--- date: 2026-08-30 source: zsxq type: daily-index cssclasses: zsxq-vault --- # 思维纪要社 2026-08-30 目录 > 顶部按钮可在首页、研报、音频之间切换。首页只保留文字和图片，研报和音频分栏查看。 > 统计：主题 314 · 图片 28 · 音频 51 · 文档 300 ## 首页 ### 019. ⭕【中信证券新材料】裂变聚变周报更新内容部分总结（08.23-08.29） ‼【行业观点】： 裂变：国内机组建设不断推进，行业稳增长趋势明确，成长叙事中的SMR - 主题笔记：[[topics/019|打开完整笔记]] ⭕【中信证券新材料】裂变聚变周报更新内容部分总结（08.23-08.29） ‼【行业观点】： 裂变：国内机组建设不断推进，行业稳增长趋势明确，成长叙事中的SMR已从“预期主题”逐步转向工程化节点及订单落地并已获中美共振。 ### 020. 【广发通信】源杰科技：27年中高端产品起量速度超预期，带来巨大利润成长空间 [太阳]事件：源杰科技发布半年报，二季度实现收入5.70亿元（环比+60.40%）， - 主题笔记：[[topics/020|打开完整笔记]] 【广发通信】源杰科技：27年中高端产品起量速度超预期，带来巨大利润成长空间 [太阳]事件：源杰科技发布半年报，二季度实现收入5.70亿元（环比+60.40%），实现归母净利润4.28亿元（环比+138.31%），实现扣非后归母净利润3.37亿元（环比+89.11%）。公司业绩落入预告区间符合预期。 二季度交付量优异、毛利率提升显著。二季度我们看到部分友商光源交付不及预期，我们判断公司在完成当季度交付计划之外还有额外交付、部分弥补友商少交带来的空缺， 我们进一步判断三季度或继续出现类似情况。二季度公司毛利率为82.06%（环比+4.25pct），公司扣非… ### 021. 基本面伸出了左脚0830@kk / - 主题笔记：[[topics/021|打开完整笔记]] 基本面伸出了左脚0830@kk / ### 022. Hana Securities：CXMT 在 2026 年第二季度完成了北京 Fab 1 向第四代工艺的过渡，该工艺大致相当于 16nm 节点。预计良率已超过 - 主题笔记：[[topics/022|打开完整笔记]] Hana Securities：CXMT 在 2026 年第二季度完成了北京 Fab 1 向第四代工艺的过渡，该工艺大致相当于 16nm 节点。预计良率已超过 90%。其 DDR5 产品目前支持最高 5,600MHz 的速度，未来计划扩展至 6,400MHz。 对于 HBM，CXMT 目标是在 2027 年实现 12 层 HBM3E 的量产。如果该公司能够在 2027 年生产约 300–400 万个 HBM3E 堆栈，这将足以显著缓解中国 AI GPU 的关键瓶颈之一。 ### 023. 锂电池材料价格周报 / - 主题笔记：[[topics/023|打开完整笔记]] 锂电池材料价格周报 / ### 024. 为何我们持续看好无源光器件？ 行情不是反弹 是反转。 不清楚光这个行业正在发生什么.以及未来将要发生什么的朋友，只会对之前的行情有一种朴实的观感：是反弹。因为跌 - 主题笔记：[[topics/024|打开完整笔记]] 为何我们持续看好无源光器件？ 行情不是反弹 是反转。 不清楚光这个行业正在发生什么.以及未来将要发生什么的朋友，只会对之前的行情有一种朴实的观感：是反弹。因为跌的多的涨的多，跌的少的涨得少。非常合理。 而在当前正是完全切换到27年估值，同时逐步开始构建28年预期的时点。28年对于光互联而言的最大变量：100%是NPO+CPO。因为伴随互联密度和传输速率的提升，高密度光互联（NPO/CPO）具备必要性和商用性。而无源在可插拔走向NPO/CPO的阶段是边际变化最大的方向，没有之一。 特指MPO+FAU ### 025. 【长江电新】隆基绿能：上半年BC组件销量大幅增长，储能进入规模化发展阶段 事件：隆基绿能发布2026年半年报，2026H1公司实现收入270.45亿元，同比下降 - 主题笔记：[[topics/025|打开完整笔记]] 【长江电新】隆基绿能：上半年BC组件销量大幅增长，储能进入规模化发展阶段 事件：隆基绿能发布2026年半年报，2026H1公司实现收入270.45亿元，同比下降18%；归母净利-36.84亿元；其中，2026Q2实现收入158.54亿元，同比下降17%，环比增长42%；归母净利-17.64亿元。 1、硅片方面，H1出货48.91GW，其中对外销售18.98GW，Q2出货28.42GW，其中对外销售11.34GW，Q2销量环比增长48%，同比下降16%；受硅片销售价格下跌影响，预计Q2单瓦亏损环比扩大。组件方面，H1出货29.93GW，其中BC销量19.… ### 026. 🐴【建投食饮||杨骥】五粮液26H1业绩点评：收入符合预期，关注批价表现（20260830） [太阳]事件：26H1收入284.17亿元（+20.87%）；归母 - 主题笔记：[[topics/026|打开完整笔记]] 🐴【建投食饮||杨骥】五粮液26H1业绩点评：收入符合预期，关注批价表现（20260830） [太阳]事件：26H1收入284.17亿元（+20.87%）；归母净利润87.53亿元（+89.30%）。26Q2收入55.79亿元（-13.16%）；归母净利润6.90亿元（+232.56%）。 [太阳]【我们认为】26H1五粮液产品量增价减、系列酒量减价增，监管商品款项陆续转入收入。上半年普五动销正增，7月底以来普五批价回升至800元左右，关注中秋国庆普五批价和动销表现。 ### 027. 基 首发公众号：思维纪要社 本面伸出了左脚 / - 主题笔记：[[topics/027|打开完整笔记]] 基 首发公众号：思维纪要社 本面伸出了左脚 / ### 028. 【东北计算机】20260830行业周报：再谈技术升级线 —————————————— 行情复盘：计算机(中信)指数本周上涨1.11%，创业板指数本周下跌3.42 - 主题笔记：[[topics/028|打开完整笔记]] 【东北计算机】20260830行业周报：再谈技术升级线 —————————————— 行情复盘：计算机(中信)指数本周上涨1.11%，创业板指数本周下跌3.42%，上证指数本周上涨1.20%。板块周涨幅前三为楚天龙（+44.64%）、中安科（+27.37%）、汇金股份（+22.77%）；周跌幅前三为ST佳缘（-26.19%）、魅视科技（-11.62%）、和达科技（-11.52%） ### 029. 浪潮信息：超预期的Q2，炸裂的前瞻指标，持续强烈推荐 ❶公司披露半年报，Q2营收489.09亿元，同比+46.72%；归母净利润23.47亿元，同比+598.5 - 主题笔记：[[topics/029|打开完整笔记]] 浪潮信息：超预期的Q2，炸裂的前瞻指标，持续强烈推荐 ❶公司披露半年报，Q2营收489.09亿元，同比+46.72%；归母净利润23.47亿元，同比+598.51%；扣非净利润18.29亿元，同比+646.53%。Q2毛利率10.28%，净利率4.81%，同比分别提升4.19pct，3.80pct，环比提升3.64pct，3.10pct。毛利率、净利率提升非常明显！ ❷公司盈利能力大幅提升和存储有一定关系，但是整体还是跟公司今年开始的全新战略追求高质量发展高度相关。 浪潮信息二季度收入和毛利率明显超预期。26H1存货526.79亿元，26Q1底为442… ### 030. 轮胎出海龙头-赛轮 大超预期🐮！q2营收同比+15%、归母净利润同比+39% 环比+4%（且汇兑损失1亿的表观值） 符合我们此前判断（原材料扰动净利率环比下降2 - 主题笔记：[[topics/030|打开完整笔记]] 轮胎出海龙头-赛轮 大超预期🐮！q2营收同比+15%、归母净利润同比+39% 环比+4%（且汇兑损失1亿的表观值） 符合我们此前判断（原材料扰动净利率环比下降2%内）实际控制在1%内，看好q3起成本压力缓解&欧洲双反涨价&爬坡加速量利齐升的26q3-28业绩大周期[拳头][拳头] 唯一出口链遗珠PE10x板块、至此双龙头完成验证-大撕周期股标签（原材料/海运费/汇率仅是扰动项、核心看持续供不应求的量/开工率） 一个行业到底能否成本顺嫁❓ ### 031. XZ能源化工：①原油STS引发抢购潮②煤矿仍在深度减产 1️⃣原油：本轮形势缓和，产油国（先是阿联酋、后是伊拉克）搞出来STS，炼厂参与招标热情高。据了解中国主 - 主题笔记：[[topics/031|打开完整笔记]] XZ能源化工：①原油STS引发抢购潮②煤矿仍在深度减产 1️⃣原油：本轮形势缓和，产油国（先是阿联酋、后是伊拉克）搞出来STS，炼厂参与招标热情高。据了解中国主流炼厂普遍参与并订船，湾外交货普遍溢价。目测本轮油价回调不会深。 2️⃣煤炭：去库带动，秦皇岛港Q5500动力煤报价881元/吨，周环比+21元/吨，产地涨幅更大。8月上旬全口径产量仍同比-9%，山西-35%（煤炭观点详询樊老师）。 ### 032. 【白酒板块|26年中报综述】26Q2报表加速出清，行业逐步触底 🌹1、26Q2收入利润加速下滑 ☀️（1）整体法计算白酒行业重点公司2026H1/26Q2收入增 - 主题笔记：[[topics/032|打开完整笔记]] 【白酒板块|26年中报综述】26Q2报表加速出清，行业逐步触底 🌹1、26Q2收入利润加速下滑 ☀️（1）整体法计算白酒行业重点公司2026H1/26Q2收入增速分别为-6.49%/-17.36%。细分行业看，高端酒/次高端酒/区域酒26Q2收入分别同比-14.25%/-20.57%/-26.67%。26Q2公司层面分化加剧，今世缘/金徽酒/迎驾贡酒分别同比+14.11%/+11.12%/+6.55%，是板块内目前收入正增长的公司。 ### 033. 周末信息汇总 1. 长鑫科技中报业绩：Q1净利润247.62亿，Q2净利润528.43亿，上半年净利高达776.05亿 2. 路透：长鑫存储于周五起诉五角大楼， - 主题笔记：[[topics/033|打开完整笔记]] 周末信息汇总 长鑫科技中报业绩：Q1净利润247.62亿，Q2净利润528.43亿，上半年净利高达776.05亿 路透：长鑫存储于周五起诉五角大楼，原因是该公司被列入美国认为协助北京军方的公司名单 ### 034. 【国金空天】商业航天本周新闻 | 2026.08.30 【国内新闻】 🚀 中国卫通卫星移动数据业务上线，首批适配三款认证终端 2026年8月27日，中国卫通面向 - 主题笔记：[[topics/034|打开完整笔记]] 【国金空天】商业航天本周新闻 | 2026.08.30 【国内新闻】 🚀 中国卫通卫星移动数据业务上线，首批适配三款认证终端 2026年8月27日，中国卫通面向消费级市场推出“卫星移动数据业务”，采用“网络+终端+平台+资费”一体化服务模式，首批适配便携抛物面、车载平板及相控阵动中通三款卫星上网终端，覆盖户外自驾、直播、海上作业和野外勘测等场景。个人流量权益可跨终端复用，公司还将联合认证经销商提供全流程销售与售后服务。 ### 035. [红包][红包]【天风新材料 [拳头]鸿日达重大更新[拳头]】半导体业务实现重大突破，四大业务打开增长空间—20260830 [太阳]我们从下游客户获悉，公司半 - 主题笔记：[[topics/035|打开完整笔记]] [红包][红包]【天风新材料 [拳头]鸿日达重大更新[拳头]】半导体业务实现重大突破，四大业务打开增长空间—20260830 [太阳]我们从下游客户获悉，公司半导体封装级散热相关的盖板、Ring环产品拿到大陆重要客户的code，并获得下游重要封装厂订单。对此，点评如下： 业务意义几何？半导体业务重大进展。公司半导体业务的产品为先进封装核心零部件，分为芯片无脚盖板(封装层面导热)、Ring环(固定芯片四周)。此前，该领域主要为海外供应商霍尼韦尔、健策（台资供应商）等垄断，大陆能够量产供应的上市公司仅鸿日达一家。受地缘政治（健策已提出年底停止向H供应）等影… ### 036. AI算力的“卖铲人”行情在扩散。 英伟达Vera Rubin量产提速，带动PCB设备耗材“量价齐升”；算力拉通铜需求，铜价暴涨260%，高端铜材量价齐升——行情 - 主题笔记：[[topics/036|打开完整笔记]] AI算力的“卖铲人”行情在扩散。 英伟达Vera Rubin量产提速，带动PCB设备耗材“量价齐升”；算力拉通铜需求，铜价暴涨260%，高端铜材量价齐升——行情正从芯片本身向设备、材料、金属层层传导。 ### 037. 🍭【天风金属】黄金：Jackson Hole偏鹰短期压制金价，但金的长逻辑不变——短期聚焦美联储独立性博弈 20260830 短期无持续利好支撑，资金JH会议前 - 主题笔记：[[topics/037|打开完整笔记]] 🍭【天风金属】黄金：Jackson Hole偏鹰短期压制金价，但金的长逻辑不变——短期聚焦美联储独立性博弈 20260830 短期无持续利好支撑，资金JH会议前避险，黄金周内冲高回落。伦敦金价格-3.24%至4453.67美元/盎司，COMEX黄金主连合约价格-3.38%至4504.1美元/盎司，SPDR黄金ETF持仓量-4.85吨至1042.36吨；伦敦银价格-3.65%至66.342美元/盎司，COMEX白银主连合约价格-2.78%至67.09美元/盎司，SLV白银ETF持仓量+64.65吨至15359.51吨。 Jackson Hole会议整体偏… ### 038. 【市场乐观预期升温，关注9-10月基本面变化】国泰海 想看更多请加V：xian20210130 通煤炭 黄涛 🔥本周我们与多方产业交流，市场对9-10月煤炭供需 - 主题笔记：[[topics/038|打开完整笔记]] 【市场乐观预期升温，关注9-10月基本面变化】国泰海 想看更多请加V：xian20210130 通煤炭 黄涛 🔥本周我们与多方产业交流，市场对9-10月煤炭供需及价格表现的预期进一步转暖，相关预期也逐步向二级市场传导。我们认为，当前煤炭供给端约束仍是支撑煤价的重要因素，但随着价格持续上涨，后续走势仍需结合进口恢复、下游盈利及补库节奏综合判断。 焦煤方面，供给收缩推动价格快速上涨。“5·22”事故后山西安监持续高压，叠加近期蒙煤运输及燃油扰动，国内焦煤供给明显收缩，产业链库存持续去化，推动焦煤价格快速上涨已经达到基本24年以来最高水平。我们认为，短期看焦… ### 039. [庆祝]【百普赛斯】2026中报总结 [玫瑰]整体业绩： [烟花]2025年公司实现营业收入人民币5.00亿元，同比增长28.97%；归属于上市公司股东的净利润 - 主题笔记：[[topics/039|打开完整笔记]] [庆祝]【百普赛斯】2026中报总结 [玫瑰]整体业绩： [烟花]2025年公司实现营业收入人民币5.00亿元，同比增长28.97%；归属于上市公司股东的净利润0.98亿元，同比增长17.36%，实现扣除非经常性损益后的净利润0.90亿元，同比+6.78%。上半年毛利率90.27%，同比+0.13ppts。扣除股份支付与汇兑损益后，H1利润同比增长60%。 ### 040. 【东财军工】航天电器中报点评：2026Q2归母净利润同比高增88.98%，高速互联、液冷产品订货实现高增长 事件：公司发布2026年中报。2026H1营收32. - 主题笔记：[[topics/040|打开完整笔记]] 【东财军工】航天电器中报点评：2026Q2归母净利润同比高增88.98%，高速互联、液冷产品订货实现高增长 事件：公司发布2026年中报。2026H1营收32.7亿元，同比+11.41%，归母净利润1.28亿元，yoy+47.7%，单Q2营收16.56亿元，同比+12.73%，归母净利润0.76亿元，同比+88.98%。主因是战略性新兴产业（高速互连、液冷互连产等产品）订货同比实现较快增长。 1、战新产业迎高增起点，苏州华旃净利润同比暴增 501%。 ### 041. 【申万交运】招商轮船2026年2季度业绩点评 招商轮船发布业绩公告。公司公告显示，2026年上半年实现营收196.51亿元，同比+56.15%；实现归母净利润6 - 主题笔记：[[topics/041|打开完整笔记]] 【申万交运】招商轮船2026年2季度业绩点评 招商轮船发布业绩公告。公司公告显示，2026年上半年实现营收196.51亿元，同比+56.15%；实现归母净利润69.60亿元，同比+227.57%；实现扣非归母净利润69.07亿元，同比+262.36%。公司7月发布的业绩预增公告中估算上半年归母净利润66-73亿元，处于区段中间位置。 单季度业绩表现强劲。2季度公司实现营收110.95亿元，同比+58.74%，环比+29.68%；公司归母净利润41.96亿元，同比+233.25%，环比+1.89%；扣非归母净利润41.51亿元，同比+294.18%，环比… ### 042. 🔥【国金机械】应流股份中报点评：Q2收入保持高增，毛利率、合同负债环比提升 [咖啡]事件：8月28日，公司发布中报，26Q2公司收入9.41亿元，同比+30.4 - 主题笔记：[[topics/042|打开完整笔记]] 🔥【国金机械】应流股份中报点评：Q2收入保持高增，毛利率、合同负债环比提升 [咖啡]事件：8月28日，公司发布中报，26Q2公司收入9.41亿元，同比+30.48%，同比保持高增速，环比Q1增长6%，收入继续创新高。26Q2归母净利润1.01亿元，同比+5.05%。Q2毛利率34.32%，环比Q1提升0.6pcts，毛利率环比改善。 [咖啡]Q2归母净利润环比小幅下滑主要系： ### 043. 【ZX通信】推荐汇聚科技——利润大爆发，最便宜的无源光器件 [礼物]汇聚科技——当前最便宜的无源光器件！ 汇聚上半年利润同比+164%，订单和利润大爆发，是当前 - 主题笔记：[[topics/043|打开完整笔记]] 【ZX通信】推荐汇聚科技——利润大爆发，最便宜的无源光器件 [礼物]汇聚科技——当前最便宜的无源光器件！ 汇聚上半年利润同比+164%，订单和利润大爆发，是当前PE最低的无源光器件！ ### 044. 【申万交运&海外周期】中国船舶：26Q2业绩符合预期，利润率持续提升，关注集团解决同业竞争进展 [玫瑰] 业绩： 26Q2收入482.2e，同比+7.9%，环比 - 主题笔记：[[topics/044|打开完整笔记]] 【申万交运&海外周期】中国船舶：26Q2业绩符合预期，利润率持续提升，关注集团解决同业竞争进展 [玫瑰] 业绩： 26Q2收入482.2e，同比+7.9%，环比+11.3%。26Q2归母51.2e，接近预增范围（43.7-61.7e）中值，同比+113.1%，环比+6.0%，符合预期。 [太阳] 交付提速-高价订单逐步兑现： 26H1公司完工交付民品船舶102艘/956万载重吨，艘数同比+27.5%。26H1船舶修造及海工毛利率17.2%，较25年提升5.5pct，高价单带动利润率抬升逻辑持续验证。 ### 045. #军工 - 主题笔记：[[topics/045|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_2219__军工__1525158284425122.jpg|420]] ### 046. [红包]【华源家电轻纺】安克26Q2点评：穿透财报，收入继续加速&利润超预期，储能快速攻城略地 剔除退税和南芯收益后、依然保持高增长 26Q2：营收90亿元，同 - 主题笔记：[[topics/046|打开完整笔记]] [红包]【华源家电轻纺】安克26Q2点评：穿透财报，收入继续加速&利润超预期，储能快速攻城略地 剔除退税和南芯收益后、依然保持高增长 26Q2：营收90亿元，同比+31%；归母净利润12亿元，同比+83%；扣非归母净利润9亿元，同比+71%。营收符合预期，扣非超于预期。 ### 047. 【国金商社】安克创新：二季度业绩超预期，新品驱动盈利能力大幅提升！ 🔥公司二季度收入90亿元，同比+31%，归母净利12.3亿元（公允价值变动收益3.6亿元）， - 主题笔记：[[topics/047|打开完整笔记]] 【国金商社】安克创新：二季度业绩超预期，新品驱动盈利能力大幅提升！ 🔥公司二季度收入90亿元，同比+31%，归母净利12.3亿元（公允价值变动收益3.6亿元），同比+83%；扣非8.9亿元，同比+71%，大幅超出市场预期。 🔥公司二季度毛利率55%，同比大幅提升9个百分点，环比提升12个百分点。预计主要系公司产品迭代、毛利率结构优化驱动，叠加美国关税退税冲抵部分当期营业成本。（考虑到公司二季度因税费返还带来的现金流量同比增加约7亿元， 假设造成营业成本冲抵7亿元、则毛利率还原后仍达47%+，同比仍有提升1-2pct）。 ### 048. 【申万交运&海外周期】中国动力：26Q2符合预期，低速机主业持续增长，维保+燃机打开成长空间 [玫瑰] 业绩：26Q2收入179.8e，同比+17.2%；26Q - 主题笔记：[[topics/048|打开完整笔记]] 【申万交运&海外周期】中国动力：26Q2符合预期，低速机主业持续增长，维保+燃机打开成长空间 [玫瑰] 业绩：26Q2收入179.8e，同比+17.2%；26Q2归母7.2e，同比+38.3%，环比+23.1%。业绩符合预期。 [太阳] 低速机：交付&新签订单稳步上升-利润贡献持续高增。量端，低速机新接台套/马力同比+16%/+43%，交付台套/马力同比+19%/+33%；价端，双燃料等高附加值机型占比提升，产品结构升级推动收入及利润率中枢上行。中船柴油机26H1实现收入176亿元，同比+21%，净利润23亿元，同比+65%。 ### 049. #委内瑞拉 - 主题笔记：[[topics/049|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_2219__委内瑞拉__8858481512258822.jpg|420]] ### 050. 【天风医药杨松团队】百普赛斯：主业增长提速，AI制药“干湿闭环”打开成长空间 [太阳]事件：公司发布2026年中报，H1收入5.00亿元，同比增长28.97%； - 主题笔记：[[topics/050|打开完整笔记]] 【天风医药杨松团队】百普赛斯：主业增长提速，AI制药“干湿闭环”打开成长空间 [太阳]事件：公司发布2026年中报，H1收入5.00亿元，同比增长28.97%；归母净利润0.98亿元，同比增长17.36%；扣除股份支付影响后净利润同比增长30.06%，新签订单同比增长超30%。 [玫瑰]核心业务多点增长，全球化与品类拓展持续兑现 ### 051. [玫瑰][玫瑰][玫瑰]华峰测控：26H1业绩快速增长，8600测试机取得积极进展【华西机械】 1、26Q2营收保持快速增长，新接订单同比大幅提升 2026H1 - 主题笔记：[[topics/051|打开完整笔记]] [玫瑰][玫瑰][玫瑰]华峰测控：26H1业绩快速增长，8600测试机取得积极进展【华西机械】 1、26Q2营收保持快速增长，新接订单同比大幅提升 2026H1年公司营收7.38亿元，同比+38.17%，其中Q2为4.67亿元，同比+38.55%，环比+71.69%，延续快速增长势头，主要系订单旺盛持续加快确认，我们推测8200、8300及功率产品仍是核心收入来源，主要系AI带动相关需求叠加模拟高景气，而市场关心的8600产品性能已得到客户验证认可，目前已进入小批量装机阶段。截至26H1末，公司存货/合同负债为4.55/1.05亿元，同比+92.32%… ### 052. #中美关系 - 主题笔记：[[topics/052|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_2219__中美关系__5121418285521254.jpg|420]] ### 053. 化工板块基本面梳理0830：库存6年新低，价差淡季创新高，供需格局生巨变。 近期停工的海外重要化工大厂： 8.25：俄罗斯阿穆尔化工聚合裂解园区（建成后为俄罗斯 - 主题笔记：[[topics/053|打开完整笔记]] 化工板块基本面梳理0830：库存6年新低，价差淡季创新高，供需格局生巨变。 近期停工的海外重要化工大厂： 8.25：俄罗斯阿穆尔化工聚合裂解园区（建成后为俄罗斯最大聚烯烃工厂）被乌克兰轰炸，投产时间大幅推迟； ### 054. 国内氮肥产能过剩，可净出口；磷肥产能过剩，出口受保供政策调控；钾肥依赖进口；复合肥产能严重过剩，且市场格局分散。 （1）氮肥：华鲁恒升、潞化科技、泸天化、赤天化 - 主题笔记：[[topics/054|打开完整笔记]] 国内氮肥产能过剩，可净出口；磷肥产能过剩，出口受保供政策调控；钾肥依赖进口；复合肥产能严重过剩，且市场格局分散。 （1）氮肥：华鲁恒升、潞化科技、泸天化、赤天化。 （2）磷肥：云天化、湖北宜化、川金诺、六国化工。 ### 055. 锂电池材料价格周报 / - 主题笔记：[[topics/055|打开完整笔记]] 锂电池材料价格周报 / ### 056. #黑毛 #长鑫科技 - 主题笔记：[[topics/056|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_2218__黑毛 _长鑫科技__5121418285188854.jpg|420]] ### 057. 安克创新26H1点评：三大品类延续高增，毛利改善驱动弹性释放 事件：8月30日，公司发布中期业绩， 按半年度看，26H1公司实现营业收入166.05亿元/+29 - 主题笔记：[[topics/057|打开完整笔记]] 安克创新26H1点评：三大品类延续高增，毛利改善驱动弹性释放 事件：8月30日，公司发布中期业绩， 按半年度看，26H1公司实现营业收入166.05亿元/+29.1%，归母净利润17.02亿元/+45.9%，扣非归母净利润14.39亿元/+49.7%； ### 058. 产业反馈多模光纤涨价，长飞OM3、OM4价格达300元、600元（对应国产算力需求），年内价格已翻倍，继续推荐长飞光纤。上调预期！！！ - 主题笔记：[[topics/058|打开完整笔记]] 产业反馈多模光纤涨价，长飞OM3、OM4价格达300元、600元（对应国产算力需求），年内价格已翻倍，继续推荐长飞光纤。上调预期！！！ ### 059. 中信建投韩军：中远海控业绩低于我们预期5个亿，三季度迎来大爆发 收入拆解：量增 7.52% ，价格端单箱收入下降了4.78%，整体净收入仍增加2.38%。 成本 - 主题笔记：[[topics/059|打开完整笔记]] 中信建投韩军：中远海控业绩低于我们预期5个亿，三季度迎来大爆发 收入拆解：量增 7.52% ，价格端单箱收入下降了4.78%，整体净收入仍增加2.38%。 成本拆解：航程成本 +10.46%（燃油价格宽幅震荡）和船舶成本 +9.12%（租船费、船员、维修刚性上涨），而占比最大的设备及货物运输成本（414 亿，占 46.3%）只涨了 1.40%，折旧摊销从 99.95 亿增至 109.93 亿（+10.0%），则是新船陆续交付、船队规模扩张的直接后果。 ### 060. 🚀🚀【中泰机械 | 金帝股份】精密制造平台稀缺卡位，液冷打开第二成长曲线 ⚙️液冷：卡位稀缺+量价齐升，为核心弹性开源。英伟达 Rubin 产品放量带动液冷渗透 - 主题笔记：[[topics/060|打开完整笔记]] 🚀🚀【中泰机械 | 金帝股份】精密制造平台稀缺卡位，液冷打开第二成长曲线 ⚙️液冷：卡位稀缺+量价齐升，为核心弹性开源。英伟达 Rubin 产品放量带动液冷渗透率大幅提升，行业需求空间明确。 公司自建冷锻冲压CNC产能+收购MIM工艺标的（宸裕精密），形成完整工艺矩阵，产品覆盖 GPU 均热片、液冷冷板、分水器总成、液冷模组总成。当前供应零部件对应单机柜价值约 1.5 万元， 远期目标单机柜价值量可达 20 万元，打开价值天花板。 首发公众号：思维纪要社 ### 061. 【华泰地产】这是房地产行业一次彻底的商业模式重构，不要着急下定论 一直到这次交流前，我也是坚持认为这次政策可能是高高举起，轻轻放下，但走出会议室的时候，已经是一 - 主题笔记：[[topics/061|打开完整笔记]] 【华泰地产】这是房地产行业一次彻底的商业模式重构，不要着急下定论 一直到这次交流前，我也是坚持认为这次政策可能是高高举起，轻轻放下，但走出会议室的时候，已经是一身汗（也可能是会议室空调不太给力）。 超预期的地方不仅仅是内容比预期的严，而是执行的意志非常坚决。这种坚决不会体现在文件上，而是体现在各种细枝末节的交流细节上。 ### 062. [红包]新乡化纤：粘胶长丝涨价，氨纶有望景气上行【浙商化工 杨占魁】 [太阳]根据百川盈孚，2026年8月28日， 新乡化纤粘胶长丝120D有光连续纺价格上调1 - 主题笔记：[[topics/062|打开完整笔记]] [红包]新乡化纤：粘胶长丝涨价，氨纶有望景气上行【浙商化工 杨占魁】 [太阳]根据百川盈孚，2026年8月28日， 新乡化纤粘胶长丝120D有光连续纺价格上调1000元/吨报价42500元/吨。 [太阳]粘胶长丝业务：行业供需紧平衡，环保政策推动落后产能出清。2025年国内产量约23.3万吨，公司现有产能11万吨/年，产能利用率89.45%，规划扩产2万吨/年。 ### 063. 【广发机械】三一重工中报点评：熟悉的三一归来，欧美的故事兑现 公司披露中报，26Q2实现收入241e，同比+24%；毛利率为28%，同比持平；三费率12.7%， - 主题笔记：[[topics/063|打开完整笔记]] 【广发机械】三一重工中报点评：熟悉的三一归来，欧美的故事兑现 公司披露中报，26Q2实现收入241e，同比+24%；毛利率为28%，同比持平；三费率12.7%，同比-1.3pct；净利润为32e，同比+17%。我们尝试从几个维度来拆解： 净利润还原汇兑同比+79%。26Q2公司表观汇兑损失约为10e，环比亏损持平，26Q2剔除汇兑后净利润43e。（1） 26H1公司剔除汇兑后净利润合计78e，超过25年全年表观利润的90%；（2） 剔除汇兑后的净利率15%，已经接近上轮周期的高点；（3）汇兑只能影响报表利润，但是难以掩盖现金流，三一26Q2经营性现金流… ### 064. 【华西农业周莎】买入农业，做多通胀 上周农业种植产业链股票集体狂欢，让这个沉寂了近四年的板块再次迎来高光时刻。涨的最好的种业、米业都是估值最贵、也是赚钱最难的板 - 主题笔记：[[topics/064|打开完整笔记]] 【华西农业周莎】买入农业，做多通胀 上周农业种植产业链股票集体狂欢，让这个沉寂了近四年的板块再次迎来高光时刻。涨的最好的种业、米业都是估值最贵、也是赚钱最难的板块，最难产业中的佼佼者值得最贵的估值。农业股行情严重依赖天灾人祸，历史上的每一轮炒作都离不开天气、疫情和战争，比如2018年的非洲猪瘟、2020年的新冠疫情、2022年的俄乌战争。 本次厄尔尼诺持续时间长，影响范围广，且对不同区域的影响完全不同，有的高温干旱，有的低温多雨，南北半球农作物季节性差异明显，不同区域的气候差异带来减产或增产影响不同，使得农产品的现货和期货价格呈现不同的涨跌格局。本轮厄… ### 065. 【资讯】也许有人看了下面的资讯，会想：都那么赚钱，是不是周期会到顶？ 这是个好问题。相信的，会有自己的深信。不信的，再解释也没用的。 据财联社不完全统计，截至发 - 主题笔记：[[topics/065|打开完整笔记]] 【资讯】也许有人看了下面的资讯，会想：都那么赚钱，是不是周期会到顶？ 这是个好问题。相信的，会有自己的深信。不信的，再解释也没用的。 据财联社不完全统计，截至发稿，包括东山精密、生益科技、深南电路、胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股、大族数控、生益电子、景旺电子、大族激光、广合科技、南亚新材、芯碁微装、兴森科技、金安国纪、方正科技、华正新材、世运电路在内的多家PCB上市公司披露半年报。其中，金安国纪上半年净利同比增长987%，华正新材Q2净利润环比增长359%。 ### 066. 【长江电新】阳光电源交流要点20260829 1、需求：上半年储能系统发货25GWh，其中国内3，欧洲9+（同比大幅增长），美洲9，亚太3， 欧美占比大幅提升。 - 主题笔记：[[topics/066|打开完整笔记]] 【长江电新】阳光电源交流要点20260829 1、需求：上半年储能系统发货25GWh，其中国内3，欧洲9+（同比大幅增长），美洲9，亚太3， 欧美占比大幅提升。全年发货目标60GWh以上，考虑欧洲好于年初预期，最终发货规模更加积极。 上半年海外签单预计同比接近翻倍。27年欧洲储能预计增速50%-60%，整体超100GWh，亚太同样增速可观，27-28年预计超100GWh。 2、盈利：新签单欧洲、澳洲0.7-0.8元/Wh，中东0.5-0.6元/Wh，国内0.5元/Wh。Q2储能毛利率34%-35%，逆变器毛利率超40%，主要是海外占比提升等因素。成本端… ### 067. 【国金机械】广钢气体26Q2（业绩预告中值）：主业毛利率继续显著改善，新签项目多点开花 ⭕增长：26Q2收入7.3亿/归母1.6亿，同比分别+28.4%/+16 - 主题笔记：[[topics/067|打开完整笔记]] 【国金机械】广钢气体26Q2（业绩预告中值）：主业毛利率继续显著改善，新签项目多点开花 ⭕增长：26Q2收入7.3亿/归母1.6亿，同比分别+28.4%/+168.6%，环比+19.8%/+78.8%。扣除氦气影响预计同比分别+39%/+70%，环比分别+30%/+13%。 ⭕盈利能力：26Q2毛利率40.2%，同比+13.2pct；归母净利率22.6%，同比+11.8pct。扣除氦气影响预计毛利率31.4%，同比+4.4pct，环比+1.8pct；归母净利率13.2%，同比+2.4pct。 ### 068. #小光 - 主题笔记：[[topics/068|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_2217__小光__1525158284581812.jpg|420]] ### 069. 电子行业更新0830 [太阳]电子行业中报业绩总结反馈。当前中报披露接近尾声，我们判断，整体看电子行业景气度持续提升，盈利增速进一步加快；据我们测算，电子板块Q - 主题笔记：[[topics/069|打开完整笔记]] 电子行业更新0830 [太阳]电子行业中报业绩总结反馈。当前中报披露接近尾声，我们判断，整体看电子行业景气度持续提升，盈利增速进一步加快；据我们测算，电子板块Q2收入同比增速接近100%，利润同比增速显著快于收入同比增速。需求端，AI数据中心相关需求维持高增长，汽车电子补库与工业需求复苏形成支撑；供给端，部分环节稼动率处于高位，中上游价格上涨趋势延续。 [太阳]分板块看，我们认为业绩强势主线较 Q1 进一步强化：涨价方向的存储、CCL受益涨价表现最佳，AI方向的存储、PCB、电源相关公司业绩持续高景气，自主可控方向的Fab、封测稼动率持续提升且涨价节奏… ### 070. 【国金机械】中集集团中报点评：海工业绩大幅提升，AIDC订单持续落地 [咖啡]事件：8月28日，公司发布中报，1H26 营收789亿，同比+3.71%，其中1Q - 主题笔记：[[topics/070|打开完整笔记]] 【国金机械】中集集团中报点评：海工业绩大幅提升，AIDC订单持续落地 [咖啡]事件：8月28日，公司发布中报，1H26 营收789亿，同比+3.71%，其中1Q26 327亿，2Q26 463亿，2Q26同比+15.4%，环比+41.6%。