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title: "光大环境26H1：业绩同增10%，国补结算加速&派息稳步提升 业绩： 26H1营收141.81亿港元（同比-1%，下同），净利润30.52亿港元（+10%，+2"
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# 光大环境26H1：业绩同增10%，国补结算加速&派息稳步提升 业绩： 26H1营收141.81亿港元（同比-1%，下同），净利润30.52亿港元（+10%，+2

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## 正文

光大环境26H1：业绩同增10%，国补结算加速&派息稳步提升

业绩： 26H1营收141.81亿港元（同比-1%，下同），净利润30.52亿港元（+10%，+2.72亿港元），归母净利润24.31亿港元（+10%，+2.24亿港元），其中运营收入107.55亿港元（+8%），建造收入8.53亿港元（-54%），运营、建造、财务收入占比分别为76%（+6pct）、6%（-7pct）、18%，运营占比进一步提升。

环保能源：运营质效双升+海外多元突破。 26H1运营收入56亿港元（+9%），建造收入6亿港元（+16%），财务收入18亿港元（+2%），环保能源贡献本集团应占净盈利24.77亿港元（-3%），主要系运营毛利上升被所得税优惠期结束所抵消。截至26H1末已投运14.22万吨/日，在建0.74万吨/日，26H1垃圾处理量2714万吨（+2%），入炉吨发461度（+1度），供汽量183万吨（+11%），1个垃圾发电项目上调处理费。海外拓展轻重并举，7-8月获印尼、越南垃圾发电项目。

绿色环保： 26H1光大绿色环保上市公司层面归母1.95亿港元（25H1为1.91亿港元），绿色环保贡献应占净盈利1.22亿港元（-12%），生物质综合利用项目稳中向好，供汽量+19%，危固废多项目扭亏为盈/减亏

环保水务： 26H1光大水务上市公司层面归母5.18亿港元（25H1为5.18亿港元），环保水务贡献应占净盈利3.82亿港元（-7%），主要系建造收入减少

财务&行政费用下降、减值微增： 26H1行政费用13.15亿港元（-3.56亿港元），财务费用10.93亿港元（同比-1.56亿港元）。26H1信用及资产减值合计4.39亿港元（+0.53亿港元），其中应收减值损失2.69亿港元（+0.76亿港元）。

国补回收&确权进度加速： 26H1整体应收回收率86%（+6.5pct），26H1国补回收约人民币13.8亿元（+7.1亿元），国补回收率67.4%（+35.9pct），26年5月起实现常态化结算。

资本开支持续下降、分红稳步提升： 26H1每股派息0.16港元（+0.01港元），分红比例40%(-2pct）

## 总体总结

主题正文
1. 业绩： 26H1营收141.81亿港元（同比-1%，下同），净利润30.52亿港元（+10%，+2.72亿港元），归母净利润24.31亿港元（+10%，+2.24亿港元），其中运营收入107.55亿港元（+8%），建造收入8.53亿港元（-54%），运营、建造、财务收入占比分别为76%（+6pct）、6%（-7pct）、18%，运营占比进一步提升。
2. 26H1运营收入56亿港元（+9%），建造收入6亿港元（+16%），财务收入18亿港元（+2%），环保能源贡献本集团应占净盈利24.77亿港元（-3%），主要系运营毛利上升被所得税优惠期结束所抵消。
3. 截至26H1末已投运14.22万吨/日，在建0.74万吨/日，26H1垃圾处理量2714万吨（+2%），入炉吨发461度（+1度），供汽量183万吨（+11%），1个垃圾发电项目上调处理费。
4. 绿色环保： 26H1光大绿色环保上市公司层面归母1.95亿港元（25H1为1.91亿港元），绿色环保贡献应占净盈利1.22亿港元（-12%），生物质综合利用项目稳中向好，供汽量+19%，危固废多项目扭亏为盈/减亏
5. 环保水务： 26H1光大水务上市公司层面归母5.18亿港元（25H1为5.18亿港元），环保水务贡献应占净盈利3.82亿港元（-7%），主要系建造收入减少
6. 财务&行政费用下降、减值微增： 26H1行政费用13.15亿港元（-3.56亿港元），财务费用10.93亿港元（同比-1.56亿港元）。
7. 国补回收&确权进度加速： 26H1整体应收回收率86%（+6.5pct），26H1国补回收约人民币13.8亿元（+7.1亿元），国补回收率67.4%（+35.9pct），26年5月起实现常态化结算。
8. 资本开支持续下降、分红稳步提升： 26H1每股派息0.16港元（+0.01港元），分红比例40%(-2pct）