--- title: "[红包]【开源商社|美护】若羽臣：26H1利润超预告上限，自有品牌延续高增 【26H1业绩】超预期高增 1⃣整体：2026H1实现营收22.86亿元（同比+73" topic_id: 82258822544528412 created_at: 2026-08-28T21:20:29.723+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # [红包]【开源商社|美护】若羽臣：26H1利润超预告上限，自有品牌延续高增 【26H1业绩】超预期高增 1⃣整体：2026H1实现营收22.86亿元（同比+73 - 序号：110 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258822544528412) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 [红包]【开源商社|美护】若羽臣：26H1利润超预告上限，自有品牌延续高增 【26H1业绩】超预期高增 1⃣整体：2026H1实现营收22.86亿元（同比+73.3%，下同）、归母净利润1.67亿元（+131.7%）、扣非归母净利润1.59亿元（+128.7%），经营活动现金流净额2.37亿元（+100.9%）， 收入利润均实现高增； 2026Q2实现营收12.91亿元（+73.3%）、 归母净利润0.95亿元（+112.1%），延续超预期高增。 2⃣分业务：自有品牌实现收入12.42亿元（+105.8%），占比提升至54.3%，成为第一大业务；品牌管理实现收入7.85亿元（+134.2%），占比34.4%；电商运营实现收入2.58亿元（-32.0%），占比11.3%， 公司由传统代运营持续向“自有品牌+品牌管理”转型。 3⃣自有品牌：绽家实现收入7.40亿元（+66.9%），香氛洗衣液、洗衣凝珠等核心大单品持续放量，618全渠道GMV同比增长超70%；斐萃实现收入4.04亿元（+152.6%），持续扩容“超级成分+精准营养”矩阵，上新S-雌马酚小粉瓶、AKK小银瓶等产品， 两大核心品牌延续高增。 4⃣盈利：2026H1公司 毛利率65.5%（+8.6pct），其中品牌管理/绽家/斐萃毛利率分别为58.6%/67.8%/86.7%，同比+14.4/+1.3/-0.1pct；高毛利自有品牌及品牌管理业务占比提升，驱动整体盈利结构改善。销售费率同比+6.0pct，主要系收入增长对应推广费用增加。 【未来增长点】 核心逻辑：绽家、斐萃持续高增夯实自有品牌基本盘，奥伦纳素切入高端护肤，品牌孵化与并购能力打开成长空间。 1⃣绽家延续高增：持续深化香氛心智，围绕洗衣液、凝珠、环境清洁等品类迭代，线上多平台共振、线下拓展山姆、永辉Bravo等渠道， 品类+渠道扩张支撑增长。 2⃣斐萃强化科学抗衰壁垒：持续扩充“超级成分+精准营养”产品矩阵，拓展天猫、京东、私域及屈臣氏、香港万宁等渠道，并与北大医学部共建联合实验室， 产品、渠道、研发协同驱动成长。 3⃣奥伦纳素打开高端护肤新曲线：2026年4月完成收购，目前已推进组织重组、SKU梳理及配方升级，并接手国内主流电商及跨境渠道， 品牌整合成效有望持续释放。 4⃣品牌管理能力持续验证：2026H1品牌管理收入同比+134%，康王、贝乐欣等合作品牌表现亮眼；叠加AI数智化赋能，成熟的全链路运营能力有望持续反哺自有品牌孵化与并购整合。 ## 总体总结 主题正文 1. 1⃣整体：2026H1实现营收22.86亿元（同比+73.3%，下同）、归母净利润1.67亿元（+131.7%）、扣非归母净利润1.59亿元（+128.7%），经营活动现金流净额2.37亿元（+100.9%）， 收入利润均实现高增； 2. 2026Q2实现营收12.91亿元（+73.3%）、 归母净利润0.95亿元（+112.1%），延续超预期高增。 3. 3⃣自有品牌：绽家实现收入7.40亿元（+66.9%），香氛洗衣液、洗衣凝珠等核心大单品持续放量，618全渠道GMV同比增长超70%； 4. 斐萃实现收入4.04亿元（+152.6%），持续扩容“超级成分+精准营养”矩阵，上新S-雌马酚小粉瓶、AKK小银瓶等产品， 两大核心品牌延续高增。 5. 4⃣盈利：2026H1公司 毛利率65.5%（+8.6pct），其中品牌管理/绽家/斐萃毛利率分别为58.6%/67.8%/86.7%，同比+14.4/+1.3/-0.1pct； 6. 1⃣绽家延续高增：持续深化香氛心智，围绕洗衣液、凝珠、环境清洁等品类迭代，线上多平台共振、线下拓展山姆、永辉Bravo等渠道， 品类+渠道扩张支撑增长。 7. 2⃣斐萃强化科学抗衰壁垒：持续扩充“超级成分+精准营养”产品矩阵，拓展天猫、京东、私域及屈臣氏、香港万宁等渠道，并与北大医学部共建联合实验室， 产品、渠道、研发协同驱动成长。 8. 3⃣奥伦纳素打开高端护肤新曲线：2026年4月完成收购，目前已推进组织重组、SKU梳理及配方升级，并接手国内主流电商及跨境渠道， 品牌整合成效有望持续释放。