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title: "科锐国际半年报点评 🌹公司公告：2026H1实现营收81.19亿元，同比+14.75%；归母净利润1.51亿元，同比+19.72%；扣非归母净利润1.21亿元，"
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# 科锐国际半年报点评 🌹公司公告：2026H1实现营收81.19亿元，同比+14.75%；归母净利润1.51亿元，同比+19.72%；扣非归母净利润1.21亿元，

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## 正文

科锐国际半年报点评
🌹公司公告：2026H1实现营收81.19亿元，同比+14.75%；归母净利润1.51亿元，同比+19.72%；扣非归母净利润1.21亿元，同比+25.81%。
2026Q2实现营收43.29亿元，同比+14.77%；归母净利润0.60亿元，同比‑13.30%；扣非归母净利润0.74亿元，同比+47.36%。
🌹Q2收入稳健增长， 扣非归母净利超预期，归母利润下滑主要受到政府补助减少（其他收益减少360万、营业外收入减少2337万）及非流动性资产处置损益影响（投资收益科目减少1339万，期间处置了无锡智瑞的长期股权投资）。
🌹Q2扣非归母净利率同比提升+0.38%，毛利率同比-0.08%、销售费用率同比-0.31%、管理费用率同比-0.13%、研发费用率同比-0.04%。盈利能力的提升主要得益于业务结构持续优化、AI技术降本增效以及规模效应的逐步释放。
🌹H1灵工收入同比+14.77%、毛利率同比-0.38%，公司岗位外包、业务外包及兼职专家服务累计派出32.31万人次，同比+10.7%；期末在册人员超过5.4万人、同比+9.1%，其中技术与研发类岗位占比提升至72.21%/yoy+1.42pct。
🌹猎头收入同比+23.27%、毛利率同比+8.58%，RPO收入同比+14.82%、毛利率同比+1.67%，高毛利率的猎头和RPO业务毛利率显著改善。
🌹H1禾蛙公司收入5691万、同比+40%，净利润亏损1048万（去年同期亏损976万），H1禾蛙平台产出offer数同比大幅增长47.3%。

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## 总体总结

主题正文
1. 扣非归母净利润1.21亿元，同比+25.81%。
2. 🌹Q2收入稳健增长， 扣非归母净利超预期，归母利润下滑主要受到政府补助减少（其他收益减少360万、营业外收入减少2337万）及非流动性资产处置损益影响（投资收益科目减少1339万，期间处置了无锡智瑞的长期股权投资）。
3. 🌹Q2扣非归母净利率同比提升+0.38%，毛利率同比-0.08%、销售费用率同比-0.31%、管理费用率同比-0.13%、研发费用率同比-0.04%。
4. 🌹H1灵工收入同比+14.77%、毛利率同比-0.38%，公司岗位外包、业务外包及兼职专家服务累计派出32.31万人次，同比+10.7%；
5. 期末在册人员超过5.4万人、同比+9.1%，其中技术与研发类岗位占比提升至72.21%/yoy+1.42pct。
6. 🌹猎头收入同比+23.27%、毛利率同比+8.58%，RPO收入同比+14.82%、毛利率同比+1.67%，高毛利率的猎头和RPO业务毛利率显著改善。
7. 🌹H1禾蛙公司收入5691万、同比+40%，净利润亏损1048万（去年同期亏损976万），H1禾蛙平台产出offer数同比大幅增长47.3%。
8. 公司PE（2026）仅11倍、业绩增速20%+，重点推荐。