---
title: "[庆祝]NIO 26Q2业绩速览：汽车毛利率18.5%略高于预期，ES9上市部分对冲了成本上升的影响；Non-gaap利润略正 Q2收入环比+26%，季度销量1"
topic_id: 22258848184212581
created_at: 2026-09-01T20:01:18.606+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# [庆祝]NIO 26Q2业绩速览：汽车毛利率18.5%略高于预期，ES9上市部分对冲了成本上升的影响；Non-gaap利润略正 Q2收入环比+26%，季度销量1

- 序号：140
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258848184212581)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

[庆祝]NIO 26Q2业绩速览：汽车毛利率18.5%略高于预期，ES9上市部分对冲了成本上升的影响；Non-gaap利润略正

Q2收入环比+26%，季度销量10.7万辆
[玫瑰]蔚来26Q2实现营业总收入321.4亿元（同比+69.1%，环比+25.9%），季度销量10.77万辆（同比+49%，环比+29%），规模效应持续释放
[玫瑰]单车收入约27.0万元（同比+20.5%，环比-1.2%），单车毛利约5.0万元

毛利率维持18%+，费用率大幅下行，Non-Gaap利润略正
[玫瑰]汽车销售毛利率18.5%（环比-0.3pct），略好于预期；ES9高毛利率车型上市，部分对冲了成本上涨的影响。其他业务毛利率17%，环比-3.6pcts拉低了综合毛利率
[玫瑰]SG&A率13.8%（同比-7.1pct），研发费用率6.7%（同比-9.1pct），费用端大幅优化；GAAP归母净利润-7.2亿元，Non-GAAP归母净利润0.2亿元，实现微利

现金储备增至567亿，Q3交付指引10.8~11.1万辆
[玫瑰]26Q2现金储备567亿元（环比+85亿），经营性现金流持续改善
[玫瑰]公司指引26Q3交付10.8~11.1万辆；7月交付3.59万辆、8月交付3.58万辆，倒推9月交付指引约3.6~3.9万辆

## 总体总结

主题正文
1. [庆祝]NIO 26Q2业绩速览：汽车毛利率18.5%略高于预期，ES9上市部分对冲了成本上升的影响；
2. [玫瑰]蔚来26Q2实现营业总收入321.4亿元（同比+69.1%，环比+25.9%），季度销量10.77万辆（同比+49%，环比+29%），规模效应持续释放
3. [玫瑰]单车收入约27.0万元（同比+20.5%，环比-1.2%），单车毛利约5.0万元
4. 毛利率维持18%+，费用率大幅下行，Non-Gaap利润略正
5. ES9高毛利率车型上市，部分对冲了成本上涨的影响。
6. [玫瑰]SG&A率13.8%（同比-7.1pct），研发费用率6.7%（同比-9.1pct），费用端大幅优化；
7. GAAP归母净利润-7.2亿元，Non-GAAP归母净利润0.2亿元，实现微利
8. [玫瑰]26Q2现金储备567亿元（环比+85亿），经营性现金流持续改善