--- title: "【天风医药杨松团队】康弘药业：2026年中报业绩短期承压，研发投入同比增长30.7%，眼科基因治疗双分子I期数据积极 事件：近日，公司发布2026年半年度报告。" topic_id: 82258828854841222 created_at: 2026-08-27T09:18:46.612+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 【天风医药杨松团队】康弘药业：2026年中报业绩短期承压，研发投入同比增长30.7%，眼科基因治疗双分子I期数据积极 事件：近日，公司发布2026年半年度报告。 - 序号：486 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828854841222) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 【天风医药杨松团队】康弘药业：2026年中报业绩短期承压，研发投入同比增长30.7%，眼科基因治疗双分子I期数据积极 事件：近日，公司发布2026年半年度报告。2026H1，公司实现营业收入21.79亿元，同比下降11.19%；归母净利润5.65亿元，同比下降22.61%；扣非归母净利润5.57亿元，同比下降22.91%。 [玫瑰]收入端和利润端短期承压 分产品看，2026H1，生物药收入11.02亿元，同比下降18.13%，占比50.54%；中成药收入7.39亿元，同比下降7.29%；化学药收入3.30亿元，同比增长7.54%。报告期内研发投入2.97亿元，同比增长30.69%。2026H1，销售费用7.79亿元，销售费用率35.74%，同比下降1.96pct；管理费用2.55亿元，管理费用率11.68%，同比提升2.24pct；研发费用2.25亿元，研发费用率10.34%，同比提升1.59pct。毛利率88.53%，同比下降1.43pct，其中生物药毛利率为93.71%。舒肝解郁胶囊、右佐匹克隆片、托法替布缓释片入选2026版国家基药目录。 [玫瑰]KH631/KH658两款眼科基因治疗均已中美双报，ARVO 2026年会I期数据显示年化注射率大幅下降 KH631（适应症为nAMD，中国内地I/II期，美国I期）和KH658（nAMD适应症中国I/II期，美国I期；DME适应症中国内地II期）均为公司自研AAV基因治疗产品。2026年5月ARVO年会上，两款药物的I期数据显示，KH631各剂量组单次注射耐受性良好，1～5剂量组年化注射率分别下降73.3%、64.9%、94.4%、94.9%、93.9%；KH658的1～4剂量组年化注射率分别下降82.8%、94.6%、80.7%、100%，平均BCVA与CRT保持稳定。单次给药有望显著降低抗VEGF长期反复注射负担。 [玫瑰]基因治疗外拓至心肌病，KH617胶质母细胞瘤数据积极，多个新分子IND获批 KHN921为靶向MYBPC3突变肥厚型心肌病的AAV基因治疗产品，已获中美两国批准开展临床。合成生物学平台首个分子KH617处于中国II期，已获FDA胶质母细胞瘤孤儿药资格，2026年5月ASCO数据显示，23例复发胶质母细胞瘤患者mOS 16.07个月，II期推荐剂量组mOS超21个月，仅1例出现≥3级治疗相关不良事件。高剂量康柏西普KH902-R10、KH110（阿尔茨海默病）处于III期临床，KHN939（甲状腺眼病）处于III期准备阶段。此外， KHN922（HER3双载荷ADC）、KHN707（OX2R拮抗剂，失眠）、KH812（眼科抗VEGF生物类似药）均已获批IND。 ## 总体总结 主题正文 1. 【天风医药杨松团队】康弘药业：2026年中报业绩短期承压，研发投入同比增长30.7%，眼科基因治疗双分子I期数据积极 2. 归母净利润5.65亿元，同比下降22.61%； 3. 扣非归母净利润5.57亿元，同比下降22.91%。 4. 分产品看，2026H1，生物药收入11.02亿元，同比下降18.13%，占比50.54%； 5. [玫瑰]KH631/KH658两款眼科基因治疗均已中美双报，ARVO 2026年会I期数据显示年化注射率大幅下降 6. 2026年5月ARVO年会上，两款药物的I期数据显示，KH631各剂量组单次注射耐受性良好，1～5剂量组年化注射率分别下降73.3%、64.9%、94.4%、94.9%、93.9%； 7. KH658的1～4剂量组年化注射率分别下降82.8%、94.6%、80.7%、100%，平均BCVA与CRT保持稳定。 8. 合成生物学平台首个分子KH617处于中国II期，已获FDA胶质母细胞瘤孤儿药资格，2026年5月ASCO数据显示，23例复发胶质母细胞瘤患者mOS 16.07个月，II期推荐剂量组mOS超21个月，仅1例出现≥3级治疗相关不良事件。