--- title: "- 美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上发表鹰派言论，市场对9月加息概率的预期从约30%升至略高于50%，叠加MSCI再平衡预计带来约10亿美元的韩国资金流出，KO" topic_id: 55521155445258554 created_at: 2026-08-31T08:12:53.480+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # - 美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上发表鹰派言论，市场对9月加息概率的预期从约30%升至略高于50%，叠加MSCI再平衡预计带来约10亿美元的韩国资金流出，KO - 序号：529 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155445258554) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 - 美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上发表鹰派言论，市场对9月加息概率的预期从约30%升至略高于50%，叠加MSCI再平衡预计带来约10亿美元的韩国资金流出，KOSPI开盘情绪承压。 - 三星电子据报已锁定英伟达定制HBM芯片NVHBM的关键供应商地位，NVHBM将随Rubin Ultra于明年推出；同时韩国政府将于9月1日向国务会议提交《反股价压制法案》原草案。 - 三星生物宣布3万亿韩元配股融资以支持PolyPeptide收购及产能扩张；DB保险更新价值提升计划，设定2030年派息率达40%的长期目标；Meritz金融集团则启动5000亿韩元股票回购计划。 KOSPI今日开盘情绪偏淡。ETF EWY较净值溢价30bp收官，而KOSPI期货下跌40bp，预示开盘表现平淡。然而，以下两大因素可能进一步压制市场： ：美联储主席沃什在杰克逊霍尔首次亮相便发表鹰派言论，强调美联储"当前的首要重点应放在价格（通胀）上"。受此影响，市场对9月加息的预期概率从演讲前的约30%跳升至略高于50%。 ：今日收盘时进行的MSCI再平衡中，韩国市场预计将出现约10亿美元的净流出，是新兴市场中流出规模最大的。调整内容包括：新增LG INNOTEK（011070），删除HLB（028300）、三星工程（0126Z0）、POSCO国际（047050）及LGD（034220）。 三星电子（005930）—— 锁定英伟达NVHBM核心供应商 据报道，三星电子已早期获得英伟达定制HBM芯片NVHBM的关键供应商合作伙伴地位。NVHBM有望与英伟达计划明年发布的Rubin Ultra GPU一同推出，对三星电子HBM业务及AI半导体竞争力具有重大战略意义。 价值提升 / 《反股价压制法案》 韩国政府计划按原方案推进《反股价压制法案》草案，并将于9月1日提交国务会议审议。该法案旨在改革税收制度，消除控股股东为便于财富/企业传承而压低股价的动机，从根本上改善公司治理与股东回报。 三星生物（207940）—— 配股融资解读（高盛研究观点） 虽然3万亿韩元配股可能对短期情绪构成压力，但高盛认为PolyPeptide收购及生物园区产能扩张均是支撑公司长期多模态（multi-modality）增长战略的重要投资。高盛建议关注以下催化剂的执行进展：大型合同转化、Plant 6建设进度以及劳资谈判更新。 DB保险（005830）—— 更新价值提升计划 DB保险于2026年8月28日公布详细的企业价值提升计划，设定2030E基于合并/母公司利润的派息率达40%目标，并要求DPS同比增长超过10%。高盛认为该长期目标与此前预期（2028E达到40%）基本一致。 Meritz金融集团（138040）—— 启动5000亿韩元股票回购 Meritz金融集团计划根据与NH投资证券签订的信托协议实施5000亿韩元股票回购（420万股，相当于已发行股本的2.5%），作为股东回报政策的一部分。协议期为2026年8月28日至2027年3月31日，新购入股份计划全部注销。 ：尽管韩元持续走强且工业股表现强劲，KOSPI仍下跌2%。 ：3万亿韩元配股融资，用于收购PolyPeptide及支持长期产能扩张。 ：更新价值提升计划，长期派息率目标设定为40%；评级：买入。 ## 总体总结 主题正文 1. - 美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上发表鹰派言论，市场对9月加息概率的预期从约30%升至略高于50%，叠加MSCI再平衡预计带来约10亿美元的韩国资金流出，KOSPI开盘情绪承压。 2. ：美联储主席沃什在杰克逊霍尔首次亮相便发表鹰派言论，强调美联储"当前的首要重点应放在价格（通胀）上"。 3. ：今日收盘时进行的MSCI再平衡中，韩国市场预计将出现约10亿美元的净流出，是新兴市场中流出规模最大的。 4. 调整内容包括：新增LG INNOTEK（011070），删除HLB（028300）、三星工程（0126Z0）、POSCO国际（047050）及LGD（034220）。 5. 虽然3万亿韩元配股可能对短期情绪构成压力，但高盛认为PolyPeptide收购及生物园区产能扩张均是支撑公司长期多模态（multi-modality）增长战略的重要投资。 6. 高盛建议关注以下催化剂的执行进展：大型合同转化、Plant 6建设进度以及劳资谈判更新。 7. DB保险于2026年8月28日公布详细的企业价值提升计划，设定2030E基于合并/母公司利润的派息率达40%目标，并要求DPS同比增长超过10%。 8. Meritz金融集团计划根据与NH投资证券签订的信托协议实施5000亿韩元股票回购（420万股，相当于已发行股本的2.5%），作为股东回报政策的一部分。