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date: 2026-08-27
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# 思维纪要社 2026-08-27 总体信息
> 这里按知识星球的方式展示：左边放主题信息，右边单独放研报；没抓到的字段不显示。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:44
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> - 主题笔记：[[topics/001|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### 兴业证券-交运行业数据周报：美线集运运价继续逆势上涨，油轮风险溢价持续上升-260816.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2244__研报__兴业证券-交运行业数据周报：美线集运运价继续逆势上涨，油轮风险溢价持续上升-260816.pdf|打开文档]]
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#### 兴业证券-农林牧渔行业周报：生猪价格偏强运行，毛鸡价格有所回落-260816.pdf
#### 兴业证券-基于劳动力转移视角的长周期策略分析：日本篇-260819.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2244__研报__兴业证券-基于劳动力转移视角的长周期策略分析：日本篇-260819.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FoqfbQOob0wKCTaDWp7LvlWzM5PN?attname=%E5%85%B4%E4%B8%9A%E8%AF%81%E5%88%B8-%E5%9F%BA%E4%BA%8E%E5%8A%B3%E5%8A%A8%E5%8A%9B%E8%BD%AC%E7%A7%BB%E8%A7%86%E8%A7%92%E7%9A%84%E9%95%BF%E5%91%A8%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E5%88%86%E6%9E%90%EF%BC%9A%E6%97%A5%E6%9C%AC%E7%AF%87-260819.pdf&e=1787851347&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:uEi8Q3CpYU6WJK6o3tO0feKsqBI=)
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#### 兴业证券-宏观视角看AI系列之三：AI如何重塑中美劳动力市场-260821.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2244__研报__兴业证券-宏观视角看AI系列之三：AI如何重塑中美劳动力市场-260821.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FsDfZjs1xfBZwgy-Py5pSOFQzFoe?attname=%E5%85%B4%E4%B8%9A%E8%AF%81%E5%88%B8-%E5%AE%8F%E8%A7%82%E8%A7%86%E8%A7%92%E7%9C%8BAI%E7%B3%BB%E5%88%97%E4%B9%8B%E4%B8%89%EF%BC%9AAI%E5%A6%82%E4%BD%95%E9%87%8D%E5%A1%91%E4%B8%AD%E7%BE%8E%E5%8A%B3%E5%8A%A8%E5%8A%9B%E5%B8%82%E5%9C%BA-260821.pdf&e=1787851335&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:7CrN4j8oZZ1HFovgGKeDu35rtec=)
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#### 兴业证券-建筑材料行业周报：淡季进入尾声，关注需求修复与价格弹性-260816.pdf
#### 兴业证券-汽车行业周动态：宇树打新正式揭榜，本月我国汽车出口再破百万-260816.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2244__研报__兴业证券-汽车行业周动态：宇树打新正式揭榜，本月我国汽车出口再破百万-260816.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fjs8EqLN2-nk-2tbukGFSMVVHwbW?attname=%E5%85%B4%E4%B8%9A%E8%AF%81%E5%88%B8-%E6%B1%BD%E8%BD%A6%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E5%91%A8%E5%8A%A8%E6%80%81%EF%BC%9A%E5%AE%87%E6%A0%91%E6%89%93%E6%96%B0%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E6%8F%AD%E6%A6%9C%EF%BC%8C%E6%9C%AC%E6%9C%88%E6%88%91%E5%9B%BD%E6%B1%BD%E8%BD%A6%E5%87%BA%E5%8F%A3%E5%86%8D%E7%A0%B4%E7%99%BE%E4%B8%87-260816.pdf&e=1787851384&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:MU0nXJRdDBxQ79w_yscZHqQqG9Y=)
[[assets/docs/260827_2244__研报__兴业证券-汽车行业周动态：宇树打新正式揭榜，本月我国汽车出口再破百万-260816.pdf|兴业证券-汽车行业周动态：宇树打新正式揭榜，本月我国汽车出口再破百万-260816.pdf]]
#### 兴业证券-海外二三事：港股正从估值修复走向盈利验证-260816.pdf
#### 兴业证券-海外地产行业周报：关注中期派息超预期的公司-260816.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2244__研报__兴业证券-海外地产行业周报：关注中期派息超预期的公司-260816.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpwS-DUykjAFPWncf-uhBFhW6ELi?attname=%E5%85%B4%E4%B8%9A%E8%AF%81%E5%88%B8-%E6%B5%B7%E5%A4%96%E5%9C%B0%E4%BA%A7%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E5%91%A8%E6%8A%A5%EF%BC%9A%E5%85%B3%E6%B3%A8%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E6%B4%BE%E6%81%AF%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F%E7%9A%84%E5%85%AC%E5%8F%B8-260816.pdf&e=1787851392&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:4P5ZiWh4-rtXEpFYZ_gkd4LCRrE=)
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#### 兴业证券-计算机行业AI4S跟踪：AI制药迎来需求奇点(8.9~8.15)-260816.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2244__研报__兴业证券-计算机行业AI4S跟踪：AI制药迎来需求奇点(8.9~8.15)-260816.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FspLmqnBuR5I_B5QEIsBYEu0XP_X?attname=%E5%85%B4%E4%B8%9A%E8%AF%81%E5%88%B8-%E8%AE%A1%E7%AE%97%E6%9C%BA%E8%A1%8C%E4%B8%9AAI4S%E8%B7%9F%E8%B8%AA%EF%BC%9AAI%E5%88%B6%E8%8D%AF%E8%BF%8E%E6%9D%A5%E9%9C%80%E6%B1%82%E5%A5%87%E7%82%B9%288.9~8.15%29-260816.pdf&e=1787851354&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:lBU-0ZJsN624bpLGeAADOWbKZ1A=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:44
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### 研报
#### 兴业证券-中远海特(600428)中国高端制造出海“卖水人”，有望开辟航运成长性高地-260820.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2244__研报__兴业证券-中远海特(600428)中国高端制造出海“卖水人”，有望开辟航运成长性高地-260820.pdf|打开文档]]
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#### 兴业证券-医药生物行业：美股医药MNC全年指引积极，持续看好创新药产业链+创新药(2026.8.10-2026.8.14)-260816.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2244__研报__兴业证券-医药生物行业：美股医药MNC全年指引积极，持续看好创新药产业链+创新药(2026.8.10-2026.8.14)-260816.pdf|打开文档]]
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#### 兴业证券-有色金属行业周报：关注日元Carry+trade扭转影响，基本金属或是胜率优解-260817.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2244__研报__兴业证券-有色金属行业周报：关注日元Carry+trade扭转影响，基本金属或是胜率优解-260817.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FhgYxE2ji5WRgc7ykt5P7gkeYN_Y?attname=%E5%85%B4%E4%B8%9A%E8%AF%81%E5%88%B8-%E6%9C%89%E8%89%B2%E9%87%91%E5%B1%9E%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E5%91%A8%E6%8A%A5%EF%BC%9A%E5%85%B3%E6%B3%A8%E6%97%A5%E5%85%83Carry%2Btrade%E6%89%AD%E8%BD%AC%E5%BD%B1%E5%93%8D%EF%BC%8C%E5%9F%BA%E6%9C%AC%E9%87%91%E5%B1%9E%E6%88%96%E6%98%AF%E8%83%9C%E7%8E%87%E4%BC%98%E8%A7%A3-260817.pdf&e=1787851327&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:i6VT8BnhYYWl2hY-m-1c1SVwOCc=)
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#### 兴业证券-轻工制造行业周观点：关注造纸周期底部及出海回暖，价值主线持续兑现-260817.pdf
#### 兴业证券-银行业周报：商业银行二季度息差环比回升，利润增速边际改善-260817.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2244__研报__兴业证券-银行业周报：商业银行二季度息差环比回升，利润增速边际改善-260817.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FtLaxQ-Wfe7zMd8JLdK8I0rXu-me?attname=%E5%85%B4%E4%B8%9A%E8%AF%81%E5%88%B8-%E9%93%B6%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E5%91%A8%E6%8A%A5%EF%BC%9A%E5%95%86%E4%B8%9A%E9%93%B6%E8%A1%8C%E4%BA%8C%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E6%81%AF%E5%B7%AE%E7%8E%AF%E6%AF%94%E5%9B%9E%E5%8D%87%EF%BC%8C%E5%88%A9%E6%B6%A6%E5%A2%9E%E9%80%9F%E8%BE%B9%E9%99%85%E6%94%B9%E5%96%84-260817.pdf&e=1787851320&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:w50_ptXaJeufFPNq1DfYfXKpic4=)
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#### 银河证券-1-7月财政收支数据解读：加快存量落地，遏制支出下滑-260821.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2244__研报__银河证券-1-7月财政收支数据解读：加快存量落地，遏制支出下滑-260821.pdf|打开文档]]
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#### 银河证券-7月经济数据解读：K型分化加深，内需仍待企稳-260817.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2244__研报__银河证券-7月经济数据解读：K型分化加深，内需仍待企稳-260817.pdf|打开文档]]
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#### 银河证券-AI繁荣的阿克琉斯之踵：科技革命冲击就业，为何本轮AI尤为值得警惕？-260818.pdf
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#### 银河证券-ESG策略周度报告：本周ESG舆情整合策略超额收益1.15%-260817.pdf
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> - 作者：问心无愧乎
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> - 作者：思想者
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#### 【高盛】脉动中国：解析联发科、台积电、设备厂AI产业链竞争与供给瓶颈 260827_导读.docx
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> - 作者：问心无愧乎
> - 时间：2026-08-27 22:40
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哔哩哔哩 (09626.HK，BILI.US) 2026年第二季度业绩电话会 260827.mp3（见星球链接）
哔哩哔哩 (09626.HK，BILI.US) 2026年第二季度业绩电话会 260827.mp3 总结失败：内部错误
### 研报
#### 东吴电新 _ 固德威2026年半年度业绩说明会 260827_导读.docx
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> - 音频文件：[方正传媒 - AIGC的历史观：从“内容为王”到“供给回归” 260827.mp3](assets/audio/%E6%96%B9%E6%AD%A3%E4%BC%A0%E5%AA%92%20-%20AIGC%E7%9A%84%E5%8E%86%E5%8F%B2%E8%A7%82%EF%BC%9A%E4%BB%8E%E2%80%9C%E5%86%85%E5%AE%B9%E4%B8%BA%E7%8E%8B%E2%80%9D%E5%88%B0%E2%80%9C%E4%BE%9B%E7%BB%99%E5%9B%9E%E5%BD%92%E2%80%9D%20260827.mp3)
[东吴固收 - 研究有温度：转债当前是否迎来加仓窗口？ 260827.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E5%90%B4%E5%9B%BA%E6%94%B6%20-%20%E7%A0%94%E7%A9%B6%E6%9C%89%E6%B8%A9%E5%BA%A6%EF%BC%9A%E8%BD%AC%E5%80%BA%E5%BD%93%E5%89%8D%E6%98%AF%E5%90%A6%E8%BF%8E%E6%9D%A5%E5%8A%A0%E4%BB%93%E7%AA%97%E5%8F%A3%EF%BC%9F%20260827.mp3)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545151282142)
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### 研报
#### 华创非银徐康团队 - 深度 30 讲：公募基金蓝宝书2026Q2：科技胜负手，成长排位赛 260827_导读.docx
#### 华西【食饮星周期】系列报告分享：有友食品深度报告：泡椒凤爪第一品牌，大单品+新渠道驱动新成长 260827_导读.docx
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#### 高途集团[GOTU.N]2026年第二季度业绩交流会 260827_导读.docx
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#### 华创非银徐康团队 - 深度 30 讲：公募基金蓝宝书2026Q2：科技胜负手，成长排位赛 260827_原文.docx
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#### 华西【食饮星周期】系列报告分享：有友食品深度报告：泡椒凤爪第一品牌，大单品+新渠道驱动新成长 260827_原文.docx
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#### 高途集团[GOTU.N]2026年第二季度业绩交流会 260827_原文.docx
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加拿大皇家银行[RY.N]2026财年第三季度业绩交流会 260827.mp3 总结失败：内部错误
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聚和材料2026年半年度业绩说明会 260827.mp3（见星球链接）
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#### 开源商社 - 老铺黄金：高端中式黄金的冰与火之歌 260827_原文.docx
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#### 聚和材料2026年半年度业绩说明会 260827_原文.docx
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545151211582)
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### 研报
#### 森松国际（02155.HK）2026年中报业绩交流会 260827_导读.docx
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#### 科德数控（688305）2026年半年度业绩交流会 260827_导读.docx
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#### 青瓷游戏（6633.HK）2026年中期业绩交流会 260827_导读.docx
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#### 森松国际（02155.HK）2026年中报业绩交流会 260827_原文.docx
#### 科德数控（688305）2026年半年度业绩交流会 260827_原文.docx
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#### 青瓷游戏（6633.HK）2026年中期业绩交流会 260827_原文.docx
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:38
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858282422448)
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### 研报
#### 中金云会客厅：中美AI投资差异 260827_导读.docx
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#### 天风策略周谈丨产业赛道与主题投资风向标 260827_导读.docx
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#### 长江固收 - 这一年，我们的研究系列9：央行基准利率如何切换？ 260827_导读.docx
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- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FjSdeKhvQUH8aEIKlx29Cc47-m5P?attname=%E9%95%BF%E6%B1%9F%E5%9B%BA%E6%94%B6%20-%20%E8%BF%99%E4%B8%80%E5%B9%B4%EF%BC%8C%E6%88%91%E4%BB%AC%E7%9A%84%E7%A0%94%E7%A9%B6%E7%B3%BB%E5%88%979%EF%BC%9A%E5%A4%AE%E8%A1%8C%E5%9F%BA%E5%87%86%E5%88%A9%E7%8E%87%E5%A6%82%E4%BD%95%E5%88%87%E6%8D%A2%EF%BC%9F%20260827_%E5%AF%BC%E8%AF%BB.docx&e=1787850634&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:OwDJ6nWGKbY2vBkNHb5omfzxifM=)
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#### 中金云会客厅：中美AI投资差异 260827_原文.docx
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#### 天风策略周谈丨产业赛道与主题投资风向标 260827_原文.docx
- 文档：[[assets/docs/260827_2238__策略 _主题投资 _固收 ___天风策略周谈丨产业赛道与主题投资风向标 260827_原文.docx|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fr1MmTLP_mTmTs6fLk_Cs8Uv3-8n?attname=%E5%A4%A9%E9%A3%8E%E7%AD%96%E7%95%A5%E5%91%A8%E8%B0%88%E4%B8%A8%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E8%B5%9B%E9%81%93%E4%B8%8E%E4%B8%BB%E9%A2%98%E6%8A%95%E8%B5%84%E9%A3%8E%E5%90%91%E6%A0%87%20260827_%E5%8E%9F%E6%96%87.docx&e=1787850627&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:jiBJwXueNg44EBk0Z3Tw52dBLzs=)
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#### 长江固收 - 这一年，我们的研究系列9：央行基准利率如何切换？ 260827_原文.docx
- 文档：[[assets/docs/260827_2238__策略 _主题投资 _固收 ___长江固收 - 这一年，我们的研究系列9：央行基准利率如何切换？ 260827_原文.docx|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FgPzirfvflL-xzCpmhJhv1zKyzn9?attname=%E9%95%BF%E6%B1%9F%E5%9B%BA%E6%94%B6%20-%20%E8%BF%99%E4%B8%80%E5%B9%B4%EF%BC%8C%E6%88%91%E4%BB%AC%E7%9A%84%E7%A0%94%E7%A9%B6%E7%B3%BB%E5%88%979%EF%BC%9A%E5%A4%AE%E8%A1%8C%E5%9F%BA%E5%87%86%E5%88%A9%E7%8E%87%E5%A6%82%E4%BD%95%E5%88%87%E6%8D%A2%EF%BC%9F%20260827_%E5%8E%9F%E6%96%87.docx&e=1787850643&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:HmIqBUn0M5JA8a1tzp0blpyKfYc=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:31
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828482122512)
> - 主题笔记：[[topics/012|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 8
### 研报
#### 2026年度中金公司FICC研究框架系列培训会20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2231__电容 _钽 _金属回收 _A__2026年度中金公司FICC研究框架系列培训会20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FsrsqW4AuVvFtqsWJQvLIc4evrfh?attname=2026%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E4%B8%AD%E9%87%91%E5%85%AC%E5%8F%B8FICC%E7%A0%94%E7%A9%B6%E6%A1%86%E6%9E%B6%E7%B3%BB%E5%88%97%E5%9F%B9%E8%AE%AD%E4%BC%9A20260826.pdf&e=1787850581&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:KUYTjyrBDVrAQk3f2owSLvCurGY=)
[[assets/docs/260827_2231__电容 _钽 _金属回收 _A__2026年度中金公司FICC研究框架系列培训会20260826.pdf|2026年度中金公司FICC研究框架系列培训会20260826.pdf]]
#### AI电容-半导体靶材驱动钽需求高速增长20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2231__电容 _钽 _金属回收 _A__AI电容-半导体靶材驱动钽需求高速增长20260826.pdf|打开文档]]
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#### AI竞争进入Harness时代20260826.pdf
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#### AI重塑Capex预期，国产链迎来新起点20260826.pdf
#### AI金属回收再生-AI需求爆发-三维度重塑AI金属回收再生价值20260826.pdf
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#### Coherent20260826.pdf
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#### K型经济：使用者指南20260826.pdf
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#### Marvell20260826.pdf
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:31
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858285154158)
> - 主题笔记：[[topics/013|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### SOC-从主控芯片跃升为智能大脑20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2231__艾森股份 _安恒信息 _安踏__SOC-从主控芯片跃升为智能大脑20260826.pdf|打开文档]]
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#### 奥特维20260826.pdf
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#### 安恒信息20260826.pdf
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#### 安踏体育20260826.pdf
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#### 滨化股份20260826.pdf
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#### 玻璃基板-AI先进封装新材料-关注核心设备放量20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2231__艾森股份 _安恒信息 _安踏__玻璃基板-AI先进封装新材料-关注核心设备放量20260826.pdf|打开文档]]
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#### 白云电器20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2231__艾森股份 _安恒信息 _安踏__白云电器20260826.pdf|打开文档]]
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#### 艾森股份20260826.pdf
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#### 阿为特20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2231__艾森股份 _安恒信息 _安踏__阿为特20260826.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:30
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828482125521)
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> - 附件：文档 9
### 研报
#### PCB设备深度20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2230__德康农牧 _德业股份 _鼎龙__PCB设备深度20260826.pdf|打开文档]]
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#### 乖宝宠物20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2230__德康农牧 _德业股份 _鼎龙__乖宝宠物20260826.pdf|打开文档]]
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#### 创世纪20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2230__德康农牧 _德业股份 _鼎龙__创世纪20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fk-PaTASvmY8AsPm3VId8nOjqY3G?attname=%E5%88%9B%E4%B8%96%E7%BA%AA20260826.pdf&e=1787850431&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:DMUgh3PDifi5j02dgc9WvdsYqCY=)
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#### 功率半导体：AI驱动行业成长新周期20260826.pdf
#### 德业股份20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2230__德康农牧 _德业股份 _鼎龙__德业股份20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lpFjjAVQe9GUnbc9p00RiGOWWnzS?attname=%E5%BE%B7%E4%B8%9A%E8%82%A1%E4%BB%BD20260826.pdf&e=1787850379&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:x8inpJ4SJ9z-1_8LwMeS9Dj2jeA=)
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#### 德康农牧20260826.pdf
#### 铂科新材20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2230__德康农牧 _德业股份 _鼎龙__铂科新材20260826.pdf|打开文档]]
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#### 隔膜深度解读-供需紧平衡持续演绎-盈利修复开启新篇章20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2230__德康农牧 _德业股份 _鼎龙__隔膜深度解读-供需紧平衡持续演绎-盈利修复开启新篇章20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FqcsHOnWJ4GKC1smmZKeikYGh9i6?attname=%E9%9A%94%E8%86%9C%E6%B7%B1%E5%BA%A6%E8%A7%A3%E8%AF%BB-%E4%BE%9B%E9%9C%80%E7%B4%A7%E5%B9%B3%E8%A1%A1%E6%8C%81%E7%BB%AD%E6%BC%94%E7%BB%8E-%E7%9B%88%E5%88%A9%E4%BF%AE%E5%A4%8D%E5%BC%80%E5%90%AF%E6%96%B0%E7%AF%87%E7%AB%A020260826.pdf&e=1787850396&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:7fLnfkT2Ufa5Zw4YpuEc-R16csg=)
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#### 鼎龙股份20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2230__德康农牧 _德业股份 _鼎龙__鼎龙股份20260826.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:29
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828482184542)
> - 主题笔记：[[topics/015|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### 亨通光电20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2229__海底捞 _海容冷链 _海泰新__亨通光电20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FjD8mbWINNc3wzEJJlbVx-hnCDMt?attname=%E4%BA%A8%E9%80%9A%E5%85%89%E7%94%B520260826.pdf&e=1787850354&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:F09kDMSihfFrnbxU91yTAmjGn0w=)
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#### 合盛硅业20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2229__海底捞 _海容冷链 _海泰新__合盛硅业20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fvp1uZ_HOay6VEigc7TZDQTpj7nt?attname=%E5%90%88%E7%9B%9B%E7%A1%85%E4%B8%9A20260826.pdf&e=1787850346&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:r8jY2z_5iEyJnR_6RG0CQD9G9zY=)
[[assets/docs/260827_2229__海底捞 _海容冷链 _海泰新__合盛硅业20260826.pdf|合盛硅业20260826.pdf]]
#### 哈药股份20260826.pdf
#### 汉朔科技20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2229__海底捞 _海容冷链 _海泰新__汉朔科技20260826.pdf|打开文档]]
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#### 海容冷链20260826.pdf
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#### 禾望电气20260826.pdf
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:29
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545154855822)
> - 主题笔记：[[topics/016|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### 华勤技术20260826.pdf
#### 华宝股份20260826.pdf
#### 华润医疗20260826.pdf
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#### 华特气体20260826.pdf
#### 嘉立创20260826.pdf
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#### 甲骨文20260826.pdf
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#### 继峰股份20260826.pdf
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#### 钾肥-供需格局持续趋紧-价格向上蓄势可期20260826.pdf
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:28
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151415811124)
> - 主题笔记：[[topics/017|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### 久立特材20260826.pdf
#### 巨化股份20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2228__金诚信 _金富科技 _金宏气__巨化股份20260826.pdf|打开文档]]
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#### 巨星科技20260826.pdf
