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# 美棉受旱范围扩大，欧洲夏季作物单产预期再下修 🔆 厄尔尼诺持续增强：截至8月23日，Nino3.4区指数升至+2.37℃；截至8月28日，SOI日度指数由上周-

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## 正文

美棉受旱范围扩大，欧洲夏季作物单产预期再下修

🔆 厄尔尼诺持续增强：截至8月23日，Nino3.4区指数升至+2.37℃；截至8月28日，SOI日度指数由上周-19.7收窄至-15.6。

1⃣ 美国：南部骤旱扩张、优良率持续承压。截至8月25日，美国本土48州D1及以上干旱覆盖升至56.61%，环比+3.91pct；玉米/大豆/棉花产区受旱比例为27%/28%/52%，环比-1pct/+2pct/+8pct。本周玉米/大豆/棉花优良率为57%/60%/37%，环比-3pct/-1pct/-1pct；得州受旱比例升至72%，关注灌浆、结荚及结铃阶段的水分压力。

2⃣ 欧洲：高温干旱进一步压低夏季作物单产。JRC MARS 8月版显示，西欧及中欧大部持续缺水，欧盟夏季作物单产预测均低于近五年均值，最大偏低幅度达14%；冬季谷物单产总体接近五年均值。后续降温降雨可能缓解旱情，但难以弥补已形成的损失。

3⃣ 巴西：玉米、棉花收获提速，糖醇分配仍是重点。二季玉米/棉花收获进度升至90.4%/70.5%，环比+5.7pct/+10.9pct。Conab预计2026/27榨季糖产量4289万吨，同比-2.9%；甘蔗乙醇产量同比+9.7%。关注E32政策下乙醇需求及制糖比例，南部持续降雨则增加小麦湿害和病害风险。

4⃣ 印度：水库继续回补，降雨缺口与局地涝害并存。6月1日至8月26日累计降雨偏低13%，东部/东北部、南部半岛分别偏低27%/22%；截至8月27日，主要水库蓄水率回升至67.83%，仍低于去年同期。截至8月21日，Kharif播种面积同比少160.7万公顷，其中水稻少131.9万公顷，后续关注补雨分布及农田渍涝。

5⃣ 东南亚：印尼旱季范围扩大，区域旱涝分化延续。BMKG 8月24日通报显示，印尼79.9%的季节区已入旱季，高于此前76.5%；东南亚缺水、林火及烟霾风险上升。泰国局地强降雨、越南南北降水分化，需分别关注水稻、油棕的缺水与涝害风险。

6⃣ 中国：关注秋粮生长及秋冬南方降水风险。国家气候中心预计，夏秋季将形成东部型强至超强厄尔尼诺事件。当前重点关注高温、阶段性干旱及强降雨对秋粮灌浆和棉花吐絮的影响；秋冬江南、华南降水偏多风险上升，具体影响仍取决于后续环流演变。

🎁 农作物情况： 1）玉米、大豆关注美国产区后期墒情，欧洲夏季作物减产风险上升；2）棉花面临美棉受旱扩大与巴西新棉上市加快的双向影响；3）白糖关注巴西糖醇分配及印度贸易政策，棕榈油关注东南亚天气与生物燃料需求。天气扰动不等于各品种同步短缺，仍需结合库存、需求及贸易供应判断。

## 总体总结

主题正文
1. 关注E32政策下乙醇需求及制糖比例，南部持续降雨则增加小麦湿害和病害风险。
2. 截至8月21日，Kharif播种面积同比少160.7万公顷，其中水稻少131.9万公顷，后续关注补雨分布及农田渍涝。
3. 泰国局地强降雨、越南南北降水分化，需分别关注水稻、油棕的缺水与涝害风险。
4. 6⃣ 中国：关注秋粮生长及秋冬南方降水风险。
5. 当前重点关注高温、阶段性干旱及强降雨对秋粮灌浆和棉花吐絮的影响；
6. 秋冬江南、华南降水偏多风险上升，具体影响仍取决于后续环流演变。
7. 🎁 农作物情况： 1）玉米、大豆关注美国产区后期墒情，欧洲夏季作物减产风险上升；
8. 3）白糖关注巴西糖醇分配及印度贸易政策，棕榈油关注东南亚天气与生物燃料需求。