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title: "【开源通信】最底部强Call“NPO、光纤光缆、MPO&FAU”投资机会，前瞻提示产业拐点❗️早上第一时间点评：英伟达业绩全面超预期，坚定看好光互联全产业链 ❗"
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# 【开源通信】最底部强Call“NPO、光纤光缆、MPO&FAU”投资机会，前瞻提示产业拐点❗️早上第一时间点评：英伟达业绩全面超预期，坚定看好光互联全产业链 ❗

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## 正文

【开源通信】最底部强Call“NPO、光纤光缆、MPO&FAU”投资机会，前瞻提示产业拐点❗️早上第一时间点评：英伟达业绩全面超预期，坚定看好光互联全产业链

❗️光通信9月份两大重要事件：
（1）光纤光缆招标；
（2）9.9-9.11日深圳光博会。

❗️英伟达全面超预期，指引FY28营收增速约70%，继续坚定看好全球AI链

（1）业绩全面超预期：FY2027Q2总营收962.2亿美元，同比+106%，环比+18%，显著高于市场一致预期922亿美元；GAAP净利润596.88亿美元，同比+126%；Non‑GAAP每股收益2.22美元，超预期；整体毛利率维持75%，韧性超市场预期。

（2）数据中心业务是绝对增长引擎：单季收入890亿美元，同比+117%，占总营收92.5%，其中超大规模云厂商客户营收487.1亿美元，AI云、企业及工业AI合计403.1亿美元；Vera Rubin已经正式量产，承接Blackwell迭代周期，推理场景成为下一阶段核心增量。

（3）下一季度指引超预期，在电话会议中给出2028财年营收增速预期：预计Q3营收1080亿美元（±2%），高于市场预期（指引不含中国区数据中心芯片收入）；公司同时给出2028财年营收约70%增速的中长期展望，大幅抬升全球AI资本开支预期上限。

（4）黄仁勋提出核心观点：AI已经可以产出具备商业价值的Token，算力即收入；云厂商持续大规模资本开支，推理需求增速正在追赶训练，单颗芯片生命周期价值抬升。

## 总体总结

主题正文
1. 【开源通信】最底部强Call“NPO、光纤光缆、MPO&FAU”投资机会，前瞻提示产业拐点❗️早上第一时间点评：英伟达业绩全面超预期，坚定看好光互联全产业链
2. （1）业绩全面超预期：FY2027Q2总营收962.2亿美元，同比+106%，环比+18%，显著高于市场一致预期922亿美元；
3. GAAP净利润596.88亿美元，同比+126%；
4. （2）数据中心业务是绝对增长引擎：单季收入890亿美元，同比+117%，占总营收92.5%，其中超大规模云厂商客户营收487.1亿美元，AI云、企业及工业AI合计403.1亿美元；
5. Vera Rubin已经正式量产，承接Blackwell迭代周期，推理场景成为下一阶段核心增量。
6. （3）下一季度指引超预期，在电话会议中给出2028财年营收增速预期：预计Q3营收1080亿美元（±2%），高于市场预期（指引不含中国区数据中心芯片收入）；
7. 公司同时给出2028财年营收约70%增速的中长期展望，大幅抬升全球AI资本开支预期上限。
8. （4）黄仁勋提出核心观点：AI已经可以产出具备商业价值的Token，算力即收入；