#### 晶科能源20260826.pdf
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#### 杰创智能20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2228__金诚信 _金富科技 _金宏气__杰创智能20260826.pdf|打开文档]]
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#### 杰普特20260826.pdf
#### 金宏气体20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2228__金诚信 _金富科技 _金宏气__金宏气体20260826.pdf|打开文档]]
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#### 金富科技20260826.pdf
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#### 金诚信20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2228__金诚信 _金富科技 _金宏气__金诚信20260826.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:28
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151415828824)
> - 主题笔记：[[topics/018|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### 利柏特20260826.pdf
#### 君实生物20260826.pdf
#### 均胜电子20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2228__康辰药业 _康弘药业 _老铺__均胜电子20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FtVv1xPZkO8nd75SmA9aq7thdeN9?attname=%E5%9D%87%E8%83%9C%E7%94%B5%E5%AD%9020260826.pdf&e=1787850135&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:4eAiVtRVf2gIrQ1xx13qU5nybmw=)
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#### 康弘药业20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2228__康辰药业 _康弘药业 _老铺__康弘药业20260826.pdf|打开文档]]
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#### 康臣药业20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2228__康辰药业 _康弘药业 _老铺__康臣药业20260826.pdf|打开文档]]
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#### 立讯精密20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2228__康辰药业 _康弘药业 _老铺__立讯精密20260826.pdf|打开文档]]
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#### 老铺黄金20260826.pdf
#### 良信股份20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2228__康辰药业 _康弘药业 _老铺__良信股份20260826.pdf|打开文档]]
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#### 路维光电20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2228__康辰药业 _康弘药业 _老铺__路维光电20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FqTUV0FLdyj03ZnZTZKWcuiSEju7?attname=%E8%B7%AF%E7%BB%B4%E5%85%89%E7%94%B520260826.pdf&e=1787850125&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:jUzMEELiyN8qxaKfLes2L-g_gBA=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:27
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828482151251)
> - 主题笔记：[[topics/019|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### 农夫山泉20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2227__煤炭 _宁德时代 _农夫山泉__农夫山泉20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FjVm-GlS1r4b9D-ycnvC3Pm8fFTB?attname=%E5%86%9C%E5%A4%AB%E5%B1%B1%E6%B3%8920260826.pdf&e=1787850012&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:OHNEWQaaFTT5KMpvnA8r9PG63nI=)
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#### 宁德时代20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2227__煤炭 _宁德时代 _农夫山泉__宁德时代20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FtV-cKoY5xuEcMTrLNi7_ak27lAo?attname=%E5%AE%81%E5%BE%B7%E6%97%B6%E4%BB%A320260826.pdf&e=1787850004&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Uylv6Zah6b4p3Z810YPqPIPZP2I=)
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#### 欧陆通20260826.pdf
#### 瑞丰新材20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2227__煤炭 _宁德时代 _农夫山泉__瑞丰新材20260826.pdf|打开文档]]
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#### 能源大周期下-美国煤炭或迎高光时刻20260826.pdf
#### 蜜雪集团20260826.pdf
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:27
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545154821882)
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> - 附件：文档 9
### 研报
#### 三元股份20260826.pdf
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#### 厦门象屿20260826.pdf
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#### 双环传动20260826.pdf
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#### 商汤集团20260826.pdf
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#### 四方股份20260826.pdf
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#### 四维图新20260826.pdf
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#### 生猪养殖行业月度跟踪-7月生猪均价回升-产能去化持续20260826.pdf
#### 石四药集团20260826.pdf
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#### 石头科技20260826.pdf
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151415825544)
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#### 伟思医疗20260826.pdf
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#### 天智航20260826.pdf
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#### 太阳纸业20260826.pdf
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#### 威高骨科20260826.pdf
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#### 桐昆股份20260826.pdf
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#### 特变电工20260826.pdf
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#### 稳健医疗20260826.pdf
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#### 通信-深度拆解泵20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2226__伟思医疗 _稳健医疗 _威高__通信-深度拆解泵20260826.pdf|打开文档]]
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#### 铜：供需韧性与宏观扰动交织20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2226__伟思医疗 _稳健医疗 _威高__铜：供需韧性与宏观扰动交织20260826.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828482158411)
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> - 附件：文档 9
### 研报
#### 信达生物20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2226__锡 _封装 _小商品城 _芯__信达生物20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fj7Mm3Ehe3H6jRWvEe-Tn3uYOA4H?attname=%E4%BF%A1%E8%BE%BE%E7%94%9F%E7%89%A920260826.pdf&e=1787849810&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:zpE9DYRPC6ncojwv40j2JJk1nhE=)
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#### 先进封装-技术路线分化与设备投资机会20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2226__锡 _封装 _小商品城 _芯__先进封装-技术路线分化与设备投资机会20260826.pdf|打开文档]]
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#### 小商品城20260826.pdf
#### 希捷科技20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2226__锡 _封装 _小商品城 _芯__希捷科技20260826.pdf|打开文档]]
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#### 欣旺达20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2226__锡 _封装 _小商品城 _芯__欣旺达20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FgJn2rsuTmbkOmj-Myrb9IqEpbeF?attname=%E6%AC%A3%E6%97%BA%E8%BE%BE20260826.pdf&e=1787849798&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:nMCphYtrJUYBVVa5Jwy-P9yPDYw=)
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#### 稀土-战略属性突出-AI叙事打开成长20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2226__锡 _封装 _小商品城 _芯__稀土-战略属性突出-AI叙事打开成长20260826.pdf|打开文档]]
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#### 芯碁微装20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2226__锡 _封装 _小商品城 _芯__芯碁微装20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FtCKNyDQ3kOzwHs-_Z8uplqs655i?attname=%E8%8A%AF%E7%A2%81%E5%BE%AE%E8%A3%8520260826.pdf&e=1787849789&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Xo6c091zc-dHl_tfMhpP1MqleyY=)
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#### 钨专家交流20260826.pdf
#### 锡：需求扩容潮起，锡价再度扬帆20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2226__锡 _封装 _小商品城 _芯__锡：需求扩容潮起，锡价再度扬帆20260826.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828482155482)
> - 主题笔记：[[topics/023|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### 依依股份20260826.pdf
#### 奕瑞科技20260826.pdf
#### 星宸科技20260826.pdf
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- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FmuM4TKqDwqnXvFPGNrNfZO5Rb1D?attname=%E6%98%9F%E5%AE%B8%E7%A7%91%E6%8A%8020260826.pdf&e=1787849735&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:BEg5k1O88BEh6J6kUdcXXNkrZLU=)
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#### 英伟达20260826.pdf
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#### 英特尔20260826.pdf
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#### 药明康德20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2225__药明生物 _依依股份 _奕瑞__药明康德20260826.pdf|打开文档]]
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#### 药明生物20260826.pdf
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#### 银诺医药20260826.pdf
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#### 雅克科技20260826.pdf
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858285144428)
> - 主题笔记：[[topics/024|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### 中航光电&航天电器20260826.pdf
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#### 优然牧业20260826.pdf
#### 宇信科技20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2225__韵达股份 _招商轮船 _招商__宇信科技20260826.pdf|打开文档]]
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#### 招商蛇口20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2225__韵达股份 _招商轮船 _招商__招商蛇口20260826.pdf|打开文档]]
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#### 招商轮船20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2225__韵达股份 _招商轮船 _招商__招商轮船20260826.pdf|打开文档]]
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#### 甬矽电子20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2225__韵达股份 _招商轮船 _招商__甬矽电子20260826.pdf|打开文档]]
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#### 致远互联20260826.pdf
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#### 裕同科技20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2225__韵达股份 _招商轮船 _招商__裕同科技20260826.pdf|打开文档]]
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#### 韵达股份20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2225__韵达股份 _招商轮船 _招商__韵达股份20260826.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151415484544)
> - 主题笔记：[[topics/025|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### 中熔电气20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2224__周大生 _周期 _珠海冠宇__中熔电气20260826.pdf|打开文档]]
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#### 中科创达20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2224__周大生 _周期 _珠海冠宇__中科创达20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FlVaGCt2ZmsP58adKpFXtHl_yEda?attname=%E4%B8%AD%E7%A7%91%E5%88%9B%E8%BE%BE20260826.pdf&e=1787849569&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:jVtXI8oB1vtU6nvDCA7R7E5Khcs=)
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#### 中粮家佳康20260826.pdf
#### 中颖电子20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2224__周大生 _周期 _珠海冠宇__中颖电子20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fvuby52U7L6CqcMJ9eD4_REWbbn9?attname=%E4%B8%AD%E9%A2%96%E7%94%B5%E5%AD%9020260826.pdf&e=1787849594&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:eSMIvQsonE-MXfZX8_BuCwyL5P0=)
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#### 卓胜微20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2224__周大生 _周期 _珠海冠宇__卓胜微20260826.pdf|打开文档]]
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#### 周大生20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2224__周大生 _周期 _珠海冠宇__周大生20260826.pdf|打开文档]]
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#### 周期行业布局梳理20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2224__周大生 _周期 _珠海冠宇__周期行业布局梳理20260826.pdf|打开文档]]
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#### 珠海冠宇20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2224__周大生 _周期 _珠海冠宇__珠海冠宇20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FikpIcJlXtLfGyFOHiaLFTXjoML0?attname=%E7%8F%A0%E6%B5%B7%E5%86%A0%E5%AE%8720260826.pdf&e=1787849545&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:9GVk2H8iguzGTmR-ns-FkYh3Ic0=)
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#### 资深专家谈“六网”新抓手之算力网20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_2224__周大生 _周期 _珠海冠宇__资深专家谈“六网”新抓手之算力网20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpGZJnFJ14JEXZttPRd8lDYIwjUg?attname=%E8%B5%84%E6%B7%B1%E4%B8%93%E5%AE%B6%E8%B0%88%E2%80%9C%E5%85%AD%E7%BD%91%E2%80%9D%E6%96%B0%E6%8A%93%E6%89%8B%E4%B9%8B%E7%AE%97%E5%8A%9B%E7%BD%9120260826.pdf&e=1787849562&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:7GISq3_-uQa80Z4zhto_QqeIgMI=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828488584481)
> - 主题笔记：[[topics/026|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858288482528)
> - 主题笔记：[[topics/027|打开完整笔记]]
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20260827 新雷能调研小结（内参）：惊喜会在未来的几年内不断涌现，OCP架构下PDB最核心标的，关注高压架构下后续项目的涌现 一/二次电源 核心关注OCP架构下的PDB，IBC进展顺利：新的供电架构OCP中，除了传统PSU完成ACDC转换外，由于电压提升，新增了 HVDC转DC的PDB模块，即800/±400V→54V电源模块。公司目前已通过与ADI合作进入谷歌供应链，产品第一版方案反馈良好，一二供份额基本确定（40%以上），其余供应商为台达、立讯，第二版方案修改中，预计10月最终送样，11月正式审厂（7.20是预审），后续订单端或有相应改善，此…
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📈📈📈【华创计算机｜大模型】 MiniMax： Token量消耗实现大幅增长，8月ARR突破8亿美元 20260827 🛰 事件：MiniMax发布2026年半年报，H1收入1.17亿美元，同比增长283.1%；毛利0.21亿美元，同比增长464.8%，毛利率17.9%，同比提升5.8pct。Q2收入环比增长81.8%，7月Token消耗量达到1月的20倍，8月ARR已超过8亿美元。 🔹 商业化仍在加速： H1开放平台及其他AI企业服务收入0.74亿美元，同比增长703.1%，收入占比由30.3%提升至63.4%，成为第一大收入来源；AI原生产品收入0…
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纽威数控：业绩超预期，毛利率大幅提升，新产品新行业持续布局【建投机械】 公司披露半年报，上半年实现营收16.67亿元（+30.43%），归母净利润1.80亿元（+38.26%）；单Q2来看，实现营收9.56亿元（+34.75%），归母净利润1.13亿元（+64.74%），利润增速超预期。 毛利率同比提升、带动利润增速远大于营收增速。公司2026Q2毛利率达到23.13%，同比增加3.56pct，环比增加2.09pct，立加、卧加、龙门等品类均显著提升，我们认为或与行业略有回暖、客户综合考虑交期与价格等因素有关，毛利率转好的趋势有望持续。
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🔥协和电子：AI转型元年，PTFE板加工know-how稀缺标的 1️⃣随着NVLink/SerDes速率继续提升，传统M9/Q-glass方案面临越来越严苛的信号损耗约束，PTFE凭借极低介电损耗，有望进入Rubin Ultra Kyber正交背板，当前重点路线之一就是M9/M10+PTFE混压。 2️⃣协和电子为国内最早规模化加工PTFE的企业之一：聚四氟乙烯板（PTFE）为公司核心产品之一，在通讯PTFE领域公司有较高市占率，具有丰富的PTFE加工工艺储备，PTFE年加工规模约11.35万平方米。
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【招商商社 首发公众号：思维纪要社 互联网】蜜雪冰城2026H1业绩会纪要20260827 /
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【英特科技】 新晋谷歌链液冷核心 最大预期差标的-0827 1、二次侧业务： 公司主业原为传统暖通板换， 现通过ywk强势切入谷歌液冷链供应板式换热器。谷歌5代CDU单个需要3块板换，单板价值量约3万元。
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> - 时间：2026-08-27 22:18
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> - 主题笔记：[[topics/038|打开完整笔记]]
杰瑞股份更新0827： 1、美政策：经与公司沟通核实，杰瑞不受政策影响。1）该政策主要针对电网、支持关键基础设施的设备，杰瑞的所有设备均为离网、不上网，且在美国完成最后一道制造和交付，因此不受影响。2）该政策是美国市场很早就知道这个事，只不过现在出了行政命令和细则，各个州早就实行了，不影响公司拿单。 2、此前2月也一度传出各种美政策传闻，如spacex不使用中国设备等等。结果如今已证实。建议投资者理性看待此类传闻。
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> - 时间：2026-08-27 22:18
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> - 主题笔记：[[topics/039|打开完整笔记]]
【精测电子】量检测设备订单放量！！ [庆祝]事件：2026H1公司实现营业收入18.12亿元，同比+31.19%，实现归母净利润为0.75亿元，同比+171.21%，扣非归母净利润为0.30亿元，同比+219.52%。 [礼物]半导体业务驱动增长。2026H1公司整体毛利率为43.02%。分业务看：1）半导体业务：实现收入6.44亿元，同比+14.55%，毛利率48.75%。归母净利润0.50亿元，同比-31.40%，主要系公司增加对仍处投入期的上海精积微持股比例所致。2）显示业务：受益于行业回暖，实现收入8.43亿元，同比+25.73%，毛利率45.…
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> - 时间：2026-08-27 22:18
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> - 主题笔记：[[topics/040|打开完整笔记]]
【兴证医药】爱尔眼科2026年中报公告整理 公司发布2026年半年报，2026年上半年实现营收119.46亿元（YoY+3.81%），归母净利13.57亿元（YoY-33.83%），扣非净利15.15亿元（YoY-25.75%）。26H1公司自查补缴往期税金3.48亿元、滞纳金1.76亿元、增加2025年所得税汇算清缴纳税申报2.32亿元（合计7.56亿元）。 2026Q2实现营收55.49亿元（YoY+1.24%），归母净利1.76亿元（YoY-82.38%），扣非净利3.39亿元（YoY-65.43%）。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:18
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> - 主题笔记：[[topics/041|打开完整笔记]]
【兴证医药】益丰药房2026年半年报公告整理 公司发布2026年半年报，2026年上半年实现营收121.30亿元（YoY+3.48%），归母净利9.64亿元（YoY+9.51%），扣非净利9.52亿元（YoY+11.06%）。收入恢复增长主要系老店同比内生增长以及加盟配送业务持续拓展；利润同比增长主要得益于营收增长以及降本增效带来的费用率下降（销售费用同比下降主要系门店房租、装修费、水电费、折旧费同比下降）。 2026Q2实现营收60.45亿元（YoY+5.82%），归母净利4.64亿元（YoY+7.82%），扣非净利4.59亿元（YoY+9.48%）。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:18
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> - 主题笔记：[[topics/042|打开完整笔记]]
【国泰海通美护】华熙生物26H1速递 [玫瑰]26H1公司营收、归母、扣非17.56、1.53、1.29亿元同比-22%、-31%、-25%，Q2营收、归母、扣非9.27、0.88、0.72亿元同比-22%、-26%、-22%，因护肤品及医疗终端业务持续承压。Q2公司毛利率68.05%同比-1.89pct，因业务结构变化叠加竞争加剧；Q2销售费用率36.23%同比+1.25pct，销售费用绝对值同比下降、但收入下滑导致费率被动抬升，Q2管理、研发费用率11.76%、13.61%同比-0.08、+2.95pct，管理费用优化已有成效、研发费率提升主因收入…
> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-08-27 22:17
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> - 主题笔记：[[topics/043|打开完整笔记]]
【兴证医药】老百姓2026年半年报公告整理 公司发布2026年半年报，2026年上半年实现营收109.98亿元（YoY+2.07%），归母净利4.47亿元（YoY+12.30%），扣非净利4.36亿元（YoY+14.48%）。 2026Q2实现营收55.16亿元（YoY+3.32%），归母净利1.83亿元（YoY+24.25%），扣非净利1.76亿元（YoY+27.76%）。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828488558112)
> - 主题笔记：[[topics/044|打开完整笔记]]
【中信传媒】神州泰岳26H1业绩点评 业绩：26H1实现营业收入32.34亿元，同比+20.5%；归母净利润3.82亿元，同比-25.0%；经营性现金流4.64亿元，同比+26.0%。单Q2实现收入18.33亿元，同比+34.7%；归母净利润2.11亿元，同比-22.1%；扣非归母净利润1.97亿元，环比+16.5%。26H1汇兑损失1.10亿元，较去年同期增加约1.13亿元，对表观利润形成较大影响；销售费用同比-34.4%至2.57亿元，主要受游戏推广费用减少带动。 游戏：26H1游戏业务实现收入16.68亿元，同比-17.7%，毛利率76.3%，同…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828488558182)
> - 主题笔记：[[topics/045|打开完整笔记]]
古茗26H1中报交流更新：近期同店改善、新市场拓展顺利、咖啡新客拉动效果显著 7-8月同店累计已实现正增长；8月咖啡大促、七夕活动、南京店流量等因素拉动明显，Q4同店趋势仍需继续观察，维持全年同店增速指引仍维持-5%~+5%。 北方市场拓展顺利。河北、陕西起步表现不逊于广东、广西早期水平，山东临沂、济宁等下沉市场加盟商盈利已达到或超过全国平均。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:17
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> - 主题笔记：[[topics/046|打开完整笔记]]
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英伟达财报引爆目标价上调潮 已有机构喊出10万亿美元的目标估值
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:17
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> - 主题笔记：[[topics/047|打开完整笔记]]
【国泰海通医药】毕得医药26H1业绩：实现归母净利润1.03亿元，同比增长40.73%，毛利率同比+6.17pct [玫瑰]26H1业绩情况 [太阳]公司实现营业收入6.83亿元，同比增长8.81%；实现归母净利润1.03亿元，同比增长40.73%（2025年同期为7,340.61万元）；实现扣非归母净利润8,360.22万元，同比增长41.31%（2025年同期为5,916.36万元）。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:17
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> - 主题笔记：[[topics/048|打开完整笔记]]
【兴证医药】山外山2026年中报整理 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入4.64亿元，同比+29.80%；实现归母净利润9437.00万元，同比+71.46%；实现扣非归母净利润8498.25万元，同比+67.56%；实现经营现金流净额4100.14万元，同比-40.10%。 [太阳]分产品：血液净化设备实现收入3.09亿元，同比+30.95%，毛利率60.86%，同比+4.10pp；血液净化耗材实现收入1.20亿元，同比+40.70%，毛利率53.61%，同比+15.74pp；医疗服务实现收入2529.94万元，同比-14.74%，毛利率37…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:17
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> - 主题笔记：[[topics/049|打开完整笔记]]
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> - 时间：2026-08-27 22:17
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> - 主题笔记：[[topics/050|打开完整笔记]]
中鼎股份点评：业绩超预期，token业务市场将信将疑，公司步步兑现 1、中报：扣非业绩大超预期。中报不能看归母净利润了，因为有1.2亿的非经（参股港股上市公司挚达科技股价波动导致），实际经营情况看归母扣非，H1 8亿，yoy+3.3%，Q2 4.45亿，yoy+7%，大超预期，之前市场一致预期过于悲观（预期同比下滑），主业今年全年归母扣非17亿置信度很高。主要原因是公司前两年就做了客户收缩防守+主营产品密封件等asp小、竞争格局好（没怎么降价）。 2、财报编排亮点：财报业务分类中，首次分成三大类：数据中心“悄然”放在了首位、第二是机器人、第三是汽车，说…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:16
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> - 主题笔记：[[topics/051|打开完整笔记]]
0827-胜宏交流 1、CPO：GB200/GB300趋向芯片直贴或光电共封装，对主板平整度极致要求，胜宏用陶瓷复合压合称走行业最前列 2、AI服务器PCB平均层数从去年20层全面升到今年30层以上，产能消耗指数级，未来三到五年高端PCB极缺。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:16
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> - 主题笔记：[[topics/052|打开完整笔记]]
[太阳]大家好，【科博达】发布1H26业绩 1H26实现收入30.81亿元，同比+1%；归母净利润为3.09亿元，同比-31%。2Q26实现收入15.51亿元，同比-7%，环比+1%；归母净利润为1.58亿元，同比-36%，环比+4%。 1H26毛利率为24.2%，同比-2.9pct。2Q26毛利率为23.1%，同比-4.1pct；环比-2.2pct。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:16
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> - 主题笔记：[[topics/053|打开完整笔记]]
【招商医药】微电生理2026年中报点评：国内认可度持续提升，出海成效显著 [玫瑰]事件：今日公司公告，2026年H1实现营业收入2.75亿元（+23.02%）；归母净利润0.4亿元（+22.70%）。 [玫瑰]多能量诊疗管线持续丰富，临床规模化应用与技术创新双向落地。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828485111112)
> - 主题笔记：[[topics/054|打开完整笔记]]
【国泰海通】微电生理26H1业绩：26单Q2收入+24.80%，PFA导管全面开启商业化 [玫瑰]26H1实现收入2.75亿元(+23.02%)，归母净利润0.40亿元(+22.07%)，扣非净利润0.03亿元。26单Q2收入1.49亿元(+24.80%)，归母净利润0.11亿元，扣非净利润0.01亿元。截至26H1公司流动比率为 8.36 倍，展现了公司良好的偿债能力，同时资产负债率为10.93%，为公司长期发展保留充足的扩张实力。 [玫瑰]26H1分产品：导管类产品收入1.91亿元(+18.82%)，毛利率60%(-3pct)；其他产品收入0.63…