1H26 归母净利润7.4亿（1H25 12.78亿），同比-42.14%。其中，2Q26归母净利润5.31亿元，同比-27.75%。26Q2利润端受到研发费用增长（同比+2.8亿）、汇兑损失影响（同比+5亿）、以及海工所得税增加影响（同比+1.52亿）。仅还原回汇兑损失影响后，公司上半年归母利润同比增加接近20%，… ### 071. 【国金食饮】大众品中报业绩总结：需求整体承压，关注成长+分红 大众品板块半年报显示 多数板块进入Q2需求疲软、动销平淡，尤其以软饮料、零食、餐饮链为代表的板块， - 主题笔记：[[topics/071|打开完整笔记]] 【国金食饮】大众品中报业绩总结：需求整体承压，关注成长+分红 大众品板块半年报显示 多数板块进入Q2需求疲软、动销平淡，尤其以软饮料、零食、餐饮链为代表的板块，Q2收入增速有所放缓； 且同期原材料上涨、汇兑损失、补缴社保、税率调整等均因素对利润造成负面影响，导致利润率下行。 从中报业绩来看，从几个维度出发： ### 072. 【中泰地产】按揭期限延长至40年对行业有何影响？ [太阳] 几乎不会增加利息支出：最大贷款期限≠实际贷款年限，过往经验来看由于房屋置换、收入增加等原因，贷款人绝 - 主题笔记：[[topics/072|打开完整笔记]] 【中泰地产】按揭期限延长至40年对行业有何影响？ [太阳] 几乎不会增加利息支出：最大贷款期限≠实际贷款年限，过往经验来看由于房屋置换、收入增加等原因，贷款人绝大部分都会提前还款，平均贷款期限仅10年左右， 利息支出由实际贷款年限而非最大贷款期限决定，延长最大贷款年限几乎不会增加实际利息支出 [庆祝]降低购房初期还贷压力：我们测算3.05%利率下，每100万贷款由30年变为40年，月供从4243元降为3608元降低635元，再叠加现房文件要求期房交房后再放贷，较大程度降低了购房人初期还款压力，方便年轻人上车 ### 073. 【招商电新】中英科技更新20260830 1、拟并购标的公司质地优渥，行业景气度高。公司拟收购英中电气51%股权，标的25年净利润1.12亿元，并购PE仅10倍 - 主题笔记：[[topics/073|打开完整笔记]] 【招商电新】中英科技更新20260830 1、拟并购标的公司质地优渥，行业景气度高。公司拟收购英中电气51%股权，标的25年净利润1.12亿元，并购PE仅10倍左右。英中深耕高压/特高压绝缘材料，尤其是绝缘成型件，是国内少数具备高压、特高压供应能力的企业，综合毛利率近50%，产品已进入日立、西门子、GE、晓星、现代等多家全球头部客户供应链。 2、涨价叠加产能扩张，有望带来利润非线性提升。绝缘材料需求景气度高，价格自2024年以来持续上涨，同时带动公司盈利能力提升，26Q1绝缘成型件毛利率较24年提升约10pct。此外，公司当前1.2万吨产能无法完全消化… ### 074. Hana Securities 指出：长鑫科技在 2026 年第二季度于北京第一工厂完成了向第四代工艺的过渡。该工艺的制程水平相当于 16 纳米节点。预计其 D - 主题笔记：[[topics/074|打开完整笔记]] Hana Securities 指出：长鑫科技在 2026 年第二季度于北京第一工厂完成了向第四代工艺的过渡。该工艺的制程水平相当于 16 纳米节点。预计其 DRAM 产品的产能利用率将超过 90%。目前，其 DDR5 产品支持高达 5600MHz 的时钟频率，未来计划进一步提升至 6400MHz。 然而，由于长鑫科技依赖于多种 patterning 技术，因此其工艺步骤更为复杂，因此在每片晶圆的输出位数和制造成本等方面仍然落后于主要的存储器制造商。 对于 HBM 公司来说，长鑫科技计划在 2027 年实现 12 高密度的 HBM3E 产品的批量生产。… ### 075. #电报解读 #液冷 - 主题笔记：[[topics/075|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_2215__电报解读 _液冷__8858481512812842.jpg|420]] ### 076. 【国泰海通】精锋医疗26H1业绩：收入增长113.8%，净亏损收窄78.4% [玫瑰]26H1实现收入3.19亿元(+113.8%)，毛利2.05亿元(+118 - 主题笔记：[[topics/076|打开完整笔记]] 【国泰海通】精锋医疗26H1业绩：收入增长113.8%，净亏损收窄78.4% [玫瑰]26H1实现收入3.19亿元(+113.8%)，毛利2.05亿元(+118%)，毛利率64%(+1.3pct)；净亏损0.19亿元，同比收窄78.4%。公司已建立海外销售团队及确立分销商协议，基于公司的手术机器人的性能、临床稳定性以及营销举措，精锋多孔腔镜手术机器人在海外市场的商业化贡献了较大的收入增幅。 [玫瑰]26H1分业务：设备收入占比83.1%，耗材占比16.5%，服务占比0.4%。截至26H1国内累计完成机器人辅助临床手术超21,600例（多孔超18,300… ### 077. 【智翔金泰】业绩符合预期，商业化加速兑现，看好新管线出海潜力 [玫瑰]26H1 公司收入​​1.53亿元​​，同比大幅增长​​237.29%，主要得益于核心产品 - 主题笔记：[[topics/077|打开完整笔记]] 【智翔金泰】业绩符合预期，商业化加速兑现，看好新管线出海潜力 [玫瑰]26H1 公司收入​​1.53亿元​​，同比大幅增长​​237.29%，主要得益于核心产品赛立奇单抗（IL-17A）纳入医保后销售快速放量。2026年H1归母净利润为​​-3.16亿元​​，去年同期为-2.89亿元；同比略有扩大。 [太阳]感染和肿瘤产品对外合作，加速价值兑现。今年收入端H2预计多项里程碑计入（TCE国内获批+感染管线授权），全年表观业绩预计有亮眼表现。 ### 078. #早知道 - 主题笔记：[[topics/078|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_2215__早知道__5121418285185124.jpg|420]] ### 079. [太阳]【奥浦迈】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入4.54亿元，同比+155.2%，归母/扣非归母净利分别为1.24亿/0.49亿元， - 主题笔记：[[topics/079|打开完整笔记]] [太阳]【奥浦迈】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入4.54亿元，同比+155.2%，归母/扣非归母净利分别为1.24亿/0.49亿元，同比+230.3%/+66.9%。公司表示，收入增长主要系奥浦迈产品业务增长及澎立生物自2026年1月纳入合并范围；并购形成的金融负债公允价值变动收益增加利润总额0.61亿元。若剔除PPA及上述金融负债影响，归母净利约0.75亿元。单Q2收入2.72亿元，同比+188.7%，环比+49.1%，归母/扣非归母净利分别为0.85亿/0.45亿元，同比+270.7%/+138.4%，环比+116.2%… ### 080. [太阳]【普蕊斯】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入3.72亿元，同比-4.6%，归母/扣非归母净利分别为0.03亿/-0.11亿元，同 - 主题笔记：[[topics/080|打开完整笔记]] [太阳]【普蕊斯】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入3.72亿元，同比-4.6%，归母/扣非归母净利分别为0.03亿/-0.11亿元，同比-95.2%/-127.7%。公司表示，本期收入同比下降主要系前期签订的部分低毛利合同陆续进入执行阶段；同时，随着在执行项目数量持续增加，一线业务人员产能紧张，公司相应增加业务人员储备，职工薪酬支出同比上升较多，使得短期盈利承压。2026H1非经常性损益为0.13亿元，其中政府补助为0.12亿元。单Q2收入1.78亿元，同比-16.5%，环比-8.1%，归母/扣非归母净利分别为-0.09亿/-… ### 081. 【中金传媒】周报：A股中报业绩收官，《》定档 本周（8/24-8/28）：A股申万传媒指数涨0.22%/沪深300跌0.21%/上证指数涨1.20%/创业板指数 - 主题笔记：[[topics/081|打开完整笔记]] 【中金传媒】周报：A股中报业绩收官，《》定档 本周（8/24-8/28）：A股申万传媒指数涨0.22%/沪深300跌0.21%/上证指数涨1.20%/创业板指数跌3.42%；海外恒生指数跌1.63%/恒生科技指数跌3.38%/纳斯达克指数涨0.85%。 ☀️评论 ### 082. [太阳]【中信医药】天坛生物2026H1公告信息整理 [玫瑰]——公司2026H1实现营业收入25.95亿元，同比-16.56%；归母净利润2.99亿元，同比- - 主题笔记：[[topics/082|打开完整笔记]] [太阳]【中信医药】天坛生物2026H1公告信息整理 [玫瑰]——公司2026H1实现营业收入25.95亿元，同比-16.56%；归母净利润2.99亿元，同比-52.75%；扣非归母净利润2.85亿元，同比-53.91%。其中，2026Q2实现营业收入14.54亿元，同比-18.91%，环比+27.32%；归母净利润1.73亿元，同比-55.45%，环比+37.48%；扣非归母净利润1.71亿元，同比-54.74%，环比+51.26%。 公司业绩的下滑，主要系2024年下半年以来，医保控费、支付方式改革持续深入，血液制品市场竞争加剧、产品价格下降；公司… ### 083. [太阳]【泰坦科技】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入12.65亿元，同比+3.8%，归母/扣非归母净利分别为-0.43亿/-0.53亿 - 主题笔记：[[topics/083|打开完整笔记]] [太阳]【泰坦科技】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入12.65亿元，同比+3.8%，归母/扣非归母净利分别为-0.43亿/-0.53亿元，归母净利同比-537.1%，扣非归母净利上年同期为-0.03亿元。公司表示，收入增加主要由于聚焦重点客户、重点产品，强化客户需求与公司能力的匹配；利润下滑主要由于新增固定资产尚未充分利用，新增折旧摊销较大。2026年上半年华东地区收入占比为70.07%。单Q2收入6.83亿元，同比+10.9%，环比+17.1%，归母/扣非归母净利分别为-0.10亿/-0.11亿元，上年同期分别为0.05亿/… ### 084. [红包]【CT交运-招商轮船中报业绩点评】：单季利润再创新高，油散共振弹性可期 事件：2026H1/26Q2单季度公司营收同比+56.2%/+58.7%至196 - 主题笔记：[[topics/084|打开完整笔记]] [红包]【CT交运-招商轮船中报业绩点评】：单季利润再创新高，油散共振弹性可期 事件：2026H1/26Q2单季度公司营收同比+56.2%/+58.7%至196.5/111.0亿元，归母净利润同比+227.6%/+233.3%至69.6/42.0亿元，扣非归母净利润同比+262.4%/+294.2%至69.1/41.5亿元。 分业务表现： ### 085. [红包]【财通建筑建材】 旗滨集团2026中报点评：看好传统业务触底及新业务成长性 [太阳]2026H1公司实现营收72.13亿元同降2.44%；归母净利润-1 - 主题笔记：[[topics/085|打开完整笔记]] [红包]【财通建筑建材】 旗滨集团2026中报点评：看好传统业务触底及新业务成长性 [太阳]2026H1公司实现营收72.13亿元同降2.44%；归母净利润-1.67亿同降118.76%，扣非归母净利润-3.33亿元同降186.30%，经营活动现金流净额1.20亿元同降62.48%。2026Q2公司实现营收36.45亿元同降6.77%；归母净利润-1.80亿元同降142.86%，扣非归母净利润-2.79亿元同降171.75%。 [太阳]传统业务触底，公司盈利短期承压。1）浮法玻璃：受地产需求走弱及行业库存高位影响，浮法玻璃价格底部震荡。2026H1公司… ### 086. [太阳]【南模生物】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入2.32亿元，同比+18.7%，归母/扣非归母净利分别为907.66万/-384. - 主题笔记：[[topics/086|打开完整笔记]] [太阳]【南模生物】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入2.32亿元，同比+18.7%，归母/扣非归母净利分别为907.66万/-384.38万元，同比-50.0%/-165.0%。公司表示，收入增长主要系生物医药行业需求向好、工业客户收入增长及科研客户收入小幅增长；净利润下降主要系实施股权激励和员工持股计划导致股份支付计提金额增加，同时2025年同期因2022年限制性股票激励计划预计业绩未达标，相应冲减股份支付费用。扣除股份支付影响后的净利润为1,440.85万元，同比+63.2%。单Q2收入1.33亿元，同比+23.4%，环比… ### 087. [红包][红包]【天风电子】长鑫科技中报点评：Q2利润环比翻倍，LPDDR6量产，高端化+扩产继续加速 业绩情况：Q2量价齐升，利润大超IPO前预期 1️⃣收入 - 主题笔记：[[topics/087|打开完整笔记]] [红包][红包]【天风电子】长鑫科技中报点评：Q2利润环比翻倍，LPDDR6量产，高端化+扩产继续加速 业绩情况：Q2量价齐升，利润大超IPO前预期 1️⃣收入利润：Q2再次明显加速 ### 088. 【国信食饮】中报总结-啤酒 需求承压、结构升级韧性 [玫瑰]1、业绩回顾：26Q2 A股四大啤酒公司收入205.9亿/-3.0%，归母净利41.1亿/+3.2% - 主题笔记：[[topics/088|打开完整笔记]] 【国信食饮】中报总结-啤酒 需求承压、结构升级韧性 [玫瑰]1、业绩回顾：26Q2 A股四大啤酒公司收入205.9亿/-3.0%，归母净利41.1亿/+3.2%，收入、利润均环比Q1降速， 其中燕京啤酒继续表现优于行业，收入+4.3%，利润+21.0%/扣非+26.9%。H股华润啤酒26H1收入/归母净利/核心EBIT同比+1.2%/-10.7%/-0.9%，百威亚太26H1收入/正常化EBIT同比-1.4%/-9.0%。 [玫瑰]2、业绩点评：1）啤酒行业景气度在Q2有所走弱，主因现饮需求持续疲弱、不利天气影响，龙头销量表现分化，青啤-4.9%/百威… ### 089. [红包]千味央厨 | 2026H1业绩说明会要点： [太阳]下半年经营：大B端预计受中秋国庆出行旺季支撑，9月开学及团餐为经销渠道重要增量场景； 希望经销渠道Q - 主题笔记：[[topics/089|打开完整笔记]] [红包]千味央厨 | 2026H1业绩说明会要点： [太阳]下半年经营：大B端预计受中秋国庆出行旺季支撑，9月开学及团餐为经销渠道重要增量场景； 希望经销渠道Q3-Q4逐步回正。 [太阳]海外业务：当前出口业务仍处试水阶段，现有销售 同比实现三位数增长，2026年全年海外收入目标约5000万元，2027年力争翻倍；马来西亚工厂受办证等因素影响较原计划延后约1-2个月，争取2026年底前投产，良好运营后东南亚业务收入希望达到亿元以上。 ### 090. 【天风电子】圣邦股份半年度报告细节惊艳：网络与计算Q2收入环比+46%，存货&毛利率同步提升、货币资金暴增 🌟 业绩情况：供应链紧张背景下存货、毛利率同时提升 - 主题笔记：[[topics/090|打开完整笔记]] 【天风电子】圣邦股份半年度报告细节惊艳：网络与计算Q2收入环比+46%，存货&毛利率同步提升、货币资金暴增 🌟 业绩情况：供应链紧张背景下存货、毛利率同时提升 👉收入利润：利润落在预告中枢上沿 ### 091. 【长江电新】协鑫科技：毛利亏损收窄，LFP进展积极 事件： 1、协鑫科技发布半年度业绩公告： 公司2026H1实现总营业收入57.77亿元，同比增长0.73%； - 主题笔记：[[topics/091|打开完整笔记]] 【长江电新】协鑫科技：毛利亏损收窄，LFP进展积极 事件： 1、协鑫科技发布半年度业绩公告： ### 092. [礼物]检测服务板块-2026H1财务概况（16家上市公司）：收入修复、利润率企稳、格局分化。综合检测、军工检测、半导体检测景气领先，建工/工程检测仍承压；龙头 - 主题笔记：[[topics/092|打开完整笔记]] [礼物]检测服务板块-2026H1财务概况（16家上市公司）：收入修复、利润率企稳、格局分化。综合检测、军工检测、半导体检测景气领先，建工/工程检测仍承压；龙头凭规模效应与管理改善跑赢，尾部仍在出清。 —————————————— [烟花]【总量】H1板块营收147.7亿元，同比+9.6%；归母净利润15.4亿元，同比+18.5%，利润增速快于收入。分季度看Q2明显提速，营收同比+12.8%（Q1为+5.7%），净利同比+19.0%。 ### 093. [礼物]【泰格医药】2026H1业绩总结 [太阳]整体业绩 泰格医药实现营业收入37.08亿元，同比增长14.06%，临床研究服务需求保持稳健增长。归属于上市公 - 主题笔记：[[topics/093|打开完整笔记]] [礼物]【泰格医药】2026H1业绩总结 [太阳]整体业绩 泰格医药实现营业收入37.08亿元，同比增长14.06%，临床研究服务需求保持稳健增长。归属于上市公司股东的净利润为-4.13亿元，同比下滑207.78%，扣非归母净利润2.77亿，同比增长31.78%。毛利率27.53%，同比-2.56ppts。 ### 094. [太阳]昭衍新药2026中报公告信息整理 [玫瑰]整体业绩 ——公司2026H1实现营收7.04亿元、同比+5.27%，归母净利润7.48亿元、同比+1126. - 主题笔记：[[topics/094|打开完整笔记]] [太阳]昭衍新药2026中报公告信息整理 [玫瑰]整体业绩 ——公司2026H1实现营收7.04亿元、同比+5.27%，归母净利润7.48亿元、同比+1126.80%，扣非归母净利润6.99亿元、同比+2931.69%。单季度看，2026Q2实现收入3.88亿元，同比+1.69%，环比+22.63%；归母净利润5.09亿元，同比+2469.84%，环比+113.62%。上半年利润端大幅增长主要系：1）本报告期实验室服务及其他业务贡献净利润为人民币-3,661.23万元，同比增加43.50%；2）本报告期生物资产公允价值变动带来净收益为人民币73,548… ### 095. 【HYDZ HL】华峰测控二季报分析：模拟基本盘+AI SoC+全流程测试多轮驱动，主业创历史新高，STS8600进入小批量装机，看好公司由模拟测试龙头向综合A - 主题笔记：[[topics/095|打开完整笔记]] 【HYDZ HL】华峰测控二季报分析：模拟基本盘+AI SoC+全流程测试多轮驱动，主业创历史新高，STS8600进入小批量装机，看好公司由模拟测试龙头向综合ATE平台升级，重点推荐 [太阳]【华峰测控】发布26年半年报，实现收入7.38e，同比增长38.2%；综合毛利率74.7%，同比基本持平；归母净利润4.16e，同比增长112.6%；扣非净利润2.43e，同比增长39.1%；经营活动现金流1.07e，同比增长51.3%。二季度业绩同环比高增。26Q2实现收入4.67e，同比增长38.6%、环比增长71.7%；归母净利润3.22e，同比增长140.… ### 096. 【国海电子】矽力杰26H1业绩会要点：AI+工业+汽车驱动7月销售增长超预期，整体模拟价格处于上涨趋势 [太阳] 急单落地带动7月单月收入yoy+59%、长期收 - 主题笔记：[[topics/096|打开完整笔记]] 【国海电子】矽力杰26H1业绩会要点：AI+工业+汽车驱动7月销售增长超预期，整体模拟价格处于上涨趋势 [太阳] 急单落地带动7月单月收入yoy+59%、长期收入20-30�GR — 7月销售增长超预期，系由于Q2收到的较多急单在7月交付集中落地，核心为AI、工业与汽车驱动， 增长具备可持续性。 ### 097. - 住建部联合多部委发布政策，推动从预售制向现房销售制度转变。核心影响：1）对开发商负面影响显著——资产周转放缓、利息资本化增加，ROE和IRR下降，可能导致行 - 主题笔记：[[topics/097|打开完整笔记]] 住建部联合多部委发布政策，推动从预售制向现房销售制度转变。核心影响：1）对开发商负面影响显著——资产周转放缓、利息资本化增加，ROE和IRR下降，可能导致行业估值下调；土地储备薄弱或存量大的开发商销售下滑更大；2）对二手房中介明显利好——新供应锐减将推升二手房交易份额；3）一线城市房价有望走强，供需关系改善；4）低杠杆、资金实力强的国企开发商有望加速抢占市场份额。建议关注贝壳（KE）等中介龙头，逢低买入华润置地和新城；谨慎看待绿城、万科和金地。 摩根士丹利于2026年8月28日发布中国房地产行业快评，针对住建部联合多部委发布的"取消商品房预售、推行现房… ### 098. - 高盛维持罗博特科(300757.SZ)买入评级，12个月目标价上调至796元（潜在涨幅48.3%）。2Q26营收同比+193%/环比+172%至4.45亿元 - 主题笔记：[[topics/098|打开完整笔记]] 高盛维持罗博特科(300757.SZ)买入评级，12个月目标价上调至796元（潜在涨幅48.3%）。2Q26营收同比+193%/环比+172%至4.45亿元，超预期141%，主因光器件组装与测试设备占1H26营收82%；毛利率43.6%超预期，受益于产品结构向高毛利光业务升级。上半年三大业务亮点：CPO设备进入量产并贡献收入；OCS设备已交付首条产线，2H26及后续更多产线设备将陆续交付；光模块设备单一客户订单达13亿元。截至2Q26末光设备在手订单达25亿元。公司净利润2026-30E预计以+114% CAGR增长，2027-29E EPS CAGR… ### 099. - 高盛维持长鑫存储(CXMT, 688825.SS) "买入"评级。2Q26营收同比增长977%/环比增长96%至995亿元人民币，分别超出高盛预期和市场一致 - 主题笔记：[[topics/099|打开完整笔记]] 高盛维持长鑫存储(CXMT, 688825.SS) "买入"评级。2Q26营收同比增长977%/环比增长96%至995亿元人民币，分别超出高盛预期和市场一致预期52%/54%，主要受AI驱动DRAM需求强劲、客户供应链多元化策略以及DRAM价格高企推动。2Q26运营费用率改善至5.4%，净利润超出高盛预期75%、超出市场一致预期260%。高盛预计中国DRAM需求2026-28E将以50%的CAGR增长至2028年的2,570亿美元，其中HBM将以188%的CAGR增长至320亿美元。公司LPDDR6产品已向关键客户提供样品验证，量产加速推进。投资逻辑包… ### 100. - 高盛《China Weekly Kickstart》2026年8月29日发布：MXCN下跌1.2%，CSI300基本持平。证监会推出房地产企业融资支持指引， - 主题笔记：[[topics/100|打开完整笔记]] 高盛《China Weekly Kickstart》2026年8月29日发布：MXCN下跌1.2%，CSI300基本持平。证监会推出房地产企业融资支持指引，外交部宣布习将出席上合峰会并访问吉尔吉斯斯坦和埃及。阿里巴巴完成800亿港元增发（港股最大增发），百度香港双重主要上市于9月1日生效。南向资金本周净流入13亿美元。2Q26财报季接近尾声，95%/94%的All China/MSCI China公司已披露业绩，盈利同比增长22%/15%。MSCI中国2026/27E EPS增长预测为17%/17%，CSI300为27%/16%。宏观面：预测2026年… ### 101. - 住建部、MNR与NFRA联合发布商品房销售制度改革新政，将销售门槛从预售提升至主体结构封顶，并逐步推广现房销售模式；央行与NFRA同步发布房地产信贷管理改革 - 主题笔记：[[topics/101|打开完整笔记]] 住建部、MNR与NFRA联合发布商品房销售制度改革新政，将销售门槛从预售提升至主体结构封顶，并逐步推广现房销售模式；央行与NFRA同步发布房地产信贷管理改革意见，个贷最长40年，项目贷款期限延长。新政比预期更具弹性（渐进式推进、地方差异化执行、非强制推行），短期可能导致板块回调，但长期将加速行业寡头化。物理市场方面，2027-28E核心城市新房供应收紧支撑房价，二手房受益于需求溢出；行业层面，资金回笼周期从6-8个月延长至10-18个月，门槛提高利好资金充裕、土储优质的企业。首推标的：中海外（COLI）、华润置地（CRL）、贝壳（Beike）、金茂（J… ### 102. - UBS维持铠侠(285A.T)"买入"评级，目标价12.6万日元(现价4.79万日元，预期回报168.5%)。核心观点：(1)CY27-28长期协议(LTA - 主题笔记：[[topics/102|打开完整笔记]] UBS维持铠侠(285A.T)"买入"评级，目标价12.6万日元(现价4.79万日元，预期回报168.5%)。核心观点：(1)CY27-28长期协议(LTA)在销量端已覆盖约50%，合约对手主要为超大规模云厂商、企业客户及大型消费电子公司，仅设价格下限不含上限，且不要求预付款，旨在以底价稳定盈利并保留上行收益；(2)CY26-27供需预计持续偏紧，同类产品价格不预期下跌，CY26位元增长率预计为高十位数，之后为低二十位数；(3)AI相关投资加码，K1、K2工厂建成后决定建设K3工厂，采用"外壳优先"策略保持灵活；(4)股东回报提升，未来派息率有望达50… ### 103. - 高盛回顾2026年Q2美股互联网行业业绩，并展望9月8-11日在旧金山召开的Communacopia+科技大会。三大核心主题：1）AI资本开支持续上行，云/ - 主题笔记：[[topics/103|打开完整笔记]] 高盛回顾2026年Q2美股互联网行业业绩，并展望9月8-11日在旧金山召开的Communacopia+科技大会。三大核心主题：1）AI资本开支持续上行，云/AI收入预期上调、超大规模厂商运营利润率稳定、单价维持强劲，供应紧张预计延续至2028年；2）数字消费总体强劲，电商、在线旅游、出行/外卖业绩超预期，但消费者健康程度及家庭收入分化引发关注；3）增长、投资与利润的平衡——投资者更青睐能立即将AI投入货币化的公司，对要求长期回报周期的公司反应冷淡。大型互联网覆盖范围过去6个月跑输大盘（覆盖+9% vs SPX +11%），部分动态已反映在股价中。 本报… ### 104. - 乌兰察布（内蒙古）已崛起为亚太地区最大且增长最快的人工智能计算集群，截至2026年6月已获得12.5GW的数据中心容量承诺（含现有及规划），相较2025年约 - 主题笔记：[[topics/104|打开完整笔记]] 乌兰察布（内蒙古）已崛起为亚太地区最大且增长最快的人工智能计算集群，截至2026年6月已获得12.5GW的数据中心容量承诺（含现有及规划），相较2025年约1.2GW的现有容量实现10倍以上扩张，规模约为马来西亚柔佛州在建数据中心总量的三倍。 东盟六大枢纽（柔佛、曼谷、雅加达、新加坡、吉隆坡及巴淡岛）数据中心现有容量预计将从约3GW增长至2030年的13GW（5年复合年增长率达33%），柔佛为最大枢纽，曼谷与巴淡岛增速最快，但电力供应瓶颈与热带冷却需求是各市场的关键制约因素。 中国方面，GDS、VNET、Chindata及Envision等头部运营商正… ### 105. 周末舆情热度： ①金融-近期比特币价格出现显著上涨，突破8万美元。1-7月证券交易印花税1864亿元，同比增长99.2%。（锦龙股份、税友股份、华宇软件、天融信 - 主题笔记：[[topics/105|打开完整笔记]] 周末舆情热度： ①金融-近期比特币价格出现显著上涨，突破8万美元。1-7月证券交易印花税1864亿元，同比增长99.2%。（锦龙股份、税友股份、华宇软件、天融信、深圳华强等） ②房地产-两部门：将个人住房贷款最长期限由30年延长至40年（香江控股、我爱我家、中安科、上海三毛、深物业等） ### 106. - 2026年8月28日，住建部联合多部门发布通知，推进现房销售、逐步取消预售制度。执行层面比预期更具灵活性，但央行要求预售资金须在项目竣工后才可拨付开发商，对 - 主题笔记：[[topics/106|打开完整笔记]] 2026年8月28日，住建部联合多部门发布通知，推进现房销售、逐步取消预售制度。执行层面比预期更具灵活性，但央行要求预售资金须在项目竣工后才可拨付开发商，对开发商现金流构成重大利空。近端看，房企（尤其是中小房企）销售增长可见度下降、土地获取意愿走弱；但出清加速后，资产负债表稳健的国企开发商（如中海、华润）将受益于行业整合，中长期胜出。贝壳等中介平台有望因二手房占比上升而间接受益；购房者则受益于房贷期限由30年延长至40年。银行影响喜忧参半：预售资金监管收紧利好资产质量，但开发贷及按揭期限延长将增加中长期信用不确定性。建议逢低加仓行业整合者中海（COLI… ### 107. - 亚洲新兴市场工业活动从科技出口向非科技生产扩散，台湾、新加坡等科技经济体增速依然强劲，但增长动力正从科技转向非科技。区域货币政策收紧周期正在加速推进（除中国 - 主题笔记：[[topics/107|打开完整笔记]] 亚洲新兴市场工业活动从科技出口向非科技生产扩散，台湾、新加坡等科技经济体增速依然强劲，但增长动力正从科技转向非科技。区域货币政策收紧周期正在加速推进（除中国外），韩国、菲律宾已加息，预期马来西亚、印尼、印度等也将跟进。中国内需依然疲弱，非科技生产持续低迷，财政发力滞后，近3季度GDP预测下调至3.6%。 本报告为摩根大通发布的亚太地区经济数据观察报告，核心观点聚焦于以下三条主线： ：台湾、新加坡等科技经济体下半年的工业生产开局强劲（台湾IP季度年化增速超30%，新加坡超20%），但科技板块动能正在放缓，而非科技生产逐步走强，反映出内需驱动力正在拓宽。 ### 108. - 中证指数公司公布科创50及科创创业板50指数季度调整结果，将于9月11日收盘后生效。科创50有5只成份股更换，预计将带来超过40亿美元的双向被动资金流动。调 - 主题笔记：[[topics/108|打开完整笔记]] 中证指数公司公布科创50及科创创业板50指数季度调整结果，将于9月11日收盘后生效。科创50有5只成份股更换，预计将带来超过40亿美元的双向被动资金流动。调整后市值为4400亿美元（+3%），远期市盈率从50倍升至51倍，2026-27年EPS复合增速从114%升至117%。净流入最大的为瑞芯微、中微公司、华峰科技（新增），寒武纪（权重上调）以及长川科技、源杰半导体（科创创业板50新增），预计流入1.6亿至5.3亿美元；净流出最大的为中微公司（权重下调）、惠泰医疗、中科蓝讯、凯赛生物、成飞集团、和辉光电（剔除），预计流出1.1亿至2.6亿美元。历史数据… ### 109. 【信达消费-点评】海澜之家：主品牌稳健增长，团购业务拖累业绩 事件：公司发布2026年半年度报告，2026H1公司实现收入/归母净利/扣非归母净利分别为124. - 主题笔记：[[topics/109|打开完整笔记]] 【信达消费-点评】海澜之家：主品牌稳健增长，团购业务拖累业绩 事件：公司发布2026年半年度报告，2026H1公司实现收入/归母净利/扣非归母净利分别为124.20/14.88/14.37亿元，同比增长7.38%/-5.86%/-8.24%。分季度看，2026Q2公司实现收入57.59亿元（同比+7.06%），归母净利润5.39亿元（同比-16.53%），扣非归母净利润4.92亿元（同比-23.24%）。公司拟每10股派息2.70元，占半年度归母净利润的87.16%，高分红延续。 分品牌分析：主品牌延续双位数增长，团购定制降幅扩大。（1）海澜之家系列收… ### 110. [太阳]【长川科技】2026中报点评：业绩高速增长，测试机龙头充分受益于SoC&存储共振【东吴机械】 👉测试机与分选机需求旺盛，业绩实现高速增长：2026H1公 - 主题笔记：[[topics/110|打开完整笔记]] [太阳]【长川科技】2026中报点评：业绩高速增长，测试机龙头充分受益于SoC&存储共振【东吴机械】 👉测试机与分选机需求旺盛，业绩实现高速增长：2026H1公司营业收入为34.61亿元，同比+59.7%，其中测试机收入18.71亿元，同比+49.7%，占比54.1%，分选机收入11.58亿元，同比+63.3%，占比33.5%，其他收入4.31亿元，同比+107.5%，占比12.5%；归母净利润为9.64亿元，同比+125.7%；扣非归母净利润为9.22亿元，同比+158.1%。Q2单季营业收入20.82亿元，同比+54.1%，环比+51.1%；归母净… ### 111. 🚩【长城机械 邓宇亮】三一重工Q2点评：大超预期❗艰难处见真章❗ 💡市场预期三一收入增速15%，国内10%，海外20%，利润增速5%-10%。 三一这份Q2答卷 - 主题笔记：[[topics/111|打开完整笔记]] 🚩【长城机械 邓宇亮】三一重工Q2点评：大超预期❗艰难处见真章❗ 💡市场预期三一收入增速15%，国内10%，海外20%，利润增速5%-10%。 三一这份Q2答卷可以说是收入利润全面超预期！ 收入：Q2国内外增速第一、也是自己近几年的单季度增速新高 ### 112. - 高盛维持英诺赛科(2577.HK)买入评级，12个月目标价114港元(潜在涨幅146.3%)。1H26营收同比+51%/环比+26%至8.34亿元，低于高盛 - 主题笔记：[[topics/112|打开完整笔记]] 高盛维持英诺赛科(2577.HK)买入评级，12个月目标价114港元(潜在涨幅146.3%)。1H26营收同比+51%/环比+26%至8.34亿元，低于高盛及一致预期，主因消费电子需求疲软拖累GaN分立器件及IC业务。1H26毛利率改善至11.6%(1H25为6.8%)，受益于规模扩张。AI数据中心和新能源汽车应用出货量分别同比大增183%/103%，公司已获得20余家CSP客户设计导入。预计产能扩张和产品结构升级将驱动后续增长，2027-32E盈利预测基本维持不变，但2026E净亏损由3.55亿元上调至4.48亿元。估值采用2030E折现EV/EBI… ### 113. 【国海银行】中国银行2026Q1季报点评：净息差修复，全球化业务领跑同业 投资要点：2026H1公司营收同比+8.41%，归母净利润同比+5.10%，净息差表现 - 主题笔记：[[topics/113|打开完整笔记]] 【国海银行】中国银行2026Q1季报点评：净息差修复，全球化业务领跑同业 投资要点：2026H1公司营收同比+8.41%，归母净利润同比+5.10%，净息差表现亮眼。公司存贷规模稳步扩张，资产质量保持平稳，拨备缓冲充裕，我们维持“买入”评级。 【营收利润稳步增长，中期分红回报可观】2026H1实现营业收入3571亿元，同比+8.41%，增速较Q1微降0.03pct；归母净利润1236亿元，同比+5.10%，增速较Q1上升0.93pct。2026年中期拟每股派0.119元（税前），分红水平保持稳定。 ### 114. 🚩【长城机械 邓宇亮】徐工机械Q2点评：周一波动是机会 收入： 1⃣️Q2国内收入增长2%，其中土方机械增长23%，起重机械增长19%，高机、桩工有压力。 2⃣ - 主题笔记：[[topics/114|打开完整笔记]] 🚩【长城机械 邓宇亮】徐工机械Q2点评：周一波动是机会 收入： 1⃣️Q2国内收入增长2%，其中土方机械增长23%，起重机械增长19%，高机、桩工有压力。 ### 115. 五粮液中报简评 ＃业绩紧贴预告下线，二季度渠道去库存。26Q2收入56亿元，＃低基数仍下滑13%，净利润6.9亿元，净利率基本正常。 五粮液酒一季度高增，＃二季 - 主题笔记：[[topics/115|打开完整笔记]] 五粮液中报简评 ＃业绩紧贴预告下线，二季度渠道去库存。26Q2收入56亿元，＃低基数仍下滑13%，净利润6.9亿元，净利率基本正常。 五粮液酒一季度高增，＃二季度同比基本走平。26H1五粮液酒同比增长73%，实现销售1.6w吨，其中一季度1.4w吨，＃二季度报表预计确认仅2000吨，与渠道跟踪基本匹配。5月中旬以来，经销商回款给平台公司，消化历史库存。期末监管产品240亿元，环比2025年末下降23亿元。 ### 116. - 高盛维持澜起科技买入评级。2Q26净利润同比+81%/环比+36%至11.5亿元，符合预期；收入同比+33%至19亿元，由DDR5接口IC放量及创新产品(M - 主题笔记：[[topics/116|打开完整笔记]] 高盛维持澜起科技买入评级。2Q26净利润同比+81%/环比+36%至11.5亿元，符合预期；收入同比+33%至19亿元，由DDR5接口IC放量及创新产品(MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD、CXL MXC)驱动。毛利率61.8%低于预期，主因产品结构变化。DDR5 Gen3/Gen4已占RCD出货量超50%，Gen5量产出货、Gen6送样，DDR6 Gen1研发中。预计MRCD/MDB等创新产品2027年起逐步放量，PCIe 6.x Retimer计划2027年量产。下调2026E-2032E盈利预测2%（CKD收入下调+毛利率假设下调… ### 117. 继续重点推荐化纤与地产链 需要2026中报交流合集欢迎联系开源化工团队！ [礼物] 本周行业观点：继续重点推荐化纤与染料板块 金九银十化纤需求旺季临近，据CCF - 主题笔记：[[topics/117|打开完整笔记]] 继续重点推荐化纤与地产链 需要2026中报交流合集欢迎联系开源化工团队！ [礼物] 本周行业观点：继续重点推荐化纤与染料板块 ### 118. 【天风电新】苏州锦艺招股书梳理：球形硅微粉领军者-0830 ——————————— 财务数据 25年公司营收10.36亿元，同比+42%；归母净利润1.66亿元 - 主题笔记：[[topics/118|打开完整笔记]] 【天风电新】苏州锦艺招股书梳理：球形硅微粉领军者-0830 ——————————— 财务数据 ### 119. 【国海银行】邮储银行2026半年报点评：非息收入高增，盈利稳健向好，高股息价值显现 投资要点：2026H1公司营收同比+7.26%，归母净利润同比增长+4.62 - 主题笔记：[[topics/119|打开完整笔记]] 【国海银行】邮储银行2026半年报点评：非息收入高增，盈利稳健向好，高股息价值显现 投资要点：2026H1公司营收同比+7.26%，归母净利润同比增长+4.62%，非息收入是主要支撑。公司资产质量整体平稳，拨备水平保持充足，存贷规模稳步扩张，我们维持“买入”评级。 【营收利润稳健上行】2026H1公司实现营业收入1925亿元，同比+7.26%，增速较Q1下降0.35pct；归母净利润517亿元，同比+4.62%，增速较Q1上升2.72pct。2026年中期拟每股派息0.133元（含税），占归母净利润的31%，股息率2.67%，分红回报具备吸引力。 ### 120. TCL电子：Q2业绩略超预期，黑电提价顺利超预期 TCL电子披露26Q2业绩 26Q2收入+17%，经调利润12.5亿（+39%），此前已有预告， 经调整利润位 - 主题笔记：[[topics/120|打开完整笔记]] TCL电子：Q2业绩略超预期，黑电提价顺利超预期 TCL电子披露26Q2业绩 26Q2收入+17%，经调利润12.5亿（+39%），此前已有预告， 经调整利润位于此前预告上沿。 ### 121. 【0830专项策略】各位，下周就有几位朋友要出圈了。作为投顾，业绩考核最真实的两个指标就是:1实战效果;2续费率。赢就是赢，输就是输，清清楚楚。我的续费率在9月 - 主题笔记：[[topics/121|打开完整笔记]] 【0830专项策略】各位，下周就有几位朋友要出圈了。作为投顾，业绩考核最真实的两个指标就是:1实战效果;2续费率。赢就是赢，输就是输，清清楚楚。我的续费率在9月之前，一直属于超级优秀，所以也不爱对外募集，开放通道时间也很短。 8月有几位退圈，也有几位不再续费，理由很多。但总结起来就一句话:大马路的建议，没让我赚钱，反而亏钱了。我不想多做辩解，只祝福未来这些朋友一切顺利!您来过这里，就永远是我的VIP。 8月开圈，许多朋友盈亏不理想，可能主要是在大金重工和三环集团的仓位控制上出了问题。大金，我前面说过多次，不再整述;对三环，我们其实是分段处理的。但有些朋… ### 122. 📑 📈HBM 需求同比增长超过 100%，主要由 AI 服务器、超大规模云提供商和新云玩家驱动。 📊DRAM 需求同比增长约 60%，而 NAND 增长仍保持低 - 主题笔记：[[topics/122|打开完整笔记]] 📑 📈HBM 需求同比增长超过 100%，主要由 AI 服务器、超大规模云提供商和新云玩家驱动。 📊DRAM 需求同比增长约 60%，而 NAND 增长仍保持低迷，低于 20%。 ### 123. 20260829长江金属·铜铝观点丨鹰派言论难逆铜铝中期反转趋势 一、数据解读：＃美债收益率下行，铜铝震荡走强。 ＃在美伊形势缓和压制通胀预期，＃以及美国财政部 - 主题笔记：[[topics/123|打开完整笔记]] 20260829长江金属·铜铝观点丨鹰派言论难逆铜铝中期反转趋势 一、数据解读：＃美债收益率下行，铜铝震荡走强。 ＃在美伊形势缓和压制通胀预期，＃以及美国财政部长回购长端美债表态加持下，＃本周美债收益率有所下行，催化铜铝震荡走强，其中，LME3月铜+0.7%、铝-0.2%，SHFE铜+1.1%、铝+0.9%。 ### 124. PTFE专家小范围&产业链调研📒：成熟度可期0830更新（无废话版） 继我们上半年4月更新PTFE后，今年下半年伴随switch tray再测试（层数比正交少， - 主题笔记：[[topics/124|打开完整笔记]] PTFE专家小范围&产业链调研📒：成熟度可期0830更新（无废话版） 继我们上半年4月更新PTFE后，今年下半年伴随switch tray再测试（层数比正交少，又重新尝试），整体我们认为，1）良率确实在持续提升，2）目前仍处于测试而非大规模放量，各家方案有差异，3）中长期技术升级较为确定。 🐟1️⃣PTFE处于罗杰斯M9水平：PTFE的DK值为2.0-2.2，DF值为0.0008-0.001，属于罗杰斯材料体系中M9等级，性能明显优于M8材料，目前PTFE CCL成本约为2200元/平方米，成本高企的核心原因是当前量产良率较低；传统成熟应用的PTFE通… ### 125. 【天风新材料】东材科技2026中期业绩交流要点 高速高频树脂 1）进入规模化放量阶段，2026年1-7月收入6.6亿元，已超过2025年全年5.9亿元，全年预计 - 主题笔记：[[topics/125|打开完整笔记]] 【天风新材料】东材科技2026中期业绩交流要点 高速高频树脂 1）进入规模化放量阶段，2026年1-7月收入6.6亿元，已超过2025年全年5.9亿元，全年预计超过16亿元。 ### 126. 【杰瑞股份】未来如何看?——有产能、有订单、有客户、有业绩、有潜力。分歧关口继续强Call杰瑞（ZX机械） 我们认为市场对行政令担心过度! 从终端考虑，美国社会 - 主题笔记：[[topics/126|打开完整笔记]] 【杰瑞股份】未来如何看?——有产能、有订单、有客户、有业绩、有潜力。分歧关口继续强Call杰瑞（ZX机械） 我们认为市场对行政令担心过度! 从终端考虑，美国社会缺电、AI缺电形势严峻! 行政令如若扩散，缺电将更无法解决! ### 127. [烟花]翱捷科技：物联网业务进展顺利，ASIC订单超15亿，首次实现单季度盈利 [太阳]26H1收入24.5亿元、同比+29.1%，归母净利润0.84亿元、同比 - 主题笔记：[[topics/127|打开完整笔记]] [烟花]翱捷科技：物联网业务进展顺利，ASIC订单超15亿，首次实现单季度盈利 [太阳]26H1收入24.5亿元、同比+29.1%，归母净利润0.84亿元、同比扭亏；26Q2收入13.2亿元、同比+33.7%，归母净利润1.1亿元、同比扭亏。 [太阳]26H1蜂窝基带芯片实现收入20.22亿元、同比+23%，其中1）5GeMBB芯片平台2026Q1规模出货即超50万套，截至H1该款芯片累计出货约150万套。搭载5GRedCap的模组或终端产品已经逐步进入规模出货阶段；2）第二代4G八核SoC稳步客户导入，从智能手机延伸至平板、AIoT智能硬件；3）首款… ### 128. 【京仪装备】26H1新接订单高增，真空泵新品进入客户验证【华西机械】 1、Q2营收加速增长，26H1新接订单同比高增 2026H1公司实现收入9.41亿元，同比 - 主题笔记：[[topics/128|打开完整笔记]] 【京仪装备】26H1新接订单高增，真空泵新品进入客户验证【华西机械】 1、Q2营收加速增长，26H1新接订单同比高增 2026H1公司实现收入9.41亿元，同比+28.06%，其中Q2实现营收5.49亿元，同比+38.21%，订单加速确认，基本符合我们预期。Chiller作为核心产品延续较快增长，并向先进超低温突破，相关产品市场份额优势明显，为收入主要构成。我们注意到26H1公司存货/合同负债分别为26.29/16.37亿元，同比+21.76%/+73.40%，双双创了历史新高，我们推测26H1公司新接订单保持较快增长势头，在手订单充足，随着订单加速确… ### 129. 【信达消费-点评】欧派家居：需求承压，深化改革、再创业寻求突破 [太阳]事件：公司发布2026年半年报。26H1实现收入59.50亿元（同比-27.8%），归母 - 主题笔记：[[topics/129|打开完整笔记]] 【信达消费-点评】欧派家居：需求承压，深化改革、再创业寻求突破 [太阳]事件：公司发布2026年半年报。26H1实现收入59.50亿元（同比-27.8%），归母净利润4.42亿元（同比-56.6%），扣非归母净利润3.61亿元（同比-61.7%）；26Q2实现收入32.97亿元（同比-31.2%），归母净利润2.87亿元（同比-59.6%），扣非归母净利润2.52亿元（同比-62.7%）。 [太阳]点评：受终端疲软、竞争加剧、基数较高（国补）等多重影响，整体收入承压，且产品结构变化、收入规模收缩导致固费摊薄不足等因素，亦压制盈利表现。公司在行业深度调整… ### 130. 更新一些mlcc产业信息 🍬 1）库存：分为原厂的库存和代理商库存 陆续有原厂的高容货出现，代理商在累库，原厂在去库 🍬 2）价格：代理商在降价， 原厂在摇摆 - 主题笔记：[[topics/130|打开完整笔记]] 更新一些mlcc产业信息 🍬 1）库存：分为原厂的库存和代理商库存 陆续有原厂的高容货出现，代理商在累库，原厂在去库 ### 131. 天风通信丨华懋科技： 当前位置重点推荐、低位&富创业绩持续兑现度好&FCC不受影响&有积极变化 🔥华懋科技发布公告，更新提交问询函材料和购买资产草案。预计近期收 - 主题笔记：[[topics/131|打开完整笔记]] 天风通信丨华懋科技： 当前位置重点推荐、低位&富创业绩持续兑现度好&FCC不受影响&有积极变化 🔥华懋科技发布公告，更新提交问询函材料和购买资产草案。预计近期收购恢复，后持续推进流程。 1.公司业绩持续高增，业绩承诺2.5亿（26H1已实现约2.2亿，业绩持续兑现度好）， 收购不存在实质障碍。26年预计出货800g 1300万只+，1.6t 300万只+， 27年根据订单forecast预计800和1.6t出货均可达2000万只，28年npo放量。 ### 132. 【信达消费-点评】周六福：渠道收缩影响加盟收入，直营表现稳健，线上业务受金价影响波动 [太阳]事件：26H1集团实现收入23.65亿元（同比-24.9%），净利 - 主题笔记：[[topics/132|打开完整笔记]] 【信达消费-点评】周六福：渠道收缩影响加盟收入，直营表现稳健，线上业务受金价影响波动 [太阳]事件：26H1集团实现收入23.65亿元（同比-24.9%），净利润3.88亿元（同比-6.5%）。公司拟派发中期股息每股0.44元，股息支付率约50%。 [太阳]分渠道看，自营渠道增长稳健，加盟渠道与线上渠道有所承压。分渠道看，26H1 公司加盟模式/线上渠道/自营店/其他分别实现营收7.9/12.3/2.4/1.1亿元，分别同比-36%/-25%/+13%/+40%。金价剧烈波动短期抑制线下消费情绪；线上渠道销售下滑除金价因素外也受到金条业务调整影响，公司… ### 133. 【紫光股份26年中报点评：26H1业绩大幅增长，ICT协同优势尽享需求红利】 [玫瑰]公司披露26年半年报。26年上半年，公司实现营收635.2亿元，同比增长3 - 主题笔记：[[topics/133|打开完整笔记]] 【紫光股份26年中报点评：26H1业绩大幅增长，ICT协同优势尽享需求红利】 [玫瑰]公司披露26年半年报。26年上半年，公司实现营收635.2亿元，同比增长33.9%；归母净利润为21.7亿元，同比增长108.2%；扣非归母净利润为18.7亿元，同比增长67.6%。 [玫瑰]26Q2，公司营收延续26Q1高增速。26Q2，公司营业收入355.3亿元，同比增长33.4%，与26Q1营收增速34.6%基本持平。一方面，尽管英伟达等海外芯片在中国的销售受限，但公司与国产芯片厂商合作紧密，基于国产芯片的服务器和交换机等硬件产品销售放量，推动公司营收增长；另一… ### 134. 【天工国际（0826.HK）：剔汇兑后26H1经营利润高增，主业毛利率全线抬升】 事件：公司发布2026年中期报告，上半年公司实现营收24.71亿元，同比+5. - 主题笔记：[[topics/134|打开完整笔记]] 【天工国际（0826.HK）：剔汇兑后26H1经营利润高增，主业毛利率全线抬升】 事件：公司发布2026年中期报告，上半年公司实现营收24.71亿元，同比+5.5%；归母净利润2.26亿元，同比+11.2%；基本每股收益0.083元/股，同比+10.7%；毛利率24.8%，同比+5.9pct。 [庆祝] 汇兑扰动不改经营高增：2026H1汇兑亏损0.65亿元，较去年同期（1.3亿元汇兑收益）差值近2亿元，剔除汇兑及期权费用并按实际税率还原后， 2026H1经营性核心净利约2.90亿元，同比增长约2.4倍。 同期经营活动现金流净额由0.22亿元跃升至4.… ### 135. 紫光股份26H1：业绩增长强劲，AI算力快速发展 上半年业绩实现高速增长 26H1，公司实现营业收入635.16亿元，同比增长33.93%，归母净利润21.67 - 主题笔记：[[topics/135|打开完整笔记]] 紫光股份26H1：业绩增长强劲，AI算力快速发展 上半年业绩实现高速增长 26H1，公司实现营业收入635.16亿元，同比增长33.93%，归母净利润21.67亿元，同比大幅增长108.18%。核心子公司新华三营收499.75亿元，同比+37.28%，净利润23.88亿元，同比+29.03%。 ### 136. #厄尔尼诺 - 主题笔记：[[topics/136|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_1944__厄尔尼诺__1525158285521852.jpg|420]] ### 137. #中俄关系 #航运 - 主题笔记：[[topics/137|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_1944__中俄关系 _航运__5121418281124484.jpg|420]] ### 138. 【长江电新】明阳智能2026年中报分析：风机毛利率改善，盈利底部反转可期 1、公司发布2026年半年报，2026H1实现营业收入170.36亿元，同比下降0.6 - 主题笔记：[[topics/138|打开完整笔记]] 【长江电新】明阳智能2026年中报分析：风机毛利率改善，盈利底部反转可期 1、公司发布2026年半年报，2026H1实现营业收入170.36亿元，同比下降0.62%；归母净利润1.11亿元，同比下降81.77%。单季度看，2026Q2实现营业收入83.7亿元，同比下降11.3%；归母净利润0.87亿元，同比下降71.9%。落于此前预告区间。 2、收入端，1）26H1公司实现风机对外销售8.90GW（陆风7.82GW+海风1.08GW），同比+10%；风机及相关配件销售收入160亿元，同比+29%，预计主要受益陆风价格回升及海风占比提升。2）26H1末公… ### 139. 【博迁新材】AI用高端镍粉放量蓄势待发，光伏铜代银产业化落地 事件：上半年营收8.90亿元，同比+71.60%；归母净利润1.36亿元，同比+28.50%。按板 - 主题笔记：[[topics/139|打开完整笔记]] 【博迁新材】AI用高端镍粉放量蓄势待发，光伏铜代银产业化落地 事件：上半年营收8.90亿元，同比+71.60%；归母净利润1.36亿元，同比+28.50%。按板块分，镍粉营收5.57亿元（+40.75%），毛利润1.88亿元（+27.05%），毛利率33.82%（-3.65pct）；铜粉营收1.92亿元（+260.14%），毛利润0.56亿元（+263.62%），毛利率29.02%（+0.27pct）。 持续投产扩建、开拓市场、上半年费用有所增长。其中汇率波动导致汇兑损益增加，财务费用1460.27万元（+2112.12%），管理费用3478.41万元… ### 140. 【东吴商社】毛戈平业绩会交流点 ① 26H2下半年的收入体量预计比上半年大，但具体利润还要根据届时费用等具体情况来判断 ② 出海是一个比较确定的点，香港海港城的 - 主题笔记：[[topics/140|打开完整笔记]] 【东吴商社】毛戈平业绩会交流点 ① 26H2下半年的收入体量预计比上半年大，但具体利润还要根据届时费用等具体情况来判断 ② 出海是一个比较确定的点，香港海港城的店最早一个月只有30多万月销，现在也达到80-90万，今年香港时代广场店会开业。未来一段时间新加坡等其他出海店也在筹划中。 ### 141. 涛涛车业：26Q2业绩延续高增，主业向上+积极探索新增长曲线 26H1营收利润高速增长，电动高尔夫球车业务为核心驱动。26H1公司实现营业收入27.5亿元，同比 - 主题笔记：[[topics/141|打开完整笔记]] 涛涛车业：26Q2业绩延续高增，主业向上+积极探索新增长曲线 26H1营收利润高速增长，电动高尔夫球车业务为核心驱动。26H1公司实现营业收入27.5亿元，同比+60.6%，其中电动出行产品销售收入为21.1亿元，同比+83.1%；动力运动产品销售收入为5.3亿元，同比+8.6%。26H1归母净利润5.4亿元，同比+57.9%，整体业务发展呈稳定增长态势。 26Q2单季度营收、净利润双创新高，毛利率同环比明显提升。单二季度来看， 26Q2实现营收16.9亿元，同环比+57.5%/+59.8%；实现归母净利润3.6亿元，同环比+42.3%/+106.6%… ### 142. #华为 - 主题笔记：[[topics/142|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_1943__华为__1525158285521152.jpg|420]] ### 143. 【国泰海通食饮】周报第30期：中报呈现分化，重视底部机会 [太阳]投资建议：大众品改善趋势确定，白酒加速出清，推荐成长及超跌标的。1）白酒基本面加速探底，推荐率 - 主题笔记：[[topics/143|打开完整笔记]] 【国泰海通食饮】周报第30期：中报呈现分化，重视底部机会 [太阳]投资建议：大众品改善趋势确定，白酒加速出清，推荐成长及超跌标的。1）白酒基本面加速探底，推荐率先出清标的：迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘、金徽酒、珍酒李渡、舍得酒业及价格弹性标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒；2）调味品、餐饮供应链具备量价回升弹性，推荐海天味业、颐海国际（港股）、安琪酵母、宝立食品、安井食品、千禾味业、巴比食品；3）推荐产业上行周期健康食品及部分零食：百龙创园、西麦食品、盐津铺子、洽洽食品、鸣鸣很忙（港股）、万辰集团、卫龙美味（港股）、劲仔食品；4）啤酒旺季动销提速… ### 144. 【长江电新】新强联2026年中报分析：产品结构优化驱动毛利率提升，彰显盈利质量 1、公司发布2026年半年报，26H1实现营业收入20.73亿元，同比-6.17 - 主题笔记：[[topics/144|打开完整笔记]] 【长江电新】新强联2026年中报分析：产品结构优化驱动毛利率提升，彰显盈利质量 1、公司发布2026年半年报，26H1实现营业收入20.73亿元，同比-6.17%；归母净利润4.11亿元，同比+2.93%；扣非净利润3.69亿元，同比+10.08%。单季度看，26Q2实现营收11.87亿元，同比-7.5%；归母净利润2.62亿元，同比+14.2%。 2、收入端，26H1营收同比下降6.17%，其中风电类收入18亿元，同比-1%，主要系产品结构影响，拆分看：1）TRB受益大兆瓦机组渗透率提升及国产替代，随公司产能释放，出货量持续增长；2）偏变轴承预计主要… ### 145. 26Q2食饮板块业绩总结【1】-大众品整体篇（20260830） 【业绩】26Q2食饮板块收入/利润增速分别​​-4.3%/-17.9%​​，毛利率/净利率分别 - 主题笔记：[[topics/145|打开完整笔记]] 26Q2食饮板块业绩总结【1】-大众品整体篇（20260830） 【业绩】26Q2食饮板块收入/利润增速分别​​-4.3%/-17.9%​​，毛利率/净利率分别同比变动​​-0.2/-1.7pct至46.2%/15.9%​​（备注：汾酒业绩未出），销售费用率同比+0.9pct至12.0%，占比较高的白酒拖累明显。 一、同比看（SW三级分类- A股），量贩渠道&调味品综合表现居前，啤酒盈利端积极，软饮料龙头驱动板块居前。（具体看表） ### 146. AI材料观点-PTFE成强主线，边际上气体板块基本面继续走强20260830 1、PCB材料：PTFE方案在头部企业生产良率以及订单方面均有突破，产业发展越来越 - 主题笔记：[[topics/146|打开完整笔记]] AI材料观点-PTFE成强主线，边际上气体板块基本面继续走强20260830 1、PCB材料：PTFE方案在头部企业生产良率以及订单方面均有突破，产业发展越来越明朗，走成本次PCB材料反弹主线，细分方向形成共振。重点关注硅微粉、PTFE树脂等方向。8月二代布继续提价，9月E布提价望保持8月涨幅。 2、电子气体：预计9月六氟化钨价格望进一步抬升。8月份氩气加速上涨，气体板块基本面走强。杭氧设立合肥杭氧电子气体有限公司建设电子大宗项目，一期预计投资5亿。 ### 147. ‼️【AI长剧迎来产业化拐点：《》上星，AI影视从“能生成”走向“能生产”】 事件：8月31日，《》正式定档。作为国内首部上星播出的AI长剧，该剧由Seedan - 主题笔记：[[topics/147|打开完整笔记]] ‼️【AI长剧迎来产业化拐点：《》上星，AI影视从“能生成”走向“能生产”】 事件：8月31日，《》正式定档。作为国内首部上星播出的AI长剧，该剧由Seedance 2.0、Seedance 2.5提供AI技术支持，采用AIGC完成画面与人物演绎，无真人演员参与，并采用“边制作、边审核、边播出”的创新模式。更值得关注的是，这是“广电21条”发布后首部采用“边审边播”模式的剧集，意味着AI内容正在从技术展示真正进入主流内容产业。 我们认为，这次事件的核心并不是“一部AI电视剧”，而是 AI视频产业链可能迎来真正的质变点。 ### 148. 【国泰海通】山西汾酒2026半年报：Q2加大出清力度 26H1：营收210.44亿元（同比-12.2%），归母净利64.39亿元（-24.3%）。 26Q2：营 - 主题笔记：[[topics/148|打开完整笔记]] 【国泰海通】山西汾酒2026半年报：Q2加大出清力度 26H1：营收210.44亿元（同比-12.2%），归母净利64.39亿元（-24.3%）。 26Q2：营收61.21亿元（-17.7%），归母净利10.57亿元（-43.1%），毛利率76.26%（+4.4pct），税金及附加率23.97%（+1.7pct），销售费率21.17%（+9.7pct），管理费率5.30%（+1.0pct），归母净利率17.26%（-7.7pct）。 ### 149. [庆祝]【中泰电新】万顺新材（300057）2026半年报点评：电池箔量价齐升，收购欧洲工厂开始全球布局20260830 [太阳]事件：公司发布2026上半年业 - 主题笔记：[[topics/149|打开完整笔记]] [庆祝]【中泰电新】万顺新材（300057）2026半年报点评：电池箔量价齐升，收购欧洲工厂开始全球布局20260830 [太阳]事件：公司发布2026上半年业绩报告，26Q2实现收入20.42亿元，yoy+66%，qoq+20%，26Q2实现归母净利润0.36亿元，同比扭亏，qoq+65%，26Q2实现扣非后归母净利润0.14亿元，同比扭亏，qoq-8%。 [太阳] 电池铝箔业务量利齐升 ### 150. 【华创地产】地产新政的真实影响是什么？ [玫瑰]1、从预售制度的调整（按揭贷款发放的时间从封顶改为竣备），和现房销售的推出，政策的核心都在指向，将不确定性从居民 - 主题笔记：[[topics/150|打开完整笔记]] 【华创地产】地产新政的真实影响是什么？ [玫瑰]1、从预售制度的调整（按揭贷款发放的时间从封顶改为竣备），和现房销售的推出，政策的核心都在指向，将不确定性从居民转给开发商。这过程中的现金流风险，制度用开发贷的优化做了一定补偿。但价格风险、去化风险对开发商更为不利。 [玫瑰]2、这一方面会导致开发商IRR降低，利润率的风险增加，从而对远期ROE有冲击。另一方面会导致开发商减少拿地，并对地价和土地出让金产生冲击。这点市场并无分歧。 ### 151. 【浪潮信息26年中报点评：26H1利润大幅增长，盈利能力显著增强】 [玫瑰]公司披露26年半年报。26年上半年，公司实现营收843.8亿元，同比增长5.2%；归 - 主题笔记：[[topics/151|打开完整笔记]] 【浪潮信息26年中报点评：26H1利润大幅增长，盈利能力显著增强】 [玫瑰]公司披露26年半年报。26年上半年，公司实现营收843.8亿元，同比增长5.2%；归母净利润为29.5亿元，同比增长269.6%；扣非归母净利润为24.2亿元，同比增长260.1%。 [玫瑰]26Q2，公司营收同比大幅增长。26Q2，公司营收489.1亿元，同比增长46.7%，环比增长37.9%。26Q2营收同比大幅增长，反映了以互联网厂商为代表的下游对于通用计算和AI大模型训练及应用所需算力的旺盛情况。根据各公司财报，26Q2，百度、阿里巴巴和腾讯的资本开支分别为114亿元、… ### 152. 【浙商轻工史凡可】中报综述：回调坚定推荐造纸β和出海α，重视高分红配置 [烟花]观点：中报内需造纸β尤其箱板/特种龙头强势，传统消费仍受地产&消费力不足制约；出 - 主题笔记：[[topics/152|打开完整笔记]] 【浙商轻工史凡可】中报综述：回调坚定推荐造纸β和出海α，重视高分红配置 [烟花]观点：中报内需造纸β尤其箱板/特种龙头强势，传统消费仍受地产&消费力不足制约；出海强α个股表现优秀如布鲁可、乐舒适、西锐、两个英科、致欧、裕同等。底部建议关注高分红的公牛、晨光、建霖、永艺。 [玫瑰]造纸：补库叠加旺季驱动本周Suzano纸浆提涨20美金，纸浆涨价有望支撑特种纸后续价格表现，持续关注特种纸龙头表现 仙鹤； 箱板纸与废纸本周价格有小幅回落，预计9-10月旺季仍能延续提涨，维持推荐 太阳 玖龙，关注 理文 林平。 [玫瑰]包装：1）金属包装中期靓丽、Q2盈利环比… ### 153. 【广发军工&化工】 新雷能：理解本轮PDB架构的重大变化及ADI的原生芯片能力是把握本轮雷能变化的核心 ，现价坚定看好 PDB架构是本轮OCP高压电源架构下的核 - 主题笔记：[[topics/153|打开完整笔记]] 【广发军工&化工】 新雷能：理解本轮PDB架构的重大变化及ADI的原生芯片能力是把握本轮雷能变化的核心 ，现价坚定看好 PDB架构是本轮OCP高压电源架构下的核心：新的供电架构OCP中，除了传统PSU完成ACDC转换外，由于电压提升，新增了 HVDC转DC的PDB模块，即800/±400V→54V电源模块。PDB架构是未来±400V 800V 高压架构下最核心的变化架构，后续形态会有 ±400-54V 800-54V 800-6V 等多种新架构，而PDB架构条件下，其对于纹波控制、瞬态响应控制的高要求会使得原有的电源产业链玩家向 具备强芯片能力的公司集… ### 154. 【兴证医药】迈威生物2026年中报业绩整理 2026年上半年，公司实现营业收入3.1亿元，同比+209.0%；归母净利润-5.2亿元（2025H1为-5.5亿元 - 主题笔记：[[topics/154|打开完整笔记]] 【兴证医药】迈威生物2026年中报业绩整理 2026年上半年，公司实现营业收入3.1亿元，同比+209.0%；归母净利润-5.2亿元（2025H1为-5.5亿元）；扣非归母净利润-5.2亿元（2025H1为-5.7亿元）。其中药品销售收入2.1亿元，同比+110.1%；技术服务收入1.0亿元，本期公司与Kalexo、DISC的授权许可合同确认收入金额较大；药品销售中，君迈康（阿达木）国内销售收入0.75亿元，2025年Q4起MAH变更后由迈威计入销售。 2026Q2单季度，公司实现营业收入1.9亿元，同比+228.2%，环比+45.0%；归母净利润-2… ### 155. 【国泰海通食饮】百龙创园发布2026年中报： 2026H1公司营收7.59亿元、同比+17.0%，归母净利2.11亿元、同比增长+24.1%，扣非净利2.11亿 - 主题笔记：[[topics/155|打开完整笔记]] 【国泰海通食饮】百龙创园发布2026年中报： 2026H1公司营收7.59亿元、同比+17.0%，归母净利2.11亿元、同比增长+24.1%，扣非净利2.11亿元、同比+26.3%。对应2026Q2单季度实现营收3.67亿元、同比+9.2%，归母净利润0.90亿元、同比+1.9%，扣非净利润0.91亿元、同比+7.4%。 2026Q2毛利率同比+1.0pct至42.2%，销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.6/+0.3/-0.6/+3.1pct，其中财务费用主要受汇兑损失同比增加1720万元影响，净利率同比-1.8pct至24.5%。 ### 156. 联瑞新材近期交流核心要点20260830 26H1经营情况： 增收不增利，主因汇兑损失约1300万、可转债利息约600万、出口退税调整约300万、原材料涨价等合 - 主题笔记：[[topics/156|打开完整笔记]] 联瑞新材近期交流核心要点20260830 26H1经营情况： 增收不增利，主因汇兑损失约1300万、可转债利息约600万、出口退税调整约300万、原材料涨价等合计影响近3000万元。若剔除上述因素，实际经营符合预期；下半年汇兑影响收窄，Q3费用环比减少。 各领域收入结构： 先进封装EMC45%、CCL30%、导热/胶粘剂20%。 ### 157. 【华创医药】新华医疗26年中报点评：医疗器械板块恢复增长，海外加速拓展 公司发布财报，26H1营收51.61亿元（+7.73%），归母净利润2.85亿元（-26 - 主题笔记：[[topics/157|打开完整笔记]] 【华创医药】新华医疗26年中报点评：医疗器械板块恢复增长，海外加速拓展 公司发布财报，26H1营收51.61亿元（+7.73%），归母净利润2.85亿元（-26.04%），扣非归母净利润2.63亿元（-20.92%）。26Q2营收29.07亿元（+17.07%），归母净利润1.65亿元（-28.16%），扣非归母净利润1.49亿元（-14.61%）。 分产品看，26H1医疗器械收入19.63亿元（+16.54%），制药装备收入12.10亿元（+3.39%），医疗商贸收入15.54亿元（+3.89%），医疗服务收入3.06亿元（-9.56%）。医疗器械与… ### 158. 【华创医药】春立医疗26年中报点评：收入阶段性 首发公众号：思维纪要社 承压，降本增效有效推进 公司发布财报，26H1营收4.17亿元（-14.46%），归母净 - 主题笔记：[[topics/158|打开完整笔记]] 【华创医药】春立医疗26年中报点评：收入阶段性 首发公众号：思维纪要社 承压，降本增效有效推进 公司发布财报，26H1营收4.17亿元（-14.46%），归母净利润1.20亿元（+4.79%），扣非归母净利润1.14亿元（+7.50%）。26Q2营收2.00亿元（-22.36%），归母净利润0.58亿元（+3.28%），扣非归母净利润0.55亿元（+3.35%）。 收入端，26Q1增速阶段性承压于海外地缘政治因素导致的运输成本上升及发货延迟，叠加国内春节假期（26年公司春节放假时间较往年多出一个星期）对生产经营节奏的扰动。26Q2公司增速阶段性承压于反… ### 159. #长鑫科技 - 主题笔记：[[topics/159|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_1941__长鑫科技__8858481518852852.jpg|420]] ### 160. 8.31 《》定档，国内首部上电视的AI长剧 1、迎首部100%由 Seedance 2.0、Seedance 2.5 提供AI技术支持，完全采用AIGC技术完 - 主题笔记：[[topics/160|打开完整笔记]] 8.31 《》定档，国内首部上电视的AI长剧 1、迎首部100%由 Seedance 2.0、Seedance 2.5 提供AI技术支持，完全采用AIGC技术完成画面与人物演绎，无真人演员参与，采用“边审边播”模式长篇AI电视剧《》上星；也是作为“广电21条”发布后首部“边审边播”剧集，采取边制作、边审核、边播出的创新模式，可根据观众反馈动态优化剧情。 2、Seedance2.5的推出，助力AI工业级内容“质变点”，增加叙事连贯性，有助于满足广告、剧集、电影等专业内容需求。Seedance 2.5 有望将 AI视频从实验演示推进到可重复的生产管线See… ### 161. 