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title: "【招商医药】泰格医药发布2026中报：二季度主业盈利水平修复，表观亏损系金融资产公允价值变动 [玫瑰]2026年上半年实现收入37.08亿元（yoy+14.1%"
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# 【招商医药】泰格医药发布2026中报：二季度主业盈利水平修复，表观亏损系金融资产公允价值变动 [玫瑰]2026年上半年实现收入37.08亿元（yoy+14.1%

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## 正文

【招商医药】泰格医药发布2026中报：二季度主业盈利水平修复，表观亏损系金融资产公允价值变动

[玫瑰]2026年上半年实现收入37.08亿元（yoy+14.1%）；毛利率27.5%（yoy-2.6pct）；扣非归母净利润2.78亿元（yoy+31.8%）、扣非归母净利率7.5%（yoy+1.0pct）；归母净利润-4.13亿元（上年同期+3.84亿元）。
单Q2实现收入19.06亿元（yoy+13.0%、qoq+5.8%）；毛利率约28.4%（qoq+1.8pct）；扣非归母净利润约1.57亿元（yoy+45.1%、qoq+30.7%），扣非归母净利率8.3%（yoy+1.82pct、qoq+3.06pct）。
归母亏损 主要是因为公允价值变动损益亏损4.43亿元。

[玫瑰]分业务：（财报口径）
1）临床试验技术服务：26H1收入17.73亿元（yoy+20.7%）；毛利率21.09%（yoy-1.72pct）。
2）临床试验相关及实验室服务：26H1收入18.42亿元（yoy+7.8%）；毛利率31.93%（yoy-3.15pct）。

[太阳] 分地区： 境内收入20.30亿元（yoy+23.9%）；境外收入15.86亿元（yoy+2.9%）。截至6月底公司在澳大利亚和新西兰的临床团队规模达到50 人，新增临床项目订单同比增长近100%

[太阳] 关于订单： 公司表示“公司净新增订单（新签订单剔除取消订单后）较2025年同期加速增长，新签订单的平均单价与2025年同期相比重回增长态势”。

[咖啡]我们认为，泰格医药作为国内头部临床CRO，主业盈利能力环比向上；后续受益国内创新药研发景气回暖+行业供给出清，签单有望实现量价齐升；同时积极开拓海外市场机遇。

## 总体总结

主题正文
1. 【招商医药】泰格医药发布2026中报：二季度主业盈利水平修复，表观亏损系金融资产公允价值变动
2. 扣非归母净利润2.78亿元（yoy+31.8%）、扣非归母净利率7.5%（yoy+1.0pct）；
3. 归母净利润-4.13亿元（上年同期+3.84亿元）。
4. 扣非归母净利润约1.57亿元（yoy+45.1%、qoq+30.7%），扣非归母净利率8.3%（yoy+1.82pct、qoq+3.06pct）。
5. 1）临床试验技术服务：26H1收入17.73亿元（yoy+20.7%）；
6. 2）临床试验相关及实验室服务：26H1收入18.42亿元（yoy+7.8%）；
7. 截至6月底公司在澳大利亚和新西兰的临床团队规模达到50 人，新增临床项目订单同比增长近100%
8. [太阳] 关于订单： 公司表示“公司净新增订单（新签订单剔除取消订单后）较2025年同期加速增长，新签订单的平均单价与2025年同期相比重回增长态势”。