--- title: "美团2026Q2业绩简评&财报电话会highlight【国海海外】 2026Q2财报表现简评 ①收入端：整体收入yoy+14%至1046亿元（高于con.3.7" topic_id: 55521155245841254 created_at: 2026-08-28T21:13:57.294+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 美团2026Q2业绩简评&财报电话会highlight【国海海外】 2026Q2财报表现简评 ①收入端：整体收入yoy+14%至1046亿元（高于con.3.7 - 序号：159 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521155245841254) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 美团2026Q2业绩简评&财报电话会highlight【国海海外】 2026Q2财报表现简评 ①收入端：整体收入yoy+14%至1046亿元（高于con.3.7%），其中核心本地商业收入yoy+10%至715亿元（高于con.4.6%），新业务收入yoy+25%至331亿元（高于con.1.8%） ②利润端：毛利润yoy+17%至351亿元（高于con.10.8%）；营业利润27亿元（远高于彭博一致预期的-7亿元），其中核心本地商业OP yoy+52%至57亿元（高于con.58%， 主要由于即时配送盈利能力显著提升、OP转正【用户补贴减少+季节性因素下的配送成本下降】），新业务OP yoy+8%至-17亿元（高于con.28%， 主要由于食杂零售运营效率改善+Keeta效率提升【香港实现稳定盈利、中东市场经营效率环比持续改善】）。Non-GAAP归母净利润yoy+69%至25亿元（远高于彭博一致预期的3亿元），但本季度研发费用、销售费用、一般及行政费用控费略低于预期 ③现金储备及投资表现：1）截至2026年6月30日，现金及现金等价物和短期理财投资分别为1047亿元和636亿元人民币；2）截至2026年6月30日， 公司持有若干战略投资（主要为理想汽车/智谱/宇树科技股权）、确认公允价值变动222亿元计入其他全面收益而非综合损益表 2026Q2业绩电话会highlight ①即时零售业务： 26Q3预计外卖UE同比会明显改善、但环比会受季节性影响有所下降、预期可保持为正值。Q3包含暑期旺季，是即时配送需求的高峰+全年季节性营销投入高峰，且为保障订单高峰期及特殊天气条件下的稳定履约， 预期26Q3会投入更多骑手补贴、单均配送成本会高于26Q2。此外7月1日起， 美团骑手“新职伤”保险已覆盖全国、保费由平台全额缴纳，也会增加一定成本。 ②新业务—Keeta： 中东沙特在26年7月实现UE转正，巴西先完善运营、在圣保罗建立差异化竞争优势， 26H2聚焦现有市场运营、对巴西市场保持信心。 ## 总体总结 主题正文 1. ①收入端：整体收入yoy+14%至1046亿元（高于con.3.7%），其中核心本地商业收入yoy+10%至715亿元（高于con.4.6%），新业务收入yoy+25%至331亿元（高于con.1.8%） 2. 营业利润27亿元（远高于彭博一致预期的-7亿元），其中核心本地商业OP yoy+52%至57亿元（高于con.58%， 主要由于即时配送盈利能力显著提升、OP转正【用户补贴减少+季节性因素下的配送成本下降】），新业务OP yoy+8%至-17亿元（高于con.28%， 主要由于食杂零售运营效率改善+Keeta效率提升【香港实现稳定盈利、中东市场经营效率环比持续改善】）。 3. Non-GAAP归母净利润yoy+69%至25亿元（远高于彭博一致预期的3亿元），但本季度研发费用、销售费用、一般及行政费用控费略低于预期 4. ③现金储备及投资表现：1）截至2026年6月30日，现金及现金等价物和短期理财投资分别为1047亿元和636亿元人民币； 5. 2）截至2026年6月30日， 公司持有若干战略投资（主要为理想汽车/智谱/宇树科技股权）、确认公允价值变动222亿元计入其他全面收益而非综合损益表 6. ①即时零售业务： 26Q3预计外卖UE同比会明显改善、但环比会受季节性影响有所下降、预期可保持为正值。 7. Q3包含暑期旺季，是即时配送需求的高峰+全年季节性营销投入高峰，且为保障订单高峰期及特殊天气条件下的稳定履约， 预期26Q3会投入更多骑手补贴、单均配送成本会高于26Q2。 8. ②新业务—Keeta： 中东沙特在26年7月实现UE转正，巴西先完善运营、在圣保罗建立差异化竞争优势， 26H2聚焦现有市场运营、对巴西市场保持信心。