【兴证医药】迪哲医药舒沃替尼一线20ins NSCLC上市申请获FDA受理 8月30日，迪哲医药宣布舒沃替尼一线治疗EGFR exon20insNSCLC的新增 - 主题笔记：[[topics/161|打开完整笔记]] 【兴证医药】迪哲医药舒沃替尼一线20ins NSCLC上市申请获FDA受理 8月30日，迪哲医药宣布舒沃替尼一线治疗EGFR exon20insNSCLC的新增适应症上市申请（sNDA）获FDA受理。FDA此前已授予舒沃替尼该一线适应症突破性疗法认定。 舒沃替尼此前已于2025年7月在美国获批20ins二线，本次申请将进一步向一线治疗拓展。 ### 162. 【华创医药】可孚医疗26年中报点评：业绩高速增长，出海加速推进 公司发布财报，26H1营收20.72亿元（+38.51%），归母净利润2.02亿元（+20.84 - 主题笔记：[[topics/162|打开完整笔记]] 【华创医药】可孚医疗26年中报点评：业绩高速增长，出海加速推进 公司发布财报，26H1营收20.72亿元（+38.51%），归母净利润2.02亿元（+20.84%），扣非归母净利润1.73亿元（+26.73%）。26Q2营收10.59亿元（+39.78%），归母净利润0.95亿元（+25.35%），扣非归母净利润0.79亿元（+16.46%）。 26H1分业务来看，1）康复辅具板块：收入7.42亿元（+31.74%），公司持续推进矫正/矫姿系列、骨传导助听器等核心产品迭代升级，核心品类业绩稳步向好；2）医疗护理板块：收入5.11亿元（+20.68%），… ### 163. #市场 - 主题笔记：[[topics/163|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_1941__市场__1525158285524212.jpg|420]] ### 164. 领导请重视，周末小鸭子热点持续发酵，英伟达出资129亿美金收购AI开源基础公司，有着“AI 界的 GitHub”之称的Hugging face。Hugging - 主题笔记：[[topics/164|打开完整笔记]] 领导请重视，周末小鸭子热点持续发酵，英伟达出资129亿美金收购AI开源基础公司，有着“AI 界的 GitHub”之称的Hugging face。Hugging face是开源模型/数据集/应用的托管与协作平台，加上一套围绕 Transformer 的生态工具链。 近日被英伟达收购手，推出新款作品microduck电子玩具机器人。该小鸭子机器人意义非凡，它将寻好的动作模型直接部署到机器人上，相关的SDK，模拟器，以及完整的强化学习栈全部开源，涌入众多电子工程师跃跃欲试。工程师可以在MuJoco仿真中自行定义动作，强化学习的后导出ONNX策略直接到真机运行… ### 165. 【天风医药杨松团队】海西新药：HXP056中美II期提速，口服眼科创新价值逐步验证 [太阳]事件：公司发布2026年中报，H1收入3.12亿元，同比增长3.85 - 主题笔记：[[topics/165|打开完整笔记]] 【天风医药杨松团队】海西新药：HXP056中美II期提速，口服眼科创新价值逐步验证 [太阳]事件：公司发布2026年中报，H1收入3.12亿元，同比增长3.85%；净利润0.81亿元，同比下降24.82%；研发费用0.41亿元，同比增长50.32%，创新投入持续加码。 [玫瑰]HXP056中美同步推进，临床开发进入提速期 ### 166. [红包]【国盛有色】贵金属&工业金属周观点更新 [玫瑰]贵金属:沃什JH年会表态偏鹰，贵金属回调仍是买机。周五晚，沃什JH年会放出较为鲜明的谨慎偏鹰信号: 1) - 主题笔记：[[topics/166|打开完整笔记]] [红包]【国盛有色】贵金属&工业金属周观点更新 [玫瑰]贵金属:沃什JH年会表态偏鹰，贵金属回调仍是买机。周五晚，沃什JH年会放出较为鲜明的谨慎偏鹰信号: 1)美国经济和劳动力市场依然具有韧性，当前金融环境也很难称得上具有明显限制性; ### 167. 广发韩东光模块周观点0830 1、三季度业绩：最紧张物料已经不是光源、pic、Msap，最紧张的还是DSP，但博通、马维尔还是优先保旭创xys，三季度大光业绩还 - 主题笔记：[[topics/167|打开完整笔记]] 广发韩东光模块周观点0830 1、三季度业绩：最紧张物料已经不是光源、pic、Msap，最紧张的还是DSP，但博通、马维尔还是优先保旭创xys，三季度大光业绩还应该有保障，小光会很难，但光博会刺激小光行情； 2、FCC影响：最近和北美CSP在交流，行业组织已经在和FCC游说沟通，已经看到边际减弱迹象； ### 168. 本周首推新宙邦，电子信息化学品快速成长驱动26H1业绩高增；中期纬度3M等国际主流厂商退出PFAS业务打开高端氟化液国产替代空间。公司依托年产3万吨高端氟精细化 - 主题笔记：[[topics/168|打开完整笔记]] 本周首推新宙邦，电子信息化学品快速成长驱动26H1业绩高增；中期纬度3M等国际主流厂商退出PFAS业务打开高端氟化液国产替代空间。公司依托年产3万吨高端氟精细化学品项目及海德福二期（约2.2万吨）产能规划，有望承接AI算力液冷与半导体制程冷却增量带来业绩快速增长。 ### 169. 【国泰海通美护】朗姿股份26H1业绩速递 [玫瑰]公司26H1收入、归母、扣非32.1、1.11、1.84亿元，同比+12%、-60%、35%，归母及扣非均超业 - 主题笔记：[[topics/169|打开完整笔记]] 【国泰海通美护】朗姿股份26H1业绩速递 [玫瑰]公司26H1收入、归母、扣非32.1、1.11、1.84亿元，同比+12%、-60%、35%，归母及扣非均超业绩预告上限，归母下滑主要受去年若羽臣投资收益变动影响，扣非高增反映主业盈利大幅改善，同时还原企业所得税补缴5156万影响、测算实际主业经营利润同比增长70%+。26Q2收入16.0亿元同比+15.2%；归母净利润0.62亿元，同比-65.4%，扣非归母净利润1.10亿元，同比+74.4%，受益女装线上高增及医美改善、女装及医美业务盈利能力提升。Q2毛利率63.6%同比+4.0pct，医美加强集中… ### 170. 【申万宏源通信】周观点更新（20260830） 中报集中披露，分版块总结如下。整体上中报业绩验证光通信核心环节高景气，光器件/网络设备环节相对超预期，重视部分底 - 主题笔记：[[topics/170|打开完整笔记]] 【申万宏源通信】周观点更新（20260830） 中报集中披露，分版块总结如下。整体上中报业绩验证光通信核心环节高景气，光器件/网络设备环节相对超预期，重视部分底部反转机会。 光模块光芯片板块：26H1延续了24年、25年收入增长加速、利润率抬升趋势。光模块厂商增速和利润率分化原因：高速率产品占比（800G高景气+1.6T放量高增，产品结构高端化等）、客户结构、核心供应链的掌控力（高端光芯片激光器和InP衬底供给）。供需缺口下及CPO趋势下，光芯片源杰科技、仕佳光子等表现亮眼。算力基建持续投入，capex仍为重要指数。 ### 171. 【PCB产业链】涨价继续加速，PTFE与M-SAP打开新一轮价值量提升——周度推荐 20260830 本周PCB产业链继续强化“ 涨价兑现+工艺升级”主线。建滔 - 主题笔记：[[topics/171|打开完整笔记]] 【PCB产业链】涨价继续加速，PTFE与M-SAP打开新一轮价值量提升——周度推荐 20260830 本周PCB产业链继续强化“ 涨价兑现+工艺升级”主线。建滔启动年内第七轮调价，FR-4统一上涨10%，7628以下薄布PP上涨20%；松下宣布9月起普通多层板及载板材料最高提价30%。电子布库存处于低位，8月价格环比约涨20%，产业链预计9月仍有提价可能。AI客户成本传导相对顺畅，电子布、CCL及高端PCB有望继续兑现量价齐升。 PTFE有望成为2027年材料升级的重要方向。Rubin Ultra的NVSwitch及正交背板正在评估M9/M10与PTF… ### 172. 26Q2食饮板块业绩总结【2】-白酒篇（20260830） 26Q2食饮板块收入/利润增速分别​​-4.8%/-18.7%​​，毛利率/净利率分别同比变动​​0 - 主题笔记：[[topics/172|打开完整笔记]] 26Q2食饮板块业绩总结【2】-白酒篇（20260830） 26Q2食饮板块收入/利润增速分别​​-4.8%/-18.7%​​，毛利率/净利率分别同比变动​​0.0/-1.9pct至46.3%/15.6%，销售费用率同比+1.3pct至13.2%，占比较高的白酒拖累明显。【数据更新】 26Q2白酒板块营业收入/净利润分别​​约644.9亿元/210.5亿元（-17.1% /-21.4%）​​，降幅较Q1扩大​​；26Q2​​​​毛利率/销售净利率同比​​-0.3/-1.7pct至约81.8%/33.6%；销售费用率同比​​+3pct 至约14.9%​​… ### 173. 华福[太阳]华康洁净：人才扩张+股权支付影响 H1 利润，下半年大订单爆发+利润率预计大幅体现，周一波动系机会 26H1：收入 10.23亿，同比+22.58% - 主题笔记：[[topics/173|打开完整笔记]] 华福[太阳]华康洁净：人才扩张+股权支付影响 H1 利润，下半年大订单爆发+利润率预计大幅体现，周一波动系机会 26H1：收入 10.23亿，同比+22.58%；归母 0.13 亿，同比-28.48% 26Q2：收入 6.18亿，同比+14.51%，环比+52.4%；归母 0.31亿，同比+35.3%，环比 276.5% ### 174. 【国海计算机·周观点·0830】智谱发布GLM-5.3-Flash、调用超10万张国产芯片、NVIDIA新增“Scale-In” 🔥计算 MiniMax与阿里云 - 主题笔记：[[topics/174|打开完整笔记]] 【国海计算机·周观点·0830】智谱发布GLM-5.3-Flash、调用超10万张国产芯片、NVIDIA新增“Scale-In” 🔥计算 MiniMax与阿里云合作规模大幅扩大 ### 175. 🔥【长鑫科技】中报点评：业绩大超预期，具备深度战略投资价值 26Q2公司业绩全面超预期（大幅超指引上沿/超市场乐观预期）： 营收995亿元（yoy+977%，q - 主题笔记：[[topics/175|打开完整笔记]] 🔥【长鑫科技】中报点评：业绩大超预期，具备深度战略投资价值 26Q2公司业绩全面超预期（大幅超指引上沿/超市场乐观预期）： 营收995亿元（yoy+977%，qoq+96%）； ### 176. 20260830 科技纪要 [玫瑰]电子：海外算力核心看好光和PCB，国产推荐存储与半导体设备材料 英伟达财报展望FY28收入增长约70%，且强调若不受供应约束 - 主题笔记：[[topics/176|打开完整笔记]] 20260830 科技纪要 [玫瑰]电子：海外算力核心看好光和PCB，国产推荐存储与半导体设备材料 英伟达财报展望FY28收入增长约70%，且强调若不受供应约束可实现“100%增长”。长鑫财报单Q2归母净利润超500亿，盈利能力不输海外原厂。龙头公司的优秀业绩和指引，提振市场AI硬件信心，海外算力核心看好光和PCB，国产推荐存储与半导体设备材料。 ### 177. #兴证 #拥挤度 - 主题笔记：[[topics/177|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_1938__兴证 _拥挤度__5121418281121844.jpg|420]] ### 178. 【长江电新】锦浪科技：电站/汇兑等因素影响Q2，费用率创阶段新低 事件：锦浪科技发布2026年半年报，2026H1公司实现收入38.82亿元，同比增长2%；归母 - 主题笔记：[[topics/178|打开完整笔记]] 【长江电新】锦浪科技：电站/汇兑等因素影响Q2，费用率创阶段新低 事件：锦浪科技发布2026年半年报，2026H1公司实现收入38.82亿元，同比增长2%；归母净利4.23亿元，同比下降30%；其中，2026Q2实现收入24.63亿元，同比增长8%，环比增长74%；归母净利3.62亿元，同比下降11%，环比增长492%。 1、拆分来看，Q2户储逆变器预计确收17-18万台，环比2-3倍增长，工商储逆变器9000台+，并网逆变器8万台+，储能系统确收1.4-1.5亿（工商储40%，户储60%）。Q2逆变器平均毛利率32%左右，其中并网逆变器我们预计因高毛… ### 179. 【国盛建材何亚轩/程龙戈团队】建材行业周度更新：9月电子布及光伏玻璃涨价预期强 [太阳]水泥：本周全国水泥价格指数316元/吨，环比下跌0.24%，水泥价格继续 - 主题笔记：[[topics/179|打开完整笔记]] 【国盛建材何亚轩/程龙戈团队】建材行业周度更新：9月电子布及光伏玻璃涨价预期强 [太阳]水泥：本周全国水泥价格指数316元/吨，环比下跌0.24%，水泥价格继续磨底，多地价格已触及成本线，8月以来煤价上涨进一步加剧成本压力，企业涨价修复盈利意愿增强，但实际落实不佳，全行业亏损面约60%。 [太阳]浮法玻璃：本周浮法玻璃均价1075.16元/吨，环比上周下跌6.19元/吨，跌幅0.57%。供给端，周内产能供应偏稳，重点城市库存6857万重箱，环比微降0.9%，浮法厂高库存压力仍难缓解；需求端，传统旺季将至，部分大型加工厂订单小幅改善；短期供需整体改善力度… ![[assets/images/260830_1938_【国盛建材何亚轩 程龙戈团队】建材行业周度更新：9月电子布及光伏玻璃涨价预期强 _太阳_水泥：本周全__5121418281121814.jpg|420]] ### 180. Salesforce AI商业化加速进入规模化兑现阶段，Agentforce正由独立增量产品升级为驱动全平台增长的核心引擎。Agentforce+Data 36 - 主题笔记：[[topics/180|打开完整笔记]] Salesforce AI商业化加速进入规模化兑现阶段，Agentforce正由独立增量产品升级为驱动全平台增长的核心引擎。Agentforce+Data 360 ARR持续高增，AI订单及使用量快速提升，应用层增长回暖、数据与平台层保持高增，cRPO同步改善，AI有望持续带动客户增购及单客户价值提升，推动整体收入增长再加速。 ### 181. [烟花]【中信电子：最新观点&市场情绪反馈】本周关注 更多加公众号：思维纪要社 （1）电子整体情绪反馈：本周电子板块整体+0.5%，排名26/30，整体波动较小 - 主题笔记：[[topics/181|打开完整笔记]] [烟花]【中信电子：最新观点&市场情绪反馈】本周关注 更多加公众号：思维纪要社 （1）电子整体情绪反馈：本周电子板块整体+0.5%，排名26/30，整体波动较小，其中元器件+2.6%，PCB +3.6%，表现相对突出。海外科技股情绪延续修复，英伟达Q2业绩及后续指引超预期，并预计下一财年收入增长约70%，进一步强化市场对AI算力需求持续性的信心，半导体及AI硬件风险偏好有所升温。国内方面，英伟达业绩带动AI硬件情绪回升，同时存储涨价、国产算力放量及中报业绩持续验证，市场对存储、半导体设备及Fab等景气方向关注度较高。临近中报季收官，资金关注点也进一步从… ### 182. 【申万计算机周报】液冷产业趋势持续确认！智谱发布GLM 5.3 Flash！ 液冷核心看超节点扩容！ [礼物]英伟达持续推进Vera Rubin量产，AI基础设 - 主题笔记：[[topics/182|打开完整笔记]] 【申万计算机周报】液冷产业趋势持续确认！智谱发布GLM 5.3 Flash！ 液冷核心看超节点扩容！ [礼物]英伟达持续推进Vera Rubin量产，AI基础设施正由单机、单柜进一步向Pod级超节点演进。GPU柜、CPU柜、网络及存储系统协同部署，液冷对象从核心计算芯片扩展至整柜及多机架系统，液冷设计单元由Rack向Row、Pod持续延伸。 [礼物]后续重点关注三类增量：一是超节点带来的CDU、Manifold及整体解决方案扩容；二是微通道冷板、UQD等核心零部件技术升级；三是液冷向CPU、网络设备及高速光互联持续外溢。产业进入规模交付阶段后，头部客户… ### 183. 【招商机械-三一重工】收入、利润皆超预期！ [烟花]2026H1 ●收入535.1亿，同比+19.5%； ●归母56.9亿，同比+9.1%； ●毛利率27.8% - 主题笔记：[[topics/183|打开完整笔记]] 【招商机械-三一重工】收入、利润皆超预期！ [烟花]2026H1 ●收入535.1亿，同比+19.5%； ### 184. 【华安大消费】若羽臣26Q2：自有品牌势能延续，业绩超预告上限 ✔26Q2：营收12.91亿（+73.25%），归母净利润0.95亿元（+112%），扣非归母净 - 主题笔记：[[topics/184|打开完整笔记]] 【华安大消费】若羽臣26Q2：自有品牌势能延续，业绩超预告上限 ✔26Q2：营收12.91亿（+73.25%），归母净利润0.95亿元（+112%），扣非归母净利0.92亿元（+106%） 业绩超预告上限。 ➤自有品牌高增兑现，品牌管理翻倍贡献增量 ### 185. 【环保-成长-中报】天楹绿醇投产在即，山高环能有望量价齐升，浙富高纯铟投产，武汉天源收购磷化铟衬底资产。 1、中国天楹。中报利润2.13亿（+1%），符合预期， - 主题笔记：[[topics/185|打开完整笔记]] 【环保-成长-中报】天楹绿醇投产在即，山高环能有望量价齐升，浙富高纯铟投产，武汉天源收购磷化铟衬底资产。 1、中国天楹。中报利润2.13亿（+1%），符合预期，辽源一期10万吨绿色甲醇预计9月试产，安达10万吨主体已封顶，下游已与等签订长协。 2、山高环能。中报利润6510万元（+60.47%），看好公司后续量价齐升。公司当前餐厨产能5870t/d，目标逐步实现8000-1万t/d。同时UCO价格有望受益SAF需求释放及厄尔尼诺带来的植物油减产。此外，公司过提升产能利用率、优化生产工艺、降低融资成本等方式持续降低单吨成本，有望降低至5000以下。 ### 186. 【申万大化工】化工大周期迎来右侧！演绎分为两步走： [玫瑰]第一阶段：6月化工周期随着油价及需求触底，7-8月投资者关注三季度环比稳定以及提升，如纺服链，化肥等 - 主题笔记：[[topics/186|打开完整笔记]] 【申万大化工】化工大周期迎来右侧！演绎分为两步走： [玫瑰]第一阶段：6月化工周期随着油价及需求触底，7-8月投资者关注三季度环比稳定以及提升，如纺服链，化肥等，主要关注业绩的稳定性和持续性。板块如大炼化&聚酯、氨纶、染料、磷、钾以及制冷剂等。 [玫瑰]第二阶段：目前化工进入龙头领航，多点开花的节奏。跟去年节奏类似，重新回到价差扩张的逻辑。买化工板块要认可化工是global链。 ### 187. 博迁新材26中报点评：Q2不及预期，产能爬坡&减值拖累业绩20260830 [烟花]业绩：26H1实现营收8.9亿元，同比+71.6%；归母净利润1.36亿元， - 主题笔记：[[topics/187|打开完整笔记]] 博迁新材26中报点评：Q2不及预期，产能爬坡&减值拖累业绩20260830 [烟花]业绩：26H1实现营收8.9亿元，同比+71.6%；归母净利润1.36亿元，同比+28.5%；扣非净利润1.29亿元，同比+31.1%。其中Q2实现营收4.8亿元，同比+78.6%，环比+17.2%；实现归母净利润0.64亿元，同比+11%，环比-10.7%。Q2业绩不及预期，主要由于产能爬坡拖累盈利能力，同时计提了1kw+的减值。具体情况欢迎领导关注明天的业绩说明会。 镍粉：26H1营收5.6亿元，同比+40.8%；毛利1.9亿元，同比+27.1%，毛利率33.8%，… ### 188. 【广发机械】周度观点更新：中报陆续落地，重视半导体设备+液冷-20260830 1. 半导体设备。长江存储26Q1收入470亿，归母净利润338亿，净利率71% - 主题笔记：[[topics/188|打开完整笔记]] 【广发机械】周度观点更新：中报陆续落地，重视半导体设备+液冷-20260830 半导体设备。长江存储26Q1收入470亿，归母净利润338亿，净利率71%；长鑫科技26Q2业绩大超预期，近利润745亿，qoq+126%。从设备的中报来看，后道业绩普遍要优于前道，主要在于订单确认周期较快、敞口结构不同。长川、华峰、金海通等业绩兑现度较好，精智达、精测等有望迎来订单突破。两存的优异业绩会拉长扩产的持续性，未来5年存在3倍扩产空间；逻辑方面受益于韬定律及国产算力放量，我们依然强烈看好下半年半导体设备行情。 液冷。Rubin全液冷带来液冷渗透率跃升，叠加国产供… ### 189. 【国金策略丨策略周论】沃什的偏鹰派表态可能会让此前的宽松交易阶段性受阻，但需要指出的是由于利率上行的内生性力量仍偏弱，本轮紧缩交易可能只需要消化前期宽松预期的部 - 主题笔记：[[topics/189|打开完整笔记]] 【国金策略丨策略周论】沃什的偏鹰派表态可能会让此前的宽松交易阶段性受阻，但需要指出的是由于利率上行的内生性力量仍偏弱，本轮紧缩交易可能只需要消化前期宽松预期的部分，而非新一轮紧缩的开始。当前科技产业向上斜率已不能与3月相比，紧缩预期之下也难以独善其身。内需方面，房地产政策的信号意义大于实质，短期交易锐度可能不够。市场未来一个阶段可能进入混沌状态，以防御思维为主，静待下一个催化。 ### 190. 📑 📊胜宏科技（300476.SZ）2026 年第 2 季度收入 61.1 亿元，环比增长 10.7%、同比增长 29.5%，但分别低于美银和市场预期 3.2% - 主题笔记：[[topics/190|打开完整笔记]] 📑 📊胜宏科技（300476.SZ）2026 年第 2 季度收入 61.1 亿元，环比增长 10.7%、同比增长 29.5%，但分别低于美银和市场预期 3.2% 与 5.8%。 💼营业利润 15.32 亿元，环比下降 1.0%，亦低于两项预期 7.8% 与 16.4%。 ### 191. [庆祝][庆祝][庆祝]迈威生物2026上半年业务亮点： [太阳]营业收入大幅提升，在手现金显著改善 •2026上半年营业收入3.13亿元（同比+209%），其 - 主题笔记：[[topics/191|打开完整笔记]] [庆祝][庆祝][庆祝]迈威生物2026上半年业务亮点： [太阳]营业收入大幅提升，在手现金显著改善 •2026上半年营业收入3.13亿元（同比+209%），其中药品销售收入2.12亿元（+110%） ### 192. #黄金 - 主题笔记：[[topics/192|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_1936__黄金__5121418281121524.jpg|420]] ### 193. 继汾酒后A股白酒半年报披露完毕，26Q2总营收合计653亿元、同比-17%，归母净利211亿元、同比-21%，24Q2起行业增速分别为： 24Q2 | 24Q3 - 主题笔记：[[topics/193|打开完整笔记]] 继汾酒后A股白酒半年报披露完毕，26Q2总营收合计653亿元、同比-17%，归母净利211亿元、同比-21%，24Q2起行业增速分别为： 24Q2 | 24Q3 | 24Q4+25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4+26Q1 | 26Q2 收入：+11% | +1% | -6% | -15% | -19% | -13% | -17% ### 194. 【东吴商社】安克创新2026H1：Q2收入同比+31%，扣非净利同比+71% 业绩符合或略好于我们此前预期 2026H1收入166.05e/同比+29%，归母1 - 主题笔记：[[topics/194|打开完整笔记]] 【东吴商社】安克创新2026H1：Q2收入同比+31%，扣非净利同比+71% 业绩符合或略好于我们此前预期 2026H1收入166.05e/同比+29%，归母17.02e/同比+46%，扣非14.39e/同比+50%，经营性现金流7.23e、上年同期为-11.32e。单Q2收入89.97e/同比+31%，归母12.30e/同比+83%，扣非8.92e/同比+71%，收入利润同步提速。 盈利能力 Q2归母净利率13.7%、同比+3.9pct，扩张主要来自毛利端。Q2毛利率55.1%、同比+9.1pct。 主要因为关税退回冲减营业成本。销售费用率21.9%… ### 195. 【宏观】有些朋友看了周五的美股表现以及美债，有些担心，想问问对美联储沃什讲话的看法。 其实我也有点担心，毕竟英伟达刚上220美元，就一把被美联储干到了217。说 - 主题笔记：[[topics/195|打开完整笔记]] 【宏观】有些朋友看了周五的美股表现以及美债，有些担心，想问问对美联储沃什讲话的看法。 其实我也有点担心，毕竟英伟达刚上220美元，就一把被美联储干到了217。说明市场，尤其是高科技板块对美国货币政策还是很敏感的。 我们聊聊这篇讲话： ### 196. 名创优品26Q2业绩交流会20260828 / 美团26Q2业绩交流会20260828 / - 主题笔记：[[topics/196|打开完整笔记]] 名创优品26Q2业绩交流会20260828 / 美团26Q2业绩交流会20260828 ### 197. 中报总结：哪些超预期.note - 主题笔记：[[topics/197|打开完整笔记]] 中报总结：哪些超预期.note ### 198. Citrini Research 的网红半导体分析师 Jukan的长文：Where Is Memory Headed? 内存将走向何方？ - Rubin Ult - 主题笔记：[[topics/198|打开完整笔记]] Citrini Research 的网红半导体分析师 Jukan的长文：Where Is Memory Headed? 内存将走向何方？ Rubin Ultra 可能降至 8-High 或 HBM4 时我慌了，而开发者要求的是 4-High HBM4E。 HBM 吸收 DRAM 晶圆并使 DRAM 去商品化；更低的堆叠层数提升封装良率并增加加速器出货量。 ### 199. 【华西商社】若羽臣2026H1业绩速递：业绩超预期！ [礼物]业绩情况 🎈总收入：22.86亿元（yoy+73.29%） 🎈归母净利：1.67亿元（yoy+13 - 主题笔记：[[topics/199|打开完整笔记]] 【华西商社】若羽臣2026H1业绩速递：业绩超预期！ [礼物]业绩情况 🎈总收入：22.86亿元（yoy+73.29%） ### 200. ⁠华为韬，中国道：寻找9月的华为链主！ 9月，传统华为链行情月，而华为链的本质，则是密集盛大的华为发布会催生的强主题行情。 回顾此前多年华为行情，当科技没有明确 - 主题笔记：[[topics/200|打开完整笔记]] ⁠华为韬，中国道：寻找9月的华为链主！ 9月，传统华为链行情月，而华为链的本质，则是密集盛大的华为发布会催生的强主题行情。 回顾此前多年华为行情，当科技没有明确主线之时，即是华为链情绪共振最强之日：如23年9月之华为回归、24年9月之海思出笼与纯血鸿蒙。25年9月AI算力大爆发，华为链则稍逊风骚。 ### 201. 投资者主要关注两个问题：一、短期问题，沃什是否会呈现更鹰派的立场，以为自己在7月FOMC上的糟糕表现正名；二、长期问题：沃什如何呈现其改革联储的愿景。 - 主题笔记：[[topics/201|打开完整笔记]] 投资者主要关注两个问题：一、短期问题，沃什是否会呈现更鹰派的立场，以为自己在7月FOMC上的糟糕表现正名；二、长期问题：沃什如何呈现其改革联储的愿景。 ### 202. ⛽【国联民生能源 周泰团队】全球油气供需情况： 1⃣原油：截至8月21日当周，美国原油库存（包括SPR和商业库存）周环比-361万桶，汽油库存周环比-254万桶 - 主题笔记：[[topics/202|打开完整笔记]] ⛽【国联民生能源 周泰团队】全球油气供需情况： 1⃣原油：截至8月21日当周，美国原油库存（包括SPR和商业库存）周环比-361万桶，汽油库存周环比-254万桶；美国炼油厂开工率周环比+0.2pct。截至8月27日，中国山东地炼开工率周环比+2.2pct。 2⃣天然气：截至8月28日，中国LNG到岸现货价为24.51美元/百万英热，周环比+3.54%，同比+122.78%；截至8月27日，荷兰TTF天然气期货收盘价为21.95美元/百万英热（即68.10欧元/MWh），周环比+4.14%，同比+108.21%。欧盟储气率为64.09%，周环比+2.05… ### 203. 📑 🎯厘清通胀目标相关表述 💬美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议的讲话回应了市场对其政策思路的多项核心关切。 ✅最为关键的一点，沃什明确表示，政策核心目标是实现 2 - 主题笔记：[[topics/203|打开完整笔记]] 📑 🎯厘清通胀目标相关表述 💬美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议的讲话回应了市场对其政策思路的多项核心关切。 ### 204. 申菱环境26H1点评：财务指标先行，静待下半年业绩释放 [太阳]8月28日，公司发布2026半年报。26H1公司实现营收17.6亿元、同比+4.4%，实现归母净 - 主题笔记：[[topics/204|打开完整笔记]] 申菱环境26H1点评：财务指标先行，静待下半年业绩释放 [太阳]8月28日，公司发布2026半年报。26H1公司实现营收17.6亿元、同比+4.4%，实现归母净利润5404.5万元、同比-64.1%；其中Q2实现营收11.4亿元、同比+8.1%、环比+84.6%，归母净利润为2574.0万元，同环比下滑。 财务亮点1_存货及发出商品高增。26H1末存货为18.5亿元、单Q2+5.6亿元，其中26H1末发出商品为11.9亿元，较25年末增加7.9亿元，预计客户验收后将在下半年陆续确认收入并贡献利润。 ### 205. 阳光电源26H1点评：Q2毛利率和盈利能力环比改善明显，地缘风险加剧促使公司加快AI和分布式业务转型 事件：公司发布2026年半年度报告，实现营业收入309.1 - 主题笔记：[[topics/205|打开完整笔记]] 阳光电源26H1点评：Q2毛利率和盈利能力环比改善明显，地缘风险加剧促使公司加快AI和分布式业务转型 事件：公司发布2026年半年度报告，实现营业收入309.12亿元，同比下降28.99%； 归属于上市公司股东的净利润52.59亿元，同比下降32.01%。 2026Q2业务点评 ### 206. 【腾景科技】AI光通信产品开启交付驱动高增，Q2业绩加速兑现 腾景科技26H1实现营收4.29亿元，同比+63.34%；毛利率39.48%，同比+1.98pct - 主题笔记：[[topics/206|打开完整笔记]] 【腾景科技】AI光通信产品开启交付驱动高增，Q2业绩加速兑现 腾景科技26H1实现营收4.29亿元，同比+63.34%；毛利率39.48%，同比+1.98pct；归母净利润0.50亿元，同比+36.88%；扣非归母净利润0.50亿元，同比+43.46%。公司因实施员工持股计划确认股份支付费用0.25亿元，剔除相关影响后归母净利润0.72亿元，同比+95.53%。 26Q2单季营收2.58亿元，同比+72.55%、环比+50.86%；Q2毛利率40.98%，同比提升1.28pct、环比提升3.76pct；归母净利润0.36亿元，同比+51.34%、环比+… ### 207. 心动公司｜1H26业绩会纪要 - 主题笔记：[[topics/207|打开完整笔记]] 心动公司｜1H26业绩会纪要 ### 208. 万通发展：数渡科技Q2收入环比+1151%，PCIe Switch进入规模量产 2026Q2收入同比+72%，科技业务放量，投入期亏损扩大 ✔2026H1营收2 - 主题笔记：[[topics/208|打开完整笔记]] 万通发展：数渡科技Q2收入环比+1151%，PCIe Switch进入规模量产 2026Q2收入同比+72%，科技业务放量，投入期亏损扩大 ✔2026H1营收2.29亿元，同比+22.49%；归母净利润-2.14亿元；扣非净利润-2.05亿元；综合毛利率约19.04%，同比-15.90pct。利润端承压主要系子公司数渡科技仍处大规模研发及市场投入期，同时限制性股票激励产生较高股份支付费用。 ### 209. 阳光电源26H1点评：盈利修复显龙头韧性，AIDC逐步兑现 业绩： 26H1收入309.1亿，-29%YoY；归母净利润52.6亿，-32%YoY；毛利率35. - 主题笔记：[[topics/209|打开完整笔记]] 阳光电源26H1点评：盈利修复显龙头韧性，AIDC逐步兑现 业绩： 26H1收入309.1亿，-29%YoY；归母净利润52.6亿，-32%YoY；毛利率35.9%，+1.5ppts；净利率16.7%，-1.3ppts ### 210. 汇报1❗【天风电新】涛涛车业：机头准备就绪，燃机业务启航-0829 ——————————— 公司从高尔夫球车切入美国市场燃机成撬业务，上周跟随美国电气设备禁令股 - 主题笔记：[[topics/210|打开完整笔记]] 汇报1❗【天风电新】涛涛车业：机头准备就绪，燃机业务启航-0829 ——————————— 公司从高尔夫球车切入美国市场燃机成撬业务，上周跟随美国电气设备禁令股价出现调整。 ### 211. 【中金宏观 | 迟到的鹰派，信誉的修复：杰克逊霍尔会议点评】 美联储主席沃什在杰克逊霍尔的讲话态度偏鹰：他承认通胀仍然偏高、明确利率仍是主要政策工具，并表态将“ - 主题笔记：[[topics/211|打开完整笔记]] 【中金宏观 | 迟到的鹰派，信誉的修复：杰克逊霍尔会议点评】 美联储主席沃什在杰克逊霍尔的讲话态度偏鹰：他承认通胀仍然偏高、明确利率仍是主要政策工具，并表态将“视情况需要采取行动”；同时以经济韧性、就业稳定、金融条件宽松为依据，说明当前政策风险更偏通胀一侧。他还将65个月通胀超标的责任归于央行自身，纠正了7月“让市场代替美联储加息”的模糊表态。 我们认为，这次讲话有助于重建美联储的公信力，讲话过后，市场也开始交易政策信誉的边际修复。长期层面，沃什仍坚持AI可能重塑经济与政策框架，并继续推动减少前瞻指引等改革议程。 ### 212. 福田汽车中报点评：汇兑逆风下主业盈利继续跃升，出口升级打开利润弹性 福田汽车发布2026年中报，H1实现收入336.7亿元，同比+10.9%；归母净利润9.05 - 主题笔记：[[topics/212|打开完整笔记]] 福田汽车中报点评：汇兑逆风下主业盈利继续跃升，出口升级打开利润弹性 福田汽车发布2026年中报，H1实现收入336.7亿元，同比+10.9%；归母净利润9.05亿元，同比+16.5%；扣非归母7.77亿元，同比+41.0%。单Q2收入178.9亿元，同比+14.9%；归母4.04亿元，同比+18.4%；扣非约3.75亿元，同比+16%左右。H1经营现金流31.5亿元，同比+66%。 1、 汇兑遮住真实盈利改善，还原后H1扣非同比+76%。 ### 213. 【国金机械】徐工机械26年半年报点评：土方、起重高增，海外突破50%，汇兑扰动表观利润 ➡️ 财务表现：26H1公司实现营业收入612.5亿元，同比+11.8% - 主题笔记：[[topics/213|打开完整笔记]] 【国金机械】徐工机械26年半年报点评：土方、起重高增，海外突破50%，汇兑扰动表观利润 ➡️ 财务表现：26H1公司实现营业收入612.5亿元，同比+11.8%；归母净利润39.6亿元，同比-9.1%，扣非归母净利润38.3亿元，同比-14.3%。