AI infra层优化，上半年token成本下降80%，自建算力、Infra优化等因素，使得token成本依然有较明显下降空间。 海外市场： 在推进和海外CSP厂商的合作，通过开源模型本地托管、收入分成的方式，应该在1-2个月内能看到好的进展。 市场空间： 从Chat的千亿美金，到Coding时代的5000亿美金，到CoWork阶段的5万亿美金，最终是Autonomous AI阶段的30万美金。接下来将逐步进入CoWork阶段，行业依然有很大的空间。 ## 总体总结 主题正文 1. 5.3 Flash验证了方向，下一代的基座模型正在研发，会是更大参数，原生多模态，而年底的GLM-6.0实现Fully Self-Training。 2. 开放平台及API收入8.25亿，增长超27倍，占比达86.5%。 3. ARR口径超10万/50万/100万/1000万/2500万/2.5亿美元的用户数分别为115个/25个/37个/8个/2个/2个。 4. MaaS平台： 注册数超740万，较年初增长144%，付费月活较年初增长603%，前十大用户日均token调用增长98倍。 5. 毛利率24.6%，较去年底提升超6个点，预计未来12-18个月有望达到50%。 6. 通过AI infra层优化，上半年token成本下降80%，自建算力、Infra优化等因素，使得token成本依然有较明显下降空间。 7. 海外市场： 在推进和海外CSP厂商的合作，通过开源模型本地托管、收入分成的方式，应该在1-2个月内能看到好的进展。 8. 市场空间： 从Chat的千亿美金，到Coding时代的5000亿美金，到CoWork阶段的5万亿美金，最终是Autonomous AI阶段的30万美金。