--- title: "【HYDZ HL】AI+高端产品+全球化多轮驱动，二季度业绩同环比增长，算力芯片需求增长叠加存储分选设备从1到100，看好公司业务长期高增长潜力，重点推荐 [玫" topic_id: 45548858415842818 created_at: 2026-08-27T08:18:59.937+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 【HYDZ HL】AI+高端产品+全球化多轮驱动，二季度业绩同环比增长，算力芯片需求增长叠加存储分选设备从1到100，看好公司业务长期高增长潜力，重点推荐 [玫 - 序号：572 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858415842818) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 【HYDZ HL】AI+高端产品+全球化多轮驱动，二季度业绩同环比增长，算力芯片需求增长叠加存储分选设备从1到100，看好公司业务长期高增长潜力，重点推荐 [玫瑰]今晚，金海通发布26年半年报，实现收入6.01e，同比增长95.4%；综合毛利率53.5%，同比提升2.16pct；归母净利润1.71e，同比增长125.2%；扣非净利润1.69e，同比增长128.4%；剔除股份支付影响后的净利润达到2.00e，同比增长139.1%！利润端显著快于收入端，毛利率提升与规模效应持续兑现。 [玫瑰]二季度延续同环比增长。26Q2实现收入3.17e，同比增长77.2%、环比增长11.6%；归母净利润8867w，同比增长76.1%、环比增长7.5%；扣非净利润8756w，同比增长76.9%、环比增长8.1%。单季度综合毛利率达到54.1%，同比提升0.44pct、环比提升1.11pct，盈利能力继续向上。利润增长快于收入，核心来自毛利率与费用率的双重改善。H1营业成本同比增长86.7%，低于收入增速；销售、管理及研发费用率合计16.9%，同比下降2.55pct；归母净利率达到28.5%，同比提升3.77pct。虽然公司持续加大市场开拓、研发投入及股权激励力度，但收入规模快速增长有效摊薄费用，高端设备公司的经营杠杆正在加速释放。 [太阳]高端产品平台持续升级。公司围绕三温测试分选机EXCEED-9800系列、大平台超多工位测试分选机EXCEED-9032系列，以及适配料管、振动盘等非传统上下料方式的NEOCEED系列持续迭代；同时新增高速Gap scan检测、智能CCTV全机台监控、Digital twin等功能，并将Tray scan升级至2.0版本。公司设备UPH最高可达2万颗，Jam rate低于1/20万，可覆盖2×2mm至125×170mm超大算力芯片及-55℃至200℃极端温度测试，高效率、多工位、强温控能力与AI/HPC芯片测试需求高度匹配。下游需求与全球市场形成共振。AI、高性能计算、新能源汽车等应用持续拉动半导体封装测试设备需求，芯片复杂度提升带来测试时长增加，对温度控制、热管理、并测效率和动态适配能力提出更高要求。与此同时，公司全球化布局成效逐步显现，境外市场订单同比实现较好增长，产品已覆盖中国大陆、中国台湾、东南亚及欧美市场，增长动力正由国内国产替代进一步延伸至全球市场份额提升。 [庆祝]我们认为，公司当前最重要的变化是，增长逻辑已经从【国产替代+封测周期复苏】，升级为【AI算力测试强度提升+高端机型持续迭代+海外市场加速突破】三轮驱动。测试分选机是高端芯片规模化量产前的关键设备之一，随着AI芯片功耗、封装尺寸及测试复杂度持续提升，设备价值量与高端测试资源需求有望同步向上，公司是AI Driven Equipment方向的重要受益标的。除现有逻辑产品线外，公司存储芯片分选机进入验证/放量期，我们预估该业务为公司拓展超过60亿元新增市场，考虑到韩国/日本友商交货周期的大幅延长，公司相关产品将在明后年实现规模化放量，与算力芯片分选机增长形成共振，进一步驱动公司订单中枢上移。 [玫瑰]综合公司短期业绩释放能力、产品高端化节拍、景气周期节奏、国产算力需求放量与存储设备放量，我们持续坚定看好公司业绩与股价增长，重点推荐！ ## 总体总结 主题正文 1. 【HYDZ HL】AI+高端产品+全球化多轮驱动，二季度业绩同环比增长，算力芯片需求增长叠加存储分选设备从1到100，看好公司业务长期高增长潜力，重点推荐 2. 剔除股份支付影响后的净利润达到2.00e，同比增长139.1%！ 3. 利润增长快于收入，核心来自毛利率与费用率的双重改善。 4. 公司设备UPH最高可达2万颗，Jam rate低于1/20万，可覆盖2×2mm至125×170mm超大算力芯片及-55℃至200℃极端温度测试，高效率、多工位、强温控能力与AI/HPC芯片测试需求高度匹配。 5. 与此同时，公司全球化布局成效逐步显现，境外市场订单同比实现较好增长，产品已覆盖中国大陆、中国台湾、东南亚及欧美市场，增长动力正由国内国产替代进一步延伸至全球市场份额提升。 6. [庆祝]我们认为，公司当前最重要的变化是，增长逻辑已经从【国产替代+封测周期复苏】，升级为【AI算力测试强度提升+高端机型持续迭代+海外市场加速突破】三轮驱动。 7. 除现有逻辑产品线外，公司存储芯片分选机进入验证/放量期，我们预估该业务为公司拓展超过60亿元新增市场，考虑到韩国/日本友商交货周期的大幅延长，公司相关产品将在明后年实现规模化放量，与算力芯片分选机增长形成共振，进一步驱动公司订单中枢上移。 8. [玫瑰]综合公司短期业绩释放能力、产品高端化节拍、景气周期节奏、国产算力需求放量与存储设备放量，我们持续坚定看好公司业绩与股价增长，重点推荐！