其中Q2实现收入314.6亿元，同比+14.2%；归母净利润19.1亿元，同比-17.8%；扣非归母净利润18.1亿元，同比-26.6%。 利润承压主要受汇兑及股份支付扰动。26H1汇兑损失11.36亿元，25H1为汇兑收益7.60亿元，同比形成18.96亿元负向摆动；本期股份支付费用3.66亿元。剔除汇兑、… ### 214. 【华创汽车】比亚迪：Q2归母82.4亿元，还原汇兑后110.5亿元 ———— 1） 还原前： 归母82.4亿元/同比+30%、环比+102%，剔除比电归母79. - 主题笔记：[[topics/214|打开完整笔记]] 【华创汽车】比亚迪：Q2归母82.4亿元，还原汇兑后110.5亿元 ———— 1） 还原前： 归母82.4亿元/同比+30%、环比+102%，剔除比电归母79.8亿元/同比+42%、环比+96%；平均单车盈利0.72万元/同比+0.23万元、环比+0.14万元；估计剔除比电出口净利90.8亿元/同比+94%、环比+46%，内销净利-11.0亿元/去年同期9.6亿元、环比亏损收窄10.6亿元，其中主品牌内销单车净利-0.54万元/同比-0.48万元、环比+0.44万元。 ### 215. [红包]水羊股份26H1中报点评：加大高奢品牌投入，品牌结构持续优化 [玫瑰] 事件：公司发布26H1业绩公告，实现营收25.10亿元，同比+0.40%；归母净 - 主题笔记：[[topics/215|打开完整笔记]] [红包]水羊股份26H1中报点评：加大高奢品牌投入，品牌结构持续优化 [玫瑰] 事件：公司发布26H1业绩公告，实现营收25.10亿元，同比+0.40%；归母净利润0.87亿元，同比‑29.36%；扣非归母净利润0.83亿元，同比‑30.95%。26Q2营收13.12亿元，同比‑7.21%；归母净利润0.52亿元，同比‑36.18%；扣非归母净利润0.48亿元，同比‑39.55%。 [玫瑰] 盈利能力：26H1公司销售毛利率67.30%；自有品牌毛利率提升至78.81%，产品结构向高奢升级带动毛利率水平抬升。26H1归母净利率3.47%，同比‑1.46… ### 216. 比亚迪：26Q2业绩符合预期，还原汇兑后利润增长亮眼 1、事件：比亚迪发布2026年中报，26Q2公司实现收入1946亿元、同比-3%、环比+30%，归母净利润 - 主题笔记：[[topics/216|打开完整笔记]] 比亚迪：26Q2业绩符合预期，还原汇兑后利润增长亮眼 1、事件：比亚迪发布2026年中报，26Q2公司实现收入1946亿元、同比-3%、环比+30%，归母净利润82亿元、同比+30%、环比+102%，扣非净利润82亿元、同比+52%、环比+98%。 2、收入端：销量环比高增，ASP受销售结构影响 ### 217. 南方航空2026半年报点评【国联民生交运】 [太阳]2026H1收入947亿元，同比+10%；归母净亏损37.0亿元（上年同期亏损15.3亿元）；扣非归母净亏损 - 主题笔记：[[topics/217|打开完整笔记]] 南方航空2026半年报点评【国联民生交运】 [太阳]2026H1收入947亿元，同比+10%；归母净亏损37.0亿元（上年同期亏损15.3亿元）；扣非归母净亏损47.1亿元（上年同期亏损20.3亿元）。26Q2收入469亿元，同比+9%，归母净亏损51.8亿元（上年同期亏损7.9亿元），油价大幅上涨导致单季度大幅亏损。 [太阳] 国际线量价齐升，货运收益大幅提升。26Q2公司ASK同比持平（其中国内-4%、国际+11%）；客座率84.5%，同比-1.0pct（国内-1.1pct、国际-0.6pct）；我们测算客公里收益0.49元，同比+10%（其中国内… ### 218. 【广发建筑 耿鹏智团队】房地产销售与并购政策共振，利好地产开发施工一体化头部建筑企业 中国建筑（地产规模全国第一）/铁建/中铁/安徽建工，重点推荐建筑工业化（M - 主题笔记：[[topics/218|打开完整笔记]] 【广发建筑 耿鹏智团队】房地产销售与并购政策共振，利好地产开发施工一体化头部建筑企业 中国建筑（地产规模全国第一）/铁建/中铁/安徽建工，重点推荐建筑工业化（MIC模块）龙头 中国建筑国际！ 8月28日，住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合印发《关于完善商品住房销售制度的通知》。政策明确，预售项目单体须完成主体结构封顶，新供地及未取得规划许可证项目优先选择现房销售。销售回款节点后移，将倒逼房企缩短“开工—封顶—竣工交付”周期；叠加主办银行制、开发贷与建设周期匹配等安排，有望缓解建设期资金压力。 同日，证监会发布《关于资本市场支持构建房地产发展新… ### 219. 【浙商宏观||李超|林成炜】短期鹰为了长远鸽 1️⃣沃什本次表态偏鹰，核心是重申2%总体PCE目标、承认金融环境限制不足。 2️⃣沃什大篇幅讨论了数据框架，包括 - 主题笔记：[[topics/219|打开完整笔记]] 【浙商宏观||李超|林成炜】短期鹰为了长远鸽 1️⃣沃什本次表态偏鹰，核心是重申2%总体PCE目标、承认金融环境限制不足。 2️⃣沃什大篇幅讨论了数据框架，包括增长、就业、通胀、金融条件四个方面，明确表态当前金融状况仍不够限制性。潜在通胀需明确且足够快地回到目标，否则联储“仍有工作要做”。 ### 220. AI应用调研更新——AI营销篇0829 Salesforce FY27Q2收入113.45亿美元（+11%）、cRPO 335亿美元（+14%）双超预期并上调全 - 主题笔记：[[topics/220|打开完整笔记]] AI应用调研更新——AI营销篇0829 Salesforce FY27Q2收入113.45亿美元（+11%）、cRPO 335亿美元（+14%）双超预期并上调全年指引；Agentforce ARR超15亿美元（+240%）、客户流失率降至历史低位；同步与Anthropic推出Claudeforce，Claude深度接入CRM数据与Workflow，大模型选择"调用SaaS"而非"绕过SaaS"，IGV创新高， 北美软件从交易"吞噬论消退"升级为交易"数据与入口价值重估" 迈富时：AI原生营销应用龙头 ### 221. 北京人力2026年中报概览 26H1公司实现收入225.12亿元/同比-0.8%、归母净利4.10亿元/同比-49.6%、扣非归母净利1.70亿元/同比-42. - 主题笔记：[[topics/221|打开完整笔记]] 北京人力2026年中报概览 26H1公司实现收入225.12亿元/同比-0.8%、归母净利4.10亿元/同比-49.6%、扣非归母净利1.70亿元/同比-42.6%。 26Q2公司实现收入111.30亿元/同比-6.1%、归母净利1.48亿元/同比-33.7%、扣非归母净利0.99亿元/同比-34.3%。 ### 222. 信任裂缝没了，信任绑架来了 ------------------ 沃什想要效法格林斯潘，通过减少前瞻指引来避免美联储被市场所绑架，甚至强化美联储的话语权和主导权 - 主题笔记：[[topics/222|打开完整笔记]] 信任裂缝没了，信任绑架来了 ------------------ 沃什想要效法格林斯潘，通过减少前瞻指引来避免美联储被市场所绑架，甚至强化美联储的话语权和主导权，用他在7月FOMC上的原话讲就是“清清楚楚地提供前瞻指引，就好像把自己的手反绑在背后。（Offeringforward guidance with clarity as if we're tying our own hands behind our back.）” ### 223. 瀚蓝挺好电话会聊到了点新东西（主要是国补、供热和收购进度吧）之前发的数据总结起来就是：剔除上年一次性收益后内生增了8.78%，单固废增12.87%＃而且Q2粤丰 - 主题笔记：[[topics/223|打开完整笔记]] 瀚蓝挺好电话会聊到了点新东西（主要是国补、供热和收购进度吧）之前发的数据总结起来就是：剔除上年一次性收益后内生增了8.78%，单固废增12.87%＃而且Q2粤丰盈利环比提升、瀚蓝内生增长提速吨发微增1.1%、燃气还挺平稳。 ☎️会交流增量： 国补加速：上半年回收1.37亿元（去年同期仅432万元），7-8月明显提速（约3.4亿元），1-8月累计约4.77亿元；国补存量合规等历史问题呈加速解决态 首发公众号：思维纪要社 势 ### 224. 徐工机械26H1业绩速评： 1.【收入端】公司26H1实现收入612.47亿元、同比增长11.75%，其中国内收入303.3亿元，同比增长3.65%，海外收入3 - 主题笔记：[[topics/224|打开完整笔记]] 徐工机械26H1业绩速评： 1.【收入端】公司26H1实现收入612.47亿元、同比增长11.75%，其中国内收入303.3亿元，同比增长3.65%，海外收入309.17亿元，同比增长21.03%（其中出口增长27%），海外占比突破50%。 2.【利润端】：26H1公司实现归母净利润39.62亿元，剔除汇损、股权激励股份支付等影响后的经营性净利润54.13亿元，同比增长41.34%。 ### 225. 元力股份：中报业绩符合预期，超容放量、成本传导后下半年业绩高增可期；低估值叠加超级电容和球形硅微粉巨大的期权价值，建议重点关注！ 事件：公司26H1营业收入10 - 主题笔记：[[topics/225|打开完整笔记]] 元力股份：中报业绩符合预期，超容放量、成本传导后下半年业绩高增可期；低估值叠加超级电容和球形硅微粉巨大的期权价值，建议重点关注！ 事件：公司26H1营业收入10.16亿元，同比去年增长8.11%，归母净利润为1.02亿元，同比去年下跌13.81%。 点评： ### 226. 源杰科技：深耕数据中心CW、EML光芯片业务，2026H1公司营收及净利润均实现高增 [太阳]公司发布2026半年报，2026上半年公司实现营业收入9.25亿元 - 主题笔记：[[topics/226|打开完整笔记]] 源杰科技：深耕数据中心CW、EML光芯片业务，2026H1公司营收及净利润均实现高增 [太阳]公司发布2026半年报，2026上半年公司实现营业收入9.25亿元，同比增长351.40%；实现归母净利润6.07亿元，同比增长1212.20%；实现扣非归母净利润5.14亿元，同比增长1033.70%。2026Q2，公司实现营业收入5.70亿元，同比增长372.73%，环比增长60.40%；实现归母净利润4.28亿元，同比增长1238.70%，环比增长138.31%；实现扣非归母净利润3.37亿元，同比增长971.45%，环比增长89.11%。 [玫瑰]数据… ### 227. 【申万tmt+海外科技等】260829 不妨更乐观！长鑫详评+电子布+互联芯片系列深度+小米嘉立创 CALLBACK：7月每周建议 “绝对收益投资者不要抄底”（ - 主题笔记：[[topics/227|打开完整笔记]] 【申万tmt+海外科技等】260829 不妨更乐观！长鑫详评+电子布+互联芯片系列深度+小米嘉立创 CALLBACK：7月每周建议 “绝对收益投资者不要抄底”（绵薄贡献），8月连续指出“绝对收益已可开始”，但优先泛科技B（创新药恒科黄金等，恰3-6月没涨），其次泛科技A（存算联等）。 首先_不妨再乐观一些！ ### 228. 【创新药旗手——肿瘤疫苗】Moderna 成功 vs BioNTech 失败，mRNA 肿瘤疫苗赛道逻辑不变——"冷肿瘤不能单用肿瘤疫苗，必须带 PD-1 一起 - 主题笔记：[[topics/228|打开完整笔记]] 【创新药旗手——肿瘤疫苗】Moderna 成功 vs BioNTech 失败，mRNA 肿瘤疫苗赛道逻辑不变——"冷肿瘤不能单用肿瘤疫苗，必须带 PD-1 一起上"！【支持东吴医药朱国广团队】 [礼物] 事件: 8月19日Moderna/默沙东intismeran联合Keytruda III期黑色素瘤辅助治疗达RFS/DMFS双终点；8月28日BioNTech因OS失衡（疫苗组死亡更多）终止BNT122单药治疗CRC的II期临床。同一条技术路线，结局悬殊——成败不在"技术叙事"，而在冷热肿瘤、单药联合、人群终点三个选择。 核心逻辑一览： ### 229. 【天风建筑建材&新材料】 四川路桥（600039.SH）中报点评：营收利润双回暖，Q2单季高增修复 2026H1实现营收468.5亿元， 同比+7.6%；归母净 - 主题笔记：[[topics/229|打开完整笔记]] 【天风建筑建材&新材料】 四川路桥（600039.SH）中报点评：营收利润双回暖，Q2单季高增修复 2026H1实现营收468.5亿元， 同比+7.6%；归母净利30.9亿元， 同比+11.2%，扣非净利+13.4%，盈利增速显著高于营收增长，主要受益于成本管控有效，营业成本增幅（7.4%）低于营收增速，管理费用同比下降2.4%，推动利润率稳步提升。 Q2单季营收利润全面高增。2026Q2单季营收248.1亿元，同比+20.7%，较Q1的-4.1%大幅提速；单季归母净利、扣非归母为16.0亿元/15.8亿元，同比+58.7%/+67.7%。 Q2实现了… ### 230. 【华大九天26H1业绩点评】 广立微26H1营收3.4亿元，yoy+39%；扣非归母净利润为504万元，同比扭亏。单Q2营收为2.4亿元，yoy+31%；扣非归 - 主题笔记：[[topics/230|打开完整笔记]] 【华大九天26H1业绩点评】 广立微26H1营收3.4亿元，yoy+39%；扣非归母净利润为504万元，同比扭亏。单Q2营收为2.4亿元，yoy+31%；扣非归母净利为0.25亿元，yoy+18%。 ✨软件开发业务26H1营收为1.3亿元，yoy+39%。其中Luceda营收为0.18亿元，报告期内与格芯战略合作并发布硅光PDK。DFT软件略有承压，营收yoy-25%，利润转亏。 ### 231. 宏景科技：26H1业绩同比+156%、业绩逐渐进入高速兑现期 ＃Q2同比增速提高、业绩进入高速兑现期 ✔2026H1，实现营收18.43亿元，同比+156.43 - 主题笔记：[[topics/231|打开完整笔记]] 宏景科技：26H1业绩同比+156%、业绩逐渐进入高速兑现期 ＃Q2同比增速提高、业绩进入高速兑现期 ✔2026H1，实现营收18.43亿元，同比+156.43%；归母净利润1.37亿元，同比+127.43%。2026Q2，实现营收约14.66亿元，同比+299.97%，环比+289.08%；归母净利润1.07亿元，同比+176.57%，环比+253.07%，环比增长显著， 表明公司算力业务订单交付和收入确认在2026Q2开始集中体现，业绩进入高速兑现期。 ### 232. 浪潮信息：Q2业绩接近预告上限、盈利拐点确立 ＃浪潮信息H1及Q2业绩大超预期、客户预付款项显著增加 ✔2026H1，实现营收843.79亿元，同比+5.22% - 主题笔记：[[topics/232|打开完整笔记]] 浪潮信息：Q2业绩接近预告上限、盈利拐点确立 ＃浪潮信息H1及Q2业绩大超预期、客户预付款项显著增加 ✔2026H1，实现营收843.79亿元，同比+5.22%；归母净利润29.52亿元，同比+269.59%；净利率3.50%，同比+2.51pct。2026Q2，实现营收489.09亿元，同比+41.0%；归母净利润23.47亿元，同比+598.6%，公司Q2单季度利润创历史新高；净利率4.81%，同比+3.80pct，环比+3.10pct。 ### 233. 三棵树：销量持续高增，新业态快速放量 [玫瑰]26H1公司实现营收/归母/扣非60.4/3.0/2.1亿元，同比+3.8%/-30.9%/-28.4%。其中26 - 主题笔记：[[topics/233|打开完整笔记]] 三棵树：销量持续高增，新业态快速放量 [玫瑰]26H1公司实现营收/归母/扣非60.4/3.0/2.1亿元，同比+3.8%/-30.9%/-28.4%。其中26Q2实现营收/归母/扣非36.0/1.9/1.8亿元，同比-2.2%/-41.2%/-39.8%。 [玫瑰]量增价跌： 核心品类销量持续增长，市占率进一步提升。2026H1家装漆/工程漆/基辅材/防水卷材销售量同比+20.2%/-13.0%/+23.1%/+11.1%；价格同比-7.3%/-2.7%/-8.5%/-1.3%。26Q2家装漆/工程漆/基辅材/防水卷材量同比+18.6%/-17.6%… ### 234. [庆祝]【中泰电新】鼎胜新材（603876）2026半年报点评：业绩贴近预告中枢，电池箔单位盈利环比大幅提升20260829 [太阳]事件：公司发布2026上半 - 主题笔记：[[topics/234|打开完整笔记]] [庆祝]【中泰电新】鼎胜新材（603876）2026半年报点评：业绩贴近预告中枢，电池箔单位盈利环比大幅提升20260829 [太阳]事件：公司发布2026上半年业绩报告，26Q2实现收入82.05亿元，yoy+20%，qoq+13%，26Q2实现归母净利润2.86亿元，yoy+179%，qoq+48%，26Q2实现扣非后归母净利润2.78亿元，yoy+183%，qoq+43%，业绩贴近0714预告中枢。 [太阳] 电池铝箔单位盈利环比提升 ### 235. 澜起科技：Q2营收同比+33%，四款新品H1收入同比+81% 2026H1营收同比+27%，归母净利润同比+72.33% ✔2026H1公司营收33.35亿元， - 主题笔记：[[topics/235|打开完整笔记]] 澜起科技：Q2营收同比+33%，四款新品H1收入同比+81% 2026H1营收同比+27%，归母净利润同比+72.33% ✔2026H1公司营收33.35亿元，同比+26.66%；归母净利润19.97亿元，同比+72.33%；扣非净利润13.22亿元，同比+21.17%；综合毛利率65.3%，同比+4.87pct；主要系DDR5新子代RCD及高毛利互连新品收入占比提升。 ### 236. 【浙商轻工 | 史凡可】晨光股份：传统主业Q2修复，持续回购彰显信心 [玫瑰]26H1营收113.2亿元，同比+4.7%，归母净利润5.9亿元，同比+5.1%， - 主题笔记：[[topics/236|打开完整笔记]] 【浙商轻工 | 史凡可】晨光股份：传统主业Q2修复，持续回购彰显信心 [玫瑰]26H1营收113.2亿元，同比+4.7%，归母净利润5.9亿元，同比+5.1%，扣非后4.6亿元，同比+0.02%。单季看，26Q2营收57.9亿元，同比+4.1%，归母净利润2.5亿元，同比+4.1%，扣非后2.1亿元，同比+14.3%。报告期内注销回购股份517.5万股，增厚每股收益与每股净资产；26年5月发布新一轮回购计划，截至26H1末已回购2.4亿元。 [玫瑰]分项目拆分： ### 237. 天数智芯：训/推GPU收入增长192%，半年度业绩扭亏为盈 26H1营收同比+191.6%、净利润扭亏为盈 公司发布2026年中期业绩： 26H1营收9.46亿 - 主题笔记：[[topics/237|打开完整笔记]] 天数智芯：训/推GPU收入增长192%，半年度业绩扭亏为盈 26H1营收同比+191.6%、净利润扭亏为盈 公司发布2026年中期业绩： ### 238. 蓝色光标（300058）26Q2财报点评：毛利率提升显著，26H1 AI驱动收入约28亿元、yoy+81% 毛利率提升计划进展顺利、Q2毛利率3.3% ▶26H - 主题笔记：[[topics/238|打开完整笔记]] 蓝色光标（300058）26Q2财报点评：毛利率提升显著，26H1 AI驱动收入约28亿元、yoy+81% 毛利率提升计划进展顺利、Q2毛利率3.3% ▶26H1收入346亿元、yoy+7%；归母2.1亿元，yoy+119%。26Q2收入157.5亿元、yoy-13%；归母0.85亿元，yoy+9004%；扣非归母0.76亿元、yoy+75%；毛利率3.3%、yoy+0.9pct、qoq+0.7pct；净利率0.5%、yoy+0.5pct；期间费用率2.7%、yoy+0.7pct。 ### 239. #SpaceX #燃机 - 主题笔记：[[topics/239|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_1105__SpaceX _燃机__8858481542515452.jpg|420]] ![[assets/images/260830_1105__SpaceX _燃机__4848281425414258.jpg|420]] ### 240. 涤纶长丝：协同坚定，看好全年利润 行业协同坚定， 产业链低库存状态进入旺季。PTA行业库存/长丝厂内库存分别为105万吨/19.3天，位于历史五年同期低位，PT - 主题笔记：[[topics/240|打开完整笔记]] 涤纶长丝：协同坚定，看好全年利润 行业协同坚定， 产业链低库存状态进入旺季。PTA行业库存/长丝厂内库存分别为105万吨/19.3天，位于历史五年同期低位，PTA/长丝净利维持100/300元/吨以上。未来长丝新增投产增速放缓，PTA26-27年基本无投产，纺服需求刚性，具备长逻辑支撑。 推荐 桐昆股份 PTA/长丝龙头，产能分别为1550/1020万吨/年。布局新疆煤化工基地成长性强（已有60万吨+在建60万吨MEG，按当下价格算净利接近2000元/吨；高品质煤矿产能500万吨/年，预计27H1开采），参股20%浙石化股权（炼化大年，成品油利润放量）； ### 241. 海澜之家26H1点评：Q2收入平稳、利润承压，新业务投入加大，高分红延续 2026H1公司实现收入/归母净利润/扣非净利润124.20/14.88/14.37亿 - 主题笔记：[[topics/241|打开完整笔记]] 海澜之家26H1点评：Q2收入平稳、利润承压，新业务投入加大，高分红延续 2026H1公司实现收入/归母净利润/扣非净利润124.20/14.88/14.37亿元，分别同比+7.38%/-5.86%/-8.24%；其中26Q2实现收入/归母净利润/扣非净利润57.59/5.39/4.92亿元，分别同比+7.06%/-16.53%/-23.24%。 团购Q2收入和毛利率下滑幅度较大，导致毛利润减少1.72亿元，公司利润Q2总共只下滑1.07亿，还原后其他业务收入及毛利润增长。 ### 242. 【西普尼】中报净利+75%超业绩预告，毛利率跳升10.4pct， 手表主业高增验证"品牌及贵金属化品类独特性逻辑，新品牌+AI智能戒指蓄势第二曲线 2026H1 - 主题笔记：[[topics/242|打开完整笔记]] 【西普尼】中报净利+75%超业绩预告，毛利率跳升10.4pct， 手表主业高增验证"品牌及贵金属化品类独特性逻辑，新品牌+AI智能戒指蓄势第二曲线 2026H1实现收入3.33亿元（+15.9%）、毛利1.39亿元（+54.2%）、归母净利润9,921.9万元（+75.5%）、经调整期内溢利9,908.4万元（+62.9%）、基本每股收益1.69元（+44.4%）；董事会建议派发上市后首次中期股息每股0.50元（含税），合计约2,941.3万元，分红率约30%。业绩超7月28日盈喜预告（净利超9,600万元/同比超+70%）。 分业务：线上、线下同步高… ### 243. 晨光股份：26Q2传统核心业务增速转正，产品策略逐步验证，26中报表现符合预期 [玫瑰]26H1收入113.20亿元，同比+4.73%；归母净利润5.86亿元， - 主题笔记：[[topics/243|打开完整笔记]] 晨光股份：26Q2传统核心业务增速转正，产品策略逐步验证，26中报表现符合预期 [玫瑰]26H1收入113.20亿元，同比+4.73%；归母净利润5.86亿元，同比+5.13%。26Q2收入57.89亿元，同比+4.1%；归母净利润2.49亿元，同比+4.7%。 [爱心]传统核心26H1收入同比-0.3%，26Q2同比+3.4%；晨光科技26H1收入同比+1.1%，26Q2同比+1.1%；传统+科技26H1收入-1.1%，26Q2同比+3.1%。 传统核心Q2收入增速由负转正，产品结构调整效果逐步显现。 ### 244. 丸美生物26H1中报点评：主品牌稳健，恋火调整筑底 [玫瑰] 事件：公司发布26H1业绩，实现营收16.63亿元，同比‑5.76%；归母净利润1.55亿元，同比 - 主题笔记：[[topics/244|打开完整笔记]] 丸美生物26H1中报点评：主品牌稳健，恋火调整筑底 [玫瑰] 事件：公司发布26H1业绩，实现营收16.63亿元，同比‑5.76%；归母净利润1.55亿元，同比‑10.86%；扣非净利润1.13亿元，同比‑36.50%。单看26Q2，营收7.82亿元，同比‑15.30%，归母净利润0.54亿元，同比+7.40%。Q2收入承压但净利转正，源于主动收缩低ROI达人直播、优化营销投放；丸美主品牌抗衰基本盘稳固，恋火推进业务调整，同时加码重组胶原蛋白研发，推动组织变革与线下渠道升级。 [玫瑰] 盈利能力：26H1综合毛利率73.65%，同比‑0.95pct；归… ### 245. #TSL #电力 - 主题笔记：[[topics/245|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_1104__TSL _电力__5121418245248414.jpg|420]] ![[assets/images/260830_1104__TSL _电力__2858481542541481.jpg|420]] ![[assets/images/260830_1104__TSL _电力__2858481542515241.jpg|420]] ### 246. 金富科技：26H1液冷并表业绩高增，加速产品、客户、产品扩张实现高速增长 [庆祝]公司26H1实现收入7.38亿元，同比+82.38%；实现归母净利润0.96亿 - 主题笔记：[[topics/246|打开完整笔记]] 金富科技：26H1液冷并表业绩高增，加速产品、客户、产品扩张实现高速增长 [庆祝]公司26H1实现收入7.38亿元，同比+82.38%；实现归母净利润0.96亿元（略高于预告中枢0.95亿元），同比+93.87%。公司26Q2实现收入5.46亿元，同比+131.66%；实现归母净利润0.76亿元，同比+213.92%。 [礼物]液冷标的公司51%股权于4月并表， Q2单季液冷业务收入2.76亿元、纳入合并报表的净利润超4000万元；其中卓晖金属26Q2收入2.26亿元、净利润0.69亿元、净利率30.7%，盈利能力突出。公司液冷产品覆盖波纹管、冷板、m… ### 247. 华新建材：海外业绩亮眼，国内业务有韧性 [玫瑰]2026H1公司实现营收195.0亿元，同比+21.5%；归母净利润17.1亿元，同比+55.2%；扣非归母17 - 主题笔记：[[topics/247|打开完整笔记]] 华新建材：海外业绩亮眼，国内业务有韧性 [玫瑰]2026H1公司实现营收195.0亿元，同比+21.5%；归母净利润17.1亿元，同比+55.2%；扣非归母17.0亿元，同比+59.3%。其中26Q2实现营收105.9亿元，同比+19.2%；归母净利润10.8亿元，同比+24.5%；扣非归母10.8亿元，同比+28.9%。 [玫瑰]海外业务量价齐升。 26H1公司海外水泥熟料业务实现营收85.42亿元，同比+106.93%，销量1318万吨，同比+57.06%，单吨售价由去年同期492元增长至648元。 业务拓展： 上半年公司完成豪瑞菲律宾项目股权收购… ### 248. #房地产 - 主题笔记：[[topics/248|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_1104__房地产__4848281425421528.jpg|420]] ### 249. 上美股份26H1业绩交流会要点速递，高端稳健vs多品牌战略蓄力 [礼物] 毛戈平：彩妆引领高增，坚守价盘，向百亿高端集团迈进 [玫瑰]整体业绩：26H1营收32 - 主题笔记：[[topics/249|打开完整笔记]] 上美股份26H1业绩交流会要点速递，高端稳健vs多品牌战略蓄力 [礼物] 毛戈平：彩妆引领高增，坚守价盘，向百亿高端集团迈进 [玫瑰]整体业绩：26H1营收32.67亿元，同比+26.2%；剔除汇兑及股权支付后净利同比+23.6%，毛利率84.8%，剔除汇兑净利率约25.4%，盈利质量行业领先。线上/线下占比54%/46%，线上净利率26.3%，坚持统一价盘，规避行业价格战。 ### 250. 锦江酒店26中报点评：直营及海外减亏提速，Q2盈利表现好于预期 财务：Q2境内直营及海外减亏超预期 26H1实现营业收入68.01亿元/yoy+4.21%；归母 - 主题笔记：[[topics/250|打开完整笔记]] 锦江酒店26中报点评：直营及海外减亏提速，Q2盈利表现好于预期 财务：Q2境内直营及海外减亏超预期 26H1实现营业收入68.01亿元/yoy+4.21%；归母净利润5.45亿元/yoy+47.05%；扣非归母净利润5.93亿元/yoy+45.16%。 ### 251. #日历 - 主题笔记：[[topics/251|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_1104__日历__4848281425421828.jpg|420]] ### 252. #OpenAI - 主题笔记：[[topics/252|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_1104__OpenAI__8858481542541822.jpg|420]] ### 253. 隆盛科技：2026Q2收入基本符合预期，投资损益影响利润 26H1 整体： 26H1 营收 12.35 亿元（yoy+0.86%）； 归母净利润 0.85 亿元 - 主题笔记：[[topics/253|打开完整笔记]] 隆盛科技：2026Q2收入基本符合预期，投资损益影响利润 26H1 整体： 26H1 营收 12.35 亿元（yoy+0.86%）； ### 254. 首旅酒店半年报点评：结构优化支撑利润增长，Q2经营短期承压 财务：结构优化及费用下降驱动利润增长 26H1实现营收35.8亿元/-2.22%，归母净利润4.41 - 主题笔记：[[topics/254|打开完整笔记]] 首旅酒店半年报点评：结构优化支撑利润增长，Q2经营短期承压 财务：结构优化及费用下降驱动利润增长 26H1实现营收35.8亿元/-2.22%，归母净利润4.41亿元/+10.98%，扣非归母净利润3.68亿元/+9.64%。 ### 255. 名创优品跟踪 Q3收入预计低双位数增长，毛利率基本持平，集团Q3净开店25-40家，预计Q3 OPM降低4%-5%、Q4好于Q3。 预计H2国内收入低双位数增长 - 主题笔记：[[topics/255|打开完整笔记]] 名创优品跟踪 Q3收入预计低双位数增长，毛利率基本持平，集团Q3净开店25-40家，预计Q3 OPM降低4%-5%、Q4好于Q3。 预计H2国内收入低双位数增长、海外收入低个位数增长，预计门店数量净减30-60家；下半年毛利率与上半年基本持平，OPM预计同比下降3%-4%。 ### 256. 【南方航空】高油价带动成本大幅上涨，26H1亏损扩大 26H1亏损扩大。2026H1实现归母净利润/扣非归母净利润-36.96/-47.10亿元（去年同期-15 - 主题笔记：[[topics/256|打开完整笔记]] 【南方航空】高油价带动成本大幅上涨，26H1亏损扩大 26H1亏损扩大。2026H1实现归母净利润/扣非归母净利润-36.96/-47.10亿元（去年同期-15.33/-20.33亿元）。2026Q2实现归母净利润/扣非归母净利润-51.77/-57.53亿元（去年同期-7.86/-8.73亿元）。 高油价下Q2运力增速放缓。①机队规模973架，其中客机953架，较25年底净增1架。②26H1 ASK/RPK同比+4.05%/+3.29%，其中国际航线增幅较大（+13.06%/+13.29%）。26H1客座率84.85%，同比-0.62pct。26Q2… ### 257. [玫瑰]大家好，【比亚迪】发布1H26业绩： 2Q26公司实现营业收入1945.9亿元，同比-3.2%，环比+29.5%；归母净利润82.4亿元，同比+29.6 - 主题笔记：[[topics/257|打开完整笔记]] [玫瑰]大家好，【比亚迪】发布1H26业绩： 2Q26公司实现营业收入1945.9亿元，同比-3.2%，环比+29.5%；归母净利润82.4亿元，同比+29.6%，环比+101.7%；扣非归母净利润81.8亿元，同比+50.7%/环比+97.2%。 [太阳]2Q出口高增对冲国内销量压力，销量结构持续改善 ### 258. 锦江酒店2026Q2业绩点评：利润端延续高增，提质增效稳步推进，扩张更重质量 Q2利润增速快于收入，毛利率、财务费用与税负三重改善。 26Q2实现收入36.81 - 主题笔记：[[topics/258|打开完整笔记]] 锦江酒店2026Q2业绩点评：利润端延续高增，提质增效稳步推进，扩张更重质量 Q2利润增速快于收入，毛利率、财务费用与税负三重改善。 26Q2实现收入36.81亿元，同比+2.7%；归母净利润4.08亿元，同比+22.0%；扣非归母净利润4.41亿元，同比+15.4%。 ### 259. 宗申动力：2026Q2业绩符合预期，海外业务景气度维持 26H1 整体： 26H1 营收 65.65 亿元（yoy‑1.35%）； 归母净利润 4.19 亿元（ - 主题笔记：[[topics/259|打开完整笔记]] 宗申动力：2026Q2业绩符合预期，海外业务景气度维持 26H1 整体： 26H1 营收 65.65 亿元（yoy‑1.35%）； ### 260. 【北京君正】Q2业绩爆发式增长，重视国内车载存储龙头！ [太阳]Q2业绩爆发式增长，存储芯片强劲增长！ 【营收】23.97 亿元，yoy+101.66%，qoq - 主题笔记：[[topics/260|打开完整笔记]] 【北京君正】Q2业绩爆发式增长，重视国内车载存储龙头！ [太阳]Q2业绩爆发式增长，存储芯片强劲增长！ 【营收】23.97 亿元，yoy+101.66%，qoq+53.71%； ### 261. 朗姿股份26H1点评：医美下游龙头集中度提升+盈利改善逻辑开始兑现 公司公告：26H1实现收入32.1亿元/yoy+12.1%，归母净利1.1亿元/yoy-59 - 主题笔记：[[topics/261|打开完整笔记]] 朗姿股份26H1点评：医美下游龙头集中度提升+盈利改善逻辑开始兑现 公司公告：26H1实现收入32.1亿元/yoy+12.1%，归母净利1.1亿元/yoy-59.9%，扣非归母1.8亿元/yoy+35.3%， 归母&扣非归母均超过此前业绩预告上沿 ；26Q2收入16.0亿元/yoy+12.1%，归母净利0.6亿元/yoy-65.6%，扣非归母1.1亿元/yoy+74.4%。 医美业务继续兑现下游龙头话语权提升逻辑——收入增长+盈利改善。 公司医美业务26H1实现收入16.2亿元/yoy+15.0%，拆分来看非手术/手术类分别收入14.6/1.6亿元，同… ### 262. 