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# 【广发计算机】中控技术发布26H1业绩：工业AI规模放量，利润端仍处于投入期 二季度收入降幅收窄、毛利率环比改善。26H1实现营收36.35亿元，同比-5.1%

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## 正文

【广发计算机】中控技术发布26H1业绩：工业AI规模放量，利润端仍处于投入期

二季度收入降幅收窄、毛利率环比改善。26H1实现营收36.35亿元，同比-5.1%；归母净利润1.55亿元，同比-56.2%；扣非归母净利润1.03亿元，同比-64.5%。单26Q2实现营收21.29亿元，同比-4.2%、环比+41.3%，同比降幅较Q1收窄2.1pct；归母净利润8040万元，同比-65.6%、环比+7.7%；扣非归母净利润5692万元，同比-73.1%、环比+24.6%。Q2毛利率32.1%，同比下降1.2pct、环比提升1.2pct，收入交付及毛利率环比改善，但利润仍受费用投入影响。

工业AI业务继续增长、订阅模式转型持续推进。26H1工业AI业务实现收入3.85亿元，其中Q2收入约2.01亿元，环比+9.2%。TPT已由化工、石化、能源拓展至油气、医药、食品等13个行业，并在中石油、中石化、中煤、万华化学等头部客户落地。公司正由一次性买断授权逐步向MaaS、RaaS等价值订阅模式升级，有望提升收入持续性。

费用投入增长较快、盈利能力阶段性承压。26H1销售、管理、研发费用分别为4.18亿元、2.15亿元、4.77亿元，同比+19.1%、+15.2%、+13.6%；对应费用率分别为11.5%、5.9%、13.1%，同比提升2.3pct、1.0pct、2.2pct，三项费用率合计30.5%，同比提升5.5pct。收入承压背景下，公司持续加大工业AI研发及市场投入，叠加软件退税及政府补助减少，整体盈利能力仍有待进一步释放。

销售收现同比增长、交付验收有望带动现金流改善。26H1经营现金流净流出7.15亿元，较去年同期多流出1.56亿元，主要受项目备货及交付增加、供应商款项支付和费用投入增长影响；销售商品收到现金26.99亿元，同比+5.1%，销售收现表现好于同期收入。6月末合同负债14.10亿元，同比+3.3%。伴随下半年项目交付验收推进及工业AI业务持续放量，经营现金流表现亦有望改善。

## 总体总结

主题正文
1. 【广发计算机】中控技术发布26H1业绩：工业AI规模放量，利润端仍处于投入期
2. 归母净利润8040万元，同比-65.6%、环比+7.7%；
3. 扣非归母净利润5692万元，同比-73.1%、环比+24.6%。
4. Q2毛利率32.1%，同比下降1.2pct、环比提升1.2pct，收入交付及毛利率环比改善，但利润仍受费用投入影响。
5. 26H1销售、管理、研发费用分别为4.18亿元、2.15亿元、4.77亿元，同比+19.1%、+15.2%、+13.6%；
6. 对应费用率分别为11.5%、5.9%、13.1%，同比提升2.3pct、1.0pct、2.2pct，三项费用率合计30.5%，同比提升5.5pct。
7. 销售收现同比增长、交付验收有望带动现金流改善。
8. 26H1经营现金流净流出7.15亿元，较去年同期多流出1.56亿元，主要受项目备货及交付增加、供应商款项支付和费用投入增长影响；