---
title: "【浙商互联网|徐紫薇】理想汽车26Q2业绩速览 ✅总览：营收利润同比下滑，盈利能力整体承压 26Q2：公司实现营收256.67亿人民币（YoY-15.1%），高"
topic_id: 55521151285255414
created_at: 2026-08-27T08:17:43.551+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【浙商互联网|徐紫薇】理想汽车26Q2业绩速览 ✅总览：营收利润同比下滑，盈利能力整体承压 26Q2：公司实现营收256.67亿人民币（YoY-15.1%），高

- 序号：586
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151285255414)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【浙商互联网|徐紫薇】理想汽车26Q2业绩速览

✅总览：营收利润同比下滑，盈利能力整体承压
26Q2：公司实现营收256.67亿人民币（YoY-15.1%），高于彭博一致预期2.83%；实现经调整可比净利润-14.98亿人民币（YoY-202.3%），低于彭博一致预期30.39%；得益于全新理想L9的上市，毛利率环比回升至11%。

✅汽车销售：单车仍亏损，毛利率同比大幅下降
26Q2：汽车销售实现收入240.67亿人民币（YoY -16.7%）。其中，车辆销售量9.8万台（YoY -11.5%）。单车ASP为24.48万元，单车净利润-1.52万元。
26Q2：汽车毛利率9.4%，同比-10pct，环比+3.3pct。毛利率同比及环比变化主要受产品结构变化影响。随着新车型逐步进入交付周期，车辆毛利率较Q1明显修复，但距离2025Q2的19.4%仍有较大差距。

✅费用：基本保持稳定
26Q2销售及管理费用为22.78亿人民币，高于彭博一致性预期0.6%；
26Q2研发费用为27.76亿人民币，低于彭博一致性预期3.36%。

✅自由现金流：较大幅度改善
26Q2自由现金流-13.01亿元，高于彭博一致预期62.27%。较26Q1的-73.88亿元大幅收窄。

✅26Q3公司指引：预计交付9.5~10万辆（yoy增长1.9%~7.3%），收入266~280亿元（yoy-2.8%~+2.3%）。

风险提示：行业竞争持续加剧，新车型推进及商业化落地不及预期。

## 总体总结

主题正文
1. ✅总览：营收利润同比下滑，盈利能力整体承压
2. 26Q2：公司实现营收256.67亿人民币（YoY-15.1%），高于彭博一致预期2.83%；
3. 实现经调整可比净利润-14.98亿人民币（YoY-202.3%），低于彭博一致预期30.39%；
4. 单车ASP为24.48万元，单车净利润-1.52万元。
5. 毛利率同比及环比变化主要受产品结构变化影响。
6. 随着新车型逐步进入交付周期，车辆毛利率较Q1明显修复，但距离2025Q2的19.4%仍有较大差距。
7. ✅26Q3公司指引：预计交付9.5~10万辆（yoy增长1.9%~7.3%），收入266~280亿元（yoy-2.8%~+2.3%）。
8. 风险提示：行业竞争持续加剧，新车型推进及商业化落地不及预期。