奥克斯电气中报梳理 2026H1：实现收入 175.04 亿元（-12.9%）；期内利润 11.08 亿元（-40.8%）；毛利率 18.1%（-1.4pct） - 主题笔记：[[topics/262|打开完整笔记]] 奥克斯电气中报梳理 2026H1：实现收入 175.04 亿元（-12.9%）；期内利润 11.08 亿元（-40.8%）；毛利率 18.1%（-1.4pct）；净利率 6.33%（-2.99pct）。盈利下滑主因：①中东地缘政治紧张致海外销量下降；②人民币升值拖累外销收入，其他开支中汇兑亏损增至 3.64 亿元（去年同期 0.57 亿元）；③原材料成本高位、外销毛利承压。 业务拆分（同比）：26H1 家用空调 153.89 亿元（-14.1%）；中央空调 17.49 亿元（-9.0%）；其他 3.67 亿元（+47.4%） ### 263. #韩股 #芯片 - 主题笔记：[[topics/263|打开完整笔记]] ![[assets/images/260830_1102__韩股 _芯片__8858481542544142.jpg|420]] ### 264. [红包]中控技术2026年中报点评：主业筑底，TPT订阅制订单加速，工业大模型第一股稀缺性持续强化，坚定看好【天风计算机 缪欣君/刘鉴/吴洋洋】 主业：单Q2收 - 主题笔记：[[topics/264|打开完整笔记]] [红包]中控技术2026年中报点评：主业筑底，TPT订阅制订单加速，工业大模型第一股稀缺性持续强化，坚定看好【天风计算机 缪欣君/刘鉴/吴洋洋】 主业：单Q2收入企稳回升，利润仍受转型期投入压制 2026H1公司实现营收36.35亿元，同比-5.10%；归母净利润1.55亿元，同比-56.20%；扣非归母净利润1.03亿元，同比-64.47%。单Q2实现营收21.29亿元， 环比+41.3%，同比降幅较Q1进一步收窄；归母净利润8040万元， 环比+7.7%。Q2毛利率32.1%， 环比+1.2pct，收入、毛利率及利润环比均有所改善，主业收入逐步筑底。 ### 265. 【兴证策略 | 中报速览】 截至2026年8月29日0时，全部A股（非次新股）2026年上半年财报披露率达97.21%，全A/全A非金融26H1归母净利润累计同 - 主题笔记：[[topics/265|打开完整笔记]] 【兴证策略 | 中报速览】 截至2026年8月29日0时，全部A股（非次新股）2026年上半年财报披露率达97.21%，全A/全A非金融26H1归母净利润累计同比增速分别为16.86%/16.70%，较26Q1提升9.22/4.04个百分点。 从上市板来看，主板/创业板/科创板26H1净利润增速分别为14.91%/32.21%/117.06%，较26Q1分别变动+9.02/+9.37/-70.30个百分点。 ![[assets/images/260830_1102_【兴证策略 中报速览】 截至2026年8月29日0时，全部A股（非次新股）2026年上半年财报披__5121418245244854.jpg|420]] ### 266. 霸王茶姬26Q2业绩速览 【业绩】26Q2茶姬收入34.1亿元/同比+2.5%，略低于预期（vs 中信预测35.6亿元），其中加盟店收入24.7亿元/同比-18 - 主题笔记：[[topics/266|打开完整笔记]] 霸王茶姬26Q2业绩速览 【业绩】26Q2茶姬收入34.1亿元/同比+2.5%，略低于预期（vs 中信预测35.6亿元），其中加盟店收入24.7亿元/同比-18.1%，直营店收入9.4亿元/同比+202.2%；Non-GAAP净利润4.9亿元/同比-22.4%，略低于预期（vs 中信预测5.2亿元）。 【门店】26Q2茶姬全球门店数量7,639家、净增108家。按经营模式，加盟店6,756家、净增15家，直营店883家、净增93家；按地理位置，大中华区7,240家、净增83家，海外399家、净增25家。 ### 267. 【国联民生能源 周泰团队】主产地产量同比下降，周环比微降 截至8月23日当周，晋陕蒙442家煤矿周度产量2608万吨，同比-2.4%，环比-0.1%；产能利用率 - 主题笔记：[[topics/267|打开完整笔记]] 【国联民生能源 周泰团队】主产地产量同比下降，周环比微降 截至8月23日当周，晋陕蒙442家煤矿周度产量2608万吨，同比-2.4%，环比-0.1%；产能利用率78.9%，同比-1.0pct，环比持平。 分省份情况： ![[assets/images/260830_1102_【国联民生能源 周泰团队】主产地产量同比下降，周环比微降 截至8月23日当周，晋陕蒙442家煤矿周度__1525158214211822.jpg|420]] ### 268. 浪潮信息2026半年报：Q2业绩高增长，充分受益AI产业浪潮-20260828 事件：公司发布2026年半年报，上半年实现营收843.79亿元，同比增长5.22 - 主题笔记：[[topics/268|打开完整笔记]] 浪潮信息2026半年报：Q2业绩高增长，充分受益AI产业浪潮-20260828 事件：公司发布2026年半年报，上半年实现营收843.79亿元，同比增长5.22%；实现归母净利润29.52亿元，同比增长269.59%。扣非净利润24.19亿元，同比增长 260.08%。 [玫瑰]Q2单季业绩高增长，净利率提升明显。公司Q2单季实现营收489.08亿元，同比增长46.72%，环比增速37.89%，实现归母净利润23.47亿元，同比增长598.50%，实现扣非净利润18.29亿元，同比增长646.53%。2026年上半年，服务器产品实现营收780.62亿元… ### 269. ⛽【国联民生能源 周泰团队】全球油气供需情况： 1⃣原油：截至8月21日当周，美国原油库存（包括SPR和商业库存）周环比-361万桶，汽油库存周环比-254万桶 - 主题笔记：[[topics/269|打开完整笔记]] ⛽【国联民生能源 周泰团队】全球油气供需情况： 1⃣原油：截至8月21日当周，美国原油库存（包括SPR和商业库存）周环比-361万桶，汽油库存周环比-254万桶；美国炼油厂开工率周环比+0.2pct。截至8月27日，中国山东地炼开工率周环比+2.2pct。 2⃣天然气：截至8月28日，中国LNG到岸现货价为24.51美元/百万英热，周环比+3.54%，同比+122.78%；截至8月27日，荷兰TTF天然气期货收盘价为21.95美元/百万英热（即68.10欧元/MWh），周环比+4.14%，同比+108.21%。欧盟储气率为64.09%，周环比+2.05… ![[assets/images/260830_1102_⛽【国联民生能源 周泰团队】全球油气供需情况： 1⃣原油：截至8月21日当周，美国原油库存（包括SP__8858481542544412.jpg|420]] ### 270. 华明装备26中报点评：Q2坚实兑现，出海高增长景气度延续，收入订单创新高 【观点】 ➤ 剔除激励费用业绩增速超15%，预计Q2交付提速，坚实兑现景气度。 ➤H1 - 主题笔记：[[topics/270|打开完整笔记]] 华明装备26中报点评：Q2坚实兑现，出海高增长景气度延续，收入订单创新高 【观点】 ➤ 剔除激励费用业绩增速超15%，预计Q2交付提速，坚实兑现景气度。 ### 271. [礼物]【紫光股份】H1业绩高增，超节点有望释放公司全栈能力 [太阳]公司2026H1实现营收635.16亿元，同比+33.93%，归母净利润21.67亿元，同 - 主题笔记：[[topics/271|打开完整笔记]] [礼物]【紫光股份】H1业绩高增，超节点有望释放公司全栈能力 [太阳]公司2026H1实现营收635.16亿元，同比+33.93%，归母净利润21.67亿元，同比+108.18%；扣非归母净利润18.74亿元，同比+67.59%；非经常性损益2.93亿元，包含新华三剩余19%股权期权远期安排产生的2.59亿元正向影响。综合毛利率13.41%，同比-1.83pct。 [红包]公司26Q2实现营收355.31亿元，同比+33.40%、环比+27%；归母净利润79亿元，同比+99.18%、环比+75%；扣非归母净利润12.53亿元，同比+76.81%、环比+… ### 272. 【国联民生能源 周泰团队】化工耗煤量同比增速-2.6%，环比增速-1.5% 截至8月28日当周，化工行业合计耗煤674.01万吨，同比-2.6%，周环比-1.5 - 主题笔记：[[topics/272|打开完整笔记]] 【国联民生能源 周泰团队】化工耗煤量同比增速-2.6%，环比增速-1.5% 截至8月28日当周，化工行业合计耗煤674.01万吨，同比-2.6%，周环比-1.5%。其中，甲醇耗煤342.64万吨，同比-1.6%，周环比+1%；乙二醇耗煤58.84万吨，同比-18.8%，周环比-4.4%；新型煤化工合计耗煤401.48万吨，同比-4.5%，周环比+0.2%。合成氨耗煤169.97万吨，同比+2.8%，周环比-5.8%；PVC耗煤51.23万吨，同比-11.6%，周环比-3.2%；纯碱耗煤51.33万吨，同比+6.4%，周环比+2.9%；传统煤化工合计耗煤… ![[assets/images/260830_1101_【国联民生能源 周泰团队】化工耗煤量同比增速-2.6%，环比增速-1.5% 截至8月28日当周，化工__8858481542544422.jpg|420]] ### 273. 涤纶长丝： 协同坚定，产业链低库存状态进入旺季，PTA/长丝库存分别为105万吨/19.3天，PTA/长丝净利维持100/300元/吨以上。 未来PTA和长丝新 - 主题笔记：[[topics/273|打开完整笔记]] 涤纶长丝： 协同坚定，产业链低库存状态进入旺季，PTA/长丝库存分别为105万吨/19.3天，PTA/长丝净利维持100/300元/吨以上。 未来PTA和长丝新增投产少，纺服需求刚性，具备长逻辑支撑。 当前市值下， 桐昆股份 PE(TTM)12.6，预计26/27年估值8/7x，是PTA/长丝龙头，产能分别为1550/1020万吨/年。布局新疆煤化工基地成长性强（已有60万吨+在建60万吨MEG，按当下价格算净利接近2000元/吨；高品质煤矿产能500万吨/年，预计27H1开采），20%浙石化股权（炼化大年）； ### 274. 阳光电源：Q2业绩略好于预期，毛利率环比改善显著 事件：阳光电源发布2026年半年报，2026H1公司实现收入309.12亿元，同比下降29%；归母净利52.5 - 主题笔记：[[topics/274|打开完整笔记]] 阳光电源：Q2业绩略好于预期，毛利率环比改善显著 事件：阳光电源发布2026年半年报，2026H1公司实现收入309.12亿元，同比下降29%；归母净利52.59亿元，同比下降32%；其中，2026Q2实现收入153.52亿元，同比下降37%，环比下降1%；归母净利29.67亿元，同比下降24%，环比增长30%。 1、Q2毛利率优于预期。公司Q2综合毛利率38.6%，环增5.4pct并创下十余年以来的单季度毛利率新高。分业务看，上半年公司逆变器42.7%，同比提升7.0pct；储能系统毛利率32.4%，同比下降7.5pct。结合Q1表现，我们预计Q2公… ### 275. 【暗度陈仓】 无论偏向加息或降息股债都会消极反应。昨夜非常鹰的发言使得美元大涨、2年期利率上10bps（加息预期）、10年期上4bps，贵金属和AI硬件等hig - 主题笔记：[[topics/275|打开完整笔记]] 【暗度陈仓】 无论偏向加息或降息股债都会消极反应。昨夜非常鹰的发言使得美元大涨、2年期利率上10bps（加息预期）、10年期上4bps，贵金属和AI硬件等high beta、high momentum股票大跌。 沃什FOMC首秀后我们说过，市场误读了他的鹰，但他需要时间来让五个工作小组做出漂亮成果给他背书。比如，他之前强调劳动生产率帮助去通胀、换通胀温度计等，这次他刻意回避。看来工作小组还需要时间。 ### 276. 天风轻纺中报总结：哪些超预期 - 主题笔记：[[topics/276|打开完整笔记]] 天风轻纺中报总结：哪些超预期 ### 277. [太阳]巨星农牧26年中报业绩交流要点 [玫瑰] 26H1业绩拆分：养殖亏损7.92亿元，皮革亏损0.46亿元，合计归母亏损8.38亿元。 [玫瑰] 生产指标： - 主题笔记：[[topics/277|打开完整笔记]] [太阳]巨星农牧26年中报业绩交流要点 [玫瑰] 26H1业绩拆分：养殖亏损7.92亿元，皮革亏损0.46亿元，合计归母亏损8.38亿元。 [玫瑰] 生产指标：26H1 PSY30头，育肥成活率95%，断奶仔猪成本264元/头，26H1完全成本12.6元/公斤以内，7月降至12.4元/公斤，Q4目标12元/公斤以内。 ### 278. 【中信证券新零售&互联网】曹操... - 主题笔记：[[topics/278|打开完整笔记]] ### 279. 📑 😮当我从消息源听说 Rubin Ultra 可能被降级为 HBM4，或者从 12 层 HBM 降到 8 层 HBM 时，我还以为是什么烂玩笑。 🤔从 16 - 主题笔记：[[topics/279|打开完整笔记]] 📑 😮当我从消息源听说 Rubin Ultra 可能被降级为 HBM4，或者从 12 层 HBM 降到 8 层 HBM 时，我还以为是什么烂玩笑。 🤔从 16 层砍到 12 层，我能理解。。 ### 280. 【快手投资者大会Highlights】 主站基本盘稳健、经营重心转向单用户价值提升 短视频仍在持续抢占其他内容形态的用户时长，快手DAU、MAU维持低单位数同比 - 主题笔记：[[topics/280|打开完整笔记]] 【快手投资者大会Highlights】 主站基本盘稳健、经营重心转向单用户价值提升 短视频仍在持续抢占其他内容形态的用户时长，快手DAU、MAU维持低单位数同比增长。公司后续将更加关注单用户LTV、变现效率及获客维系成本，主站和极速版均强化ROI考核。公司现金储备超1000亿元，并将继续压降云、带宽、服务器及补贴成本，加快收缩亏损较多、ROI偏低的业务。 ### 281. 【浙商轻工史凡可】奥瑞金：两片罐盈利修复，海外布局打开成长空间 26H1扣非高增、Q2环比改善。 公司26H1收入139亿，同比+18%；归母7.6亿，同比-1 - 主题笔记：[[topics/281|打开完整笔记]] 【浙商轻工史凡可】奥瑞金：两片罐盈利修复，海外布局打开成长空间 26H1扣非高增、Q2环比改善。 公司26H1收入139亿，同比+18%；归母7.6亿，同比-16%；扣非归母5.4亿，同比+36%。其中Q2收入67亿元，同比+9%；归母2.5亿元，同比+3.1%；扣非归母2.3亿元，同比+6.4%，Q2由于出售欧洲工厂产生汇兑损失/并表收益减少有所拖累，但主业经营趋势向好。 两片罐盈利改善、三片罐整体稳定。 26H1包装产品及服务收入128亿元，+17.4%，毛利率15.0%，维持稳定；其中国内收入127亿元，+20%，境外收入12亿元，+6%。两片罐… ### 282. 壹网壹创（300792SH）26H1业绩：业绩符合预期 [玫瑰] 事件：公司发布26H1业绩，营收4.30亿元，同比-19.24%；归母净利润0.66亿元，同比 - 主题笔记：[[topics/282|打开完整笔记]] 壹网壹创（300792SH）26H1业绩：业绩符合预期 [玫瑰] 事件：公司发布26H1业绩，营收4.30亿元，同比-19.24%；归母净利润0.66亿元，同比-6.24%；扣非净利润0.65亿元，同比-6.38%。 [烟花]结合一季报，公司26Q2营收2.17亿元，同比-23.74%；归母净利润0.35亿元，同比-21.93%；扣非净利润0.34亿元，同比-21.70%。。 ### 283. [红包]朗姿股份(002612.SZ)26H1业绩：女装医美收入双位数增长，扣非增速超30% [烟花] 事件：公司发布26H1业绩，营收32.08亿元，同比+1 - 主题笔记：[[topics/283|打开完整笔记]] [红包]朗姿股份(002612.SZ)26H1业绩：女装医美收入双位数增长，扣非增速超30% [烟花] 事件：公司发布26H1业绩，营收32.08亿元，同比+12.06%；归母净利润1.11亿元，同比-59.94%；扣非净利润1.84亿元，同比+35.26%。 [烟花]结合一季报，公司26Q2营收16.00亿元，同比+12.13%；归母净利润0.62亿元，同比-65.64%；扣非净利润1.10亿元，同比+74.44%。 ### 284. 周观点：中报密集披露，上游制造及高端品牌表现强劲2026/8/29☕☕ ✔服装：中报业绩密集发布，服装品牌亮点频现：1）高端服饰业绩增长强劲，比音勒芬26H1收 - 主题笔记：[[topics/284|打开完整笔记]] 周观点：中报密集披露，上游制造及高端品牌表现强劲2026/8/29☕☕ ✔服装：中报业绩密集发布，服装品牌亮点频现：1）高端服饰业绩增长强劲，比音勒芬26H1收入26亿元，净利润4.9亿元，均创历史新高，单Q2收入增长32%，净利润增长25.9%，扣非净利润增长36.3%；歌力思26Q2收入增长2.7%，净利润增长35%，毛利率70.9%，电商收入增24.1%；地素时尚26Q2收入增长3.6%，净利润增长23%，电商收入增长21.5%。2）运动户外安踏增长超预期：26H1实现收入435.1亿元，同比增长12.9%；归母净利润94.9亿元，同比增加34.… ### 285. 长鑫科技：DRAM量价兑现，公司Q2再迎爆发，业绩大超预期！ [玫瑰]26H1：实现营收1503亿元，同比+874%，较招股书指引上沿+25%；归母/扣非净利润 - 主题笔记：[[topics/285|打开完整笔记]] 长鑫科技：DRAM量价兑现，公司Q2再迎爆发，业绩大超预期！ [玫瑰]26H1：实现营收1503亿元，同比+874%，较招股书指引上沿+25%；归母/扣非净利润776/788亿元，较招股书指引上沿+36%/36%。毛利率/扣非净利率84.7%/52.4%，同比+71.7/+67.9pcts；业绩全面超预期！ [玫瑰] 26Q2：实现营收995.1亿元，同环比+977%/+96%； 实现净利润745亿元，远超市场预期的500~600亿元。归母/扣非净利润528.4/524.5亿元，环比+113%/+99%， 对应少数股东权益占比约30%，符合市场预期。毛… ### 286. 豪迈科技2026年中报点评：26Q2盈利短期波动，成长性依旧凸显[礼物][礼物][礼物] ▍业绩：营收稳健增长，汇兑及扩产投入拖累短期利润。2026H1公司营收 - 主题笔记：[[topics/286|打开完整笔记]] 豪迈科技2026年中报点评：26Q2盈利短期波动，成长性依旧凸显[礼物][礼物][礼物] ▍业绩：营收稳健增长，汇兑及扩产投入拖累短期利润。2026H1公司营收60.16亿元（同比+14.27%），归母净利润11.34亿元（同比-5.28%），扣非归母净利润10.95亿元（同比-5.72%）。2026Q2公司营收33.49亿元（同比+12.13%），归母净利润6.18亿元（同比-8.69%），扣非归母净利润5.98亿元（同比-9.35%）。利润率：2026H1毛利率32.39%、归母净利率18.84%，同比分别-2.10pcts、-3.89pcts；2… ### 287. 绿色动力不仅是H股，A股我也要开始大推特推了[呲牙]（＃下周四上海反路演约嘛❓） 本来觉得港股估值低，股息率7个多点还能提升。中报业绩超预期！上修到8亿后A股也 - 主题笔记：[[topics/287|打开完整笔记]] 绿色动力不仅是H股，A股我也要开始大推特推了[呲牙]（＃下周四上海反路演约嘛❓） 本来觉得港股估值低，股息率7个多点还能提升。中报业绩超预期！上修到8亿后A股也只有11.5倍pe！＃本质上是roe7.5%提升空间大。最直观的数字，4.11万吨/日的规模按行业基础水平70元的吨净利水平，业绩10亿起步，达到两年前老瀚蓝的水平＝12亿，比上修后的业绩还有50%空间哦！ A股股息率4.8%。（分红规划保证dps不下降，比例虽然写的50%，dps中报已经提了1分今年肯定60%起步了。） ### 288. 🚀TCL电子：2026H1&Q2拆分（单位：港元） ------------------ 💎 2026H1：实现收入637.63亿元（+16.4%），归母净利润 - 主题笔记：[[topics/288|打开完整笔记]] 🚀TCL电子：2026H1&Q2拆分（单位：港元） ------------------ 💎 2026H1：实现收入637.63亿元（+16.4%），归母净利润15.29亿元（+40.2%）；毛利率17.1%（+1.8pct），净利率2.4%（+0.4pct）。 ### 289. 三夫户外发布2026年中期业绩，收入同比增长39%，归母净利润同比增长216%，欢迎参加周一业绩交流会[庆祝][庆祝] [玫瑰]26H1公司实现收入5.3亿元， - 主题笔记：[[topics/289|打开完整笔记]] 三夫户外发布2026年中期业绩，收入同比增长39%，归母净利润同比增长216%，欢迎参加周一业绩交流会[庆祝][庆祝] [玫瑰]26H1公司实现收入5.3亿元，同比+39.4%；归母净利润0.5亿元，同比+216.3%。单Q2实现收入2.6亿元，同比+42.9%；归母净利润0.2亿元，同比+443.7%。 [玫瑰]X-Bionic 引领高增：1）X-BIONIC 26H1实现收入2.2亿元，同比+54.7%，收入占比41%。2）HOUDINI、CRISPI收入0.5亿元、0.6亿元，同比+12%、23%；主要代理品牌实现收入1亿元，同比+71%。 ## 研报 ### 001. #爱柯迪 #Lumentum ... - 主题笔记：[[topics/001|打开完整笔记]] - Lumentum 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158422552) - 爱柯迪 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158422552) - 阿特斯 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158422552) ### 002. #潮宏基 #大北农 #大行科工... - 主题笔记：[[topics/002|打开完整笔记]] - 东华科技 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418188884) - 八方股份 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418188884) - 大北农 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418188884) - 大行科工 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418188884) - 富奥股份 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418188884) - 潮宏基 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418188884) - 百奥赛图 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418188884) - 霸王茶姬 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418188884) - 鼎捷数智 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418188884) ### 003. #海尔智家 #海南橡胶 #海优... - 主题笔记：[[topics/003|打开完整笔记]] - 公牛集团 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418151284) - 华能蒙电 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418151284) - 和铂医药 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418151284) - 汉得信息 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418151284) - 汉钟精机 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418151284) - 海优新材 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418151284) - 海南橡胶 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418151284) - 海尔智家 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418151284) - 顾家家居 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418151284) ### 004. #可孚医疗 #澜起科技 #利通... - 主题笔记：[[topics/004|打开完整笔记]] - 利通科技 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418152114) - 可孚医疗 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418152114) - 君正股份 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418152114) - 模塑科技 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418152114) - 澜起科技 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418152114) - 科沃斯 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418152114) - 纳芯微 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418152114) - 诺思格 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418152114) - 路斯股份 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418152114) ### 005. #申昊科技 #申通快递 #双汇... - 主题笔记：[[topics/005|打开完整笔记]] - 佩蒂股份 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418114444) - 先导智能 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418114444) - 双汇发展 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418114444) - 奇安信 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418114444) - 欧普照明 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418114444) - 润泽科技 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418114444) - 申昊科技 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418114444) - 申通快递 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418114444) - 顺丰控股 260828.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418114444) ### 006. #AI #学习 #音频 - 主题笔记：[[topics/006|打开完整笔记]] - 方正传媒 - AI应用的三层研究框架 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822481888242) - 方正传媒 - AI应用的三层研究框架 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822481888242) ### 007. #宏观 #港股 #策略 #音频 - 主题笔记：[[topics/007|打开完整笔记]] - 东吴宏观海外谈 - 第17期：从3个“周五晚”看海外宏观的交易节奏 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281888588) - 东吴海外策略 - 宏观交易回归，沃什“放鹰”后的剧本？——港股&海外周论 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281888588) - 东吴宏观海外谈 - 第17期：从3个“周五晚”看海外宏观的交易节奏 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281888588) - 东吴海外策略 - 宏观交易回归，沃什“放鹰”后的剧本？——港股&海外周论 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281888588) ### 008. #金工 #智能制造 #光智科技... - 主题笔记：[[topics/008|打开完整笔记]] - 东吴金工 - AI赋能投研 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418111284) - 光智科技半年报业绩交流 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418111284) - 方正证券 方正大制造周周谈 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418111284) - 东吴金工 - AI赋能投研 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418111284) - 光智科技半年报业绩交流 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418111284) - 方正证券 方正大制造周周谈 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418111284) ### 009. #货币 #AI #黄金 #策略... - 主题笔记：[[topics/009|打开完整笔记]] - 华安基金 ETF会客室：美债狂飙，风浪之下再谈黄金的配置价值 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158552522) - 国信证券 - 瞭望（第四期）：在分化中寻找共识 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158552522) - 弘则市场漫谈 _ 市场的核心矛盾变迁—货币政策与 Ai 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158552522) - 华安基金 ETF会客室：美债狂飙，风浪之下再谈黄金的配置价值 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158552522) - 国信证券 - 瞭望（第四期）：在分化中寻找共识 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158552522) - 弘则市场漫谈 _ 市场的核心矛盾变迁—货币政策与 Ai 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158552522) ### 010. #策略 #美联储 #宏观 #猪... - 主题笔记：[[topics/010|打开完整笔记]] - 华福农业 如何看待近期生猪去产能加速？ 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851121) - 华金策略 - 聚焦一刻系列电话会议第146期：A股9月展望 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851121) - 华鑫证券 _ 周末鑫风向 · 第153期：沃什首秀放鹰，美国股债齐跌，A股该如何应对？ 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851121) - 华福农业 如何看待近期生猪去产能加速？ 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851121) - 华金策略 - 聚焦一刻系列电话会议第146期：A股9月展望 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851121) - 华鑫证券 _ 周末鑫风向 · 第153期：沃什首秀放鹰，美国股债齐跌，A股该如何应对？ 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851121) ### 011. #北交所 #渤海租赁 #航天航... - 主题笔记：[[topics/011|打开完整笔记]] - 华源交运 航空星谈 线上会议巡演系列：渤海租赁：租赁龙头，尽享供应链红利 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158528482) - 华源北交所 - 北交所周周昊声音（第八十七期）：北交所公司2026H1中报全景解析 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158528482) - 华源商业航天 商业航天周周谈-第十八期 商业航天闭环之后，为走量做准备 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158528482) - 华源交运 航空星谈 线上会议巡演系列：渤海租赁：租赁龙头，尽享供应链红利 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158528482) - 华源北交所 - 北交所周周昊声音（第八十七期）：北交所公司2026H1中报全景解析 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158528482) - 华源商业航天 商业航天周周谈-第十八期 商业航天闭环之后，为走量做准备 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158528482) ### 012. #三美股份 #化纤 #策略 #... - 主题笔记：[[topics/012|打开完整笔记]] - 开源化工 - 金选路演第42期：三美股份近况更新 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851881) - 开源化工 - 金选路演第49期：化纤风起，静待旺季景气释放&月度更新 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851881) - 开源策略 - 中报过后，风从何处来. 