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title: "华阳股份26H1：价升对冲量减，Q2利润改善 [玫瑰]煤价上涨带动利润改善，Q2业绩同比高增。 【26H1】营收99.21亿元，同比-11.73%；归母/扣非归"
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# 华阳股份26H1：价升对冲量减，Q2利润改善 [玫瑰]煤价上涨带动利润改善，Q2业绩同比高增。 【26H1】营收99.21亿元，同比-11.73%；归母/扣非归

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## 正文

华阳股份26H1：价升对冲量减，Q2利润改善

[玫瑰]煤价上涨带动利润改善，Q2业绩同比高增。
【26H1】营收99.21亿元，同比-11.73%；归母/扣非归母净利润10.62/10.33亿元，同比+35.63%/+25.31%。
【26Q2】营收49.95亿元，同比-7.87%、环比+1.41%；归母/扣非归母净利润5.78/5.54亿元，同比+211.21%/+186.63%、环比+19.50%/+15.71%。

[玫瑰]产销量有所回落，吨煤盈利改善。
【产销】26H1原煤产量/商品煤销量2033/1766万吨，同比-2.10%/-8.44%；其中26Q2原煤产量/商品煤销量1006/840万吨，同比-7.1%/-20.2%、环比-2.1%/-9.3%。
【价本利】26H1煤炭综合售价492元/吨，同比+6.8%；26Q2综合售价约530元/吨，同比+26.6%、环比+15.9%。26H1自产煤单位售价/成本/毛利482/263/219元，同比+18.8%/+11.8%/+28.6%。

[玫瑰]优质产能有序释放。
【项目】七元煤矿正式投产，泊里煤矿于2026年6月进入联合试运转，公司矿井核定产能提升至4590万吨/年，煤炭主业增量空间逐步兑现。

🔥结论：煤价上涨带动吨煤毛利改善；七元、泊里产能有序释放，看好后续业绩持续释放。

[炸弹]风险提示：煤价大幅下跌等。

## 总体总结

主题正文
1. 华阳股份26H1：价升对冲量减，Q2利润改善
2. [玫瑰]煤价上涨带动利润改善，Q2业绩同比高增。
3. 归母/扣非归母净利润10.62/10.33亿元，同比+35.63%/+25.31%。
4. 归母/扣非归母净利润5.78/5.54亿元，同比+211.21%/+186.63%、环比+19.50%/+15.71%。
5. 其中26Q2原煤产量/商品煤销量1006/840万吨，同比-7.1%/-20.2%、环比-2.1%/-9.3%。
6. 26H1自产煤单位售价/成本/毛利482/263/219元，同比+18.8%/+11.8%/+28.6%。
7. 【项目】七元煤矿正式投产，泊里煤矿于2026年6月进入联合试运转，公司矿井核定产能提升至4590万吨/年，煤炭主业增量空间逐步兑现。
8. 🔥结论：煤价上涨带动吨煤毛利改善；