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# 【华泰计算机】英矽智能：AI制药商业化能力持续验证 26H1公司实现营业收入1.06亿美元，同比+287.2%；归母净利润3554万美元，去年同期为亏损1922

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## 正文

【华泰计算机】英矽智能：AI制药商业化能力持续验证

26H1公司实现营业收入1.06亿美元，同比+287.2%；归母净利润3554万美元，去年同期为亏损1922万美元，实现扭亏；经调整净利润5123万美元。综合毛利率90.3%，核心来自药物研发授权业务贡献。收入结构上，药物发现与管线开发收入1.03亿美元，同比+ 31.3%，为收入核心来源；软件解决方案收入270万美元。

全球BD合作密集落地，大额授权持续兑现。上半年公司与礼来、施维雅、SK 生物制药、齐鲁制药等海内外头部药企达成多项合作，年内已披露交易总合约价值约73亿美元，礼来项目首付款1.15亿美元，潜在最高交易规模 27.5 亿美元，成为AI制药领域标志性海外合作案例。公司形成 “自研资产对外授权+联合研发+平台技术服务” 多元商业模式，合作覆盖跨国药企与国内创新药企。

Pharma.AI 平台持续迭代，Agent智能体、自动化实验室能力进一步完善，夯实技术底层壁垒。上半年公司升级药物发现全流程AI工具链，推出 PandaClaw、LabClaw智能体系统，MMAI Gym模型训练评估生态逐步成型，打通靶点发现、分子生成、分子优化、预测评价到自动化湿实验闭环。平台持续输出高质量临床前候选分子，上半年新增多条临床前管线，覆盖肿瘤、免疫炎症、中枢神经、代谢等多个治疗领域。公司持续强化 AI 模型与自动化实验联动，依靠高通量实验数据回流反哺模型迭代，缩短新药临床前开发周期。

AI 制药行业正从概念验证走向产业兑现，英矽智能凭借完整 Pharma.AI 平台、自动化实验室、丰富自研管线，叠加充裕现金储备，处于行业第一梯队，大额BD合作证明平台获得全球制药产业认可，建议长期重点关注。

## 总体总结

主题正文
1. 归母净利润3554万美元，去年同期为亏损1922万美元，实现扭亏；
2. 经调整净利润5123万美元。
3. 综合毛利率90.3%，核心来自药物研发授权业务贡献。
4. 收入结构上，药物发现与管线开发收入1.03亿美元，同比+ 31.3%，为收入核心来源；
5. 上半年公司与礼来、施维雅、SK 生物制药、齐鲁制药等海内外头部药企达成多项合作，年内已披露交易总合约价值约73亿美元，礼来项目首付款1.15亿美元，潜在最高交易规模 27.5 亿美元，成为AI制药领域标志性海外合作案例。
6. 上半年公司升级药物发现全流程AI工具链，推出 PandaClaw、LabClaw智能体系统，MMAI Gym模型训练评估生态逐步成型，打通靶点发现、分子生成、分子优化、预测评价到自动化湿实验闭环。
7. 平台持续输出高质量临床前候选分子，上半年新增多条临床前管线，覆盖肿瘤、免疫炎症、中枢神经、代谢等多个治疗领域。
8. AI 制药行业正从概念验证走向产业兑现，英矽智能凭借完整 Pharma.AI 平台、自动化实验室、丰富自研管线，叠加充裕现金储备，处于行业第一梯队，大额BD合作证明平台获得全球制药产业认可，建议长期重点关注。