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851881) - 开源化工 - 金选路演第42期：三美股份近况更新 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851881) - 开源化工 - 金选路演第49期：化纤风起，静待旺季景气释放&月度更新 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851881) - 开源策略 - 中报过后，风从何处来. 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851881) ### 013. #机械 #AI #吉利汽车 #... - 主题笔记：[[topics/013|打开完整笔记]] - 开源商社 - 长白山：新业态+扩容，从观光景区迈向综合度假目的地 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822481854522) - 开源机械 - 机械行业观点汇报：看好AI修复，重视顺周期板块 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822481854522) - 开源汽车邓健全 吉利汽车中报点评、基本面更新 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822481854522) - 开源商社 - 长白山：新业态+扩容，从观光景区迈向综合度假目的地 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822481854522) - 开源机械 - 机械行业观点汇报：看好AI修复，重视顺周期板块 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822481854522) - 开源汽车邓健全 吉利汽车中报点评、基本面更新 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822481854522) ### 014. #策略 #首程控股 #陕西煤业... - 主题笔记：[[topics/014|打开完整笔记]] - 申万宏源策略_压制估值的因素_短期格局无法外推远期--大势申音·每周论势5分钟 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852441) - 陕西煤业_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852441) - 首程控股（0697.HK）2026年半年度业绩交流会 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852441) - 申万宏源策略_压制估值的因素_短期格局无法外推远期--大势申音·每周论势5分钟 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852441) - 陕西煤业_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852441) - 首程控股（0697.HK）2026年半年度业绩交流会 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852441) ### 015. #天融信 #期货 #四川路桥 ... - 主题笔记：[[topics/015|打开完整笔记]] - 听首席说——中信建投期货周度商品策略会（第218期） 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281845558) - 四川路桥中报业绩交流会 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281845558) - 天融信（002212）2026年半年度业绩交流会 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281845558) - 听首席说——中信建投期货周度商品策略会（第218期） 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281845558) - 四川路桥中报业绩交流会 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281845558) - 天融信（002212）2026年半年度业绩交流会 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281845558) ### 016. #渤海汽车 #期货 #味知香 ... - 主题笔记：[[topics/016|打开完整笔记]] - 味知香_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158524512) - 新湖期货 五线四板块“金品汇”NO094：沃什定调，大宗如何演绎？ 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158524512) - 西南汽车 _ 渤海汽车26年中报业绩交流会 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158524512) - 味知香_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158524512) - 新湖期货 五线四板块“金品汇”NO094：沃什定调，大宗如何演绎？ 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158524512) - 西南汽车 _ 渤海汽车26年中报业绩交流会 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158524512) ### 017. #策略 #宏观 #美联储 #机... - 主题笔记：[[topics/017|打开完整笔记]] - 银河机械 “佩机械”周观点汇报（第三期） 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852511) - 银河证券 - 管中窥报，9月如何布局 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852511) - 长城宏观 周日下午茶：Jackson Hole之后的美联储和美债利率 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852511) - 银河机械 “佩机械”周观点汇报（第三期） 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852511) - 银河证券 - 管中窥报，9月如何布局 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852511) - 长城宏观 周日下午茶：Jackson Hole之后的美联储和美债利率 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852511) ### 018. #中控技术 #煤炭 #策略 #... - 主题笔记：[[topics/018|打开完整笔记]] - 中控技术（688777）2026年半年度业绩交流会 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158525522) - 中泰煤炭 迎接煤炭新周期 - 大咖来聊：港口主焦煤价格将破3000 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158525522) - 招商策略 - 周日论策 260830_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158525522) - 中控技术（688777）2026年半年度业绩交流会 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158525522) - 中泰煤炭 迎接煤炭新周期 - 大咖来聊：港口主焦煤价格将破3000 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158525522) - 招商策略 - 周日论策 260830_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158525522) ### 291. #霸王茶姬 #Nano #音频 - 主题笔记：[[topics/291|打开完整笔记]] - NANO LABS[NA.O]2026年第二季度业绩交流会 260828_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822821248) - 霸王茶姬[CHA.O]2026年第二季度业绩交流会 260828_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822821248) - NANO LABS[NA.O]2026年第二季度业绩交流会 260828_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822821248) - 霸王茶姬[CHA.O]2026年第二季度业绩交流会 260828_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822821248) ### 292. #长虹能源 #铼 #音频 - 主题笔记：[[topics/292|打开完整笔记]] - 东吴环保•朔元撷理 - 铼：战略金属，航空与AI需求双线拉动 260828_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841221) - 东财北交所 _ 长虹能源中报业绩交流 260829_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841221) - 东吴环保•朔元撷理 - 铼：战略金属，航空与AI需求双线拉动 260828_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841221) - 东财北交所 _ 长虹能源中报业绩交流 260829_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841221) ### 293. #银行 #航天航空 #AIGC... - 主题笔记：[[topics/293|打开完整笔记]] - 华创非银徐康团队 - 深度 30 讲：从资负结构看银行经营思路变化 260828_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841811) - 华源商业航天 脉动电磁波第87期：SpaceX扩建发射场，中美商业航天为走量 做准备 260829_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841811) - 方正传媒 - AIGC的终局：组织结构变化 260829_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841811) - 华创非银徐康团队 - 深度 30 讲：从资负结构看银行经营思路变化 260828_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841811) - 华源商业航天 脉动电磁波第87期：SpaceX扩建发射场，中美商业航天为走量 做准备 260829_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841811) - 方正传媒 - AIGC的终局：组织结构变化 260829_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841811) ### 294. #潮宏基 #美联储 #嘉银科技... - 主题笔记：[[topics/294|打开完整笔记]] - 嘉银科技[JFIN.O]2026年第二季度业绩交流会 260828_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844844282) - 开源商社 - 潮宏基：产品、渠道、品牌势能全面升级 260828_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844844282) - 美联储主席沃什主旨演讲 - Jackson Hole全球央行年会 260828_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844844282) - 嘉银科技[JFIN.O]2026年第二季度业绩交流会 260828_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844844282) - 开源商社 - 潮宏基：产品、渠道、品牌势能全面升级 260828_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844844282) - 美联储主席沃什主旨演讲 - Jackson Hole全球央行年会 260828_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844844282) ### 295. #策略 #科技 #黄金 #美团... - 主题笔记：[[topics/295|打开完整笔记]] - 一周市场观察260828｜科技股重新走强，但资金为什么还在买黄金？ 260828_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511511512) - 美团[3690.HK]2026年第二季度业绩交流会 260828_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511511512) - 西部策略 - 一周路演回顾总结 260829_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511511512) - 西部策略 - 一周路演回顾总结 260829_导读.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511511512) - 一周市场观察260828｜科技股重新走强，但资金为什么还在买黄金？ 260828_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511511512) - 美团[3690.HK]2026年第二季度业绩交流会 260828_原文.docx [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511511512) ### 296. #研报 - 主题笔记：[[topics/296|打开完整笔记]] - 渤海证券-2026年7月经济数据点评：经济总体保持平稳，结构向新向优发展-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144144214) - 渤海证券-A股市场投资策略周报：7月经济向新向优，短期迎来配置窗口-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144144214) - 爱建证券-冠龙节能(301151)首次覆盖报告：液冷阀门业务进入快速成长期-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144144214) - 爱建证券-新能源行业跟踪：碳酸锂价格上涨，TOPCon电池片价格回升-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144144214) - 爱建证券-智能驾驶行业跟踪报告：小马智行欧洲扩张，Robotaxi出海提速-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144144214) - 爱建证券-电子行业周报：NVIDIA+CPO实现量产-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144144214) - 爱建证券-通信行业AI投资风险评估：北美云厂商报表压力或将在2027年显现-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144144214) - 爱建证券-长鑫科技(688825)公司深度报告：十年铸剑，勇立潮头-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144144214) ### 297. #研报 - 主题笔记：[[topics/297|打开完整笔记]] - 渤海证券-A股市场投资策略专题：A股市场情绪的监测-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822822448) - 渤海证券-机械设备行业周报：关注第二届世界人形机器人运动会相关催化-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822822448) - 渤海证券-计算机行业周报：DeepSeek+Harness公测，AI+Agent生态加速构建-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822822448) - 渤海证券-计算机行业周报：DeepSeek+Harness公测，AI+Agent生态加速构建-260820_20260823_210344.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822822448) - 渤海证券-金属行业周报：宏观情绪有所升温，金铜价格震荡抬升-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822822448) - 财通证券-7月经济：逆周期政策窗口开启-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822822448) - 财通证券-“六张网”产业报告：产业前瞻系列7，顶层定调“六张网”建设加速，25万亿元布局三大高景气主线-260816.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822822448) - 财通证券-广义财政收支边际改善-260822.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822822448) - 财通证券-房地产行业跟踪周报：二手房成交同比连续多周改善，多地放松政策陆续出台-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822822448) ### 298. #研报 - 主题笔记：[[topics/298|打开完整笔记]] - 财信证券-7月份经济数据解读：总量平稳中有回落，结构延续向新向优-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842141) - 财通证券-均普智能(688306)智能制造装备供应商，深耕具身智能业务-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842141) - 财通证券-宏观专题报告：东南亚的隐忧-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842141) - 财通证券-家用电器行业33W2026周报：美股新高消费股梳理-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842141) - 财通证券-建筑装饰行业洁净室专题(二)：从存储研判洁净室远期空间-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842141) - 财通证券-快递行业2026年7月月报：单票价格持续修复，把握快递布局机会-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842141) - 财通证券-流动性周报：A股ETF流出收敛、两融增加，全球风偏下降-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842141) - 财通证券-苏试试验(300416)宜特迈入收获期，半导体、AI硅光驱动新成长-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842141) - 财通证券-黄金投资逻辑再梳：多重逻辑共振-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842141) ### 299. #研报 - 主题笔记：[[topics/299|打开完整笔记]] - 大同证券-建筑装饰行业周报：指数温和收涨，结构分化加剧-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844842182) - 大同证券-有色金属行业周报：供给收紧需求景气，碳酸锂大幅反弹-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844842182) - 大同证券-资产配置跟踪周报：震荡格局延续，把握轮动窗口-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844842182) - 大同证券-钢铁行业周报：成本支撑增强，钢厂盈利回升-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844842182) - 德邦证券-“六张网”系列专题研究报告：从“纲—目—结”看“十五五”时期我国水网投资新方向-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844842182) - 诚通证券-2026年7月经济数据点评：存量政策加快落地，保障经济平稳运行-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844842182) - 诚通证券-2026年9月宏观及大类资产月报：外部因素时有扰动，注重行业景气度支撑方向-260822.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844842182) - 财信证券-大类资产配置周报：波动率回落，建议逢低增配权益资产-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844842182) - 财信证券-经济金融高频数据-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844842182) ### 300. #研报 - 主题笔记：[[topics/300|打开完整笔记]] - 东北证券-医疗大健康行业周报：MNC中报验证全球医药行业景气上行，把握国内创新药产业链机遇-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145824) - 东北证券-南京银行(601009)2026年中报点评：利息净收入大幅增长，核心一级资本充足率回升-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145824) - 东北证券-宁波银行(002142)2026年中报点评：中收大幅增长，资本充足率提升-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145824) - 东北证券-江苏银行(600919)2026年中报点评：ROE同比上升，存贷快速扩张-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145824) - 东北证券-策略周报：通胀、铜价、闪迪等观点更新-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145824) - 德勤-中国医美行业2026年度洞悉报告：聚势向新，质领未来-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145824) - 德邦证券-宏观专题：增长与发展是两个事——稳增长的短期价值与长期检验-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145824) - 德邦证券-未来产业双周观察(第三期)：宇树IPO申购启动，美韩相继出台科技战略-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145824) - 德邦证券-电力设备行业深度：量产拐点将至，具身智能等新兴场景或加速固态电池商业化-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145824) ### 301. #研报 - 主题笔记：[[topics/301|打开完整笔记]] - 东方证券-2026年7月经济数据点评：短期扰动拖累修复进程，仍需政策加码-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842421) - 东方证券-AI周观察：中报密集披露落地，板块分化逻辑转向业绩兑现-260823.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842421) - 东方财富证券-全球科技产业周报：AI基础设施链条机制兑现，超预期定价阈值继续抬高-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842421) - 东方财富证券-医药生物行业深度研究：自身免疫药物专题，从慢病大单品到精准免疫，国产创新药进入差异化兑现期-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842421) - 东方财富证券-宏观数据点评：政策预期有望抬头——7月经济数据解读-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842421) - 东方财富证券-宏观数据点评：直接融资持续向好，政府债券逐步发力——2026年7月金融数据点评-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842421) - 东方财富证券-汽车行业专题研究：中国HEV出海，海外也需不插电的电动化-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842421) - 东方金诚-2026年7月房地产行业运行情况报告：销售季节性承压，购房政策持续优化-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842421) - 东方金诚-海外宏观周报：美国通胀温和回落，日本央行意外放鹰-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842421) ### 302. #研报 - 主题笔记：[[topics/302|打开完整笔记]] - 东方证券-多资产配置周报：流动性共振，K型收敛关注度抬升-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825248) - 东方证券-安克创新(300866)首次覆盖报告：创新标杆，气场全开-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825248) - 东方证券-宏观周观点：K型收敛的验证期-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825248) - 东方证券-房地产行业周报：京沪深租金连续五月上涨，沪深房价K型分化有所收敛-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825248) - 东方证券-方正证券(601901)首次覆盖报告：零售客户基础夯实经营韧性，治理趋稳推动业绩修复-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825248) - 东方证券-珀莱雅(603605)深度报告：花知晓，梦幻彩妆破圈，全球成长可期-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825248) - 东方证券-计算机行业深度报告：科学发现的第五范式，AI4S从基础模型、算力底座到产业落地-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825248) - 东方证券-非银行金融行业从“通道”到“资本中介”：ROE视角下的券商价值重估-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825248) - 东方证券-黑电行业月度追踪：黑电零售端压力延续，品牌格局分化凸显结构性机会-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825248) ### 303. #研报 - 主题笔记：[[topics/303|打开完整笔记]] - 东吴证券-奥迪威(920491)传感龙头发力AI赛道，港股募资大有可为-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145584) - 东方证券-中信金属(601061)首次覆盖：央企贸易龙头，铜铌隐形冠军-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145584) - 东方证券-主题策略周报：震荡回升未改，但追涨需开始审慎-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145584) - 东方证券-商贸零售行业：长征，转折阶段下的消费路径探讨系列深度报告，个体消费崛起，向“我”转身-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145584) - 东海证券-电子行业周报：国内Fab厂业绩超预期，腾讯AI资本开支大幅扩张-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145584) - 东莞证券-北交所专题——机构持有者的特征分析：机械设备成为“专精特新”标签-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145584) - 东莞证券-北交所跟踪报告-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145584) - 东莞证券-北交所跟踪报告-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145584) - 东莞证券-北交所跟踪报告-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145584) ### 304. #研报 - 主题笔记：[[topics/304|打开完整笔记]] - 东吴证券-海外电力设备行业巨头财报总结专题：AIDC开启高景气周期，全球龙头共迎产业机遇-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825558) - 东吴证券-传媒行业点评报告：NeoCloud业绩追踪，供需紧张延续，盈利能力提升-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825558) - 东吴证券-北交所专题报告：光刻胶原料国产替代加速推进，建议关注北交所相关标的佳先股份-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825558) - 东吴证券-北交所定期报告：上海市印发城市更新和住房发展“十五五”规划-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825558) - 东吴证券-北交所定期报告：中国民营火箭首次实现液体火箭回收取得完美成功，北证50下跌4.89%-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825558) - 东吴证券-北交所定期报告：数字人民币运营机构扩容，前7个月国民经济总体平稳、向新向优-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825558) - 东吴证券-北交所定期报告：新动能持续成长，交通运输北斗定位模块强制性国标发布-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825558) - 东吴证券-房地产行业月报：投资端延续调整，核心城市价格韧性仍在-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825558) - 东吴证券-海外周报：推动日元升值的上策、中策与下策-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825558) ### 305. #研报 - 主题笔记：[[topics/305|打开完整笔记]] - 东吴证券-医药生物行业跟踪周报：AI制药订单驱动生命科学上游股价，关注金斯瑞、义翘神州等-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842281) - 东吴证券-宏观深度报告：技术革命、金融泡沫和经济新范式——AI经济学系列一-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842281) - 东吴证券-新广益(301687)FPC特种膜国产替代领军者，多品类拓展打开成长空间-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842281) - 东吴证券-有色金属行业跟踪周报：美债担忧再起，贵金属势能再上一阶-260823.