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> - 时间：2026-08-27 22:16
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> - 主题笔记：[[topics/055|打开完整笔记]]
[太阳]【中信医药】我武生物2026年中报公告信息整理 [玫瑰] 公司2026H1实现营业收入5.14亿元，同比增加6.18%；归母净利润2.13亿元，同比增加20.59%；扣非归母净利润1.83亿元，同比增加6.05%。其中，公司2026Q2单季度实现营业收入2.61亿元，同比增加2.17%；归母净利润0.94亿元，同比下降8.23%；扣非归母净利润0.94亿元，同比下降5.34%。报告期内，公司确认非经常性损益0.30亿元，主要包括子公司超级灵魂增资扩股引入新股东后，公司持股比例被动稀释并丧失控制权、改按权益法核算产生的投资收益0.29亿元。 [玫…
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> - 时间：2026-08-27 22:16
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> - 主题笔记：[[topics/056|打开完整笔记]]
【招商医药】四大药房2026H信息整理 ①业绩信息 [玫瑰]大参林：2026H收入139.91亿元、归母9.27亿元、扣非9.31亿元，同比分别+3.46%、+16.10%、+18.05%。2026Q2收入70.18亿元，归母4.16亿元、扣非4.22亿元，同比+6.87%、+22.89%、+26.22%。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 22:16
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基石药业发布2026年中期业绩公告 [太阳]核心管线 CS2009 实现关键临床验证，更新数据在维持优异安全性的同时疗效进一步增强。公司将在 ESMO 2026 上以两项快速口头报告的形式进一步更新数据，并计划于年底前启动全球 III 期注册临床试验。 本次更新的截至2026年8月的CS2009全球I/II期单药疗效数据，相较于ASCO 2026公布的数据结果，样本量更大随访时间更长，进一步证实该药物在多个瘤种中具备强劲且持续加深的抗肿瘤活性。基于超300例受试者数据，CS2009已实现三项关键临床验证：
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【我武生物26H1财报数据整理】 首发公众号：思维纪要社 业绩
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[太阳]【百奥赛图】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入9.41亿元，同比+51.6%，归母/扣非归母净利分别为2.41亿/1.97亿元，同比+402.3%/+591.5%。非经常性损益为0.44亿元，其中持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益为0.43亿元。公司表示，净利润增长主要得益于营业收入增长、高水平研发投入支撑毛利率保持高位，以及业务规模扩大和精益化管理带来的固定成本摊薄。单Q2收入5.08亿元，同比+36.8%，环比+17.4%，归母/扣非归母净利分别为1.37亿/1.07亿元，同比+123.8%/+156…
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【国泰海通医药】瑞迈特26H1：渠道调整释放成长动能，业务进入高速放量期 [玫瑰]26H1公司实现营业收入7.63亿元（+40.30%），归母净利润1.27亿元（-3.63%），扣除汇兑损益后增速约15%+，扣非归母净利润1.18亿元（+19.18%）；26Q2实现营业收入4.54亿元（+62.95%），归母净利润0.88亿元（+48.37%），扣非归母净利润0.85亿元（+117.85%）。 [玫瑰]26H1境外营收4.57亿元（+29.61%，占比59.91%），毛利率46.89%（-5.00pct）；境内营收3.06亿元（+60.02%，占比40…
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海鸥股份（603209）中报点评：“液冷+Fab扩产”双轮驱动 ，AI订单开启提速 公司发布2026年中报，AI订单【确认】进入指数级提速阶段： 1️⃣液冷（数据中心）：在手订单4.58亿元， 较去年末增长461.38%
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汉得信息26年半年报业绩点评：AI业务Q2加速兑现，同比翻倍增长，传统业务盈利能力持续改善【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 AI业务延续高增长，Q2环比显著提速 ✔公司2026H1实现营收16.70亿元，同比+6.1%，归母净利润0.94亿元，同比+11.0%；其中Q2单季实现营收约8.81亿元，同比+6.7%、环比+11.8%，归母净利润约0.55亿元，同比+14.6%、环比+42.9%； AI智能化业务收入约2.2亿元，同比翻倍，其中Q2约1.4亿元，环比+73%，AI业务正逐步成为公司核心增长引擎。
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【招商海外商社】古茗2026H1公开业绩交流会纪要 /
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📈我们上调 Alphabet（GOOGL）的业绩预估，将 TPU 芯片销售收入与营业利润纳入测算；我们预计 2027 财年谷歌云（GCP）营收同比增速达到，市场一致预期为 65%。 📊我们对 2027 财年的营收预测较市场一致预期高出 10%，每股收益预测较市场一致预期高出 6%。 🎯我们判断谷歌云的营业利润有机会占到这家公司总营业利润的 40%。
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[瑞博生物公布26H1财报】 业绩 26H1收入4.2亿元，同比增长304.3%；归母净利润2030万元，较去年同期亏损8812万元实现扭亏为盈，业绩大幅增长主要得益于与Madrigal就MASH疗法达成的全球独家授权合作（首付款6000万美元）以及与勃林格殷格翰合作的里程碑付款确认收入。
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【zx汽车】拓普集团中报点评 收入延续稳健增长、阶段性波动因素影响盈利水平。公司发布2026年中报，26H1实现营收141.99亿元，同比+9.8%；实现归母净利润10.23亿元，同比-21.0%。利润端下滑主要系折旧摊销、原材料价格上涨、汇兑损益等阶段性因素扰动。其中，2026Q2公司实现营收75.71亿元，同比+5.6%，环比+14.2%；实现归母净利润4.71亿元，同比-35.5%，环比-14.7%。 毛利率、费用率整体稳定。2Q26公司毛利率为18.4%，同比-0.9pct，环比-0.8pct。费用率为10.4%，同比+2.0pcts，环比-0…
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盈峰环境 算力租赁新锐，中报逐步兑现！ 算租放量落地，AI基础设施布局提速 1️⃣ 收入跃升 226H1实现智云计算业务6.96亿元（同比+3400%），其中算力租赁6.74亿元（占总营收9%），从概念验证迈向实质性贡献。
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> - 时间：2026-08-27 22:14
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【tfjx】浙江鼎力中报点评：收入保持增速，扣除汇兑Q2实际归母同比+43%，估值低位建议重点关注！ [太阳]公司公布中报，实现营收54.14亿元，同比增长24.86%；归母净利润9.90亿元，同比下降5.95%。 上半年毛利率/净利率分别为32.97%/18.29%，同比-2.78/-5.98pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为2.67%/1.81%/2.51%/3.07%，同比-1.31/-1.68/-0.82/+9.75pct。
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> - 时间：2026-08-27 21:25
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> - 音频文件：财经解读 260827.mp3（见星球链接）
财经解读 260827.mp3 总结失败：内部错误
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> - 主题笔记：[[topics/073|打开完整笔记]]
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> - 音频文件：[迪阿股份（301177）2026年半年度网上业绩说明会 260827.mp3](assets/audio/%E8%BF%AA%E9%98%BF%E8%82%A1%E4%BB%BD%EF%BC%88301177%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E7%BD%91%E4%B8%8A%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20260827.mp3)
电科思仪[301689.SZ]首次公开发行股票并在创业板上市网上路演 260827.mp3（见星球链接）
[东财宏观_资产解码·大咖对话-黄金”牛来“能否持续_ 260827.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E8%B4%A2%E5%AE%8F%E8%A7%82_%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%A7%A3%E7%A0%81%C2%B7%E5%A4%A7%E5%92%96%E5%AF%B9%E8%AF%9D-%E9%BB%84%E9%87%91%E2%80%9D%E7%89%9B%E6%9D%A5%E2%80%9C%E8%83%BD%E5%90%A6%E6%8C%81%E7%BB%AD_%20260827.mp3)
东财债略_九月债市“多事之秋”_季节性扰动几何，突破契机何在_ 260827.mp3（见星球链接）
[东方基金 财报大考来临 AI投资何去何从 260827.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E6%96%B9%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E8%B4%A2%E6%8A%A5%E5%A4%A7%E8%80%83%E6%9D%A5%E4%B8%B4%20AI%E6%8A%95%E8%B5%84%E4%BD%95%E5%8E%BB%E4%BD%95%E4%BB%8E%20260827.mp3)
[东吴商社 _ 新消费晚五荟 260827.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E5%90%B4%E5%95%86%E7%A4%BE%20_%20%E6%96%B0%E6%B6%88%E8%B4%B9%E6%99%9A%E4%BA%94%E8%8D%9F%20260827.mp3)
[【期市漫谈】广发期货农产品朱迪：农产品投资策略分享：板块轮动下的机会与风险 260827.mp3](assets/audio/%E3%80%90%E6%9C%9F%E5%B8%82%E6%BC%AB%E8%B0%88%E3%80%91%E5%B9%BF%E5%8F%91%E6%9C%9F%E8%B4%A7%E5%86%9C%E4%BA%A7%E5%93%81%E6%9C%B1%E8%BF%AA%EF%BC%9A%E5%86%9C%E4%BA%A7%E5%93%81%E6%8A%95%E8%B5%84%E7%AD%96%E7%95%A5%E5%88%86%E4%BA%AB%EF%BC%9A%E6%9D%BF%E5%9D%97%E8%BD%AE%E5%8A%A8%E4%B8%8B%E7%9A%84%E6%9C%BA%E4%BC%9A%E4%B8%8E%E9%A3%8E%E9%99%A9%20260827.mp3)
[2026年沪市ETF百花大赏第13期：AI景气扩张，聚焦高弹性科创板半导体设备龙头 260827.mp3](assets/audio/2026%E5%B9%B4%E6%B2%AA%E5%B8%82ETF%E7%99%BE%E8%8A%B1%E5%A4%A7%E8%B5%8F%E7%AC%AC13%E6%9C%9F%EF%BC%9AAI%E6%99%AF%E6%B0%94%E6%89%A9%E5%BC%A0%EF%BC%8C%E8%81%9A%E7%84%A6%E9%AB%98%E5%BC%B9%E6%80%A7%E7%A7%91%E5%88%9B%E6%9D%BF%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E8%AE%BE%E5%A4%87%E9%BE%99%E5%A4%B4%20260827.mp3)
[2026年走近基金经理第四期——稳健长盈共话“红利”投资之道之对话景顺长城龚丽丽 260827.mp3](assets/audio/2026%E5%B9%B4%E8%B5%B0%E8%BF%91%E5%9F%BA%E9%87%91%E7%BB%8F%E7%90%86%E7%AC%AC%E5%9B%9B%E6%9C%9F%E2%80%94%E2%80%94%E7%A8%B3%E5%81%A5%E9%95%BF%E7%9B%88%E5%85%B1%E8%AF%9D%E2%80%9C%E7%BA%A2%E5%88%A9%E2%80%9D%E6%8A%95%E8%B5%84%E4%B9%8B%E9%81%93%E4%B9%8B%E5%AF%B9%E8%AF%9D%E6%99%AF%E9%A1%BA%E9%95%BF%E5%9F%8E%E9%BE%9A%E4%B8%BD%E4%B8%BD%20260827.mp3)
电科思仪[301689.SZ]首次公开发行股票并在创业板上市网上路演 260827.mp3 总结失败：内部错误 东财债略_九月债市“多事之秋”_季节性扰动几何，突破契机何在_ 260827.mp3
> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-08-27 21:24
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> - 主题笔记：[[topics/074|打开完整笔记]]
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> - 音频文件：光大证券 AI加速发展，A股有何机遇？ 260827.mp3（见星球链接）
[国联基金 创新药中报有什么亮点？ 260827.mp3](assets/audio/%E5%9B%BD%E8%81%94%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E5%88%9B%E6%96%B0%E8%8D%AF%E4%B8%AD%E6%8A%A5%E6%9C%89%E4%BB%80%E4%B9%88%E4%BA%AE%E7%82%B9%EF%BC%9F%20260827.mp3)
[华富基金 科技降温！稀金属创新药接力？ 260827.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E5%AF%8C%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E7%A7%91%E6%8A%80%E9%99%8D%E6%B8%A9%EF%BC%81%E7%A8%80%E9%87%91%E5%B1%9E%E5%88%9B%E6%96%B0%E8%8D%AF%E6%8E%A5%E5%8A%9B%EF%BC%9F%20260827.mp3)
[华勤技术\[603296.SH\]2026年中报业绩发布 260827.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E5%8B%A4%E6%8A%80%E6%9C%AF_603296.SH_2026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%8A%A5%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E5%8F%91%E5%B8%83%20260827.mp3)
[华鑫传媒 上市公司鑫连线：奥飞娱乐（002292）公司进展交流 260827.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E9%91%AB%E4%BC%A0%E5%AA%92%20%E4%B8%8A%E5%B8%82%E5%85%AC%E5%8F%B8%E9%91%AB%E8%BF%9E%E7%BA%BF%EF%BC%9A%E5%A5%A5%E9%A3%9E%E5%A8%B1%E4%B9%90%EF%BC%88002292%EF%BC%89%E5%85%AC%E5%8F%B8%E8%BF%9B%E5%B1%95%E4%BA%A4%E6%B5%81%20260827.mp3)
[富乐德（301297.SZ）2026年中期投资者交流会 260827.mp3](assets/audio/%E5%AF%8C%E4%B9%90%E5%BE%B7%EF%BC%88301297.SZ%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%80%85%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20260827.mp3)
[格科微（688728）2026年半年度业绩交流会 260827.mp3](assets/audio/%E6%A0%BC%E7%A7%91%E5%BE%AE%EF%BC%88688728%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20260827.mp3)
工银瑞信基金 有色金属、创新药投资机会 260827.mp3（见星球链接）
光大证券 AI加速发展，A股有何机遇？ 260827.mp3 总结失败：内部错误 工银瑞信基金 有色金属、创新药投资机会 260827.mp3
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> - 时间：2026-08-27 21:23
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> - 主题笔记：[[topics/075|打开完整笔记]]
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> - 音频文件：[汇丰晋信基金 当前适合布局哪类债基？ 260827.mp3](assets/audio/%E6%B1%87%E4%B8%B0%E6%99%8B%E4%BF%A1%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E5%BD%93%E5%89%8D%E9%80%82%E5%90%88%E5%B8%83%E5%B1%80%E5%93%AA%E7%B1%BB%E5%80%BA%E5%9F%BA%EF%BC%9F%20260827.mp3)
[嘉合基金 【嘉话市场】美债重回高位？对投资有何影响 260827.mp3](assets/audio/%E5%98%89%E5%90%88%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E3%80%90%E5%98%89%E8%AF%9D%E5%B8%82%E5%9C%BA%E3%80%91%E7%BE%8E%E5%80%BA%E9%87%8D%E5%9B%9E%E9%AB%98%E4%BD%8D%EF%BC%9F%E5%AF%B9%E6%8A%95%E8%B5%84%E6%9C%89%E4%BD%95%E5%BD%B1%E5%93%8D%20260827.mp3)
[建信基金 科技是危机还是转机？ 260827.mp3](assets/audio/%E5%BB%BA%E4%BF%A1%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E7%A7%91%E6%8A%80%E6%98%AF%E5%8D%B1%E6%9C%BA%E8%BF%98%E6%98%AF%E8%BD%AC%E6%9C%BA%EF%BC%9F%20260827.mp3)
[建信基金 优秀投资人的特质 260827.mp3](assets/audio/%E5%BB%BA%E4%BF%A1%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E4%BC%98%E7%A7%80%E6%8A%95%E8%B5%84%E4%BA%BA%E7%9A%84%E7%89%B9%E8%B4%A8%20260827.mp3)
[交银施罗德基金 近期AI和半导体热点复盘 260827.mp3](assets/audio/%E4%BA%A4%E9%93%B6%E6%96%BD%E7%BD%97%E5%BE%B7%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E8%BF%91%E6%9C%9FAI%E5%92%8C%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E7%83%AD%E7%82%B9%E5%A4%8D%E7%9B%98%20260827.mp3)
[开源计算机 华亚智能中报业绩解读 260827.mp3](assets/audio/%E5%BC%80%E6%BA%90%E8%AE%A1%E7%AE%97%E6%9C%BA%20%E5%8D%8E%E4%BA%9A%E6%99%BA%E8%83%BD%E4%B8%AD%E6%8A%A5%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20260827.mp3)
[开源证券 - AI互连系列报告（一）：构筑当前AI算力集群互连底座的PCIe总线与Retimer&Switch芯片 260827.mp3](assets/audio/%E5%BC%80%E6%BA%90%E8%AF%81%E5%88%B8%20-%20AI%E4%BA%92%E8%BF%9E%E7%B3%BB%E5%88%97%E6%8A%A5%E5%91%8A%EF%BC%88%E4%B8%80%EF%BC%89%EF%BC%9A%E6%9E%84%E7%AD%91%E5%BD%93%E5%89%8DAI%E7%AE%97%E5%8A%9B%E9%9B%86%E7%BE%A4%E4%BA%92%E8%BF%9E%E5%BA%95%E5%BA%A7%E7%9A%84PCIe%E6%80%BB%E7%BA%BF%E4%B8%8ERetimer%26Switch%E8%8A%AF%E7%89%87%20260827.mp3)
[华源北交所 前瞻透视中报系列 - 宏远股份：电磁线领域国家级“单项冠军”，超特高压产品高壁垒+海外扩张 260827.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E6%BA%90%E5%8C%97%E4%BA%A4%E6%89%80%20%E5%89%8D%E7%9E%BB%E9%80%8F%E8%A7%86%E4%B8%AD%E6%8A%A5%E7%B3%BB%E5%88%97%20-%20%E5%AE%8F%E8%BF%9C%E8%82%A1%E4%BB%BD%EF%BC%9A%E7%94%B5%E7%A3%81%E7%BA%BF%E9%A2%86%E5%9F%9F%E5%9B%BD%E5%AE%B6%E7%BA%A7%E2%80%9C%E5%8D%95%E9%A1%B9%E5%86%A0%E5%86%9B%E2%80%9D%EF%BC%8C%E8%B6%85%E7%89%B9%E9%AB%98%E5%8E%8B%E4%BA%A7%E5%93%81%E9%AB%98%E5%A3%81%E5%9E%92%2B%E6%B5%B7%E5%A4%96%E6%89%A9%E5%BC%A0%20260827.mp3)
徽商期市洞察 - 能化行情短期展望 260827.mp3（见星球链接）
徽商期市洞察 - 能化行情短期展望 260827.mp3 总结失败：内部错误
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> - 作者：思想者
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[鹏华基金 特色消费专栏 260827.mp3](assets/audio/%E9%B9%8F%E5%8D%8E%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E7%89%B9%E8%89%B2%E6%B6%88%E8%B4%B9%E4%B8%93%E6%A0%8F%20260827.mp3)
前海开源基金 【福利直播】这些基金伴你穿越牛熊 260827.mp3（见星球链接）
[商品Skill：资金异动与观点跟踪 260827.mp3](assets/audio/%E5%95%86%E5%93%81Skill%EF%BC%9A%E8%B5%84%E9%87%91%E5%BC%82%E5%8A%A8%E4%B8%8E%E8%A7%82%E7%82%B9%E8%B7%9F%E8%B8%AA%20260827.mp3)
[上海实业控股2026中期业绩公布投资者推介会暨新闻发布会 260827.mp3](assets/audio/%E4%B8%8A%E6%B5%B7%E5%AE%9E%E4%B8%9A%E6%8E%A7%E8%82%A12026%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E5%85%AC%E5%B8%83%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%80%85%E6%8E%A8%E4%BB%8B%E4%BC%9A%E6%9A%A8%E6%96%B0%E9%97%BB%E5%8F%91%E5%B8%83%E4%BC%9A%20260827.mp3)
[上海证券 政策动能释放，低位消费机会如何. 260827.mp3](assets/audio/%E4%B8%8A%E6%B5%B7%E8%AF%81%E5%88%B8%20%E6%94%BF%E7%AD%96%E5%8A%A8%E8%83%BD%E9%87%8A%E6%94%BE%EF%BC%8C%E4%BD%8E%E4%BD%8D%E6%B6%88%E8%B4%B9%E6%9C%BA%E4%BC%9A%E5%A6%82%E4%BD%95.%20260827.mp3)
[恺英网络（002517）2026年半年度业绩说明会 260827.mp3](assets/audio/%E6%81%BA%E8%8B%B1%E7%BD%91%E7%BB%9C%EF%BC%88002517%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20260827.mp3)
[科伦药业（002422.SZ）2026年半年度业绩沟通会 260827.mp3](assets/audio/%E7%A7%91%E4%BC%A6%E8%8D%AF%E4%B8%9A%EF%BC%88002422.SZ%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E6%B2%9F%E9%80%9A%E4%BC%9A%20260827.mp3)
[蜜雪集团（02097.HK）2026年中期业绩说明会 260827.mp3](assets/audio/%E8%9C%9C%E9%9B%AA%E9%9B%86%E5%9B%A2%EF%BC%8802097.HK%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20260827.mp3)
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> - 作者：思想者
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[中航光电（002179）2026年半年度业绩说明会 260827.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E8%88%AA%E5%85%89%E7%94%B5%EF%BC%88002179%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20260827.mp3)
中航基金 【市场风向标】固体电池投资解析 260827.mp3（见星球链接）
[中科星图\[688568.SH\]2026年中报业绩发布 260827.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E7%A7%91%E6%98%9F%E5%9B%BE_688568.SH_2026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%8A%A5%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E5%8F%91%E5%B8%83%20260827.mp3)
[中信期货 天气预期下，白糖期权等农产品系的异动与机会 260827.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E4%BF%A1%E6%9C%9F%E8%B4%A7%20%E5%A4%A9%E6%B0%94%E9%A2%84%E6%9C%9F%E4%B8%8B%EF%BC%8C%E7%99%BD%E7%B3%96%E6%9C%9F%E6%9D%83%E7%AD%89%E5%86%9C%E4%BA%A7%E5%93%81%E7%B3%BB%E7%9A%84%E5%BC%82%E5%8A%A8%E4%B8%8E%E6%9C%BA%E4%BC%9A%20260827.mp3)
[资深投顾说：科技赛道股卷土重来了吗？ 260827.mp3](assets/audio/%E8%B5%84%E6%B7%B1%E6%8A%95%E9%A1%BE%E8%AF%B4%EF%BC%9A%E7%A7%91%E6%8A%80%E8%B5%9B%E9%81%93%E8%82%A1%E5%8D%B7%E5%9C%9F%E9%87%8D%E6%9D%A5%E4%BA%86%E5%90%97%EF%BC%9F%20260827.mp3)
十五五开局下陕西动能接续与信用格局再演进 260827.mp3（见星球链接）
[实时债市解盘260827 - 江海证券朱陈东 260827.mp3](assets/audio/%E5%AE%9E%E6%97%B6%E5%80%BA%E5%B8%82%E8%A7%A3%E7%9B%98260827%20-%20%E6%B1%9F%E6%B5%B7%E8%AF%81%E5%88%B8%E6%9C%B1%E9%99%88%E4%B8%9C%20260827.mp3)
[新华人寿保险股份有限公司2026年中期业绩发布会 260827.mp3](assets/audio/%E6%96%B0%E5%8D%8E%E4%BA%BA%E5%AF%BF%E4%BF%9D%E9%99%A9%E8%82%A1%E4%BB%BD%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B82026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E5%8F%91%E5%B8%83%E4%BC%9A%20260827.mp3)
中航基金 【市场风向标】固体电池投资解析 260827.mp3 总结失败：内部错误 十五五开局下陕西动能接续与信用格局再演进 260827.mp3
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 21:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828451222552)
> - 主题笔记：[[topics/078|打开完整笔记]]
高盛每日720快讯涵盖多市场多板块核心观点：(1) MiniMax维持买入，8月ARR超8亿美元，2026年末ARR预测上调至12亿美元，但因研发投入大增下调净利预测8-69%，12个月目标价降至760港元；(2) 英伟达Q2营收962亿美元超预期，Q3指引1080亿美元高于市场预期，维持买入及285美元目标价；(3) 日本央行预计9月加息25bp至1.75%，大型银行、三井住友FG受益；(4) 中国消费板块普遍表现稳健，安踏、古茗、蒙牛1H26业绩超预期，老铺黄金品牌韧性犹存；(5) 生益科技AI CCL驱动毛利率扩张，2Q26业绩超预期；(6) 医…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 21:14
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> - 主题笔记：[[topics/079|打开完整笔记]]
高盛维持北方华创（002371.SZ）买入评级，目标价1,200元人民币（隐含71.3%上涨空间）。2Q26营收98亿元，同比+24%，但低于预期，主因1Q26提前拉货及SPE零部件供应瓶颈。管理层对全年订单增长保持乐观，源于本土存储和先进逻辑客户加速扩产以及国产SPE供应商市占率提升。高盛预计中国半导体资本开支2026/27年分别达510亿/590亿美元，同比增长13%/15%。基于2Q26业绩，将2026E净利润下调4%，主因成熟制程设备收入下降及研发开支高于预期；2027-28E预测基本维持不变。56倍2030E折现P/E的估值方法维持不变。 高…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 21:14
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> - 主题笔记：[[topics/080|打开完整笔记]]
中国官方媒体近期显著加强经济议题报道，释放出更重视稳增长和推进既定经济目标的信号。政策重点可能转向项目审批、市场准入放宽等“宽松”措施，而非大规模加杠杆刺激。未来消费政策将更强调优质服务供给，服务消费可能成为主要抓手；财政资金总体充足，三季度将加快五年规划重点项目建设。4.7%的潜在增速判断与报告观点基本一致，但二季度以来实际增长已连续数月低于潜在水平，后续稳增长力度仍值得关注。 AB认为，过去一周中国官方媒体明显增加经济议题报道，《》刊发了4篇相关文章，反映出政策层面对经济增长的关注度正在上升。 报告所指的“宽松”更偏向于放松约束、扩大市场准入和推进…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 21:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828451225551)
> - 主题笔记：[[topics/081|打开完整笔记]]
2026年世界人形机器人运动会（WHRG）凸显行业向实际应用和商业化转型的明显趋势。参赛规模同比增长4倍至2056台/666支队伍/16国；真实应用场景赛事从6个扩至21个（占新增赛事的60%），占比由23%升至41%，涵盖零售、家政、消防、办公服务等新场景。规则全面收紧——大部分赛事强制全程自主运行（满分1.0 vs 遥控0.5），田径项目时间限制缩短，对运动控制、热管理、可靠性提出更高要求。AgiBot在真实应用和灵巧手项目中以18金/46枚奖牌领跑，北京人形机器人创新中心在体育竞技中以15金/45枚奖牌胜出；运动控制取得重大进步（400米冠军成绩…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 21:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858241581158)
> - 主题笔记：[[topics/082|打开完整笔记]]
中国7月工业利润同比增长11.0%（前值18.3%），季调后环比下降3.2%（6月为+1.3%）；工业营收同比增长6.5%（前值11.4%），季调后环比下降2.8%（6月为+3.1%）。上游利润增速从24.5%放缓至12.7%，主要受化工、建材（水泥）及石油焦炭燃料拖累；下游利润增速也从16.2%放缓至9.6%。年初至今，高技术制造业、电子行业和原材料制造业是利润增长的主要贡献板块。 高盛（Goldman Sachs）于2026年8月27日发布的报告显示，，表明工业经济动能有所减弱。具体来看： ：7月同比增长11.0%，低于6月的18.3%；季调后环比…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 21:13
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> - 主题笔记：[[topics/083|打开完整笔记]]
JPM维持老铺黄金（6181.HK）增持评级，但下调2026-28年盈利预测11-25%，目标价从HK$1,064降至HK$891（基于18倍2027E PE，较行业平均15倍享有溢价）。报告认为二季度45-50%的同店销售下滑为周期性而非结构性，7月零售趋势稳定，8月中下旬有所改善；预计3Q/4Q净利润将分别恢复至约8亿/12亿元，2027/28年收入有望增长9%/13%。核心增长驱动包括：(1)VIC客户管理体系完善（招聘国际奢侈品牌人才、拓展VIC专属产品及活动）；(2)海外扩张加速（2H26进入马来西亚和泰国，2027年进军美国和欧洲，设立旗舰…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 21:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828451281281)
> - 主题笔记：[[topics/084|打开完整笔记]]
摩根大通维持Meta Platforms（META）中性评级，12月2027年目标价640美元，基于约18倍2028E GAAP EPS 35.44美元。报告核心聚焦于Meta与52位州检察长达成的青少年安全和解协议：总额最高约180亿美元（分10年支付），其中约53亿美元取决于YouTube与TikTok是否签署并采纳相同的产品限制。Meta将在3Q计提100亿美元法律费用，未包含在原165-169亿美元费用指引中；但由于青少年贡献Meta收入不足1%，对营收影响有限。和解主要推动行为改变和产品限制，而非金钱赔偿，摩根大通认为这显著缓解了投资者担忧的…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 21:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858241548128)
> - 主题笔记：[[topics/085|打开完整笔记]]
Citi重申对Meta Platforms的买入评级，目标价800美元（对应38.9%上行空间）。核心观点包括：(1) Meta与52个州检察长达成180亿美元和解（假设YouTube和TikTok加入），消除了青少年诉讼的重大不确定性；(2) 和解条款要求13-17岁用户每天使用FB和IG不超过2小时，并开启夜间和校园模式限制，但由于青少年用户日均使用IG约1小时且贡献营收不足1%，运营影响有限；(3) 货币化影响微乎其微，因青少年已被排除在基于兴趣和行为的大部分定向广告之外；(4) AI产品路线图进展积极，包括Muse模型、Muse Code、Ha…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 21:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828451811411)
> - 主题笔记：[[topics/086|打开完整笔记]]
JPMorgan重申NVIDIA增持评级，将12个月目标价（Dec-27）从$280上调至$320。核心观点包括：（1）F2Q27业绩全面超预期，营收$96.2B（同比+106%），数据中心营收$89.0B（同比+117%），连续四个季度Y/Y增速加速；（2）管理层首次发布FY28正式营收框架，约为+70% Y/Y，并明确表示处于供给受限状态，未受约束需求远高于此；（3）Vera Rubin于本月开始量产出货，订单已覆盖所有主要超大规模客户、AI云和系统OEM，被NVIDIA称为'史上最快产品爬坡'，打消了此前对架构过渡的担忧；（4）毛利率因HBM内存…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 21:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858241811818)
> - 主题笔记：[[topics/087|打开完整笔记]]
摩根士丹利重申英伟达(Overweight, Top Pick)评级，目标价从288美元上调至300美元。核心观点：1)管理层给出70%的CY27收入增长指引，远超此前52%的市场预期和约40%的共识预期，且仍受供应严重制约，需求"远大于"这一水平；2)毛利率因内存价格压力略低于预期，但清除了一个重大利空因素，明年72-73%的毛利率与该行预期一致；3)Vera Rubin性能卓越(吞吐量/MW提升30倍、token成本降低35倍)，单GW机会从Hopper时代的180亿美元跃升至400亿美元，将重塑市场份额格局；4)供应承诺从1190亿美元激增至27…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 21:07
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> - 主题笔记：[[topics/088|打开完整笔记]]
UBS维持NVDA买入评级，并将目标价从280美元上调至300美元（基于14x C2028E P/E倍数）。FQ2业绩强劲（营收962亿美元，超UBS预期约25亿美元），并首次对C2027给出明确EPS指引（>16美元）。UBS上调C2027E/C2028E EPS预测至17.16/22.08美元（原16.20/19.81美元），分别上调6%/11%。管理层预计FY28营收同比增长70%（约6950亿美元），出货量约20GW（今年约13GW）。尽管毛利率因内存价格上涨面临短期压力（FQ4底部71-72%），但公司在SPCX等新客户、平台扩展、产能承诺（…
