--- title: "🤖AI 驱动 NAND 存储开启景气上行周期，长江存储凭借自研 Xtacking 架构实现技术突破，经营高速增长跻身全球 NAND 第一梯队。 💡AI 驱动存储" topic_id: 82258828248841252 created_at: 2026-08-27T13:06:27.048+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 🤖AI 驱动 NAND 存储开启景气上行周期，长江存储凭借自研 Xtacking 架构实现技术突破，经营高速增长跻身全球 NAND 第一梯队。 💡AI 驱动存储 - 序号：252 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828248841252) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 🤖AI 驱动 NAND 存储开启景气上行周期，长江存储凭借自研 Xtacking 架构实现技术突破，经营高速增长跻身全球 NAND 第一梯队。 💡AI 驱动存储升级为 AI 重要基础设施，大模型推理、RAG、智能体应用持续拉动服务器存储需求增长。 📊需求结构分化，公司级 SSD 成为行业核心增量，手机 PC 等消费端短期承压，呈现 “云侧高增、端侧蓄势” 格局。 ⚙️供给端原厂扩产保持审慎，行业由价格修复转向结构性紧缺；竞争重心从层数竞赛转向密度、I/O、良率等综合性能比拼。 🏭长江存储具备 3D NAND 全栈 IDM 能力，为全球首批突破 200 层 NAND 厂商，实现 TLC、QLC 规模化量产。 ✨Xtacking 4.0 实现 1Tb TLC 产品量产，I/O 速率达 3600 MT/s；晶圆键合技术可提升芯片密度，实现存储与逻辑工艺独立迭代。 📦已搭建完整产品体系，覆盖 NAND 颗粒、嵌入式存储、消费及公司级 SSD，PE501 QLC 公司级 SSD 最高容量 122.88TB，适配 AI 服务器高密度存储场景。 📋2026Q1 销售金额、出货量均位列全球第三、中国第一；计划募资 330 亿元，用于产线技术升级以及研发项目。 💰营收高速扩张，盈利弹性快速释放。营收快速增长：2023/2024/2025 年主营业务收入 183.43/448.47/624.21 亿元，2026Q1 收入 469.18 亿元，NAND 业务收入占比达 96.42%。 📈利润端扭亏：2023/2024/2025 年归母净利润分别为‑191.81/67.71/142.11 亿元，2026Q1 归母净利润达 333.79 亿元。 📊毛利率大幅修复：2023/2024/2025 年整体毛利率分别为 5.45%/32.49%/35.30%，2026Q1 进一步上行至 76.77%。 💵净利率显著改善：2023/2024/2025 年整体净利率分别为‑102.30%/15.27%/22.52%，2026Q1 达 71.18%。 🔧长存三期承接先进产品扩产与工艺升级，同步推进设备、材料供应链多元化适配。 ⚠️风险提示：需求不及预期，技术突 想看更多请加V：xian20210130 破不及预期，地缘政治与出口管制 / 供应链受限风险。 ## 总体总结 主题正文 1. 🤖AI 驱动 NAND 存储开启景气上行周期，长江存储凭借自研 Xtacking 架构实现技术突破，经营高速增长跻身全球 NAND 第一梯队。 2. 📊需求结构分化，公司级 SSD 成为行业核心增量，手机 PC 等消费端短期承压，呈现 “云侧高增、端侧蓄势” 格局。 3. 📦已搭建完整产品体系，覆盖 NAND 颗粒、嵌入式存储、消费及公司级 SSD，PE501 QLC 公司级 SSD 最高容量 122.88TB，适配 AI 服务器高密度存储场景。 4. 营收快速增长：2023/2024/2025 年主营业务收入 183.43/448.47/624.21 亿元，2026Q1 收入 469.18 亿元，NAND 业务收入占比达 96.42%。 5. 📈利润端扭亏：2023/2024/2025 年归母净利润分别为‑191.81/67.71/142.11 亿元，2026Q1 归母净利润达 333.79 亿元。 6. 📊毛利率大幅修复：2023/2024/2025 年整体毛利率分别为 5.45%/32.49%/35.30%，2026Q1 进一步上行至 76.77%。 7. 💵净利率显著改善：2023/2024/2025 年整体净利率分别为‑102.30%/15.27%/22.52%，2026Q1 达 71.18%。 8. ⚠️风险提示：需求不及预期，技术突 想看更多请加V：xian20210130 破不及预期，地缘政治与出口管制 / 供应链受限风险。