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842281) - 东吴证券-汽车行业整车主线周报：本周SW汽车零部件表现较好，7月重卡乘用车数据公布-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842281) - 东吴证券-烟草行业专题报告(二)：新型烟草重塑巨头增长，中国迎来HNB产业机会-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842281) - 东吴证券-环保行业跟踪周报：生态环境法典正式实行，龙净矿山风光加速贡献-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842281) - 东吴证券-赛英电子(920181)功率半导体陶瓷管壳国内领先，募投赋能散热基板第二成长曲线-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842281) - 东吴证券-金融产品周报：美债收益率飙升扰动全球，A股震荡中关注周期风格-260823.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842281) ### 306. #研报 - 主题笔记：[[topics/306|打开完整笔记]] - 东兴证券-交通运输行业航空机场2026年7月数据点评：旺季叠加燃油附加费连降带动需求回升-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145524) - 东兴证券-农林牧渔行业生猪养殖行业月度跟踪：7月生猪均价回升，产能去化持续-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145524) - 东兴证券-石油石化行业油气开采和炼化及贸易：油价震荡中高位，板块或将保持较高景气度-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145524) - 东吴证券-智能汽车行业主线周报：小鹏G9L全球首秀并预售，看好智能化-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145524) - 方正证券-ESG周报：全国碳市场有望扩围石化化工，碳成本加码或重塑行业竞争格局-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145524) - 方正证券-传媒行业深度报告：从分发为王到供给回归(历史观)——AI重塞内容产业的三维逻辑-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145524) - 方正证券-北交所研究行业周报(+20260810-0814+)华大海天于8月17日申购，恒兴股份于8月17日上市-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145524) - 方正证券-家用电器行业事件点评报告：7月热泵对欧出口高增73%，核心市场全面提速-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145524) - 方正证券-房地产行业2026年7月统计局数据跟踪：70城房价同比跌幅收窄，累计待售面积持续减少-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144145524) ### 307. #研报 - 主题笔记：[[topics/307|打开完整笔记]] - 光大证券-2026年7月财政数据点评：财政夯实基础，期待增量-260822.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825828) - 光大证券-交通运输行业周报第6期：快递价格修复加速兑现，地缘扰动支撑油运高景气-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825828) - 光大证券-策略周专题(2026年8月第3期)：市场波动明显，财报季或迎来关键拐点-260822.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825828) - 光大证券-钢铁／有色／煤炭行业金属周期品高频数据周报：秦皇岛港煤炭库存创5月下旬以来低位，动力煤吨价回升至865元-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825828) - 光大证券-高效研究行业及公司ESG表现的自动化流程分解：ESG+skill提升研究效率-260821 (1).pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825828) - 光大证券-高效研究行业及公司ESG表现的自动化流程分解：ESG+skill提升研究效率-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825828) - 方正证券-家用电器行业事件点评报告：北美暖通企业26Q2财报，AIDC需求强劲，关注一次侧出口链标的-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825828) - 方正证券-有色金属行业周报美财政部加大长债回购力度，贵金属逻辑持续增强-260822.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825828) - 方正证券-煤炭及公用事业行业周报：煤价续涨新规强化供给约束，绿证提价催化绿电价值-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822825828) ### 308. #研报 - 主题笔记：[[topics/308|打开完整笔记]] - 光大证券-医药生物行业跨市场周报：CXO板块表现亮眼，医药整体关注度有望提升-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842821) - 光大证券-快递行业2026年7月月报：行业需求边际增强，价格端持续改善-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842821) - 光大证券-有色金属行业金属新材料高频数据周报：光伏材料多晶硅价格近7日+22%-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842821) - 光大证券-通胀再研究系列之七：全球通胀，分殊而理一(框架篇)-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842821) - 光大证券-通胀再研究系列之八：全球通胀，分殊而理一(应用篇)-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842821) - 光大证券-银行业山东省上市银行投资价值分析报告：双英并立，下一个万亿城商行花落谁家-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842821) - 广发证券-7月经济数据对应稳增长概率上升-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842821) - 广发证券-7月经济数据点评：经济数据走弱，政策预期升温-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842821) - 广发证券-8月经济初窥-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844842821) ### 309. #研报 - 主题笔记：[[topics/309|打开完整笔记]] - 广发证券-分众传媒(002027)剔除数禾影响扣非同比稳健，成本优化持续-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844848282) - 广发证券-国泰海通(601211)加速整合深化协同，科创金融优势突出-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844848282) - 广发证券-房地产行业26年7月REITs月报：新券上市遇冷，Q2强业绩能支撑行情-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844848282) - 广发证券-房地产行业：从交易“风格平衡”，转向交易“景气度改善”-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844848282) - 广发证券-房地产行业：供给出清预期加速改善，好房子品质跨越式提升-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844848282) - 广发证券-纺织服装行业全球观察之亚玛芬体育：FY2026Q2，营收和归母净利润大幅增长，上调2026年全年收入、利润率和每股收益指引-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844848282) - 广发证券-纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据周报8.8-8.14-260816.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844848282) - 广发证券-航空机场行业7月数据点评：客座率同比大幅改善，量价边际逐步改善-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844848282) - 广发证券-航运港口行业：厄尔尼诺扰动全球航运，板块配置价值凸显-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844848282) ### 310. #研报 - 主题笔记：[[topics/310|打开完整笔记]] - 广发证券-建筑材料行业：AI材料大周期持续，继续密切关注电子布和传统底部优质资产-260816.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844848251) - 广发证券-批零社服行业：7月社零同比+0.6%，持续温和修复-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844848251) - 广发证券-日元套息交易定量研究手册-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844848251) - 广发证券-机械设备行业：腾讯资本开支高增，继续看好AI设备-260816.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844848251) - 广发证券-江苏银行(600919)息差边际企稳，股东持续增持-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844848251) - 广发证券-江阴银行(002807)息差边际回升，分红明显提升-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844848251) - 广发证券-汽车行业商用车关键词“转型”系列报告三：如何建立AIDC基础设施需求跟踪框架-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844848251) - 广发证券-继峰股份(603997)26H1业绩超预期，乘用车座椅业务进入收获期-260816.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844848251) - 广发证券-计算机行业“六张网”—算力网专题：AIDC模块化大势所趋，北美向高渗透率迈进、国内和东南亚加速-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844848251) ### 311. #研报 - 主题笔记：[[topics/311|打开完整笔记]] - 广发证券-银行行业2026年二季度监管数据总结：行业息差回升，板块分化延续-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141144) - 广发证券-亿联网络(300628)26Q2公司营收重回高增长轨道，利润增长提速-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141144) - 广发证券-兴业证券(601377)泛财富与泛自营深化转型，加码ROE提升动能-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141144) - 广发证券-兴福电子(688545)营收快速增长，湿电子化学品业务持续放量-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141144) - 广发证券-如何理解海外主要经济体国债收益率新高-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141144) - 广发证券-拓荆科技(688072)26H1营收利润双高增，先进制程设备加速放量-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141144) - 广发证券-物业管理行业2026年中期策略：头部物企优势增大，红利投资环境下具备配置价值-260816.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141144) - 广发证券-芯联集成(688469)AI电源与光互联共振成长，公司26Q2归母净利润转正-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141144) - 广发证券-食品饮料行业月度聚焦：海外渠道启示录-唐吉诃德，从折扣店到零售平台-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141144) ### 312. #研报 - 主题笔记：[[topics/312|打开完整笔记]] - 国海证券-国睿科技(600562)公司报告：我国雷达系统领军者，受益军贸&反无体系等需求-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511515522) - 国海证券-海外映射及AI轮动周报8月第3期：VVIX／VIX指标仍在6以上-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511515522) - 国海证券-电子行业周报：AI对电子制造资源的挤占效应持续蔓延，全行业景气度再强化-260816.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511515522) - 国海证券-航亚科技(688510)2026年半年报点评：LEAP环形机匣产能释放，航改燃业务成长可期-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511515522) - 国海证券-航运港口行业专题研究：为什么看好干散货的增长？——供需改善行业上行-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511515522) - 国海证券-韩国折叠：K型经济的冷与热-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511515522) - 广发证券-中国平安(601318)投资带动利润显著增长，多元渠道驱动价值提升-260821.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511515522) - 广发证券-中微公司(688012)26H1盈利同比高增，关键工艺突破驱动放量-260820.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511515522) - 广发证券-招商证券(600999)集团协同升级竞争优势，科创投行及财富加速回暖-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511515522) ### 313. #研报 - 主题笔记：[[topics/313|打开完整笔记]] - 国海证券-医疗器械行业报告：扬帆拓新路，制造业优势助力出海-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141284) - 国海证券-影石创新(688775)深度报告：从新品类看公司成长线索与估值中枢-260819.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141284) - 国海证券-新材料行业产业周报：SK海力士宣布将在韩国龙仁和清州新建晶圆厂-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141284) - 国海证券-汽车行业周报：7月汽车出口延续高增长，华为与长安签署全域战略合作框架协议-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141284) - 国海证券-流动性周报8月第3期：股票ETF延续净流出-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141284) - 国海证券-煤炭开采行业7月数据全面解读：安监趋严下7月国内生产仍偏紧北港库存回落，煤价同比上涨-260818.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141284) - 国海证券-煤炭开采行业周报：供弱需强、港口去库，本周煤价继续上涨-260816.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141284) - 国海证券-猎奇智能(A25089)招股说明书梳理报告：十年光模块封测之路，从设备替代到产业链延伸-260815.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141284) - 国海证券-零食行业变革系列深度之三：新鲜零食热度持续提升，头部品牌策略分野-260817.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155144141284) ### 314. #汇总 - 主题笔记：[[topics/314|打开完整笔记]] - 思维纪要社_2026-08-29_每日汇总.md [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822858128) - 思维纪要社_2026-08-29_每日汇总.pdf [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822858128) ## 音频 ### 006. #AI #学习 #音频 - 主题笔记：[[topics/006|打开完整笔记]] - 方正传媒 - AI应用的三层研究框架 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822481888242) ### 007. #宏观 #港股 #策略 #音频 - 主题笔记：[[topics/007|打开完整笔记]] - 东吴宏观海外谈 - 第17期：从3个“周五晚”看海外宏观的交易节奏 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281888588) - 东吴海外策略 - 宏观交易回归，沃什“放鹰”后的剧本？——港股&海外周论 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281888588) ### 008. #金工 #智能制造 #光智科技... - 主题笔记：[[topics/008|打开完整笔记]] - 方正证券 方正大制造周周谈 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418111284) - 光智科技半年报业绩交流 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418111284) - 东吴金工 - AI赋能投研 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155418111284) ### 009. #货币 #AI #黄金 #策略... - 主题笔记：[[topics/009|打开完整笔记]] - 华安基金 ETF会客室：美债狂飙，风浪之下再谈黄金的配置价值 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158552522) - 国信证券 - 瞭望（第四期）：在分化中寻找共识 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158552522) - 弘则市场漫谈 _ 市场的核心矛盾变迁—货币政策与 Ai 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158552522) ### 010. #策略 #美联储 #宏观 #猪... - 主题笔记：[[topics/010|打开完整笔记]] - 华金策略 - 聚焦一刻系列电话会议第146期：A股9月展望 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851121) - 华鑫证券 _ 周末鑫风向 · 第153期：沃什首秀放鹰，美国股债齐跌，A股该如何应对？ 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851121) - 华福农业 如何看待近期生猪去产能加速？ 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851121) ### 011. #北交所 #渤海租赁 #航天航... - 主题笔记：[[topics/011|打开完整笔记]] - 华源交运 航空星谈 线上会议巡演系列：渤海租赁：租赁龙头，尽享供应链红利 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158528482) - 华源商业航天 商业航天周周谈-第十八期 商业航天闭环之后，为走量做准备 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158528482) - 华源北交所 - 北交所周周昊声音（第八十七期）：北交所公司2026H1中报全景解析 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158528482) ### 012. #三美股份 #化纤 #策略 #... - 主题笔记：[[topics/012|打开完整笔记]] - 开源化工 - 金选路演第49期：化纤风起，静待旺季景气释放&月度更新 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851881) - 开源策略 - 中报过后，风从何处来. 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851881) - 开源化工 - 金选路演第42期：三美股份近况更新 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481851881) ### 013. #机械 #AI #吉利汽车 #... - 主题笔记：[[topics/013|打开完整笔记]] - 开源汽车邓健全 吉利汽车中报点评、基本面更新 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822481854522) - 开源商社 - 长白山：新业态+扩容，从观光景区迈向综合度假目的地 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822481854522) - 开源机械 - 机械行业观点汇报：看好AI修复，重视顺周期板块 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822481854522) ### 014. #策略 #首程控股 #陕西煤业... - 主题笔记：[[topics/014|打开完整笔记]] - 首程控股（0697.HK）2026年半年度业绩交流会 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852441) - 陕西煤业.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852441) - 申万宏源策略_压制估值的因素_短期格局无法外推远期--大势申音·每周论势5分钟 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852441) ### 015. #天融信 #期货 #四川路桥 ... - 主题笔记：[[topics/015|打开完整笔记]] - 天融信（002212）2026年半年度业绩交流会 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281845558) - 听首席说——中信建投期货周度商品策略会（第218期） 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281845558) - 四川路桥中报业绩交流会 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855281845558) ### 016. #渤海汽车 #期货 #味知香 ... - 主题笔记：[[topics/016|打开完整笔记]] - 西南汽车 _ 渤海汽车26年中报业绩交流会 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158524512) - 新湖期货 五线四板块“金品汇”NO094：沃什定调，大宗如何演绎？ 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158524512) - 味知香.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158524512) ### 017. #策略 #宏观 #美联储 #机... - 主题笔记：[[topics/017|打开完整笔记]] - 银河证券 - 管中窥报，9月如何布局 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852511) - 长城宏观 周日下午茶：Jackson Hole之后的美联储和美债利率 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852511) - 银河机械 “佩机械”周观点汇报（第三期） 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822481852511) ### 018. #中控技术 #煤炭 #策略 #... - 主题笔记：[[topics/018|打开完整笔记]] - 中控技术（688777）2026年半年度业绩交流会 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158525522) - 中泰煤炭 迎接煤炭新周期 - 大咖来聊：港口主焦煤价格将破3000 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158525522) - 招商策略 - 周日论策 260830.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544158525522) ### 290. #书籍 - 主题笔记：[[topics/290|打开完整笔记]] - 《小行星猎人》.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844812841) - 《倦怠免疫力》 1.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844812841) ### 291. #霸王茶姬 #Nano #音频 - 主题笔记：[[topics/291|打开完整笔记]] - 霸王茶姬[CHA.O]2026年第二季度业绩交流会 260828.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822821248) - NANO LABS[NA.O]2026年第二季度业绩交流会 260828.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548855822821248) ### 292. #长虹能源 #铼 #音频 - 主题笔记：[[topics/292|打开完整笔记]] - 东吴环保•朔元撷理 - 铼：战略金属，航空与AI需求双线拉动 260828.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841221) - 东财北交所 _ 长虹能源中报业绩交流 260829.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841221) ### 293. #银行 #航天航空 #AIGC... - 主题笔记：[[topics/293|打开完整笔记]] - 华源商业航天 脉动电磁波第87期：SpaceX扩建发射场，中美商业航天为走量 做准备 260829.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841811) - 方正传媒 - AIGC的终局：组织结构变化 260829.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841811) - 华创非银徐康团队 - 深度 30 讲：从资负结构看银行经营思路变化 260828.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258822844841811) ### 294. #潮宏基 #美联储 #嘉银科技... - 主题笔记：[[topics/294|打开完整笔记]] - 开源商社 - 潮宏基：产品、渠道、品牌势能全面升级 260828.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844844282) - 美联储主席沃什主旨演讲 - Jackson Hole全球央行年会 260828.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844844282) - 嘉银科技[JFIN.O]2026年第二季度业绩交流会 260828.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822844844282) ### 295. #策略 #科技 #黄金 #美团... - 主题笔记：[[topics/295|打开完整笔记]] - 西部策略 - 一周路演回顾总结 260829.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511511512) - 一周市场观察260828｜科技股重新走强，但资金为什么还在买黄金？ 260828.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511511512) - 美团[3690.HK]2026年第二季度业绩交流会 260828.mp3 [主题页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425544511511512)