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> - 时间：2026-08-27 21:06
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> - 主题笔记：[[topics/089|打开完整笔记]]
花旗认为英伟达财报及展望极为强劲，管理层预计FY28营收增长约70%，且需求超过供给。Vera Rubin已全面量产，将持续推动GPU、网络和机架级系统增长，Vera CPU销量FY28有望翻倍以上。面对ASIC竞争，英伟达强调全栈AI工厂优势（芯片+NVLink+软件）而非单芯片层面的竞争。瓶颈正从芯片扩展到机架集成、电力及数据中心物理容量，AI基础设施受益面将超越半导体供应商，延伸至ODM、电源管理、液冷、网络与光模块以及数据中心电力基础设施提供商。花旗看好ODM（鸿海、纬创、广达）在2026下半年的强劲动能，以及台积电、OSAT、基板供应商明年的…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:49
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> - 主题笔记：[[topics/090|打开完整笔记]]
瑞银认为黄金8月涨幅高达17%，由两阶段驱动：第一阶段是基本面修复（仓位偏轻、实物需求韧性、央行购金、美国数据走软降低了短期加息概率）；第二阶段是美国财政部宣布加倍长期债券回购规模，引发"贬值交易"回归，资金关注财政可持续性与债务问题。瑞银维持看多黄金的中长期观点，认为上行风险正在加大；鹰派美联储仍是主要风险，但由此引发的回调将是加仓良机。瑞银将2026年黄金目标价从5000美元下调至4675美元，同时下调白银、铂金、钯金、的目标价，认为这些贵金属各有不同的供需驱动逻辑。 瑞银在2026年8月27日发布的贵金属评论中，将8月黄金的强劲涨势（最高涨幅达1…
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> - 时间：2026-08-27 20:49
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花旗维持舜宇光学（2382.HK）"买入"评级，目标价由88港元上调至94港元（对应约50.2%上涨空间），主要基于：1）公司2026年总营收和净利润同比至少增长7%（剔除换股交易），指引未下调；2）泛IoT业务收入预计同比增长约50%，成为主要增长引擎；3）已获得头部客户AR产品大额订单，预计2027年贡献显著增量；4）XR收入2026年有望突破20亿元人民币；5）光互联业务瞄准千亿级可寻址市场，目标前三地位及10%-20%市占率；6）上调2026/2027/2028年净利润预测6%/1%/3%至42亿/52亿/60亿元人民币。手机和汽车毛利率大幅改…
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> - 时间：2026-08-27 20:48
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花旗在英伟达FY2Q27财报电话会议后发布报告，指出英伟达确认向中国客户销售了少量H200芯片，金额不到其数据中心收入的1%，约不超过8.9亿美元（60亿人民币）。这一数字与中国超大规模云厂商（阿里、腾讯、百度）在2Q26出现的巨额资本支出飙升相比微不足道。花旗认为，中国云厂商本季度的资本支出激增更可能与国产GPU采购、全球及国内存储芯片采购等相关。同时，花旗预计3Q26三家公司的资本支出将环比下降，但2026全年资本支出仍将大幅增长：阿里达2070亿人民币（+68% YoY）、腾讯达2007亿（+153% YoY）、百度达322亿（+169% YoY…
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> - 时间：2026-08-27 20:33
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[个股】三环集团中期报评价分析: 还记得八月初那一波MLCC产业链行情，那一轮机会我们捕捉得还算顺利，当时也给大家分享过洁美科技、三环集团、斯迪克、国瓷材料这类核心标的。那时候我把三环集团当成一张“娱乐票”，算是送给圈子朋友的一份礼物。股价两次冲高的时候，我也明确提示过，可以逢高做卖出兑现。但很多朋友发自内心看好这家公司，舍不得落袋，没有选择减仓。随着板块回调，不少人就此被套，后面我的观点也随之调整，更偏向于鼓励大家中期持有。 现在2026年的半年报已经落地，我们不妨静下心来，抛开短期股价涨跌，好好看一看公司真实的经营底色。很多人聊三环，张口闭口只有M…
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> - 时间：2026-08-27 20:26
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> - 时间：2026-08-27 20:26
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:25
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:24
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【今日投资舆情热点】 1）PCB：机构称，随着英伟达新一代服务器Rubin ultra量产节点临近，电子级PTFE有望大规模应用。 2）业绩：半年报披露末期，部分业绩超预期个股受到资金的关注。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:24
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:24
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:23
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:22
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:21
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828458414281)
> - 主题笔记：[[topics/108|打开完整笔记]]
🧧【信达消费姜文镪】公牛集团速评 Q2收入+2.1%至43.3亿元，归母利润+0.7%至10.9亿元，扣非利润-7.2%至9.2亿元，毛利率下降2.8pct至40.8%， 业绩表现符合预期，毛利率下降主要系原材料价格影响，公司已针对不同产品做提价应对。公司明确以“智能生态、新能源、国际化”为核心战略，持续推动传统业务产品创新与渠道深耕，同时加速新能源、数据中心、太阳能照明等业务发展。 我们预计全年收入收入实现增长，全年维度利润表现预计弱于收入概率较大，主要观察后续原材料价格波动。 1、电连接H1微增，预计Q2表现好于Q1，公司迭代轨道插座、USB快充、…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858248212428)
> - 主题笔记：[[topics/109|打开完整笔记]]
【中芯国际：上半年净利润同比增长94.2%】财联社8月27日电，中芯国际(688981.SH)发布2026年半年度报告，实现营业收入386.35亿元，同比增长19.4%；归属于上市公司股东的净利润44.67亿元，同比增长94.2%。业绩增长主要系本期晶圆销量增加、平均售价上升及产品组合变动所致。小财注：公司Q2净利润31.06亿，Q1净利润13.61亿，据此计算，Q2净利润环比增长128%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545125184552)
> - 主题笔记：[[topics/110|打开完整笔记]]
【华勤技术：超节点Q3开始批量出货 下半年将超过100亿的收入 超节点方案的利润率水平整体将会优于AI服务器】财联社8月27日电，华勤技术(603296.SH)公告称，公司于2026年8月27日召开半年度业绩说明会。公司称，数据业务板块，上半年数据业务200亿左右的规模，由于去年下半年开始切换国产GPU，逐季度在增长，但同比去年上半年有所下降。接下来，下半年随着超节点的上量交付，以及交换机的高速增长，同环比将进入高速的增长区间，全年预计收入端同比实现50%的增长。展望下半年和明年,在上半年扣非利润增长11%的基础上，下半年预计扣非利润的增速会更高一些，…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545125185812)
> - 主题笔记：[[topics/111|打开完整笔记]]
【申万交运】招商南油2026年2季度业绩速评 2026年上半年公司实现营收33.09亿元，同比+19.37%；公司归母净利润8.12亿元，同比+42.41%；扣非归母净利润7.32亿元，同比+29.27%。 2026年2季度公司实现营收17.40亿元，同比+24.46%，环比+10.94%；该期间公司归母净利润3.80亿元，同比+33.13%，环比-11.97%；扣非归母净利润3.80亿元，同比+33.84%，环比+7.9%。1季度公司处置了4艘老旧MR船舶获得约0.79亿元非经常收益，而2季度无此项收益。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545125185112)
> - 主题笔记：[[topics/112|打开完整笔记]]
📈焦煤价格飙涨，近两周涨幅35%+，嘉友国际或直接受益。 安监持续、蒙煤放缓、库存低位、铁水产量高位
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151421481544)
> - 主题笔记：[[topics/113|打开完整笔记]]
[红包]各位领导，【澜起科技】有重大产业进展，我们更新如下： 最新流片数据环比翻倍增长不止、同比好几倍！（具体数据可私信） 1️⃣为什么在8月爆量？ 我们推断很可能是新产品PCIeretimer放量了。目前PCIe Retimer已全面落地服务器场景，一般在通用服务器单机搭载2-4颗，在AI服务器中其用量随GPU配置规模大幅提升。此系列作为澜起在AI服务器领域面向未来的产品，经过多年培育开始全面放量。 2️⃣下游可能是谁？结合昨日英伟达给出明年CPU业务迎来拐点， 预计会在2028财年实现翻倍以上的收入增长。产业趋势上，Agentic AI带动CPU存…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828458418822)
> - 主题笔记：[[topics/114|打开完整笔记]]
【星源材质】26H1业绩大超预期-260827 ■业绩 26H1：营收26.52亿（yoy+40%），归母2.04亿（yoy+103%），扣非1.73亿（yoy+297%）。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828458418522)
> - 主题笔记：[[topics/115|打开完整笔记]]
关于【美国电力设备进口限制禁令】解读 首先，只有威胁到国家安全的交易才会被限制，不是说不能买海外高压电力设备！！！新规要求相关设备首先涉及被定义为“Covered Foreign Entity”的实体，同时美国能源部长还需要判断相关交易是否存在破坏、未经授权访问、恶意远程操作、供应中断或其他不可接受的国家安全风险，两个条件均满足才能实施禁止或限制措施。 其二，变压器和开关是纯一次设备，没有复杂的控制和通信功能，且美国供给侧存在刚性缺口，我们依然认为是各类电力设备出口中最不用担心美方以“国家安全”为由限制的品种。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545125182252)
> - 主题笔记：[[topics/116|打开完整笔记]]
【长江电新】固德威：Q2汇兑和减值影响利润，费用率近三年新低 事件：固德威发布2026年半年报，2026H1公司实现收入62.5亿元，同比增长53%；归母净利2.86亿元，同比增长1826%；其中，2026Q2实现收入38.89亿元，同比增长76%，环比增长65%；归母净利1.85亿元，同比增长1518%，环比增长82%。 1、拆分来看，Q2公司储能逆变器销量12-13万台，环比翻倍以上增长，同比5倍增长，澳洲、欧洲、亚非拉全面高增；并网逆变器销量18万台左右，环比持平左右；电池包1.6GWh左右，收入17-18亿，环比翻倍左右增长。毛利率储能逆变器4…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545125118822)
> - 主题笔记：[[topics/117|打开完整笔记]]
【兴证医药】康缘药业发布2026年中报 26H1公司实现营收16.61亿元（YoY+1.21%），归母净利1.47亿元（YoY+3.36%），扣非净利1.29亿元（YoY+7.46%），经营活动现金流净额0.82亿元（YoY-43.12%），本期支付购买商品、接受劳务的现金较多所致。26H1毛利率72.91%（YoY+2.03pct），归母净利率8.86%（YoY+0.18pct），销售费用率34.43%（YoY-0.37pct），管理费用率9.97%（YoY-0.19pct），研发费用率17.94%（YoY+2.92pct），财务费用率-0.02%（…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828458441481)
> - 主题笔记：[[topics/118|打开完整笔记]]
中芯国际：报告期内，人工智能配套芯片需求旺盛，海外订单回流，在地化制造继续加强，公司在手订单充足。在供不应求的产品类别，公司与客户协商上调定价，涨价效应逐步显现；加之部分客户顾虑后续外部环境不确定性可能带来供应不足或继续推高供应链价格，提拉部分产品备货
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:14
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> - 主题笔记：[[topics/119|打开完整笔记]]
华凯易佰26Q2业绩速览：收入企稳、利润高增 26Q2业绩：收入降幅收窄，毛利显著改善 🔺 收入端：26Q2收入20.5亿元，同比-8.6%，环比26Q1 -16.1%的降幅显著修复。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 20:14
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> - 主题笔记：[[topics/120|打开完整笔记]]
财报落幕，关注景气主线——2026年9月A股及港股月度金股组合 [玫瑰]A股观点：指数下探空间已显著收敛，总量层面尚不具备全面普涨的条件，短期市场大概率维持区间震荡，结构上关注以硬科技为代表的三条景气主线 [玫瑰]港股观点：底部区域已现，但反转时机未至。配置方向上，“防御打底，成长掘金”
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> - 时间：2026-08-27 20:14
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【中信证券互联网】哔哩哔哩（BILI.O）26Q2业绩速览 业绩总览： ---总收入为79.40亿元（vs彭博一致预期79.23亿元），YoY+8.0%，QoQ+6.3%；
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锦江航运推荐更新：上海港多港区暂停进提箱，旺季拥堵或再推东南亚运价，持续推荐 1、事件：上海主要港区8月27日起分时段暂停进提箱作业。洋山港区04时起暂停空箱、06时起暂停重箱；外高桥及内贸港区14时起暂停空箱。港区作业受阻将加剧船期延误、箱周转放缓，短期近洋有效运力被动收紧。 2、影响解读：当前正步入东南亚旺季，泰越等航线已现爆舱、新马印尼运力偏紧。上海港暂停进提箱将进一步放大港口拥堵和舱位紧张，SCFI东南亚运价有望维持高位甚至续涨。锦江航运东南亚快航及区域精品航线直接受益，短期运价弹性提升。
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金田股份：上修27年产能指引_上 更多加公众号：思维纪要社 游铜材盈利率先释放 近期公司27年算力铜产能上修至 液冷散热10万吨（中报指引7万吨）、机架母线4万吨（中报3万吨）。再生铜材渗透率显著提升，已给谷歌独家供货，年化近5000吨的量。 投资建议：测算26年利润10-11亿（其中算力铜材3-4亿），27年利润预计25亿（其中算力铜材~15亿），当前估值仅10x出头，持续重点推荐！
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[庆祝]【广发汽车】如何看待敏实今日股价调整 [玫瑰]我们预计今日公司股价调整主要由于资金面的原因，中报公告和业绩交流会后，昨天股价上涨明显，部分资金得到短期兑现后进行调整，公司基本面并无较大变化。 [玫瑰]公司是我们零部件右侧首推标的，基本面的推荐长逻辑依然不变：全球产能提前布局迎接电动化、全球属地化趋势，液冷/机器人/低空等新业务有望贡献新增长曲线。后续请继续关注我们的更新观点及跟踪变量体系的推出。
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[红包]【浙商轻工史凡可】重点推荐·英科再生：成长逻辑未变、下半年环比预期稳健，坚定推荐 [太阳]公司股价近两日基于市场对于下半年成长的担忧有调整，超跌重申投资逻辑： [玫瑰]装饰建材：Q2表观降速主要系人民币升值影响、美元可比口径后 Q2收入增速34%，成长属性突出。 需求端 快装塑料墙板行业渗透率逐步提升， 供给端 英科产品&渠道能力领先、行业逐步向头部集中，欧洲、中南美、加拿大全面增长；此外， 美国注册户外地板墙板+吸音墙板自有品牌，根据装饰建材赛道格局分散+有品牌认知的特点、采取双轮驱动策略，有望打开成长空间。
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📑根据 TrendForce 最新的 MLCC 行业研究，韩国制造商 SEMCO 率先提高了 2026 年第四季度对 OEM 和 ODM 客户的价格。此举标志着该公司此前仅对分销商进行价格调整的做法发生了转变，并预示着 MLCC 行业已正式进入上升周期。 📊TrendForce 预估，SEMCO 将对消费级 X5R 产品向 OEM 和 ODM 客户平均提价 25‑30%。此举旨在抑制订单需求，腾出产能用于高端生产线的扩张。 💻用于 AI 服务器的高端 X6S 产品，价格涨幅将视客户谈判情况而定，预计平均涨幅在 10% 至 20% 之间。日本供应商村田、…
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🐴【建投食饮||杨骥】泸州老窖26H1业绩交流会更新（20260827） [玫瑰]产品端：1）报表端： 上半年国窖1573整体下降35-40%，其中低度好于高度，中档酒从60版老字号到窖龄，整体下降幅度略大于国窖1573，60版明显好于老字号特曲和窖龄，头曲和其他品相下滑10%左右，二季度降幅大于上半年整体，28度高光目前销售回款不到1个亿。2）开瓶&动销：整体开瓶数和去年同期基本持平， 高度国窖、低端头曲和去年同期比有15%的下滑，低度国窖、特曲60、老字号特曲、窖龄酒同比有个位数增长；动销数据和开瓶数据差不多，低度国窖的动销数比开瓶数增长更快一点；…
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[红包]恺英网络26H1业绩交流要点【中信传媒】 烈焰觉醒：26H1贡献收入约23亿元、月流水4—5亿元，“传奇+仙侠”成功将用户拓展至90后、95后乃至部分00后，验证“传奇+X”破圈路径；后续随投放强度下降，管理层预计利润贡献高于上半年。 996传奇盒子：26H1收入6.09亿元、同比+44%，下半年从“吸量”转向深耕留存、活跃和付费深度；已接入热血江湖，未来继续拓展更多经典IP，长期目标由传奇垂类平台向更泛化的经典游戏平台演进。
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【美国再提电网设备69kV禁令点评②】限制中企向高压电网拓展；供需失衡加剧下，用户&发电侧需求有望留有敞口 核心结论：政令限制了中国企业向高压市场的深度拓展，而目前中企电网高压占比低影响相对有限、用户&发电侧影响需细则落地后判断。当前供需严重失衡下、美国虹吸全球产能、非美订单外溢趋势不改。 1️⃣ 对中国企业影响几何
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【财通唐佳】韬定律散热板块大涨，关注飞荣达 各位领导，今天华为相关主动散热标的艾为电子（涨幅17%）、日丰股份（10%涨停）大涨，‼️建议关注低位华为核心散热供应商飞荣达（💐涨幅0.5%） 公司是华为全品类散热战略供应商，可第一时间获取华为新需求。手机散热单机价值量方面，2025年Mate 80机型约40元，2026年Mate 90机型约50元（双折叠屏约80元，三折叠屏超100元）， 若包含微型风扇、微泵液冷两类主动散热部件非折叠手机单机价值量有望达100-120元。华为以外，公司微泵液冷、微型风扇已进入荣耀、OPPO、vivo等主流厂商资源池， 预…
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【国金AI金属】 钽：价格有所回暖、基本面持续景气！ 价格上涨、基本面良好。近日钽矿价格有所上涨【by亚洲金属网】；7月度钽矿进口数据下修，出口数据持续景气。 [發]逻辑重申：AI敞口最大金属
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【申万金属】锶：供给扰动主导涨价，AI硬件打开需求增长预期 [玫瑰]价格异动：据百川盈孚，8月25日99%金属锶市场均价进一步升至12.5万元/吨，单日+52.4%。26Q2碳酸锶/金属锶平均销售价分别0.97/6.12万元/吨，环比+29.6%/+75.3%，碳酸锶、金属锶价格持续上涨。 [玫瑰]供给扰动主导涨价，AI硬件打开需求增长预期。2025年伊朗天青石产量约占全球56%，国内高品位矿对伊朗依赖较高，8月24日美国将对伊制裁扩大至航运领域，再度增加矿石运输、结算及保险的不确定性。原料紧张首先推升碳酸锶，再向金属锶传导；需求端磁材、电子陶瓷/液晶…
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[红包]巨人网络26H1业绩交流要点【中信传媒】 超自然：暑期DAU突破1200万，日均在线时长约180分钟，用户及商业化较去年暑期继续提升；管理层认为当前距离大DAU产品天花板仍远，后续通过IP联动、副玩法、社区生态持续拓圈。商业化将同步增加付费点、提升高品质皮肤付费深度，对ARPU持续提升有信心。 超自然海外：日本小规模测试已实现纯海外团队盈利、留存模型健康，下半年重点推进深度本地化；东南亚及拉美与Garena合作，本地化完成后将加大投放，管理层判断海外有望形成可观利润贡献。
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> - 时间：2026-08-27 20:10
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📑DRAM 行业后发者中国长鑫存储（CXMT）的技术追赶势头迅猛。据确认，长鑫存储已成功在最新 DRAM 产品中量产应用了此前被视为领先存储厂商 “专利” 的高介电常数（High‑k）材料。对此，三星电子、SK 海力士等公司正加快开发 4F Square、3D DRAM 等次世代结构，试图通过 “超差距” 策略维持竞争优势。 🌍全球 DRAM 市场一直由韩国三星电子、SK 海力士以及美国美光这所谓的 “三巨头” 主导。这些公司正通过 12 纳米（nm）级 DRAM 及高带宽内存（HBM）的商用化，积极增加 AI 用高附加值内存的供货量。 📈然而，中国公…
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> - 时间：2026-08-27 20:09
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[红包]【招商电子】微导纳米：ALD技术持续突破，半导体业务进入加速期 [礼物]公司以ALD技术为核心、持续向CVD等设备突破，半导体领域存储占比80%，同时覆盖逻辑、先进封装等领域。 [礼物]ALD在先进逻辑及存储结构升级中重要性持续提升，公司是国内最早将量产型High-k ALD设备应用于前道生产线的国产厂商，相关产品已导入多个国产领先厂商产线；同时持续拓展CVD产品，硬掩模PECVD获得批量订单，LPCVD取得客户重复订单。
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【木林森】LED封装业务持续涨价，收购普瑞光电布局光互联和功率半导体 [太阳]品牌业务：朗德万斯基本盘稳固，布局亚非拉+费用率优化有望带来新的利润空间。朗德万斯是公司核心毛利来源，以西欧为核心的欧美市场依托品牌与渠道壁垒，业务底盘稳固。亚非拉新兴市场LED渗透率较低，具备较大增长潜力。伴随公司推进新兴市场渠道布局，叠加费用端持续优化，品牌业务盈利有望迎来改善。 [庆祝]封装业务：公司份额行业第一，涨价有望带动业绩迎来拐点。LED封装行业经历长期产能去化后，当前集中度得以提升。作为全球LED封装龙头，公司规模与产销量优势显著。伴随上游原材料成本传导及行业…
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> - 时间：2026-08-27 20:09
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半导体石英产业链推荐和更新——0827 前提提示的PTFE，ABF膜市场逐步认可，再提示一下半导体石英的机会。 石英即将成为半导体材料卡脖子环节。8月20日，《》报道：从2025年下半年开始，大陆销往中国台湾地区的锗原料、高纯石英、高端钕铁硼永磁这三类关键战略材料出口审核趋严，同时产业链反馈，大陆石英发货变慢之后，台湾很多半导体设备的交付周期直接延后了好几个月。【業界高管透露，這是全行業問題，交貨周期大幅延長，部分訂單已流失。芯片設備製造商表示，石英限制導致產品交貨期延長數月，且尚無中國以外的高品質替代來源。】
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> - 时间：2026-08-27 20:09
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[红包]锦波生物：Q2业绩短期承压，关注新品管线落地及海外拓展【中金美护】 [太阳]大家好 公司公布1H26业绩：收入7.71亿元，同比-10.2%；归母净利润2.81亿元，同比-28.2%；扣非净利润2.68亿元，同比-30.8%。26Q2收入3.96亿元，同比-19.6%；归母净利润1.41亿元，同比-36.9%；扣非净利润1.37亿元，同比-37.7%，业绩符合市场预期。
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> - 时间：2026-08-27 20:09
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【国联民生计算机】🚀集智股份2026年半年报速评：‼️中报明确液冷校订单大增，首批ARM服务器完成部署 [太阳]液冷校直设备获头部客户认可，中报明确在手订单高增 新一代AI算力服务器带动液冷成为主流散热方案，液冷管路校直精度要求极高，公差须控制在0.1mm-0.3mm级，专用校直设备需求持续攀升。
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> - 时间：2026-08-27 20:08
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> - 主题笔记：[[topics/140|打开完整笔记]]
[礼物][礼物]＃【开源化工】长丝下游开机开始边际上行——0827 据CCF消息，截至本周四（8月27日），＃长丝下游加弹、织造开机率分别提升至75%、62%，＃较上周四分别+2pcts、+5pcts。当前织造端新单局部有所体现，整体依旧是针织好于梭织，梭织大陆货品种相对较弱。今年高位和高波动的成本压制订单量，整体坯布订单个体量小，品牌选择多次、小单进行下单，规避成本波动风险。 ＃金九银十旺季临近，＃长丝下游需求和订单开始启动。尽管当前受高油价与高波动影响，下游心态依旧偏谨慎，但由于前期上下游一直保持低库存状态，今年旺季或更值得期待。
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> - 时间：2026-08-27 20:08
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> - 主题笔记：[[topics/141|打开完整笔记]]
20260827今日段子汇总 1、赛微电子：1、公司具备硅光子芯片MEMS工艺开发与晶圆制造能力，产品可用于CPO光交换、光通信场景；2、公司拟6000万收购芯东来股权，标的专注于光刻机领域 2、大普微：业内领先、国内极少数具备企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储产品提供商，签订5.15亿美元企业级PCIeSSD的销售订单
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> - 时间：2026-08-27 20:08
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恺英网络｜1H26业绩会纪要 260827
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> - 时间：2026-08-27 20:08
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【中信电器智造】液冷产业进入新一轮订单兑现窗口，Google CDU订单+英伟达Rubin放量形成双重催化，建议重点关注液冷核心环节。 ⭕ Google链条即将从验证进入订单兑现。根据产业链跟踪，Google新一代CDU相关订单已进入下单窗口，前期完成客户验证的泵、CDU、冷板及流体连接厂商有望率先进入批量交付阶段。我们认为，Google链条的核心意义在于海外CSP液冷方案逐步定型后，产业链由向收入兑现切换，国内核心零部件供应商份额提升逻辑有望进一步强化。 ⭕ 英伟达Rubin正式进入量产出货、代际升级有望驱动液冷需求与价值量同步提升。英伟达业绩会上表…
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> - 时间：2026-08-27 20:08
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> - 主题笔记：[[topics/144|打开完整笔记]]
【国泰海通】新乳业对几项财务指标的回应（业绩会精要20260827） 1、如何看待26H1业绩： 收入：增速5%、其中主营增速9%，符合公司预期，其中低温保持双位数增长，继续引领。
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> - 时间：2026-08-27 20:08
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> - 主题笔记：[[topics/145|打开完整笔记]]
【西部计算机】成都明夷调研反馈（博泰车联子公司） [太阳]成都明夷聚焦数据中心光电芯片（100G TIA、Driver）及射频前端芯片，为国内首家量产100G高速TIA电芯片，已在国内头部AI服务器客户批量出货，200G TIA在研。高速TIA采用锗硅工艺，全球产能偏紧，仅Tower、ST、格罗方德三家具备量产能力，明夷能稳定拿到一定产能。公司2025年收入3.1亿元，预计2028年达8亿元，其中光电芯片贡献主要收入。 [太阳] 数据中心电芯片全球市场高速增长。2025 年数据中心侧电芯片全球规模约 20 亿美金，预计 2029年达60亿美金；国产GP…
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> - 时间：2026-08-27 20:07
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> - 主题笔记：[[topics/146|打开完整笔记]]
【开源电子】AI加速迈入超节点时代，强call AI互连xPCIe Switch关键通胀环节 [烟花] AI互连基础总线，PCIe速率&性能随代际持续提升 ✔ PCIe是AI服务器的基础互连总线，速率&性能随代际持续提升，CPU经PCIe连接GPU及外设，组建高效的互连架构，承担数据和控制链路；
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> - 时间：2026-08-27 20:07
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> - 主题笔记：[[topics/147|打开完整笔记]]
【歌力思】2026年半年报解读 上半年公司多措并举，深入挖掘增长潜力，实现营收14.43亿元，同比增长5.2%，其中国内主营增速达9%。Q2营收增长2.7%、其中国内主营增长4%。上半年国际品牌表现继续亮眼，Laurèl 、IRO 中国区、以及SP同比分别增长22%、21%、14%（Q2分别为12%、11%、14%），主品牌ELLASSAY上半年收入相对稳定。 上半年国内品牌的同店表现突出，四个品牌的同店都实现正增长，尤其是LAUREL的同店增长非常出色，四个品牌（Laurèl 、IRO 中国区、SP、ELLASSAY）的线下增速分别达到23%、22%…
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> - 时间：2026-08-27 20:07
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迈富时（继续重申看好）：26H1业绩加速高增、AI应用业绩迎释放期，经营现金流大幅转正。市场预期差仍较大！ 收入利润：公司26H1收入19.6亿元，yoy+111.2%；净利润2亿元，yoy+466%，符合业绩预告。经调整净利润2.13亿元，yoy+150.9%。 成本费用：26H1毛利率45.2%，yoy-3.4pct；销售费用率11.4%，yoy-5.6pct；管理费用率4.6%，yoy-5.6pct，受益于AI在中后台运营中的应用及运营效率提升；研发费用率16.6%，yoy+7.5pct，主要由于Tforce垂类模型持续迭代带动AI云算力及训练资…
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> - 时间：2026-08-27 20:07
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> - 主题笔记：[[topics/149|打开完整笔记]]
【华泰医药代雯团队】健友股份2026年半年报点评：制剂收入稳健，静待整体业绩复苏 公司发布2026年半年报：1H26营收/归母净利润分别为19.26/1.88亿元（-2.71/-34.48%yoy），其中2Q26营收/归母净利润分别为9.98/0.99亿元（-8.86/-51.11%yoy）。 H1收入及利润承压，现金流表现稳健
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> - 时间：2026-08-27 20:07
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> - 主题笔记：[[topics/150|打开完整笔记]]
公牛集团速评 Q2收入+2.1%至43.3亿元，归母利润+0.7%至10.9亿元，扣非利润-7.2%至9.2亿元，毛利率下降2.8pct至40.8%， 业绩表现符合预期，毛利率下降主要系原材料价格影响，公司已针对不同产品做提价应对。公司明确以“智能生态、新能源、国际化”为核心战略，持续推动传统业务产品创新与渠道深耕，同时加速新能源、数据中心、太阳能照明等业务发展。 我们预计全年收入收入实现增长，全年维度利润表现预计弱于收入概率较大，主要观察后续原材料价格波动。 1、电连接H1微增，预计Q2表现好于Q1，公司迭代轨道插座、USB快充、旅行转换器等产品、巩…
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【国联民生计算机】‼️豆包商业化大幕开启：继续推荐【多点数智】 豆包开启AI入口商业化，公司卡位价值凸显 8月10日起豆包对通过其入口成交的酒店订单执行独立费率，AI入口从流量导流进入交易变现阶段。
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[玫瑰]富特科技发布2026年中报 公告2026H1营收24.45亿元（同比+65.81%），归母净利润1.58亿元（同比+135.76%），扣非归母净利润1.52亿元（同比+139.14%）。其中，2026Q2营收13.95亿元（同比+44.07%，环比+32.88%），归母净利润0.81亿元（同比+71.05%，环比+5.09%），扣非归母净利润0.78亿元（同比+66.15%，环比+4.00%） 2026H1公司整体毛利率18.12%，同比-1.38pcts。其中，2026Q2公司毛利率为18.77%，同比-1.31pcts，环比+1.50pct…
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华凯易佰26H1点评：库存出清推动盈利修复，精品业务打开增长空间 事件：公司发布2026年半年度报告。 按半年度看，26H1公司实现收入39.76亿元/-12.4%，归母净利润1.65亿元/+349.1%，扣非归母净利润1.62亿元/+568.9%；扣除股份支付影响后的净利润1.84亿元/+216.7%。
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[太阳]【山外山】2026H1业绩增长强劲，设备与耗材双轮驱动 [玫瑰]2026年上半年，公司业绩实现高速增长。报告期内，公司实现营业收入4.64亿元，同比增长29.80%；实现归母净利润0.94亿元，同比增长71.46%。利润端增速显著高于收入端，主要得益于高毛利率的自产耗材业务快速放量，规模效应下单位成本下降，提升了公司整体盈利能力。从单季度看，二季度营业收入2.34亿元，同比增长39.35%；实现归母净利润0.40亿元，同比增长121.23%，表现亮眼。 [玫瑰]公司亮点：
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创想三维26H1业绩点评：利润端阶段性承压，新品储备有望增厚业绩 [玫瑰]公司公告：26H1营收16.26亿/+12.9%，毛利5.00亿/+0.9%，净亏损0.59亿/由盈转亏，经调净亏损0.16亿，处于业绩预告中值。 [太阳]耗材高增表现亮眼，海外市场继续贡献主要增量。分产品来看，26H1公司3D打印机收入8.42亿/+0.1%，扫描仪和雕刻机收入3.26亿/+16.7%，3D打印耗材收入2.77亿/+48.3%，主要得益于多色打印应用场景持续拓展带动耗材整体消耗量提升，同时RFID技术的应用大幅优化用户打印体验。上半年公司推出了入门级i7系列3D…
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[庆祝]【纽威数控】-2026年半年报业绩超预期 26H1实现营业收入16.67亿元，同比+30.43%；归母净利润1.80亿元，同比+38.26%；26H1毛利率22.24%，同比+1.98pct；净利率10.78%，同比+0.61pct 单季度来看，26Q2实现营收9.56亿元，同比+34.75%，环比+34.22%；归母净利润1.13亿元，同比+64.74%，环比+69.73%；毛利率23.13%，同比+3.56pct，环比+2.09pct；净利率11.84%，同比+2.16pct，环比+2.48pct
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【中金非银】老虎证券：2Q收入及经营利润强劲、境外客户资产高增 老虎2Q26总收入环比+18%/同比+31%至1.8亿美元，Non-GAAP净利润环比扭亏/同比-4%至4,284万美元（剔除1Q罚款事项影响后环比+20%），收入高于我们预期，主因客户成交活跃及两融余额增长带动佣金及利息收入超过我们预期。 新增客户稳健、境外客户资产环比增幅明显。公司2Q净新增入金客户数3.3万人（环比+13%），其中新加坡/中国香港/澳新/美国占比分别约35%/35%/25%/5%。用户资产方面，2Q客户总资产规模环比+3%至607亿美元，其中境外零售客户净入金超15亿…
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[烟花][烟花]纽威数控二季报大超预期！重视机床高景气！ ➡2Q26营收9.56亿元，同比增长35%，环比增长34%；归母净利润1 更多加公众号：思维纪要社 .13亿元，同比增长65%（市场预期为30%-40%），环比增长70%。 ➡一季度被诟病的增收不赠利彻底改变，利润弹性释放：1Q收入增长25%利润增速只有9%市场担心后续利润释放，2Q利润增速大幅超过收入，随着产能利用率的提升毛利率、净利率均同比提升2pcts左右，利润弹性开始释放。
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[红包]【申万宏源美护】诺斯贝尔26H1中报业绩点评：盈利持续修复，看好高附加值订单放量 [玫瑰]公司发布26H1业绩公告，26H1营收11.07亿元，同比+18.16%，归母净利0.56亿元，同比+105.55%；扣非归母净利润0.57亿元，同比+120.20%。 [玫瑰]26Q2营收6.27亿元，同比+21.01%，归母净利润0.34亿元，同比+43.27%；扣非归母净利润0.36亿元，同比+62.71%。Q2营收延续高双位数增长，扣非增速跑赢收入增长，产品结构优化带来盈利改善。
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📌SEMCO 指出，第四季度 OEM 产品价格出现上涨，这表明 MLCC 行业正在进入新一轮上升周期，TrendForce 也证实了这一趋势。 📌根据市场趋势分析，三星电子机械公司（SEMCO）计划在 2026 年第四季度开始提高多层陶瓷电容器的价格，涨价影响将从分销商层面逐步扩散至全部客户群体，代表多层陶瓷电容器市场正式进入全面复苏阶段。 📌普通用途 X5R 型 MLCC 价格预计上涨 25‑30%，该举措意在缓解订单需求压力，同时为更高规格产品腾出产能。
