--- title: "机器人产业链中报梳理：产业仍处早期，但推进信号清晰 【总述】 2026H1汽车产销承压，板块主业增收不增利是多数，但也不乏亮点——几家重点公司归母全部正增长，机" topic_id: 22258822184128411 created_at: 2026-08-31T13:50:14.042+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 机器人产业链中报梳理：产业仍处早期，但推进信号清晰 【总述】 2026H1汽车产销承压，板块主业增收不增利是多数，但也不乏亮点——几家重点公司归母全部正增长，机 - 序号：232 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822184128411) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 机器人产业链中报梳理：产业仍处早期，但推进信号清晰 【总述】 2026H1汽车产销承压，板块主业增收不增利是多数，但也不乏亮点——几家重点公司归母全部正增长，机器人业务整体仍处早期阶段，但推进信号比以往清晰。看主业质量+产线/订单进度，优选已兑现+有弹性的标的。 雷赛智能：营收/归母/扣非 12.47/1.94/1.88亿，+39.9%/+62.8%/+61.6%；营收连续6个季度加速。无框电机在手订单>100万台，覆盖国内约80%主流本体厂商，300万台级产线在建——主业高增+订单能量化，稀缺性突出。 北特科技：12.04/0.63/0.59亿，+8.2%/+14.8%/+15.0%；热管理+22%、底盘守稳。丝杠昆山主体完工+泰国扩产；调研口径国内已实现量产状态（自动化+全检），泰国看10月量产，汽车承压背景下利润逆势走高。 铁流股份：12.0/0.69/0.59亿，+1.5%/+41%/+40%；Q2归母+77%，毛利率+3.1pp，经营现金流转正。汇兑损失还原后更强；T谐波柔轮配套，泰国产能爬坡，事业部+吉尔福平台已搭好，汽车主业稳、机器人期权进。 模塑科技：30.5/3.15/3.06亿，-10.3%/+7.4%/+26.7%（减收增利）；Q2扣非+49.4%。毛利结构优化+北汽模塑支撑主业；T车多年塑件配套延伸机器人，外覆盖件小批量订单落地，兼YS结构件，减收增利体现经营质量。 想看更多请加V：xian20210130 恒立液压：68.3/14.4/13.8亿，+32.1%/+0.5%/-5.0%。BL板块H1收入+400%、毛利率转正，墨西哥工厂收入+500%，线性驱动已实现批量供应——液压龙头的机器人第二曲线正在落地。 福赛科技：8.23/0.72/0.62亿，+0.4%/+14.2%/+7.1%，毛利率27%逆势提升。机器人已实现订单突破、报告期后产生少量收入，合作料号两位数（约1/3独供），毛利率预计35%+显著高于主业，11-12月周产目标1500台配套；墨西哥收入占比超1/3，三厂投产摊销拖累短期毛利、Q2起改善。 科达利：92.1/9.43/9.17亿，+38.6%/+22.6%/+27.4%，锂电结构件主业高增。机器人定为战略：旋转关节/丝杠/灵巧手，泰国科盟谐波基地配套海外客户，0-1进行中、利润仍看主业，主业高增为机器人研发提供充足弹药。 鸣志电器：15.67/0.37/0.30亿，+19.2%/+38.0%/+26.9%，运控/电机链条双升，机器人应用侧跟随行业回暖，中报以主业兑现为主，利润弹性逐步释放。 固高科技：3.91/0.84/0.77亿，+59.8%/+171%/+174%，运控景气回升弹性最大；产品触达机器人等装备场景，尚未单列机器人收入，主业高增下机器人业务蓄势待发。 主业与大行业同频承压，但亮点不少：雷赛/北特/模塑等已兑现经营韧性；机器人进收入表的从无到有（福赛、恒立线性驱动），多数仍是产线与订单期权——产业仍在早期，推进节奏在加快。 风险：汇兑、量产爬产不及预期、EDI与真实订单口径差。 ## 总体总结 主题正文 1. 2026H1汽车产销承压，板块主业增收不增利是多数，但也不乏亮点——几家重点公司归母全部正增长，机器人业务整体仍处早期阶段，但推进信号比以往清晰。 2. 无框电机在手订单>100万台，覆盖国内约80%主流本体厂商，300万台级产线在建——主业高增+订单能量化，稀缺性突出。 3. 调研口径国内已实现量产状态（自动化+全检），泰国看10月量产，汽车承压背景下利润逆势走高。 4. 机器人已实现订单突破、报告期后产生少量收入，合作料号两位数（约1/3独供），毛利率预计35%+显著高于主业，11-12月周产目标1500台配套； 5. 机器人定为战略：旋转关节/丝杠/灵巧手，泰国科盟谐波基地配套海外客户，0-1进行中、利润仍看主业，主业高增为机器人研发提供充足弹药。 6. 鸣志电器：15.67/0.37/0.30亿，+19.2%/+38.0%/+26.9%，运控/电机链条双升，机器人应用侧跟随行业回暖，中报以主业兑现为主，利润弹性逐步释放。 7. 机器人进收入表的从无到有（福赛、恒立线性驱动），多数仍是产线与订单期权——产业仍在早期，推进节奏在加快。 8. 风险：汇兑、量产爬产不及预期、EDI与真实订单口径差。