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【冠龙节能】液冷阀门业务进入快速成长期 [玫瑰]国产算力浪潮推动液冷阀门业务进入快速成长期：1）国产CSP厂商资本开支将进入加速阶段：我们认为国产算力建设周期滞后于北美市场，国产CSP厂商资本开支将进入加速阶段，推动液冷系统等环节需求高增；2）阀门赛道成长性较高：芯片功耗抬升推动液冷渗透率快速提升，国产算力芯片出货量和渗透率快速提高，阀门将迎来“口径通胀”，大口径产品比例有望持续提升，推动液冷阀门赛道快速成长；3）公司较早进入国内头部IDC厂商的供应商名录，客户认可度较高，此外公司依托台资背景，有机会借助台系ODM、散热厂商，间接切入海外液冷供应链。…
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【国海计算机】概伦电子：Q2营收同比+10%，待履约合同6.36亿元，EDA+IP平台进入兑现期 概伦电子：Q2营收同比+10%，待履约合同6.36亿元，EDA+IP平台进入兑现期【国海计算机】 2026H1营收同比+10%，Q2归母转正
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[太阳]大家好，【华域汽车】发布1H26业绩 1H26实现收入839.4亿元，同比-0.9%；归母净利润26.47亿元，同比-8.2%；2Q26实现收入437.6亿元，同比-0.8%、环比+8.9%；归母净利润14.03亿元，同比-12.6%、环比+12.8%。 按汇总口径统计（含海外业务），上汽集团外整车客户贡献主营业务收入的67.2%。
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[庆祝]【天风医药】瑞迈特：2026Q2环比改善显著，国内+海外双轮驱动 2026年上半年，营业收入7.63亿元，同比增长40.30%；归母净利润1.27亿元，同比下降3.63%；扣非后归母净利润1.18亿元，同比增长19.18%。 2026年第二季度，营业收入4.54亿元，同比增长62.95%，环比增长46.85%；归母净利润0.88亿元，同比增长48.37%，环比增长129.40%；扣非后归母净利润0.85亿元，同比增长117.85%，环比增长157.44%。
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📑 📈上证综合指数：涨幅 + 1.13% 📈上证 50：涨幅 + 0.87%
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📝 ⏱️我们也不耽误大家的时间了，接下来就把时间交给各位做提问跟交流，大家有序举手提问发言就可以。 ▶️我们现在就开始。
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📈 🌏亚洲市场今日收盘涨跌分化，英伟达发布超预期的 2028 财年收入指引是核心驱动因素。芯片占比较高的韩国股市连续第三个交易日大幅走高，韩国综合指数收于本月以来最高点位，SK 海力士与三星电子领涨；中国台湾市场同样受益于 AI 板块行情。 🇨🇳中国大陆市场连续第三个交易日收涨，AI 相关工业板块领涨，南向陆股通资金大幅流入；但资金买盘力度不足以拉动恒生指数上行，恒生指数小幅回落，小米集团从上一交易日的大幅上涨行情中显著回落。
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> - 时间：2026-08-27 20:04
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📑 📈恒生指数：跌幅‑0.3% 📈恒生国企指数：跌幅‑0.5%
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> - 主题笔记：[[topics/169|打开完整笔记]]
📝 📌公司当前 AI 算力业务的核心矛盾已从订单获取转向产能交付，下游需求持续旺盛，整机柜产品处于供不应求状态，能产出多少即可消化多少，产能爬坡是下半年经营的核心主线。 🔍在此背景下，B300 与 VB（Vera Rubin）两代平台有序接力交付，同时明年 VR 终端、ASIC 定制服务器两大业务线也将贡献显著增量；技术路线上坚持多制式并行布局，形成 “成熟主力 + 新一代爬坡 + 新增长极 + 全路径技术储备” 的多层增长格局。
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> - 时间：2026-08-27 20:03
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> - 主题笔记：[[topics/170|打开完整笔记]]
【华泰汽车】美国禁止外国电力设备并网，对AIDC离网侧发电链公司无影响0827 结论：特朗普昨日签署行政令，禁止外国电力设备并入电网，直指中国供应链，我们认为本次禁令对AIDC离网侧的缺电链公司，例如潍坊AIDC龙头、天润工业等产业链公司无影响，持续推荐潍坊AIDC龙头和天润工业。 事件：美国宣布国家紧急状态，禁止外国电力系统电气设备并入电网
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> - 主题笔记：[[topics/171|打开完整笔记]]
【中信电子】CPU端存力提升：Agentic AI驱动CPU存力提升，看好澜起科技、聚辰股份！ 行业逻辑：Agentic AI带动CPU存力升级。Agentic AI推动请求链路、工具调用次数增加并显著提升CPU负载，未来CPU：AI芯片比例或逐步提升至1：1；此外推理长上下文+云端高并发驱动KV Cache呈指数激增，KV存储需求外溢至CPU DRAM与eSSD。我们认为内存条、eSSD子代升级渗透、内存池化商用有望同步加快，CPU端存力产业链核心标的率先受益。建议关注： 澜起科技：内存接口芯片龙头，三大成长曲线共振
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> - 主题笔记：[[topics/172|打开完整笔记]]
【中金电新】雷赛智能：厚积薄发兑现正当时，规模效应释放增盈利 1H26业绩超过我们预期 公司公布1H26业绩：公司实现收入12.47亿元，同比+39.92%，归母净利润1.94亿元，同比+62.79%。其中Q2实现收入7.22亿元，同比+44.1%，环比+37.4%，归母净利润1.22亿元，同比+92.5%，环比+68.5%，公司大客户及专业品类战略生效，发挥规模效应优势，1H26业绩超过我们预期。
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> - 时间：2026-08-27 20:03
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> - 主题笔记：[[topics/173|打开完整笔记]]
📑 📈韩国综合指数（KOSPI）：涨幅 + 1.53%，收盘点位 6912.4，成交额 163 亿美元，外资净流入 9800 万美元 📈韩国创业板（KOSDAQ）：涨幅 + 1.30%，收盘点位 837.7，成交额 38 亿美元，外资净流入 6400 万美元
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> - 时间：2026-08-27 14:55
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> - 主题笔记：[[topics/174|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 4
> - 音频文件：[BOK货币政策方向行长记者座谈会｜ 260827 260827.mp3](assets/audio/BOK%E8%B4%A7%E5%B8%81%E6%94%BF%E7%AD%96%E6%96%B9%E5%90%91%E8%A1%8C%E9%95%BF%E8%AE%B0%E8%80%85%E5%BA%A7%E8%B0%88%E4%BC%9A%EF%BD%9C%20260827%20260827.mp3)
[爱康医疗(1789.HK)2026年中期业绩发布投资者及分析师会议 260827.mp3](assets/audio/%E7%88%B1%E5%BA%B7%E5%8C%BB%E7%96%97%281789.HK%292026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E5%8F%91%E5%B8%83%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%80%85%E5%8F%8A%E5%88%86%E6%9E%90%E5%B8%88%E4%BC%9A%E8%AE%AE%20260827.mp3)
[安恒信息 260826.mp3](assets/audio/%E5%AE%89%E6%81%92%E4%BF%A1%E6%81%AF%20260826.mp3)
[【华泰计算机】 NV业绩解读 260827.mp3](assets/audio/%E3%80%90%E5%8D%8E%E6%B3%B0%E8%AE%A1%E7%AE%97%E6%9C%BA%E3%80%91%20NV%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20260827.mp3)
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> - 时间：2026-08-27 14:54
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828215282141)
> - 主题笔记：[[topics/175|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 9
> - 音频文件：[创新新材（600361）2026年半年度报告解读会 260827.mp3](assets/audio/%E5%88%9B%E6%96%B0%E6%96%B0%E6%9D%90%EF%BC%88600361%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E6%8A%A5%E5%91%8A%E8%A7%A3%E8%AF%BB%E4%BC%9A%20260827.mp3)
[东莞控股 260826.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E8%8E%9E%E6%8E%A7%E8%82%A1%20260826.mp3)
[东吴宏观·经济早班车 - 第134期 - 如何看待金铜油共振的持续性？ 260827.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E5%90%B4%E5%AE%8F%E8%A7%82%C2%B7%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E6%97%A9%E7%8F%AD%E8%BD%A6%20-%20%E7%AC%AC134%E6%9C%9F%20-%20%E5%A6%82%E4%BD%95%E7%9C%8B%E5%BE%85%E9%87%91%E9%93%9C%E6%B2%B9%E5%85%B1%E6%8C%AF%E7%9A%84%E6%8C%81%E7%BB%AD%E6%80%A7%EF%BC%9F%20260827.mp3)
[东吴环保•朔元撷理 - 生物油：原料篇 - UCO稀缺性凸显，看好具备特许经营壁垒的餐厨提油环节 260827.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E5%90%B4%E7%8E%AF%E4%BF%9D%E2%80%A2%E6%9C%94%E5%85%83%E6%92%B7%E7%90%86%20-%20%E7%94%9F%E7%89%A9%E6%B2%B9%EF%BC%9A%E5%8E%9F%E6%96%99%E7%AF%87%20-%20UCO%E7%A8%80%E7%BC%BA%E6%80%A7%E5%87%B8%E6%98%BE%EF%BC%8C%E7%9C%8B%E5%A5%BD%E5%85%B7%E5%A4%87%E7%89%B9%E8%AE%B8%E7%BB%8F%E8%90%A5%E5%A3%81%E5%9E%92%E7%9A%84%E9%A4%90%E5%8E%A8%E6%8F%90%E6%B2%B9%E7%8E%AF%E8%8A%82%20260827.mp3)
[东吴批零社服 - 朝八最深度 - 消费出海：【西锐】私人通航龙头，K型分化上端受益 260827.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E5%90%B4%E6%89%B9%E9%9B%B6%E7%A4%BE%E6%9C%8D%20-%20%E6%9C%9D%E5%85%AB%E6%9C%80%E6%B7%B1%E5%BA%A6%20-%20%E6%B6%88%E8%B4%B9%E5%87%BA%E6%B5%B7%EF%BC%9A%E3%80%90%E8%A5%BF%E9%94%90%E3%80%91%E7%A7%81%E4%BA%BA%E9%80%9A%E8%88%AA%E9%BE%99%E5%A4%B4%EF%BC%8CK%E5%9E%8B%E5%88%86%E5%8C%96%E4%B8%8A%E7%AB%AF%E5%8F%97%E7%9B%8A%20260827.mp3)
[东吴医药 - 晨间深度汇报 - 泽璟制药：创新进入收获期，ZG006及ZG005均有望成为BIC 260827.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E5%90%B4%E5%8C%BB%E8%8D%AF%20-%20%E6%99%A8%E9%97%B4%E6%B7%B1%E5%BA%A6%E6%B1%87%E6%8A%A5%20-%20%E6%B3%BD%E7%92%9F%E5%88%B6%E8%8D%AF%EF%BC%9A%E5%88%9B%E6%96%B0%E8%BF%9B%E5%85%A5%E6%94%B6%E8%8E%B7%E6%9C%9F%EF%BC%8CZG006%E5%8F%8AZG005%E5%9D%87%E6%9C%89%E6%9C%9B%E6%88%90%E4%B8%BABIC%20260827.mp3)
[保隆科技（603197）2026年半年报业绩说明会 260827.mp3](assets/audio/%E4%BF%9D%E9%9A%86%E7%A7%91%E6%8A%80%EF%BC%88603197%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E6%8A%A5%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20260827.mp3)
[滨化股份 260826.mp3](assets/audio/%E6%BB%A8%E5%8C%96%E8%82%A1%E4%BB%BD%20260826.mp3)
[玻璃基板-AI先进封装新材料，关注核心设备放量 260826.mp3](assets/audio/%E7%8E%BB%E7%92%83%E5%9F%BA%E6%9D%BF-AI%E5%85%88%E8%BF%9B%E5%B0%81%E8%A3%85%E6%96%B0%E6%9D%90%E6%96%99%EF%BC%8C%E5%85%B3%E6%B3%A8%E6%A0%B8%E5%BF%83%E8%AE%BE%E5%A4%87%E6%94%BE%E9%87%8F%20260826.mp3)
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海油工程 260826.mp3（见星球链接）
[瀚蓝环境（600323）2026年半年报业绩交流会 260827.mp3](assets/audio/%E7%80%9A%E8%93%9D%E7%8E%AF%E5%A2%83%EF%BC%88600323%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E6%8A%A5%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20260827.mp3)
[皓元医药（688131）2026年半年报业绩交流电话会 260827.mp3](assets/audio/%E7%9A%93%E5%85%83%E5%8C%BB%E8%8D%AF%EF%BC%88688131%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E6%8A%A5%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E7%94%B5%E8%AF%9D%E4%BC%9A%20260827.mp3)
华宝股份 260826.mp3（见星球链接）
华创医药 宜明昂科2026年中期业绩发布会 260827.mp3（见星球链接）
[飞凯材料（300398）2026年半年报业绩交流会 260827.mp3](assets/audio/%E9%A3%9E%E5%87%AF%E6%9D%90%E6%96%99%EF%BC%88300398%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E6%8A%A5%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20260827.mp3)
光大证券 一手防守一手进攻！哑铃策略怎么配？ 260827.mp3（见星球链接）
[国金固收 债市早知道（第119期） 260827.mp3](assets/audio/%E5%9B%BD%E9%87%91%E5%9B%BA%E6%94%B6%20%E5%80%BA%E5%B8%82%E6%97%A9%E7%9F%A5%E9%81%93%EF%BC%88%E7%AC%AC119%E6%9C%9F%EF%BC%89%20260827.mp3)
海油工程 260826.mp3 总结失败：内部错误 华宝股份 260826.mp3
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> - 音频文件：[开源化工 - 金选路演第41期：巨化股份近况更新 260827.mp3](assets/audio/%E5%BC%80%E6%BA%90%E5%8C%96%E5%B7%A5%20-%20%E9%87%91%E9%80%89%E8%B7%AF%E6%BC%94%E7%AC%AC41%E6%9C%9F%EF%BC%9A%E5%B7%A8%E5%8C%96%E8%82%A1%E4%BB%BD%E8%BF%91%E5%86%B5%E6%9B%B4%E6%96%B0%20260827.mp3)
[开源通信 “颖响力”通信深度拆解十六讲（7）深度拆解交换芯片 260827.mp3](assets/audio/%E5%BC%80%E6%BA%90%E9%80%9A%E4%BF%A1%20%E2%80%9C%E9%A2%96%E5%93%8D%E5%8A%9B%E2%80%9D%E9%80%9A%E4%BF%A1%E6%B7%B1%E5%BA%A6%E6%8B%86%E8%A7%A3%E5%8D%81%E5%85%AD%E8%AE%B2%EF%BC%887%EF%BC%89%E6%B7%B1%E5%BA%A6%E6%8B%86%E8%A7%A3%E4%BA%A4%E6%8D%A2%E8%8A%AF%E7%89%87%20260827.mp3)
[凯文教育 260826.mp3](assets/audio/%E5%87%AF%E6%96%87%E6%95%99%E8%82%B2%20260826.mp3)
[锂矿9月排产揭晓在即旺季进一步走高 260826.mp3](assets/audio/%E9%94%82%E7%9F%BF9%E6%9C%88%E6%8E%92%E4%BA%A7%E6%8F%AD%E6%99%93%E5%9C%A8%E5%8D%B3%E6%97%BA%E5%AD%A3%E8%BF%9B%E4%B8%80%E6%AD%A5%E8%B5%B0%E9%AB%98%20260826.mp3)
[立中集团（300428）2026年半年度业绩说明会 260827.mp3](assets/audio/%E7%AB%8B%E4%B8%AD%E9%9B%86%E5%9B%A2%EF%BC%88300428%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20260827.mp3)
[毛戈平 260826.mp3](assets/audio/%E6%AF%9B%E6%88%88%E5%B9%B3%20260826.mp3)
[美图公司 260826.mp3](assets/audio/%E7%BE%8E%E5%9B%BE%E5%85%AC%E5%8F%B8%20260826.mp3)
[徽商期权课堂 - ETF期权复盘— ETF期权的组合保证金，你了解吗？ 260827.mp3](assets/audio/%E5%BE%BD%E5%95%86%E6%9C%9F%E6%9D%83%E8%AF%BE%E5%A0%82%20-%20ETF%E6%9C%9F%E6%9D%83%E5%A4%8D%E7%9B%98%E2%80%94%20ETF%E6%9C%9F%E6%9D%83%E7%9A%84%E7%BB%84%E5%90%88%E4%BF%9D%E8%AF%81%E9%87%91%EF%BC%8C%E4%BD%A0%E4%BA%86%E8%A7%A3%E5%90%97%EF%BC%9F%20260827.mp3)
[杰创智能 260826.mp3](assets/audio/%E6%9D%B0%E5%88%9B%E6%99%BA%E8%83%BD%20260826.mp3)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 14:53
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调研交流反馈—医药精选个股专题会（深圳） 260826.mp3（见星球链接）
维亚生物2026年中期业绩发布会 260827.mp3（见星球链接）
[西部策略 - 盘前5分钟0827 260827.mp3](assets/audio/%E8%A5%BF%E9%83%A8%E7%AD%96%E7%95%A5%20-%20%E7%9B%98%E5%89%8D5%E5%88%86%E9%92%9F0827%20260827.mp3)
[药店、中药2026年中期策略：筑底回升，估值有望修复 260825.mp3](assets/audio/%E8%8D%AF%E5%BA%97%E3%80%81%E4%B8%AD%E8%8D%AF2026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%EF%BC%9A%E7%AD%91%E5%BA%95%E5%9B%9E%E5%8D%87%EF%BC%8C%E4%BC%B0%E5%80%BC%E6%9C%89%E6%9C%9B%E4%BF%AE%E5%A4%8D%20260825.mp3)
[赛富时\[CRM.N\]2027财年第二季度业绩交流会 260827.mp3](assets/audio/%E8%B5%9B%E5%AF%8C%E6%97%B6_CRM.N_2027%E8%B4%A2%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20260827.mp3)
厦门象屿 260826.mp3（见星球链接）
[尚品宅配 260826.mp3](assets/audio/%E5%B0%9A%E5%93%81%E5%AE%85%E9%85%8D%20260826.mp3)
[华源北交所 前瞻透视中报系列 - 朗信电气：车用电子风扇龙头，延伸布局卡位储能、人形机器人、IDC等新兴领域 260827.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E6%BA%90%E5%8C%97%E4%BA%A4%E6%89%80%20%E5%89%8D%E7%9E%BB%E9%80%8F%E8%A7%86%E4%B8%AD%E6%8A%A5%E7%B3%BB%E5%88%97%20-%20%E6%9C%97%E4%BF%A1%E7%94%B5%E6%B0%94%EF%BC%9A%E8%BD%A6%E7%94%A8%E7%94%B5%E5%AD%90%E9%A3%8E%E6%89%87%E9%BE%99%E5%A4%B4%EF%BC%8C%E5%BB%B6%E4%BC%B8%E5%B8%83%E5%B1%80%E5%8D%A1%E4%BD%8D%E5%82%A8%E8%83%BD%E3%80%81%E4%BA%BA%E5%BD%A2%E6%9C%BA%E5%99%A8%E4%BA%BA%E3%80%81IDC%E7%AD%89%E6%96%B0%E5%85%B4%E9%A2%86%E5%9F%9F%20260827.mp3)
天风批零社服_潮宏基_金价波动中显韧性，如何展望未来成长_ 260827.mp3 总结失败：内部错误 调研交流反馈—医药精选个股专题会（深圳） 260826.mp3
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 14:52
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> - 音频文件：[依依股份 260826.mp3](assets/audio/%E4%BE%9D%E4%BE%9D%E8%82%A1%E4%BB%BD%20260826.mp3)
[英伟达\[NVDA.O\]2027财年第二季度业绩交流会 260827.mp3](assets/audio/%E8%8B%B1%E4%BC%9F%E8%BE%BE_NVDA.O_2027%E8%B4%A2%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20260827.mp3)
裕同科技 260826.mp3（见星球链接）
怎么看待近期牛肉价格的上涨与进口配额使用情况？ 260826.mp3（见星球链接）
[长江证券 _ 三花智控2026年半年报业绩交流会 260827.mp3](assets/audio/%E9%95%BF%E6%B1%9F%E8%AF%81%E5%88%B8%20_%20%E4%B8%89%E8%8A%B1%E6%99%BA%E6%8E%A72026%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E6%8A%A5%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20260827.mp3)
[浙商54call农业 _ 精选标的（三）德康农牧：养殖效率黑马 260827.mp3](assets/audio/%E6%B5%99%E5%95%8654call%E5%86%9C%E4%B8%9A%20_%20%E7%B2%BE%E9%80%89%E6%A0%87%E7%9A%84%EF%BC%88%E4%B8%89%EF%BC%89%E5%BE%B7%E5%BA%B7%E5%86%9C%E7%89%A7%EF%BC%9A%E5%85%BB%E6%AE%96%E6%95%88%E7%8E%87%E9%BB%91%E9%A9%AC%20260827.mp3)
中熔电气 260826.mp3（见星球链接）
中信银行[601998.SH]2026年半年度业绩发布会 260827.mp3（见星球链接）
[伊利股份（600887）2026年半年度业绩说明会 260827.mp3](assets/audio/%E4%BC%8A%E5%88%A9%E8%82%A1%E4%BB%BD%EF%BC%88600887%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20260827.mp3)
裕同科技 260826.mp3 总结失败：内部错误 怎么看待近期牛肉价格的上涨与进口配额使用情况？ 260826.mp3
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 14:50
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 14:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151582154114)
> - 主题笔记：[[topics/181|打开完整笔记]]
创业板指数下午调整后修复，目前处于日内最高点附近。下午整体有加强，但是整体修复强度一般，但是放到整个大盘节奏上看，今日才是创业板指数的一根阳线。 拿一拿或者小幅兑现一部分，感觉都可以。 因为强度不够，意味着上涨的话节奏缓慢，进二退一概率高，比如最强的光纤长/飞/光/纤的补涨亨/通一整天都封不了板，可以知道强度并高；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 14:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545482541282)
> - 主题笔记：[[topics/182|打开完整笔记]]
【盘后】没啥看头了，盘后吧。多去读读我的早盘贴和安慰贴，里面道理都说得很多了。 反正，ai科技在恢复，先小光，大光跟着，其他热点四散开来，都会起来，记住我的两个标准就行： 产品能持续涨价；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 14:49
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151582151124)
> - 主题笔记：[[topics/183|打开完整笔记]]
南芯科技： 估值最低的模拟龙头仅5倍PS，电源、存储、光多线AI布局，有望迎AI估值重塑 各位领导好，今天南芯涨幅显著，我们继续强调公司 AI业务带来的估值重塑机遇，当前公司估值仅26E 5倍PS，主业阶段承压于消费电子不景气，但公司在AI领域多点开花的前瞻布局，有望构渐次构建新增曲线，并助力公司迎估值重述。具体来看， ——光通信：公司已经和 全球重要光通信客户展开合作，后续业务空间广阔
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 14:48
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> - 主题笔记：[[topics/184|打开完整笔记]]
固态电池：上海推进测试示范基地，产业关注度持续提升 [太阳]事件：8月26日，上海市人民政府办公厅印发《》，其中提到推进建设固态电池等多元技术路线对比测试示范基地，布局万千瓦级独立储能示范电站。重点发展下一代储能，推动全固态电池、液流电池、高性能钠离子电池、大规模先进压缩空气系统等长时储能技术攻关。 [玫瑰]观点重申
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 14:48
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> - 主题笔记：[[topics/185|打开完整笔记]]
巨化股份26H1业绩点评：制冷剂景气周期延续，归母净利同比+29.23% [太阳]公司 2026H1 实现营收 133.4 亿元，同比+0.07%；实现归母净利润 26.5 亿元，同比+29.23%；毛利率达 34.03%，同比+5.31pcts；净利率达 22.32%，同比+5.25pcts。其中 Q2 单季度实现营收 73.22 亿元，同比-2.77%、环比+21.68%；实现归母净利润 14.77 亿元，同比+18.47%、环比+25.94%。 产品收入情况
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> - 时间：2026-08-27 14:48
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【中泰汽车】上纬新材交流要点更新0827 业务边界与定位 25年7月智元相关主体收购上纬、9月交割后，上纬体内做C端机器人；智元B端工商业、上纬C端个人家庭，边界清晰不许跨界
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 14:48
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[太阳]【嘉立创】涨停，公司是国内稀缺的硬件研发小批量柔性制造龙头、2026H1各项业务高增、AI初创公司爆发浪潮下成长动力充足——开源家电吕明 总结：公司是国内稀缺的硬件研发设计小批量柔性制造龙头，提供 PCB 打样、电子元器件采购贸易、PCBA 电子装联业务，未来将拓展 3D 打印、包装等全链路品类，相较于传统PCB量产制造商，公司专注于绑定“小而美” 长尾客户群体，同时也为大客户量身定做产品，目前已打通在线接单平台、自建工厂、自研 EDA 软件的全套体系，实现“线上互联网获客+线下柔性智造”的独家闭环壁垒。 公司2026上半年实现营业收入71.7…
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【艾可蓝】H1收入表现稳健，算力订单大超预期 单Q收入继续创公司新高。26H1公司实现收入7.06e，同比+35.99%，环比+25.62%；单Q2收入3.82e，同比+39.42%，环比+17.9%。 收入端增长核心是服务器组装等新兴业务推动。 大额算力订单落地。公司于8月25日宣布与头部AI客户签署为期60个月的《》，合同总金额高达11.09e，并同步拟采购不超过10e的高性能算力服务器及配套设施， 从设备投入再到订单变现的逻辑已经验证。传统主业稳步推进的同时，算力业务有望成为公司未来最具弹性的增长点。
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三美股份26H1业绩点评：制冷剂景气周期延续，归母净利同比+7.61% [太阳]公司 2026H1 实现营收 34.14 亿元，同比+20.73%；实现归母净利润 10.70 亿元，同比+7.61%。Q2 单季度实现营收 20.16 亿元，同比+24.75%，环比+44.18%；实现归母净利润 5.65 亿元，同比-4.98%，环比+11.61%。 产品收入情况
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[太阳]大家好，【岚图汽车】发布1H26业绩： 1H26实现收入181.59亿元，同比+42.4%；期内净亏损3.89亿元，上年同期净利润4.64亿元。经营活动现金流净额2.08亿元，上年同期为1.80亿元。 收入拆分来看，1H26实现汽车交付7.63万辆，同比+35.9%；整车收入164.74亿元，同比+36.2%。其中，海外市场收入25.38亿元，同比+51.5%；后市场收入11.87亿元，同比+113.5%，海外及后市场业务保持较快增长。
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【个股】石英股份，这一期我没推荐哈，怎么处理，也说过多次。 它一大特性，就是跟着光纤。 为什么？
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一般来说，做趋势的，龙头战法，往往是票和板块走出来，走到一半了，然后我们仔细分析背后的逻辑和延续性，并拆合理的节奏去参与介入。这是做的是资金共振的主升模式。 mRNA还是农业都是如此，以及主升阶段的情绪核心都是如此。 往往启动日是作为板块判断后续板块的强弱程度，并筛选核心最佳时机。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 14:36
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智微智能算力订单更新20260827 业绩： 利润，今年保守估计8e，其中算力6e
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传：三大运营商下半年“东数西算”订单给到烽火TX，相关产能已被锁定至明年上半年，部分规格订单排期已处于超负荷运转状态。
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> - 时间：2026-08-27 14:15
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农业有清晰的路径，券商和有色没有情绪的板块路径，这是这两个题材的差异。 科技代表趋势， 人气股代表题材
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> - 时间：2026-08-27 14:14
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【道法】各位，我得叮嘱一下，趁着今天气氛好，你们不反感： 要牢记八个字： 牛市重势，熊市重质。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 14:14
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传：三大运营商下半年“东数西算”订单给到烽火TX，相关产能已被锁定至明年上半年，部分规格订单排期已处于超负荷运转状态。
> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-08-27 14:14
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> - 时间：2026-08-27 14:13
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> - 时间：2026-08-27 13:53
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:53
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:53
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每天下午都好像冲不上去，今天天时地利，如果不能走彻头彻尾的阳线，那么在8月24日低吸埋伏的需要止盈一部分，需要降低仓位。 因为接下来的市场可能变得模糊了。 下午开盘先拉药和农业，非AI科技的爱/丽/家/居冲涨停，哈/药/股/份大涨，有点昨天的剧本了。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:52
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【个股】罗博特科，短线股，你可以选择结束；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:52
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:52
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GLM 5.3 Flash发布，国产芯片提供实际算力支持｜中信计算机 【GLM 5.3 Flash上线并开源，1/40成本对标Opus 4.8】 1、根据智谱 微 信公 众号，智谱上线并开源GLM-5.3-Flash (320B-A18B)，这是GLM-5系列的首个原生多模态模型。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:52
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151545588544)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:52
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> - 主题笔记：[[topics/208|打开完整笔记]]
： 【鼎通科技】 英伟达验证审核通过，预计四季度相关订单起量，目前仍为独供，价格预计不变， 业绩大拐点将至。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151545588284)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:51
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> - 主题笔记：[[topics/210|打开完整笔记]]
AI互连芯片：万通发展、澜起科技、盛科通信 前三六零IRD陈文坚总加盟万通发展担任董事长助理，主管投资者交流[玫瑰][玫瑰][玫瑰] 上周刚入职，下周马不停蹄交流[拳头][拳头][拳头]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:51
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> - 主题笔记：[[topics/211|打开完整笔记]]
【鼎通科技】 英伟达验证审核通过，预计四季度相关订单起量，目前仍为独供，价格预计不变， 业绩大拐点将至。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828242214582)
> - 主题笔记：[[topics/212|打开完整笔记]]
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桐昆股份涨停
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828242212111)
> - 主题笔记：[[topics/213|打开完整笔记]]
蜜雪集团1H26业绩速递：聚焦调整和投入 调整年营收增长放缓、利润率承压 [礼物]1H26公司实现收入152.2亿元/yoy+2.3%（市场预期在5-15%左右）；1H26商品/设备/加盟及相关服务收入142.65/5.33/4.18亿元，yoy+3.0%/-18.2%/+10.0%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151545585814)
> - 主题笔记：[[topics/214|打开完整笔记]]
【中信社服】蜜雪集团26H1业绩速览 收入小幅增长、利润阶段性承压、低于市场预期 26H1蜜雪集团实现收入152.2亿元（同比+2.3%）；归母净利润23.0亿元（同比-14.7%），归母净利率15.1%（同比-3.0ppts）；基本每股收益6.05元（同比-16.3%），整体业绩低于市场预期。拆分来看，26H1商品销售收入142.6亿元（同比+3.0%），店均商品销售同比-17.2%；设备销售收入5.3亿元（同比-18.2%）；加盟及相关服务收入4.2亿元（同比+10.0%）。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545414428552)
> - 主题笔记：[[topics/215|打开完整笔记]]
深圳陶瓷展一线反馈（持续更新） 高端氧化铝粉体住友7月涨价30%，显示下游需求旺盛 旭光230W高导热基板已通过客户验证，配合客户上机测试，有望Q4大批量落地
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:46
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151545528284)
> - 主题笔记：[[topics/216|打开完整笔记]]
交易台 - 高盛中国午盘 更多加公众号：思维纪要社 上证综指 +0.60% 科创50 +3.45%
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151541814284)
> - 主题笔记：[[topics/217|打开完整笔记]]
【聊天】不行，得去睡会儿。干这工作，老失眠。铁血男儿，经不起投顾三次磨。 下午没事，就不说话了，兄弟姐妹们，散了吧。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828248182121)
> - 主题笔记：[[topics/218|打开完整笔记]]
【Rubin】海外链的下一站。 8月26日，英伟达在财报会上正式宣布：Vera Rubin已全面投入生产，本月早些时候已开始发货。公司预计，Vera Rubin将在第三季度贡献约20%的数据中心业务营收，每部署1吉瓦算力对应约400亿美元的营收机会。各大超大规模云厂商、AI云、系统OEM已下达采购订单，Rubin有望成为英伟达历史上爬坡速度最快的产品。 这意味着，Rubin新一代硬件产业链的逻辑正在从"概念预期"切换为业绩实质性兑现。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545415158852)
> - 主题笔记：[[topics/219|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:15
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> - 主题笔记：[[topics/220|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:15
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> - 主题笔记：[[topics/221|打开完整笔记]]
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斗山在材料配方中引入了一种低热膨胀系数(CTE)的有机填充材料，将存储器封装CCL绝缘层厚度减薄至13um
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> ![[assets/images/260827_1315_斗山在材料配方中引入了一种低热膨胀系数(CTE)的有机填充材料，将存储器封装CCL绝缘层厚度减薄至1__8858484481228182.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545415155482)
> - 主题笔记：[[topics/222|打开完整笔记]]
【东方通信-半导体】Neocloud全债务融资模型下的商业模式测算 在相同融资条件下，1GW NV GPU数据中心最低年化收入需求约162亿美元，ASIC约129亿美元.对Neocloud而言，大模型厂商支付的年度算力租金必须高于这一生存线才行。 而对于模型厂商来说，需要依靠API、订阅及企业服务收入覆盖算力租赁与研发支出。Anthropic估计其优化后的集群可做到单GW ARR 300亿美元，理论上能够覆盖当前GPU算力成本。而对于开源模型来说，如何进一步提高单GW ARR水平或者降低单GW数据中心租赁成本则显得极为关键。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:14
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> - 主题笔记：[[topics/223|打开完整笔记]]
PCB产业链第N次更新坚定—0827 最近我们底部持续强调，PCB产业链依然不会结束，第一阶段更多是自上而下看供需缺口，第二阶段在第一阶段基础上，更加重要的是自下而上的产品迭代能力， 市场再次验证围绕技术升级 🐟1️⃣mSAP是PCB最大变化，我们预计2028年市场空间在160e美金+（ 详细测算私信），承接下游未来光互联、先进封装升级最确定方向，看好【红板、兴森、景旺、深南、鹏鼎】
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:14
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> [!summary] 研报
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ptfe行不行、abf 膜谁有、电子布涨多少，9??AI 新材料的三条思路--AI 新材料更新 0826 （1）ptfe 来了，生益+联瑞组合拳，我们 5 月 就提示过 1??ptfe是上半年的支线，但有希望成为 27 年主线，越临近 27 年， 关键看良率。现在几个方案一起赛马，m9混压/ptfe，都有希望明年Rubin ultra上桌。甚至传出 m10 动态（这个听听就算了）
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> - 时间：2026-08-27 13:10
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【上午板块梳理】 一，盘面最强主线：硬件修复，投机活跃 二，连板结构梳理：
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> - 时间：2026-08-27 13:09
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🧧PTFE新技术产业落地概率大，台股不断新高，关注隆扬电子/昊华科技 🚀产业消息生益、台虹PTFE验证较为顺利，已经在准备产能建设，台股台虹科技三天三板。A股相关滞胀: ⭐️隆扬电子:5代铜箔配合台虹生益台光，台虹进度好
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> - 时间：2026-08-27 13:09
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电连技术专家交流要点： 光学器件：电连苏州分公司，配套苏州旭创，深度绑定，所以现在都能搞定配备，10月份10条线小批量出货，明年二季度100条产线出货，旭创产能包圆，静态产能国内第三，从Fa V型槽到Fau，v槽业务将于今年末起出货，明年全面起量，初期出货16通道（可插拔光模块），明年下半年预计交付32通道v槽（npo）。 Pogo pin：验证静默期，公司对接安费诺+鸿腾+NV中，主要还是等英伟达Rubin量产爬坡，看工业富联的基于pogo pin的Voronoi方案的成熟度，按正常节奏要用在Rubin上，远期Rubin Ultra确定性更高，鸿腾给…
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‼️【工业气体稀缺事件点评：氩气单日暴涨42.86%，涨价潮或从单品种向整个工业气体板块扩散】 🔥事件：8月26日，唐山中邦氩气报价单日暴涨42.86%，一个月价格直接翻倍；与此同时，公开市场数据显示液氩近期持续上涨，8月20日全国液氩均价已达到1530元/吨，同比上涨约160%，连续48周保持同比正增长。 工业气体本质上是制造业的“基础原材料”，氧、氮、氩等大宗气体广泛应用于钢铁、化工、半导体、光伏、新能源和高端制造。一旦供需出现错配，气体价格弹性会非常明显。过去市场更多把工业气体当作低波动业务，但现在价格端已经开始出现明显变化，意味着行业盈利模型可…
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> - 时间：2026-08-27 13:09
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【瑞可达】更新推荐260827 1️⃣ NV指引27年业绩增速超70%至翻倍，超预期的增量主要来自XAI等新云。 2️⃣AEC：公司与旭创成立合资子公司瑞创连接，重点生产高速连接产品。目前公司为XAI的AEC产品核心供应商，预计27年XAI总需求超200万根，Q4即将量产出货。
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> - 时间：2026-08-27 13:08
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杰克逊霍尔会议前瞻： ① 会议主题是“金融创新：对支付和政策的影响”，这将决定整体会议多数研究论文的方向，但联储主席的主旨演讲未必与此相关，大概率会涉及当前政策问题。 ② 市场对沃什的演讲内容，可能聚焦在几个议题上：
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> - 时间：2026-08-27 13:08
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0827美利信：半导体板块重大变化 变化：收购京鼎国内工厂事宜中介机构近日进厂，90天内有望先落地收购一半产线。 京鼎是谁？京鼎是全球最强的半导体金属零部件公司，最大客户是应用材料，国内有两个工厂，zc原因需要打包出售。
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> - 时间：2026-08-27 13:08
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【GH先进制造】正帆科技：半导体零部件弹性第一股，利空出尽，cpx+opx双主业订单拐点爆发，看600e+🚀 [爆竹]多资产(空间大)+均龙一(格局好)+到拐点(加速反转) 工艺介质系统
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> - 时间：2026-08-27 13:08
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【长城机械 孙培德】矩子科技半年报更新：剔除汇兑业绩好于预期，光模块检测业务量价齐升 26H1公司实现营业收入4.75亿元，同比增加22.24%；归属于上市公司股东的净利润为6222.32万元，同比增加24.19%；汇兑损失影响了1700万，社保补交影响了200万+。剔除相关影响后，净利润超预期。 光模块行业缺陷检测和AOI及AVI产品全面放量。目前公司已拿到头部光模块厂商的订单，进展十分顺利，后续业绩贡献想象空间大。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:08
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> - 时间：2026-08-27 13:08
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【华源前瞻科技 ＃徐乙苒】 重要提示，苹果发布会定档9月10日，果链催化进入密集兑现期❗ [太阳] 事件：苹果官宣9月10日秋季特别活动，首款折叠屏iPhone即将登场。 昨晚苹果宣布将于北京时间9月10日凌晨1点举行秋季发布会。这是新任CEO约翰·特努斯的首场发布会，也是苹果首款折叠屏iPhone的首次亮相，除折叠机型之外，iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max也将登场。 [红包] 提示：果链迎来最强催化窗口。 果链供应商从9月发布会到Q4备货、明年放量，催化将密集兑现。折叠屏是果链下半年最大的结构性增量，建议重视核心环节机会
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:08
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【百利天恒】中报交流要点省流： 1、国内CDP单品最大：上市2 NDA1 3期11个计划IND 7个一共23个； 海外BMS换CMO后全面加速，当前4个pivatol，年内新增1~2个，至明年看到iza-bren+IO双抗注册3期；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:07
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【西普尼】与SK集团SK tes签署合作备忘录，共建"城市矿山"贵金属循环产业链——“女表足金化+智能戒指+循环经济"三重逻辑共振 事件 8月25日，西普尼（2583.HK）与韩国SK集团旗下循环资产平台SK tes（20+国家、40+处理基地）在新加坡签署合作备忘录，深圳相关部门、银河证券、巴克莱银行到场见证。双方将围绕供应链协同、联合技术研发、区域再循环处理中心及"城市矿山溯源金"产品体系展开全方位合作，打通从芯片、手机等电子废弃物回收到高端贵金属制造的价值链。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:07
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:07
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[玫瑰]继续强call炬光科技！ [红包] 新产业叙事+新产品逻辑=业绩的更高可见度。公司的微光学器件除了用于CPO以外同样可用于NPO，高密度、高通道数、高集成度对于采用半导体工艺实现微光学制造的需求快速提升，当前兼具产能和技术的公司非常稀缺。新产品ELSFP氮化铝散热衬底同样具备较好供需格局，当前高端供给主要集中于日系厂商，扩产周期较长；公司客户验证及审厂推进顺利，3亿元投入将进一步扩充产能，新产品有望打开第二成长曲线。 [發] 光通信业务高增-在手订单充足已供不应求。公司上半年光通信收入已接近去年全年水平，在部分客户确收节奏影响下仍实现较快增长。…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:07
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> - 主题笔记：[[topics/243|打开完整笔记]]
📌 📈SCHOMP +0.60% STAR 50 +3.45% 📈SSE 50 +0.42% ChiNext +1.51%
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858528815218)
> - 主题笔记：[[topics/244|打开完整笔记]]
国泰海通｜海外科技：NVDA-指引优秀，持续推荐 明年70%增长大超预期、对应仅14.5x -指引明年收入同比+70%，vs彭博预期仅+44%/买方预期+60%左右；实际需求增长是100%，但供应链只能满足其中的70%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:07
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> - 主题笔记：[[topics/245|打开完整笔记]]
【广发通信】剑桥科技：北美客户圈扩容，物料准备超预期 需求侧，公司继续稳定出货给北美交换机客户的同时，努力在北美扩圈。 我们认为公司在北美的大云、新云客户均有望在下半年获得进展，充实26年底-28年客户群体。截止到目前看，未来两年公司需求已不再是业绩瓶颈 物料侧，根据近期我们草根调研，公司的物料准备在二线光模块公司中较为领先，光源、pic、msap等均有核心供应商支持，物料的齐套性也能保证在dsp供应商分货时（实际是北美客户分货）抢占先机。总体看 我们认为剑桥的27-28年的物料准备和分货预期上超过我们之前预期，也在二线光模块公司中较好
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:07
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> - 主题笔记：[[topics/246|打开完整笔记]]
【中泰机械】Optimus 产业跟踪：外部发声积极，产线调试与供应链交付为核心观察指标 事件： 硅谷天使投资人 Jason Calacanis在8月25日播客中表示，近期受邀参观特斯拉 Optimus 工厂并观看未公开内部演示，称 Optimus"将是人类史上最伟大的产品，数量与价值超过 iPhone"，并预测"十年后全球10亿台 Optimus"。 我们的观点： 外部人士发声可作为产业信心的侧面参考，判断仍以产线与供应链实际跟踪为准。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:07
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> - 主题笔记：[[topics/247|打开完整笔记]]
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📑LS 证券给出的服务器内存 / 存储市场规模 💸前五大云服务商（CSP）服务器 / AI 资本支出预算增量：3500 亿美元 💰英伟达营收增量：2640 亿美元
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:07
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> - 主题笔记：[[topics/248|打开完整笔记]]
【长江电新】美国大容量电力系统设备禁令分析：范围聚焦输电侧，数据中心供电影响预计有限 1、2026年8月26日特朗普签署第14420号行政命令，宣布国家紧急状态，禁止美国电网收购/进口/安装部分境外产大容量电力系统设备，120天内出实施细则。目前仅为政策框架与预期，实质性执行、设备范围细化均待细则落地，对现有在途订单无追溯性影响。 此前2020年美特朗普发布过类似的13920号行政令，后被被拜登撤销。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:06
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> - 主题笔记：[[topics/249|打开完整笔记]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:06
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> - 主题笔记：[[topics/250|打开完整笔记]]
平安电工：被低估的电子布黑马，Q/T布尚未充分定价 云母材料龙头，新能源助力产销两旺 公司为云母隔热材料龙头，旗下云母纸、云母带、云母板已深度应用于隔热材料市场，市占率显著高于同业上市公司。 云母隔热材料未来需求稳增，十五五期间国电投资额同比+40%，特高压输电长度持续扩容带动云母带需求旺盛； 动力电池新国标已于7月1日落地，预计至2029年云母材料热管理市场规模为106亿元，CAGR约为25.88%，目前公司对应云母隔热产品已实现产销两旺，稳定贡献业绩。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:06
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> - 主题笔记：[[topics/251|打开完整笔记]]
【长江电新】储能：美国逆变器影响待评估，股价已反映最悲观预期 1、今天阳光电源等储能标的下跌，主要是美国电力系统设备禁令影响，公用事业规模和其他并网逆变器、储能系统也列入其中。总统授权能源部120天内出管理细则， 实质影响需要等细则出来再评估。 2、最悲观的情况，剔除美国全部利润后储能估值也在低位。 阳光电源为例，明年我们预计非美非AI利润130-140亿，15xPE恰对应当前2000亿出头的市值； 海博思创，预计27年非美利润27-28e，目前13x，且美国出货已通过马来产能解决、合作SMA解决本土PCS，预计实质影响有限。交易层面，贸易壁垒当天，市…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:06
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> - 主题笔记：[[topics/252|打开完整笔记]]
🤖AI 驱动 NAND 存储开启景气上行周期，长江存储凭借自研 Xtacking 架构实现技术突破，经营高速增长跻身全球 NAND 第一梯队。 💡AI 驱动存储升级为 AI 重要基础设施，大模型推理、RAG、智能体应用持续拉动服务器存储需求增长。 📊需求结构分化，公司级 SSD 成为行业核心增量，手机 PC 等消费端短期承压，呈现 “云侧高增、端侧蓄势” 格局。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:06
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> - 主题笔记：[[topics/253|打开完整笔记]]
【伊利股份 | 持续推荐】经营性利润提升趋不变，股东回报稳健 业绩趋势及指引 上半年收入645亿元（+4.1%），增长稳健；受澳优存货及商誉一次性减值影响表观净利润下滑，剔除后核心经营利润同比+10%，利润率+0.6pct；毛利率+0.25pct，销售费用率-0.57pct。下半年轻装上阵，7~8月经营良性，把握双节机会； 全年收入中个位数增长、核心经营利润率继续提升的目标不变。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:06
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> - 主题笔记：[[topics/254|打开完整笔记]]
新锐股份2026H1业绩会亮点： 1、凿岩工具板块营收增长+28%，5月份海外市场开始提价，下半年毛利率预计提升（上半年40%），量+价+利增长动能充足。海外友商产品已大幅提价，较公司产品溢价50%+，中长期牙轮市占率有望提升，另外顶锤、潜孔品类受限于产能不足，后续加速扩产，三年内凿岩工具板块年营收目标30亿（2025年11亿）。 2、切削工具板块营收增长+83%，毛利46%，其中高端数控刀片业务增长明显，营收增长+94%（友商+20%），子公司计划新增两倍产能，厂房上半年已建好开始在进设备。其他品类刀具同样爆发，陶瓷刀具营收+128%，齿轮刀具（减速…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:06
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> - 主题笔记：[[topics/255|打开完整笔记]]
📊瑞银证据实验室跟踪全球超过 100 家分销商，截至 7 月底，。 🏭主要制造公司的产能利用率已升至高位，。 📦村田制作所库存下降 8%，三星电机下降 20%，国巨下降 1%，东京电气化学下降 7%，只有太阳诱电保持持平，。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:05
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> - 主题笔记：[[topics/256|打开完整笔记]]
【宝光股份】持续推荐，高压+陶瓷双轮驱动成长-0827 真空灭弧室： 双品牌放量，出海+高压打开增量 1、双品牌战略成效显著："宝光"与"凯赛尔"双品牌销量双增长，凯赛尔产销创历史新高；固封极柱等高附加值产品销量同比+10%以上；
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:05
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> - 主题笔记：[[topics/257|打开完整笔记]]
【xb机械】 频准激光：量子+半导体激光器专精技术小巨人 [礼物]业绩简评 26h1公司营收2.56亿元，同比+42.13%；归母净利润8833.57万元，同比+24.58%，扣非归母8577.28万元，同比+29.66%；经营现金流同比+145.02%，盈利质量持续提升。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:05
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美埃科技：重视未来两个月的三重边际变化 美埃主营半导体洁净室风机过滤单元，受益于国内+海外的Fab资本开支。 当前股价位置回到年初的水平，近期可能的边际催化在于： 1）海外项目进展：公司已参与到海外美光和台积电的项目招标，公司有白名单+海外产能+外资高管，预计中标概率较大。
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> - 时间：2026-08-27 13:05
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【中信建投化工｜台华新材】2026年中报点评：扣非利润高增超预期，稀缺产能接续释放 公司发布2026年半年报。2026H1实现营业收入33.87亿元，同比增长8.37%；归母净利润3.84亿元，同比增长17.96%；扣非归母净利润3.56亿元，同比增长73.29%；经营活动现金流量净额9.66亿元，同比增长267.76%。 单季度看，2026Q2实现营业收入19.52亿元，同比增长18.47%；归母净利润2.52亿元，同比增长55.47%；扣非归母净利润2.44亿元，同比增长142.63%，二季度收入与利润增速进一步提升。
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【国联民生电子】 Rubin 链全线大涨，尤其是今早电话会里的相关标的涨势非常明显[加油][庆祝] 我们再次强调， 26H2最大的产业边际变化来源于--以Rubin为代表的高端新品生命周期开启所带来的景气度非线性加速，PCB、光、ODM、液冷、电源等环节持续受益。 1）PCB：看产能弹性和高端份额预期带来的业绩弹性：胜宏科技、景旺电子、生益科技、南亚新材；
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【中泰电子】模型背书，Capex增长确定，重视国产算力放量前夕❗️ 智谱：国产算力芯片硬件效率和单token成本已达到与主流英伟达GPU相当的水平，国产芯片完全可以在大规模场景下高效、经济地支撑前沿模型的推理需求。 Minimax：筹划更大量级训练的算力储备，scaling law持续，已开始使用部分国产芯片，Q4比例会更高，国产是提高整体利用率及保障供给的好选择。
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❗❗【国金电新】时代新材 更新:稀缺的超级电容隔膜量产企业，AI数据中心引爆需求 AI数据中心标配超级电容，国产供应链验证加速。英伟达GB300已将超级电容列为电源标配，扩产打开国产替代窗口。江海股份已向服务器供应链送样， 公司作为其上游超容隔膜国产核心供应商，性能对标日本NKK，将随江海验证放量直接受益 超级电容隔膜利润率更优，产线无缝切换。公司现有铝电解+超容隔膜总产能上亿平，并规划超容隔膜扩产。超容比铝电解隔膜利润率平均高20%，25年公司销量超百万平，客户覆盖江海、风华高科等， 产线可无缝切换至超容隔膜、充分享受量价弹性。
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联讯仪器 26H1业绩情况【建投通信&AI】 26H1收入15.31亿元，同比+208.7%；归母净利润5.67亿元，同比+903.0%；扣非归母净利润5.62亿元，同比+944.4%，归母净利润落在此前5.1-5.8亿元业绩预告区间上沿，26H1归母净利率约37.0%，盈利能力较去年同期大幅提升。 Q2业绩进一步加速
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> - 时间：2026-08-27 13:04
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【国泰海通】伊利半年报业绩会精要20260827： 如何看待26H1业绩调整： 26H1表观业绩下滑主因澳优业务调整导致的存货减值、商誉减值影响；其他业务经营稳健，收入和盈利能力均处于上行趋势、超公司年初预期。
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🔥【国金机械−前沿制造】合锻智能大涨点评：新技术PTFE的核心铲子 🌹今日增量：英伟达计划在Rubin Ultra的 NVSwitch板(Portia/NVSwitch 7)上采用PTFE(聚四氟乙烯)材料的混合方案，以延长铜互连在scale-up网络中的生命周期。 🍁 PTFE技术路线核心设备热压机，单价高+格局好+海外供期紧张
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> - 时间：2026-08-27 13:04
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【中信新材料】联瑞新材再更新20260827 英伟达计划在 Rubin Ultra的 NVSwitch 板（Portia / NVSwitch 7）上采用 PTFE（聚四氟乙烯）材料的混合方案，以延长铜互连在 scale-up 网络中的生命周期。其中，生益科技与英伟达合作开发 PTFE 超过 12 个月，处于领先地位 PTFE和硅微粉是高端覆铜板里的''树脂＋填料''组合：PTFE 负责低损耗传信号，硅微粉负责撑硬度、降膨胀
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> - 时间：2026-08-27 13:04
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SOFC核心标的 【壹连科技】持续推荐-260827 SOFC边际增量： BE持续加单，7月份单月排产翻倍 1、ASP有望提升：此前合作价值量1.13亿/GW，现阶段推进新产品hot box中线束合作，如果落地价值量有望提升至1.3亿/GW左右。
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> - 时间：2026-08-27 13:04
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【国金电新】电网板块调整点评：博弈筹码重于实质冲击，坚定看好电网出海超级周期_260827 [太阳]事件：8月26日，特朗普签署行政令14420，以国家紧急状态限制部分外国电网设备（69kV或以上的输电线路，不包括配电设备），硬件、关键软件和数字能力同步纳入审查，尚未公布具体受限国家、企业名单。 此次禁令是EO 13920的恢复与升级（20年提出禁止电网使用俄罗斯等国的大容量电力设备，21年由于合规成本高、执行困难等原因撤销）：范围扩展到所有受美国制裁或禁运的国家、执法主体从能源部扩展为多部门协作、新增优先采购美国本土制造的能源基建设备。
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📌高盛香港午间简报 恒生指数‑0.42%｜恒生中国企业指数‑0.61%｜恒生科技指数 + 0.19%｜成交额 1240 亿港币 领涨板块：医疗保健‑0.5%，金融‑0.8%，信息技术 + 0.7%
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🔥🔥金田股份交流再更新：明年10x出头重点关注！ ➡️公司nv份额极高：目前液冷散热+机架母线出货90%来自nv，占nv整体份额50%其中Rubin份额70%，跟随Rubin放量明年测算潜在10亿利润弹性 ➡️再生铜将进一步大幅打开潜在弹性空间：公司再生铜单吨利润基本翻倍，目前已经实现了谷歌液冷散热再生铜批量出货（渗透率大概20%），下一步会看到母线开始放量。未来再生铜渗透率逐步提升大势所趋，利润还有巨大上修空间。
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> - 时间：2026-08-27 13:03
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> - 主题笔记：[[topics/271|打开完整笔记]]
【ZX新材料/电子】立昂微扩产点评：加速轻掺外延片布局，优化产品结构 1️⃣8月26日晚，立昂微公告计划在嘉兴投资“月产20万片12英寸轻掺衬底片、12万片12英寸硅外延片项目”，结合此前的“月产8万片12英寸硅外延片项目”，公司在嘉兴共规划20万片/月轻掺外延片产能，将更好地满足客户在逻辑芯片、高压BCD工艺、PMIC电源管理等高附加值应用领域的旺盛需求。 2️⃣根据公司2026年中报披露，其12英寸抛光片均价333元，12英寸外延片均价795元（重掺为主），市场上逻辑芯片用轻掺外延片均价在600元左右，我们看好公司在轻掺外延片领域的布局对公司硅片业…
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> - 时间：2026-08-27 13:03
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‼️【宏和科技点评：T-glass供给格局重塑，高端电子布进入放量窗口】 🔥事件：海外产业链最新信息显示，T-glass在厚、薄型产品中均维持强劲需求，其中厚型产品主要应用于ABF载板，薄型产品主要用于BT载板。随着CoWoS封装尺寸持续增大，T-glass对先进封装良率及可靠性的影响正在被重新认识，原本相对集中的海外供应格局，也开始迎来中国厂商加速导入。 💡核心看点在于，宏和科技并非传统意义上的“玻纤涨价”标的，公司此前披露，高性能低介电玻璃纤维布、低热膨胀玻璃纤维已经获得下游客户认证，并进入批量供应阶段。产业链逻辑正在从“材料需求增长”进一步演变为…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:03
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> - 主题笔记：[[topics/273|打开完整笔记]]
【开源通信】最底部强Call“NPO、光纤光缆、MPO&FAU”投资机会，前瞻提示产业拐点❗️早上第一时间点评：英伟达业绩全面超预期，坚定看好光互联全产业链 ❗️光通信9月份两大重要事件： （1）光纤光缆招标；
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:03
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> - 主题笔记：[[topics/274|打开完整笔记]]
持续重视存储配套芯片出货量向好+新技术打开空间 [玫瑰]前期持续推荐，存储行业、CXL、VPD等相关深度欢迎交流 [太阳]配套芯片逻辑受益于存储量的增长。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:02
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> - 主题笔记：[[topics/275|打开完整笔记]]
❗【天风电新】美国禁用部分外国大容量电力设备点评-0827 ———————————— 当地时间2026年8月26日，美国总统特朗普签署行政命令，宣布将禁止在美国电网中使用部分外国电力设备，以保障美国电力系统安全。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:02
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> - 主题笔记：[[topics/276|打开完整笔记]]
[烟花]领导好，我们近期调研了 智立方，发现有很大的预期差，现汇报如下： 1.公司近日获得了北美n客户订单，n客户昨晚业绩指引超预期。 2.9月份公司在光博会会发布重磅对标联讯仪器的光芯片测试设备。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:02
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> - 主题笔记：[[topics/277|打开完整笔记]]
【西南电新】金田股份推荐：NV链核心，高度受益Rubin放量 【Busbar：800V核心卡点】在即将量产的800V架构中， Busbar及盲插连接设计已经成为最核心卡点，不同客户的非标化设计及需求推动产业重构，高度壁垒化。公司已接到NV的800VBusbar打样需求，全力配合TE/Molex/台达推动产品， 领先800V研发地位，独供优势明确。 【再生铜：新材料估值】再生铜特有高纯度（高散热效率）、ESG属性，新材料属性显著；废铜回收推动单吨利润提升超2000$。公司独有再生铜JT系列，已进入谷歌冷板供应链，NV引入产品系列中； 替代传统铜材形成立体…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:02
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> - 主题笔记：[[topics/278|打开完整笔记]]
【磷化铟】最新观点260827 ------------------------- 昨晚我们召开磷化铟专家会议，今天股价走势强劲，截至上午收盘：光智科技+15.23%、云南锗业+8.58%。磷化铟作为光通信不可替代的III-V 族化合物半导体，供需缺口显著。核心观点如下：
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545415214482)
> - 主题笔记：[[topics/279|打开完整笔记]]
🔌计算托盘上的 “1.6T” 通常是两个 ConnectX‑9 800G 端口。VR200 将光学强度加倍至 2:1—— 循环的第二阶段，无需 CPO。 ⚙️Spectrum‑X CPO 是可选的，比如 CSP 将采用可插拔式。激光预订量看起来是需求的 2 倍。 📡真正的 AEC/ACC 驱动因素是 CSP 自定义的相邻机架设计（NVL72 + 开关机架），而非 SuperPOD。Meta 已在使用 AEC。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828248542511)
> - 主题笔记：[[topics/280|打开完整笔记]]
三祥新材大涨点评： 铪涨价趋势延续，锆铪分离投产在即【浙商化工 杨占魁】 ⭕️铪在先进制程、存储中的应用正在持续拓宽，持续受益于AI带动的存储芯片、半导体产业扩张。而铪的供给增量有限，供需或持续偏紧， 涨价有望延续。2026年8月，铪金属海外报价12508美元/千克（ 折合人民币约8400万元/吨），较年初+31.7%，同比+165.4%。 ⭕️公司2万吨锆铪分离项目稳步推进， 半工业化产线已实现连续稳定生产，产出的锆铪产品均为4N级以上产品（电子级）， 部分产品已向下游半导体领域客户送样，投产在即，有望贡献超预期业绩弹性。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:01
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> - 主题笔记：[[topics/281|打开完整笔记]]
爱建智能制造|坚定推荐【金田股份】 [玫瑰]Rubin放量在即，算力铜材打开业绩弹性 [烟花] 26H1业绩稳健&Q2盈利明显提速，Rubin延后影响有望逐步消化。26H1公司归母净利润4.4亿元，考虑补税一次性影响超4000万元，还原后接近5亿元；Q2还原后单季度利润超过3亿元，环比增长接近80%。上半年算力铜材放量受到Rubin节奏延后影响， 但相关产品自5月底开始供货，后续收入及利润贡献正加快释放。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 13:01
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> - 主题笔记：[[topics/282|打开完整笔记]]
经HT调研人员反馈： 社会库累库，两方面原因，一是宁德买的盐湖继续大量入库，二是交割入库确实偏多。这周更多是体现从上游库到社会库的物流过程。下游除宁德外，在仍在主动和被动去库存。上下游去库，累在中间环节，库存显性化的过程。 宁德最近的保供动作是清晰的，跟盐湖买，跟期现商接仓单，侧面反应他对自己的复产也没信心。比亚迪减少客供的传言为真，意味着B库存不高。下游除了宁德保持高库存天数以外，其他库存都比较低。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 11:15
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> - 主题笔记：[[topics/283|打开完整笔记]]
其实单纯看板块指数的话，AI三大分支从8月24日调整结束之后，是连续修复的，也就是说8月24日尾盘调整的埋伏，AI科技三大分支的板块大部分偏上涨的。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 11:14
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> - 主题笔记：[[topics/284|打开完整笔记]]
⭕【中恒电气】26H1点评：数据中心电源收入近翻倍，业绩受原材料涨价影响，备货显著增长下半年预计增长有支撑 ➡事件： 公司26H1实现营收/归母/扣非12.62/0.55/0.50亿元，同比+41.7%/+15.8%/+11.6%；其中26Q2实现营收/归母/扣非8.44/0.30/0.28亿元，同比+67.8%/+10.5%/+5.8%，环比+101.7%/+20.5%/+27.4%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 11:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828228152551)
> - 主题笔记：[[topics/285|打开完整笔记]]
特海国际26Q2业绩会 知乎丨2Q26业绩会纪要 .
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 11:14
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> - 主题笔记：[[topics/286|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 11:14
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> - 主题笔记：[[topics/287|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
OpenAI发布37页报告 自曝史上最严重安全事件：700个AI代理“组队”叛变
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 11:14
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> - 主题笔记：[[topics/288|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 11:07
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> - 主题笔记：[[topics/289|打开完整笔记]]
【33.5亿元！中国移动再次加码华为昇腾：超1万卡AI超节点落地】 快科技8月26日消息，中国移动呼和浩特智算中心2026年扩容工程设备采购及2026至2027年AI超节点设备补充采购评标结果公示。两期集采累计中标金额已达33.5亿元，部署规模超过1万卡。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 11:07
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> - 主题笔记：[[topics/290|打开完整笔记]]
【兴证医药】消化介入类医用耗材国采文件整理 2026年8月26日，国家组织医用耗材联合采购办公室发布《国家组织医用耗材集中带量采购（第7批）采购文件》，本次集采品种为消化介入类医用耗材，具体品种、最高有效申报价、集采规则等整理如图。 仅为公开资料整理，不涉及投资建议
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 11:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545558825412)
> - 主题笔记：[[topics/291|打开完整笔记]]
【超擎数智ChaoQing】从AI集群到Token工厂：超擎数智企业级Token Factory全栈交付实践 ---航锦科技 rd
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 11:06
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> - 主题笔记：[[topics/292|打开完整笔记]]
Mineral Resources (MIN-AU) FY26业绩及FY27指引速览：净利润好于市场预期并如期恢复派息，Mt Marion计划4QFY27产出首批地下矿石 📍FY26财务表现：收入同比+44%至64.61亿澳元，EBITDA同比+183%至25.51亿澳元，经调整净利润同比+831%至8.22亿澳元（调整前为12.15亿澳元），好于市场预期。公司宣派末期股息0.73澳元/股（去年同期不派息），符合市场预期 📍锂矿FY27指引：
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 11:06
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继续看好国产算力，国产超节点，尤其是字节链相关的 1）大家还在问，智谱用的国产算力是谁，已经好几个国产算力出来说day0适配 2）国产算力之前担心的产能，关键零部件等都能解决
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 11:06
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🔥3.2T阶段：相对800G带宽提升至约4倍，硅光PIC价值量预计达到2.5—4倍；根据16×200G或8×400G方案不同，TIA、Driver整体价值量预计达到约2—3倍 本轮TIA电芯片的核心叙事是：800G/1.6T需求持续超产能，TIA成为光模块最紧瓶颈之一，国产化拐点已至 优迅股份作为A股唯一纯TIA标的弹性最大
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❗️【天风电新&汽车】深耕PCB调研和思考-827 ——————————— 近期，跑了一些PCB上下游调研，还是觉得这个行业有预期差，更新观点如下：
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> - 时间：2026-08-27 10:57
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AI可劲儿开始逐步加强了，最近三日上午AI科技都有进攻，但是 下午总是露怯回落，今天是天时地利，有希望能走出彻头彻尾的阳线修复。
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> - 时间：2026-08-27 10:57
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中信银行1H26业绩速评 概览：1H26营收同比+3.1%（1Q26：+5.2%），归母净利润同比+3.1%（1Q26：+3.0%）；2Q26不良率季度环比持平于1.15%，拨备覆盖率季度环比提升0.6pct至203.1%。 1、营收、业绩保持稳增，符合预期：1H26营收同比+3.1%，结构上利息净收入增速提升至2.7%（1Q26：+1.7%），非息增速放缓至3.7%（1Q26:13.1%），中收、投资相关非息增速较1Q26放缓5、14pct至2.4%、4.9%。前瞻计提减值下拨备拖累业绩释放，但实际税率回落保证利润增速平稳。
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> - 时间：2026-08-27 10:56
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【中国海油】H1油气产量稳健增长，业绩基本符合预期 2026年上半年实现营业收入2426.0亿元（同比+16.9%），归母净利润858.2亿元（同比+23.4%）。其中油气销售收入为2060.9亿元（同比+20.0%），油气净产量398.7百万桶油当量（同比+3.7%），分产地看，国内净产量275.2百万桶油当量（同比+3.3%），海外净产量123.6百万桶油当量（同比+4.6%）；分结构看，石油液体产量310.3百万桶油当量（同比+4.8%），天然气产量5173亿立方英尺（同比+0.1%）。上半年布油均价87.6美元/桶（同比+20.9%），公司实现…
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> - 时间：2026-08-27 10:56
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> - 主题笔记：[[topics/300|打开完整笔记]]
常熟银行1H26业绩速评 概览：1H26营收同比+6.0%（1Q26：+6.7%），归母净利润同比+10.6%（1Q26：+11.1%）；2Q26不良率季度环比持平于0.75%，拨备覆盖率季度环比下降6.2pct至431.9%。 1、量增价稳叠加成本收入比回落助力业绩延续双位数增速：1H26营收同比+6.0%，其中利息净收入同比+5.8%，非息增速放缓至6.8%（1Q26:10.0%），其中投资相关非息增速较1Q26降速3pct至3.2%；减值计提力度提升、拨备贡献转负，但成本收入比同比下降3pct支撑业绩稳增。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:56
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> - 主题笔记：[[topics/301|打开完整笔记]]
【华泰医药代雯团队】翰森制药2026年半报点评：创新 + BD收入常态化驱动增长，控本增效优化盈利能力 公司发布2026年半年报：实现收入83.04亿元（+11.7%yoy），净利润42.58亿元（+35.8%yoy）。其中：1）创新药实现收入70.92亿元（+15.4%yoy），占比提升至85.4%；剔除BD影响后，创新药产品销售收入同比增长21.6%。2）剔除一次性重大投资收益的影响后，净利润同比增速仍达19%。我们估测剔除BD和投资收益影响后，公司净利润同比增速超30%，高于收入增速，得益于成本费用控制较好。展望全年，公司指引产品销售及BD收入均…
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> - 时间：2026-08-27 10:55
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> - 主题笔记：[[topics/302|打开完整笔记]]
群公告 请合资格机构投资者点击链接报名参加 君晟财神节胜利日会议2026/9/5周六13-19时，主题：宏观、未来健康、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来制造。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:52
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除了光纤之外，英伟达财报中，rubin升级价值量提升前四：存储、pcb、mlcc、载板表现相当强势
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> - 时间：2026-08-27 10:51
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【个股】联瑞新材，啦啦啦，啦啦啦，啦啦
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> - 时间：2026-08-27 10:51
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市场很多不知道智立方的设备排bar和拆bar是做什么，用ai做了一个图展示 by ty
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:51
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英伟达 电话会 纪要
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:50
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:50
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唐杰老师上周对ScalingLaw的判断，暗示了这次Flash 的提升路径： Scaling没有结束，只是Scaling的维度不再只有参数量。总参数更多决定模型能“装多少知识”，激活参数和每次前向计算的有效深度，则决定模型能“想多深”。 GLM-5.3证明，基座、架构和参数量完全不变，仅扩大长程环境和RL后训练，能力仍能继续明显提升。说明后训练远没有到头，预训练得到的能力还有很大的挖掘空间；Flash 则进一步回到预训练和架构本身，提高单位参数的智能效率。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:50
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英伟达和 AWS 合作的 一个解读： AWS 和 NVIDIA 刚刚宣布了 2027 年和 2028 年额外 200 万个 *更多* GPU。Blackwell Ultra、Rubin、Rubin Ultra。加上 AWS 上的 Vera CPU、10 万个 GPU 用于联邦 AI 工厂，以及 NVHBM 进入 Trainium 机架。 200 万是个大数字吗？是的。但这里有更重要的事情。AWS 在三月份的 GTC 上承诺了超过 100 万个 GPU。那是五个月前的事了。第一百万个甚至还没建成，他们就回来要了两倍的量。除非需求超出了计划，否则没人会这么…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:50
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:50
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> - 主题笔记：[[topics/311|打开完整笔记]]
Databricks 专家的观察，向开源倾斜明显 OpenAI和Anthropic在Databricks上的token消耗比重和趋势？ Databricks方面，OpenAI和Anthropic的foundation model API在2026年8月累计收入已经超过数亿美元，这是从他们上线到现在的总收入，增长速度非常快。两家起步时间是2025年5月，起步阶段的三个月总收入为千万美元量级。之后，2025年8月至10月，三个月收入增长到数千万美元，一直到2026年2月至4月达到顶峰，季度收入为两亿多美元。2026年5月至7月，增长速度放缓，环比下降约一成…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:50
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:50
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> - 主题笔记：[[topics/313|打开完整笔记]]
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TD COWEN 昨天写的 SMTC
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:48
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> - 主题笔记：[[topics/314|打开完整笔记]]
海螺水泥：固定分红积极回报股东，5%股息率 [玫瑰]事件：公司发布26年半年报，26H1实现收入369.27亿元，同比-10.88%，归母净利润25.27亿元，同比-42.76%；26Q2收入198.61亿元，同比-11.25%；归母净利润10.59亿元，同比-59.32%。 [玫瑰]主业： 量： 自产品销量1.21亿吨，同比-3.96%，主要受国内水泥需求偏弱影响（上半年全国水泥产量7.36亿吨，同比下降8%），但整体降幅优于水泥行业平均水平，主要得益于国内竞争力强、海外和出口销量增长。 价： 水泥熟料吨收入约208元，同比-14.7%，价格延续下行…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151118242554)
> - 主题笔记：[[topics/315|打开完整笔记]]
【山证新材料】骏鼎达反路演邀请 业绩表现优异&高成长性+低估值 从事功能性保护套管（安全件），下游以汽车为主，国内市场约80亿，全球市场160亿。公司作为国内龙头目前市占率不到10%，国产替代驱动下仍有大幅上升空间。布局墨西哥、摩洛哥工厂就近服务北美、欧洲客户，国内外协同发展。盈利能力强（40%），增速高（25%+），估值低（对应27年10+倍）
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:48
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> - 主题笔记：[[topics/316|打开完整笔记]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:48
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> - 主题笔记：[[topics/317|打开完整笔记]]
【华源戴映昕】电网观点20260827 今天电网板块跌主要受美国电力设备禁令传闻影响，平高许继等今天可能主要是etf等卖出导致下跌，禁令对国内板块毫无影响 继续强调之前观点，当下国内电网板块估值、逻辑都在比较舒服的位置，性价比较高，回调就是加仓机会
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:48
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> - 主题笔记：[[topics/318|打开完整笔记]]
产业观点更新：【富满微 & 明微电子：8 寸成熟制程紧缺下，功率器件弹性 Fabless 组合】-0827 1）当前 AI 算力持续虹吸 8 英寸 BCD 工艺产能，海外功率大厂连续多轮调价，国内产业链跟随调价，行业供需格局持续收紧，产业由涨价逐步演绎为结构性紧缺。 2）两家公司依托 BCD 工艺平台布局高压集成功率器件，面向消费电子、工业硬件等领域拓展，充分承接本轮成熟制程产能红利。下游客户锁单、补库订单持续涌入，整体排产维持高位，现阶段核心约束不在于需求，而是晶圆代工的产能配额。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:40
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> - 主题笔记：[[topics/319|打开完整笔记]]
【杰瑞股份】美政策无影响，错杀下坚定强Call（ZX机械） 1、美政策：经与公司沟通核实，杰瑞不受政策影响。1）该政策主要针对电网、支持关键基础设施的设备，杰瑞的所有设备均为离网、不上网，且在美国完成最后一道制造和交付，因此不受影响。2）该政策是美国市场很早就知道这个事，只不过现在出了行政命令和细则，各个州早就实行了，不影响公司拿单。 2、此前2月也一度传出各种美政策传闻，如spacex不使用中国设备等等。结果如今已证实。建议投资者理性看待此类传闻。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:40
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> - 主题笔记：[[topics/320|打开完整笔记]]
上海新阳最新调研：公司化学机械研磨液产品覆盖14nm及以上技术节点，产品性能持续 优化，产品存放稳定性和表面粗糙度指标稳步提升，STI slurry、Poly slurry、W slurry、Oxide slurry等系列产品在头部客户端测试验证顺利，
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828884411422)
> - 主题笔记：[[topics/321|打开完整笔记]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:34
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828884214842)
> - 主题笔记：[[topics/322|打开完整笔记]]
【板块]黄金概念持续走强，招金黄金涨停，深中华A、湖南黄金、莱绅通灵此前涨停，潮宏基、赤峰黄金、盛达资源、四川黄金等涨幅居前。 这些我都前面指出过，让你们自己做。 今天高潮，可以换到铜上。早上建议了，供您参考。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:34
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> - 主题笔记：[[topics/323|打开完整笔记]]
【浙商计算机】澜起率先试产CXL 3.2 MXC，已导入三星、SK海力士下一代产品 CXL 3.2：率先试产，最高支持64GT/s及DDR5-8000 澜起科技宣布率先在业界试产CXL 3.2内存扩展控制器（MXC）。新品基于PCIe 6.x及CXL 3.2协议设计，最高支持64GT/s，集成双DDR5内存控制器并支持DDR5-8000，面向AI、云计算及数据中心的内存扩展、内存池化和分层内存应用。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:34
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151114581424)
> - 主题笔记：[[topics/324|打开完整笔记]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:33
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828884218812)
> - 主题笔记：[[topics/325|打开完整笔记]]
一些更新 1、mnx：收入、毛利率是一般的，arr 是在超预期，大家对他模型的质疑还是在，明天肯定高开，市场纠结追不追，就按照上面的段子算，空间、赔率都有，毕竟是实打实的 beat。毛利率这个问题解决了，能力问题留到 q4 看 pro，市值就从 1000 到 1500 到 2000 不断证实或证伪 2、超节点：杰华特 盛科业绩都发了，要没有智谱的国产催化，大家都不想讨论，没啥超预期的，强预期弱现实，需要 q3 以后才兑现，都知道的节奏，主要是不适合当下行情需求
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:29
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> - 主题笔记：[[topics/326|打开完整笔记]]
正帆科技中报点评：Q2业绩略逊预期，新接订单翻倍以上，静待盈利拐点出现 结论：2026上半年公司收入及订单端改善趋势得到进一步验证，但前期低毛利订单、折旧摊销、财务费用以及减值损失仍影响盈利表现，利润修复节奏弱于机构此前判断，后续来看，订单结构改善有望逐步向收入和盈利质量传导，但利润拐点仍需等待毛利率连续修复以及经营现金流改善的验证，仍维持500亿市值目标。正帆科技正处于“订单强劲+结构优化”与“利润承压”并存的关键过渡期，上半年新签订单高增、OPEX占比显著抬升，验证业务结构从CAPEX（资本性支出）向OPEX（运营性支出）的再平衡；但去年前期低毛利…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:29
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> - 主题笔记：[[topics/327|打开完整笔记]]
MS 梅花庄：英伟达业绩点评： 英伟达第二财季营收962亿美元，预估为923.8亿美元；第二财季调整后每股收益为2.22美元。英伟达预计第三财季营收为1080亿美元，上下浮动2%。 该业绩表现实际上比较超预期，但未能打动市场，随后股价反而下跌；
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:29
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【银河电新】特朗普签署行政命令，69KV及以上电力设备进口管制升级 事件：当地时间2026年8月26日，特朗普签署第14420 号行政命令，宣布美国进入 "国家紧急状态"，禁止在美国大容量电力系统（bulk-power system，69kV 及以上输电及关联设备）中收购、进口、转让、安装由 "受管制外国实体" 设计 / 制造 / 供应的电力设备，并授权能源部对存量境外设备实施隔离、监控乃至替换。 电压等级：69KV及以上。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:28
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特海国际26Q2业绩会 更多加公众号：思维纪要社 知乎丨2Q26业绩会纪要
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:25
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> - 时间：2026-08-27 10:24
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光纤之后，AI这块的进攻节奏还是一般。今天光纤核心拉出了空间，但是其他cpo,pcb的进攻强度只能说是中规中矩，两个分支的核心高开之后，基本维持的事震荡为主。
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> - 时间：2026-08-27 10:24
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【东财宏观】每日宏观资讯台（2026年8月27日） 国际重要资讯 ①【美国】美国7月核心个人消费支出价格指数环比增长0.2%，预估为0.2%，前值为0.1%。美国7月核心PCE同比增长3.3%，预估为3.3%，前值为3.3%。市场定价显示，美联储下个月加息的预期略有升温。
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芯碁微装中报点评：Q2业绩略超预期，盈利能力迅速提升，先进封装景气度持续向上 公司公布中报，实现营收11.06亿元，同比增长68.95%；归母净利润2.81亿元，同比增长98.13%。上半年毛利率/净利率分别为43.04%/25.46%，同比+0.97/+3.75pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为3.84%/3.21%/5.76%/1.07%，同比-0.48/+0.17/-3.55/+1.93pct。上半年经营活动现金流净额2.92亿元，同比大增376.99%，远超净利润增速，显示销售回款强劲、收入质量优异。 单季度看，Q2实现收入5.91亿元…
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光模块散热框架培训会议要点： 光模块散热行业整体背景 近期旭创入股专注光模块内部散热的中石科技，体现光模块厂商对散热环节的重视程度持续提升。
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> - 时间：2026-08-27 10:24
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20260827英伟达业绩会纪要
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【个股】你们喜欢这样的老师么： 1 你看，一板出情绪，二板定龙头，三板大换手，四板出首阴，有五必有七； 2 这只票有大资金进场，马上拉升，别外传；
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:23
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> - 时间：2026-08-27 10:19
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【申万智联汽车】易控智驾26H1速评：毛利大幅改善，轻资产转型+出海兑现！ 26H1毛利大幅改善&归母减亏。26H1营收5.49亿元（yoy-17%），毛利1.04亿元（yoy+844%），归母亏损收窄至1.89亿元（减亏20.2%）。 收入减少原因: 1)轻资产转型加速:公司持车收入同比-0.7亿，系主动淘汰盈利效果较差的早期车型；2）客户持车业务整车销售确认节奏问题。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:19
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【小熊团队】Salesforce（CRM） 指引超预期，盘后12% [玫瑰]Q2总营收113.5亿美元，同比+11%，订阅支持收入108亿美元，Informatica并购带来4.56亿美元增量，整体收入小幅超市场一致预期。前瞻性指标cRPO（当期剩余履约义务）335亿美元，同比+14%，反映未来12个月收入景气度抬升；总RPO 663亿美元，订单储备充足。 [玫瑰]Q3指引114.2‑115.0亿美元，同时上调FY27全年营收指引至461‑464亿美元，较此前上修2亿美元，包含Contentful、Fin收购的预期贡献。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:19
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中国重汽A、银轮股份中报信息补充 -20260827 中国重汽A 零部件板块26H1营收翻倍，主要是后市场增量贡献较大。利润端，车桥盈利翻倍贡献明显。预计中国重汽A 2026年利润20亿+，目前对应11x左右PE。公司中期股利支付率提升到65%，我们继续看好。我们已经更新 重汽A详细拆分 欢迎交流！
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:19
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理想汽车2026Q2call back交流要点_20260826 1、销量展望：今年是承前启后的一年，随着各车型上市明年完整交付、明年在各个价格带市占率都会比今年更好 2、毛利率展望：Q4汽车业务毛利率有希望回到15%+，也要看竞品车型定价和上市情况
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:18
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芯碁微装：大超预期，叠加今晚“智谱牛来”，重视国产算力，继续推荐--AI新材料更新（0826） （1）业绩表现 26H1实现收入11.06亿元、同比+69%，归母净利3.23亿元、同比+105%，扣非2.81亿元、同比+98%。其中Q2收入5.91亿元、同比+43%，归母净利1.73亿元，同比+92%、环比+60%，扣非1.72亿元，同比+104%、环比+63%。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:16
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【长江电新】国电南瑞2026年中报分析：能源低碳+海外双引擎带动收入，新签合同保持高速增长 1、公司2026H1营收277.67亿元，同比+14.5%；归母30.73亿元，同比+4.1%；扣非29.25亿元，同比+4.3%。单季度看，26Q2营收182.03亿元，同比+18.6%；归母23.52亿元，同比+3.5%。 2、收入结构看，分板块：能源低碳收入96.14亿元，同比+46.98%，储能、风光、水电等全系列布局网外市场，增速最快；电网智能133.06亿元，同比+8.85%，基本盘稳健；数能融合36.96亿元，同比-5.24%；工业互联9.54亿元…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:16
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【长江电新】铜冠铜箔2026年中报点评：业绩落于预告中枢，HVLP铜箔量价期权打开估值空间，继续推荐！ 1、铜冠铜箔发布2026年半年度报告，2026H1实现归母净利润2.15亿元（同比+514.75%）、扣非净利润2.07亿元（同比+754.21%）。折算2026Q2归母净利润1.09亿元（同比+259.35%、环比+2%，整体基本持平），扣非净利润1.05亿元（同比+262.4%，环比基本持平）。此外，公司同步推出中期分红，拟每10股派发现金红利0.60元（含税）。 2、经营端来看，公司H1完成铜箔产量3.62万吨、Q2约1.8万吨，环比基本持平，…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:16
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大模型Token消耗趋势与AI厂商竞争格局追踪【中泰传媒互联网】 截至2026/8/27，OpenRouter数据显示：Token周调用量较年初增长1878%。Top 1调用量模型为Ox Alpha达28%，已确认为智谱系模型。 GLM-5.3-Flash与Qwen3.8-Flash相继发布，国产模型继续沿“能力提升+成本下降”方向演进。 GLM-5.3-Flash为320B-A18B原生多模态模型，AA Intelligence Index达到57分，与Claude Opus 4.8持平，定价仅为GLM-5.3的1/10、Opus 4.8的1/40；…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:15
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> - 主题笔记：[[topics/349|打开完整笔记]]
【中泰电新】美国69kV以上电力设备禁令点评 当地时间8月26日，美国总统特朗普签署美国总统特朗普签署第14420号行政命令，宣布美国进入国家紧急状态，并禁止在美国电网中使用部分外国电力设备，以保障美国电力系统安全。 设备范围。涉及电压等级69kV以上，涉及设备包括包括电抗器；电容器；变电站变压器等等。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:15
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> - 主题笔记：[[topics/350|打开完整笔记]]
【长江电新】龙蟠科技2026年中报分析：单吨净利维持高位，海外放量趋势明确 1、龙蟠科技发布2026年中报，上半年实现收入71.98亿元，同比增长98.75%，归母净利润4.21亿元，扣非净利润4.23亿元。其中2026Q2收入为37.02亿元，同比增长82.38%，归母净利润2.06亿元，扣非净利润2.27亿元。 2、拆分来看，公司Q2铁锂正极销量为6.5万吨，产能已基本开满，海外预计提升至1.2-1.5万吨，仍在放量趋势中，单吨净利推算在3k左右，较Q1有所下降，主要是库存收益影响，但依旧维持在较高水平。Q2较超预期的是公司碳酸锂冶炼业务，Q2自有…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828882182142)
> - 主题笔记：[[topics/351|打开完整笔记]]
【长江电新】富临精工2026年中报分析：减值影响铁锂盈利，出货有望逐步提升 事件：富临精工发布2026年中报，上半年实现收入110.48亿元，同比增长90.06%，归母净利润2.82亿元，同比增长61.58%，扣非净利润2.70亿元，同比增长122.53%。其中2026Q2实现收入59.94亿元，同比增长92.35%，归母净利润0.79亿元，同比增长56.02%，扣非净利润0.77亿元，同比增长102.01%。 1、就半年度来看，公司上半年磷酸铁锂产量为18.29万吨，实现收入为93.2亿元，同比增长142.95%，毛利率为6.86%，同比提升1.62…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545554854452)
> - 主题笔记：[[topics/352|打开完整笔记]]
[庆祝][庆祝] 全球首个 RAS (ON) 抑制剂 Daraxonrasib 加速获批，国内多条管线对标跟进，RAS 广谱靶点迎来产业化拐点 [太阳]事件：8 月 26 日，FDA 超前 6.5 个月批准 Revolution Medicines 的 Daraxonrasib（RMC-6236，商品名 Rasonque）上市，成为全球首款获批的 RAS (ON) 抑制剂，适应症为经至少一线系统治疗或不耐受多线治疗的转移性胰腺癌。本次获批核心依据 III 期 RASolute 302 中期数据：针对 RAS 突变转移性 PDAC 二线治疗，药物组中位…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858885188558)
> - 主题笔记：[[topics/353|打开完整笔记]]
【个股】炬光科技，我详细讲过逻辑，前面被套的人，有担心的，赶紧卖。今天所有的都赚钱，恭喜。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828882188251)
> - 主题笔记：[[topics/354|打开完整笔记]]
英伟达27年指引超预期+苹果9月10日折叠屏创新，重点关注 筹码轻+弹性大，【福立旺】rubin ultra核心受益，苹果折叠屏+Openai硬件料号上修
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858885188418)
> - 主题笔记：[[topics/355|打开完整笔记]]
金/健/米/业基本走成了一开始我们预期的样 子了。金/健/米业是哈/药股/份之后第一个具有板块属性的非AI科技:厄尔尼洛长事件预期+哈/药/股/份的补涨，双属性叠加。是题材炒作的范本。从昨天开始，其实就是开始脱离板块，走独立抱团的属性了。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:14
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> - 主题笔记：[[topics/356|打开完整笔记]]
【国泰海通计算机】MiniMax：26H1 营收 1.17 亿美元，毛利率同比提升5.8pct，M3 模型放量驱动商业化提速 [玫瑰] Minimax发布半年报，26H1 营收 1.17 亿美元，毛利率同比提升5.8pct。2026H1 营收 1.17 亿美元，同比 +283.1%；毛利 2081.3 万美元，同比 +464.8%；整体毛利率 17.9%，同比提升 5.8pct；期内亏损 3.58 亿美元，同比收窄 11.0%；海外收入占比60.8%维持高位，Token消耗量稳步上行，商业化落地节奏加快。 [玫瑰] 收入结构持续优化，B 端开放平台业务…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:14
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> - 主题笔记：[[topics/357|打开完整笔记]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:14
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> - 主题笔记：[[topics/358|打开完整笔记]]
【兴证医药】Revolution Medicines的Daraxonrasib获批二线胰腺癌 8月26日，美国FDA批准Revolution Medicines的Rasonque（daraxonrasib），用于既往接受过至少一种系统治疗，或不适合多药联合系统治疗的转移性胰腺腺癌成人患者。这款每日一次口服的RAS(ON)多选择性抑制剂，不把患者限定在某一种RAS突变上，成为该人群首个同类靶向疗法。此次批准主要基于全球随机、开放标签、多中心临床III期RASolute 302研究。RASolute 302研究纳入500人：daraxonrasib将中位总…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:14
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> - 主题笔记：[[topics/359|打开完整笔记]]
罗博特科调研纪要：(0827） 与会特色： 美银bofa组织， 无国内机构，包括2家 主权财富基金，10家 全球资管巨头，16家 对冲基金等，典型如新加坡政府投资公司，淡马锡控股，高盛，施罗德，千禧年，德劭，美国银行等。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:14
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> - 主题笔记：[[topics/360|打开完整笔记]]
【天风医药杨松团队】百济神州：RMC-6236快速获批上市，RAS(ON)合作管线价值迎来验证 [太阳]事件：8月26日，FDA批准Revolution Medicines的RASONQUE™（daraxonrasib，RMC-6236）上市，用于治疗既往接受过至少一种系统治疗，或不适合接受多药系统治疗的成人转移性胰腺腺癌患者。RMC-6236于7月22日获FDA受理，从正式受理到获批仅约一个月，较FDA目标审评日期提前约6.5个月。 [玫瑰]首款广谱RAS靶向药快速获批，显著生存获益奠定商业化潜力
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:14
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> - 主题笔记：[[topics/361|打开完整笔记]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:14
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> - 主题笔记：[[topics/362|打开完整笔记]]
美国最新变压器禁令影响快速分析 1、思源电气：影响较大，今年估计已经新签北美订单超过15亿，主力交付产品大多为高压、特高压大型油浸式变压器，以及用于站内并网的高压 GIS/GIL 开关设备。27年潜在业绩影响3亿+。（短期市值影响100e以内) 2、金盘科技：公司在手高压订单10亿左右，估计27年影响2亿业绩，后续影响部分新增订单，但整体可控。金盘拥有美国本土制造产能，且产品数据中心干式变压器、配电箱变、中低压开关柜和电力方舱。不在限制范围。(市值影响 40e)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:13
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继续看好国产算力，国产超节点，尤其是字节链相关的 1）大家还在问，智谱用的国产算力是谁，已经好几个国产算力出来说day0适配 2）国产算力之前担心的产能，关键零部件等都能解决
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 10:08
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【华创食饮】中国飞鹤2026半年报业绩速递 公司发布2026年半年报，26H1实现营收93.62亿元，同比+2.30%；归母净利润8.37亿元，同比-16.30%。 分经营分部看，26H1乳制品及营养补充剂产品分部/原料奶分部分别实现外部客户收入92.17 亿元/1.46 亿元，同比+0.81%/+1766.00%；分部税前经营溢利分别为12.79 亿元/1.78 亿元，同比-15.26%/+54.01%；分部利润率为 13.87%/11.38%，同比-2.63pcts/+2.58pcts。
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AI科技这块，光纤最强，cpo、等不弱。创业板指数没有持续走强，一大部分原因是被阳/光/电/源，宁/德时/代/拖累的。 国产算力芯片。
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> - 主题笔记：[[topics/366|打开完整笔记]]
[玫瑰][玫瑰]我们对Optimus爬产进度推测： 1️⃣26H2：7-9月初共投产10条产线，9月供应商指引周产1000台，对应每条产线周产能100台；7-12月一共25周，下半年每周投产1条产线，等于每周爬产100台， 年底周产能达到2500台，刚好符合供应商指引。 2️⃣27年：剩余15条产线于3月爬产完毕， 满产周产4000台、年化产能20万台，满足明年15万台出货量要求。
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☎️瀚蓝环境26H1业绩更新 26H1业绩增长25%： 26H1归母净利润12.06亿元（+24.76%，+2.39亿元；略超业绩快报12.05亿元），主要系粤丰同比新增1-5月数据并表+降本提效。其中粤丰贡献2.59亿元，瀚蓝内生9.47亿元（表观+3.36%，剔除上年一次性收益后同比+8.78%），主要系垃圾处理量及吨上网增加、排水收入增长带动 26Q2粤丰盈利环比提升、瀚蓝内生增长提速： 粤丰归母贡献26Q1为1.27亿元，26Q2为1.32亿元，持续提升。瀚蓝内生归母26Q1为4.52亿元（+7.59%），26Q2为4.95亿元（表观-0.22…
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[烟花] 新大陆 全球化迎来全面加速！高成长+高安全边际[拳头]继续底部重点推荐20260826 🛫今晚业绩会要点： 1)设备：海外POS各版图实现高增，借供应链紧缺抢占全球份额，欧美等攻坚市场实现80%+高增。Q2已经开始启动POS设备涨价， Q2的新签订单和对业绩的影响， 会陆续在Q3和Q4开始体现。我们判断对后续季度的毛利率和利润率上行有积极影响。
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英伟达rubin全面量产，建议关注rubin液冷核心标的【澄天伟业】：绑定健策（股价创新高），订单已经逐步放量 1、 健策的液冷地位有预期差。英伟达GB系列液冷板供应商主要是coolmaster/AVC/台达，健策是台积电先进封装合作伙伴，凭借此关系，健策成为英伟达rubin新进冷板供应商之一（rubin新进健策和比亚迪电子），目前健策冷板的份额在10%左右，rubin ultra及feynman用微通道盖板，健策封装优势明显，份额有望提升。 2、 澄天伟业深度绑定健策订单开始放量。健策液冷产能目前不够，澄天伟业为其代工，目前提供rubin平台冷板、管…
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> - 主题笔记：[[topics/370|打开完整笔记]]
【广发军工】 中航光电 积极增配 26Q2归母净利 7.21 亿，盈利质量呈现逐季度改善趋势， 1000亿市值可期，中期可展望1500亿+市值。 亮点一：毛利率自25Q4的27.74%，先后提升至26Q1的28%、26Q2的29.36%！需注意，这个毛利率是在防务类需求阶段性下降+新能源汽车、数据中心、工业装备等领域的强劲增长拉动下背景下产生， 公司盈利构成由防务类产品转向民品驱动为主，是重要变化！
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> - 时间：2026-08-27 09:58
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> - 主题笔记：[[topics/371|打开完整笔记]]
【资讯股】开圈以来，我说了三只资讯股，意思是：它本身有些东西不适合大规模推广，比如盘子小，业绩有瑕疵，多概念，我为了避嫌，虽然看好，但让你们自己去操作。 第一只是：智立方，推出之后就涨，幅度不大，但赚钱，很抗跌，这波创下八月新高； 第二只是：优迅股份，推出之后，不停爆涨，最高时涨了50%，很抗跌，叠创八月新高；
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> - 主题笔记：[[topics/372|打开完整笔记]]
光纤，今日市场的核心了。
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【天风汽车】晶丰明源26半年报点评：主业毛利率反应涨价，静待DrMOS放量-0824 ——————————— 财务数据
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> - 主题笔记：[[topics/374|打开完整笔记]]
【致欧科技】财报核心问题解读 1、表观扣非增速不快？ 汇兑直接冲击体现在“财务费用”（经常性），而套保体现在“公允价值变动”（非经常），因而表观扣非失真。按归母净利加回汇兑、退税影响后，H1/Q2经调整归母约2.50/1.25亿元，同比+78%/+129%，对应净利率5.2%/5.0%。
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> - 主题笔记：[[topics/375|打开完整笔记]]
【华安大消费】蒙牛乳业26H1：业绩符合预期，妙可+牧业双重改善下利润弹性大 ✔26H1：收入447.95亿元（+7.8%）；经营利润36.76亿元（+3.9%）；归母净利润23.72亿元（+15.9%），其中补税影响归母3.2亿元，剔除该一次性影响，归母净利润26.91亿元（+31.6%） 业绩符合预期。 ➤收入全面提速，业务结构加速多元
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> - 时间：2026-08-27 09:50
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> - 主题笔记：[[topics/376|打开完整笔记]]
[太阳][太阳]【长江电新&机械&家电】三花智控2026H1中报分析：汇兑损失等影响盈利，经营盈利能力同比提升，新业务卡位优势明确！ 1、公司发布2026半年报，实现营业收入169.00亿元，同比+3.92%，归母净利润20.44亿元，同比-3.12%，扣非净利润21.47亿元，同比+6.82%。拆分Q2，实现营收91.26亿元，同比+6.2%，归母净利润11.16亿元，同比-7.47%，扣非净利润11.62亿元，同比+0.41%。 2、2026H1，公司收入端同比+3.92%，其中家电行业营收104.45亿元，同比+0.5%，汽零业务营收64.56亿…
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> - 时间：2026-08-27 09:50
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> - 主题笔记：[[topics/377|打开完整笔记]]
智谱：Ox Alpha揭晓，参数、价格与国产算力适配全面超预期【天风计算机缪欣君团队】 ❗️强推智谱和国产算力 1）Ox Alpha正式揭晓为GLM-5.3 Flash， 参数规模、定价与国产算力适配三项大超预期。模型仅320B总参数、18B激活参数和45层，显著小于GLM-5系列旗舰，却已全面超越GLM-5.2，并在Coding与Agent任务上接近Claude Opus 4.8。匿名测试期间全部流量均由国产芯片承载，验证智谱已具备从预训练、架构到推理Infra的全栈能力。
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> - 时间：2026-08-27 09:50
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> - 主题笔记：[[topics/378|打开完整笔记]]
【华安大消费】伊利股份26Q2：商誉减值集中出清 ✔26Q2：营收295.90亿元（+2.6%），归母净利润3.64亿元（-84.4%），扣非归母净利2.67亿元（-88.8%） 单季计提资产减值约24e，一次性因素不改经营趋势。 ➤26Q2液奶维稳，主品牌奶粉韧性强
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> - 主题笔记：[[topics/379|打开完整笔记]]
【长江电新】德业股份：9月排产增至20万台，全年收入预期上修 事件：德业股份发布2026年半年报，2026H1公司实现收入106.41亿元，同比增长92%；归母净利27.17亿元，同比增长79%；其中，2026Q2实现收入61.82亿元，同比增长108%，环比增长39%；归母净利15.3亿元，同比增长87%，环比增长29%。业绩靠近预告上限。 1、拆分来看，Q2公司储能逆变器销量36万台，环增30%以上，主要得益于地缘冲突加剧、高温下需求高增；毛利率预计45%左右，环比有所下降，主要受PCB/半导体器件等原材料涨价、美元贬值等行业共性原因影响，实际售价…
> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-08-27 09:50
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> - 主题笔记：[[topics/380|打开完整笔记]]
【盘面】很好，ai科技板块的恢复如同我指出的： 小光先恢复，部分创新高； 大光跟着慢慢来。
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> - 时间：2026-08-27 09:49
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> - 主题笔记：[[topics/381|打开完整笔记]]
[太阳]【深南电路】PCB、基板双轮驱动，毛利率进一步突破 [玫瑰]2026年H1营收152.96亿元，同比+46.33%；归母净利润22.51亿元，同比+65.55%；扣非归母净利润22.39亿元，同比+76.94%；毛利率31.01%，同比+4.73pct；净利率14.74%，同比+2.28pct。 [玫瑰]26Q2营收87.01亿元，同比+53.44%、环比+31.92%；归母净利润14.01亿元，同比+61.33%、环比+64.81%；扣非归母净利润13.90亿元，同比+78.13%、环比+63.60%；毛利率32.41%，同比+4.82pct…
> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-08-27 09:49
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> - 主题笔记：[[topics/382|打开完整笔记]]
🔺国电南瑞26中报点评：H1稳健增长+海外持续放量，H1签单高增29%预计稳步兑现年度目标 【1】26H1稳健增长 ➤26H1营收278e(+15%)；归母净利润/扣非31e/29e，同比+4.1%/+4.3%。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:49
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> - 主题笔记：[[topics/383|打开完整笔记]]
⭕ 上能电气 26H1点评：汇兑影响业绩，海外光伏增长强劲，下半年国内、海外储能迎来旺季 ➡事件： 公司26H1实现营收/归母/扣非28.58/2.16/1.98亿元，同比+30.8%/+8.0%/+2.0%；其中26Q2实现营收/归母/扣非17.87/1.19/1.09亿元，同比+32.0%/+5.2%/+1.1%，环比+66.8%/+21.4%/+23.3%。26Q2毛利率25.47%，环比+1.86pct。
> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-08-27 09:48
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> - 主题笔记：[[topics/384|打开完整笔记]]
巨人网络26Q2业绩速评：扣非环比增长21%，分红回报大幅升级 ☀事件：公司26H1实现营收46.9亿元（同比+182.1%），归母净利润21.4亿元（同比+176.0%），扣非净利润22.4亿元（同比+177.2%）。26Q2实现营收23.6亿元（同比+151.5%/环比+1.4%），归母净利润10.6亿元（同比+147.9%/环比-1.5%），扣非净利润12.2亿元（同比+175.2%/环比+20.6%），符合此前预告。 ＃随着《》高流水持续贡献、规模效应进一步体现。26Q2毛利率96.2%（同比+5.8pct/环比+0.8pct）；销售费用6.2…
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> - 时间：2026-08-27 09:48
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> - 主题笔记：[[topics/385|打开完整笔记]]
⭕四方股份26中报点评：H1受减值干扰，海外高速增长，出海+SST打开增量空间 【观点】 ➤海外业务高增183%，已成为重要增长极
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> - 时间：2026-08-27 09:48
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> - 主题笔记：[[topics/386|打开完整笔记]]
亨通光电中报点评：业绩符合预期，看好下半年高端光纤出货实现进一步量价齐升 [太阳]公司发布2026半年报，2026H1营收420.26亿元，同比+31.13%，归母净利润31.20亿元，同比+93.38%，扣非31.51亿元，同比+100.62%。单Q2看，营收242.35亿元，同比+29.04%，环比+36.23%，归母净利润20.14亿元，同比+90.67%，环比+82.23%，毛利率17.35%，同比+3.79%，环比+1.37%。 [玫瑰]业绩整体符合预期，光通信业务贡献主要增量。此次单Q2预计光纤贡献13-15亿左右利润，主要为高端657光纤…
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> - 时间：2026-08-27 09:48
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> - 主题笔记：[[topics/387|打开完整笔记]]
继续强烈推荐【频准激光】收入接近预告上限，半导体业务接近翻倍增长，量子科技商业化订单逐步放量 公司发布半年报，收入2.56亿元，同比增加42.13%，接近招股书预告上限；归母净利润同比增加24.58%，扣非归母净利润同比增加29.66%，利润增速略慢于收入增速，主要系公司研发费用同比大幅增加79%。（研发人员增加，匹配未来产能增加） 2026H1，半导体领域实现营收7220万，同比增长93.35%。公司在【晶圆制造】领域推出高相干性精准激光光源产品，在晶圆量检测领域推出高功率266nm/313nm/355nm等紫外激光器，财报表述【公司产品在多家半导体…
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> - 时间：2026-08-27 09:48
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> - 主题笔记：[[topics/388|打开完整笔记]]
[拳头]【大普微】新签CSP大订单，持续看好企业级SSD份额突破 [玫瑰]公司公告，获得业内头部知名互联网厂商客户A关于企业级PCIeSSD的销售订单，订单含税金额为5.15亿美金，折合35亿元， 为公司25年收入的153%、26H1收入的~75%。考虑交付期限为 订单生效后18周内，我们判断订单收入有望主要在26年度兑现。 H1业绩高增、AI成长性突出。公司H1营收47.22亿元，同比+531.17%；归母净利润13.34亿元，同比+477.08%，公司深度合作国内CSP，AI驱动下份额持续提升，订单快速增长。
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> - 时间：2026-08-27 09:48
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> - 主题笔记：[[topics/389|打开完整笔记]]
[庆祝]【盛科通信】Q2收入加速，高端芯片突破进入量产交付 [太阳]2026H1公司实现营业收入6.71亿元，同比+32.04%；归母净利润-0.18亿元，亏损同比收窄25.85%；扣非归母净利润-0.36亿元，亏损同比收窄42.33%；毛利率43.97%，同比-2.73pct。 [玫瑰]26Q2实现营业收入4.22亿元，同比+48.19%、环比+69.98%； 基本实现盈亏平衡，归母净利润亏损54万元，同比收窄93.68%、环比收窄96.85%；毛利率40.75%，同比-8.02pct、环比-8.70pct，我们判断 主要因为高速交换芯片开始出货，新…
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> - 时间：2026-08-27 09:47
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> - 主题笔记：[[topics/390|打开完整笔记]]
【国海】 半导体观点延续-080X：在对抗、分化中寻找确定性！ 一句话观点：对抗性可能是这把行情的主要矛盾，分化是主要特征，看好后续国产区，在对抗与分化中寻找确定性- 国算超节点！ 智普27日晚上线并开源GLM-5.3-Flash，该模型全部由国产芯片提供算力支持，硬件效率和单token成本已达到与主流英伟达GPU相当的水平。
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> - 时间：2026-08-27 09:47
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> - 主题笔记：[[topics/391|打开完整笔记]]
【长江电新】TCL中环：海外出货占比显著提升，一道新能并表在即 事件：TCL中环发布2026年半年报，2026H1公司实现收入143.15亿元，同比增长7%；归母净利-32.04亿元，同比减亏；其中，2026Q2实现收入77.66亿元，同比增长6%，环比增长19%；归母净利-15.57亿元，同环比减亏。 1、硅片方面，2026H1公司硅片出货量53.9GW，市占率行业第一，其中Q2在29GW左右。公司把握海外需求增长的机会，积极拓展印度、土耳其等区域客户，海外出货规模和收入大幅增长（ 2026H1公司海外收入占比达24.6%，较2025的12.12%显…
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> - 时间：2026-08-27 09:47
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> - 主题笔记：[[topics/392|打开完整笔记]]
大元泵业26H1：液冷泵放量趋势明确，加快产能建设 [太阳]26H1业绩短期承压 2026H1，公司实现营业收入8.97亿元，同比-7.00%，归母净利润0.31亿元，同比-68.77%。业绩短期承压主要受地缘冲突影响发货节奏，叠加汇兑损失、高价原材料库存消化及新业务投入等因素影响。
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[红包]【华创化工孙维容团队】 中国海油：26H1归母净利率35.37%，同比+1.87pcts；经营性现金流1,416.31亿元，同比+29.72% 事件:26H1营业收入2,427亿元，同比+17%；归母净利润858亿元，同比+23%；扣非归母净利润857亿元，同比+24%。26Q2营业收入1,266亿元，同比+26%、环比+9%；归母净利润467亿元，同比+42%、环比+19%。 [玫瑰] 盈利能力环比提升，费用管控优化。26H1毛利率53%，同比基本持平；归母净利率35%，同比+2pcts。26Q2毛利率56%，同比+3pcts，净利率37%，…
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> - 时间：2026-08-27 09:47
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【天风新材料】电子新材料专家会系列53：电子布价格及供需展望交流要点 CCL价格 1）CCL降价传闻不实，主流FR4 板材头部企业无明显降价。
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今天长/飞/光/纤，有点8月4日的东/山/精密的强度了，今天有了进攻旗手了。
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【国金电新】德业股份半年报点评：业绩高速增长，储能电池包业务放量 8月26日公司披露2026年半年报，报告期间实现营收106.41亿元，同比增长92.23%，主要受市场需求增长、储能电池包业务快速放量及逆变器业务持续增长驱动。实现归母净利润27.16亿元，同比增长78.53%。其中Q2单季度实现营收61.82亿元，同比增长108.20%；实现归母净利润15.30亿元，同比增长87.31%。 光储协同放量，储能电池包贡献核心增量。2026年上半年公司逆变器产品实现营业收入51.32亿元，占主营业务收入48.36%，同比增长94.09%；储能电池包产品实现…
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🌊芯碁微装: PCB➡mSAP➡CoWoS➡CoPoS，为什么要重视直写光刻设备龙头？ 公司正处在“PCB基本盘稳固+mSAP/先进封装爆发”的多重增长引擎驱动阶段。 1、PCB业务：26H1中12μm高端线路设备收入占PCB设备收入已接近50%，显著提升，带动上半年PCB业务毛利率提升5pct至39%。新品激光钻孔设备的客户需求旺盛，当前主要瓶颈是产能。
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华工科技：2026H1公司海外营收高增，海外产能建设持续加大 [太阳]公司发布2026半年报，2026上半年公司实现营业收入78.22亿元，同比增长2.53%；实现归母净利润11.86亿元，同比增长30.17%；实现扣非归母净利润7.47亿元，同比增长2.42%。2026Q2，公司实现营业收入35.56亿元，同比下降16.79%，环比下降16.64%；实现归母净利润5.48亿元，同比增长9.24%，环比下降14.24%；实现扣非归母净利润3.74亿元，同比下降10.90%，环比增长0.40%。 [玫瑰]2026H1公司海外营收呈现高速增长态势，海外产能…
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白云机场26H1业绩速评：国际旅客高增，Q2业绩环比+54% 半年报出炉：H1营收40.6亿（同比+8.95%），归母净利4.27亿（同比-43.13%），扣非归母净利4.10亿（同比-27.17%）；其中Q2营收20.83亿（同比+9.35%），归母净利2.59亿（同比-43.0%，环比+54.2%），扣非归母净利2.43亿（同比-18%）。业绩略超预期。 业务量稳居全国首位，国际旅客增长亮眼。26H1旅客吞吐量4333.33万人次（同比+8.24%），其中国内+5.1%，国际地区+20.3%。飞机起降28.14万架次（同比+5.88%），货邮吞吐量…
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【华泰电新】AIDC更新：英伟达FY28指引70%增速，AI基建需求延续-20260827 ⚡8月26日英伟达FY27Q2业绩超预期，并首次给出FY28营收增速约70%的指引，AI基建景气的持续性进一步夯实，看好AIDC电源环节在扩容与架构升级中的双重受益 ➡业绩与指引：收入利润双超预期，FY28能见度打开
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中国重汽A发布2026中报业绩 公司2026上半年实现营业总收入384.1亿元，同比+46.8%；实现归母净利润9.7亿元，同比+45.5%；扣非归母净利润9.4亿元，同比+50.2%。 其中，2026Q2单季度营收为187.5亿元，同/环比分别+41.5%/-4.6%；Q2归母净利润5.2亿元，同/环比分别+44.6%/+13.9%；Q2扣非归母净利润5.05亿元，同/环比分别+50.9%/+15.9%。
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安集科技2026年中报点评：半导体高景气周期延续，Q2业绩符合预期，扩产周期公司有望持续受益 [玫瑰] 业绩情况 26Q2单季度实现营收 8.02 亿元，同比+35%，环比+11%，归母净利润 3.24 亿元，同比+57%，环比+56%，扣非归母净利润 2.29 亿元，同比+17%，环比+16%，经营性业绩符合预期，非经主要来自公司对外投资产业基金的公允价值变动。26Q2 公司毛利率 55.77%，同、环比分别变动-1.25pct、+0.31pct，净利率 40.38%，同、环比分别变动+ 5.69pct、+11.69pct。26Q2 销售、管理、研发…
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【长城机械 汪湛帆】芯碁微装 Q2业绩亮眼，同环比大幅增长 💡 26Q2营收5.9亿元，同比+43.4%，环比增长14.8%，归母净利润1.7亿元，同比+91.9%，环比增长59.6%。毛利率44.5%，同比增长2.3%，环比增长4.3%。净利率29.3%，同比增长7.4%、环比增长8.2%。公司上半年营收和毛利率大幅增长主要是因为AI拉动PCB CAPEX，高端12um设备量价齐升 🧧 PCB设备量价齐升
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【天风机械】联讯仪器中报解读：Q2业绩爆发式增长，光通信新产品及存储检测设备循序渐进 [太阳]公司公布中报，实现营收15.31亿元，同比增长208.71%；归母净利润5.67亿元，同比增长903.00%。 上半年毛利率/净利率分别为70.79%/37.02%，同比+8.98/+25.62pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为2.97%/6.81%/16.32%/1.19%，同比-4.80/-6.56/-11.16/+1.47pct。 单季度看，Q2实现收入10.43亿元，同比+253.84%，环比+113.94%；实现归母净利润4.48亿元，同比+…
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家联科技：Q2成功扭亏，3D打印耗材快速放量 [玫瑰]26H1收入18.58亿元，同比+65.46%，归母净利润-0.91亿元：Q2单季11.05亿元，同比+79%，环比+47%，归母净利润0.07亿元， 成功扭亏（产能爬坡、转债赎回、财务结构优化） [玫瑰] 3D打印耗材收入快速放量。Q2毛利率15.74%，同比+2.9pct，环比+4.2pct。26H1塑料制品12.5亿，同比+51.8%，生物全降解产品（含3D打印耗材）收入4.1亿元，同比+193%，
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视源股份2026年中报点评：Q2收入提速，部件新方向业务与教育AI持续增长 [玫瑰] Q2收入增速提升， 主营盈利能力显著改善 公司26H1实现营收143.89亿元，同比+36.20%；归母净利润15.21亿元，同比+282.44%，其中公允价值变动收益为5.13亿元，主要受公司通过芯未来基金参投的联讯仪器上市影响；扣非归母净利润9.82亿元，同比+246.34%。Q2实现营收81.86亿元，同比+47.22%；归母及扣非归母净利润分别为12.74/7.92亿元，同比+440.45%/+341.60%。公司上半年综合毛利率同比提升3.19pct至23.…
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> - 时间：2026-08-27 09:44
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【中金食饮】青岛啤酒2Q26业绩点评：销量有所承压，降本增效支撑盈利韧性 公司发布2026年半年报：1H26收入同比-4.1%至196.5亿元，归母净利润同比+0.4%至39.2亿元。2Q26收入同比-6.7%至93.7亿元，归母净利润同比-3.4%至21.2亿元，业绩低于我们的预期，主要系销量承压、所得税率扰动所致。 2Q26销量有所承压，吨价保持稳健。2Q26公司销量同比-7.0%至229.8万千升，我们认为主要系消费需求偏弱、低端产品销量下滑较多所致；吨价同比+0.3%至4077元/千升。分产品看，2Q26主品牌销量同比-0.8%，副品牌销量同比…
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> - 时间：2026-08-27 09:44
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巨星科技中报后交流要点更新 [庆祝] 紧抓美国AI基建工具新增长曲线，手工具B2B业务高速放量。26H1 AI基建相关业务收入占比20%以上、增速接近100%。建筑、电力、测量维护类手工具壁垒高、竞争格局较好。美国 AI 基建资本开支传导至工具采购存在1-2年滞后，保守测算每年带来数十亿美元工具新增需求，公司有望深度受益。 [强] 毛利率提升路径清晰——在人民币升值的背景下，高毛利B2B AI基建工具产品和跨境电商业务放量仍带动26Q2毛利率同比提升1.4pct至35.2%，三费率持续下行，费用毛利剪刀差扩大。美元口径二季度收入增速 22%，经营性利润…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:44
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:44
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【天风建筑建材·新材料】 圣晖集成（603163）中报点评 IC半导体订单占比提升， 海外盈利质量高 1、 收入下滑利润逆增，剪刀差源于项目节奏与盈利质量。 2026H1公司实现营收10.9亿元，同比-16.0%；归母净利7020万元， 同比+12.4%；扣非净利7087万元，同比+13.1%。Q2实现营收5.47亿元，同比-24.1%；归母净利0.32亿元，同比-6.0%；扣非归母净利0.32亿元，同比-6.1%。 收入下滑并非需求走弱，而是境外部分在建项目 进入竣工结算阶段、新承接项目尚处前期施工，收入确认出现阶段性空档；分行业看，IC半导体（含P…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:43
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高位人气股：神/奇/制/药，躲开 异动，今天直接开一字。 百/花/ 医/药，出监管后也是大高开。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:43
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> - 主题笔记：[[topics/412|打开完整笔记]]
【招商机械】长源东谷中报点评：披露燃机订单 0827 首次披露燃机订单。公司于年初设立燃气轮机与电力事业板块，截止半年报披露日，公司已签署燃机机组海外销售合同1.65亿美元，约定于2026年12月开始交货。首笔订单规模约120MW，平均价格137.5万美元/MW，反映机头资源优质。 主业增速不及预期系乘用车拖累。公司上半年营收10.14亿元，同比-2.03%；归母净利润1.67亿元，同比+1.66%。单Q2收入5.13亿元，同比-3.88%；归母净利润8386万元，同比-2.84%。上半年增速不及预期主要系乘用车板块拖累，下半年奇瑞、吉利等新客户放量，…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:43
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:43
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> - 主题笔记：[[topics/414|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:43
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151128818824)
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盛科通信26年中报点评 事件： 8月26日晚间，盛科通信发布26年中报，1H26实现收入6.7亿元，同比+32％，其中Q2实现收入4.2亿元，同比+48％，环比+69％，表明公司高端交换芯片已开始加速交付。利润端受限于前期研发的刚性投入，上半年亏损1757万元，同比有所缩窄。 点评： 我们认为盛科本次业绩亮点在于：1） Q2营收端开始加速，联系到盛科7.15关联交易提额公告（中电子系22亿额度）、8.16新签合同公告（新签一5.8亿以上多年期合同）来看，Q3/Q4随着公司高端51.2T芯片导入、国内csp超节点放量，有望看到下半年更为陡峭的收入提速，目…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:42
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> - 主题笔记：[[topics/416|打开完整笔记]]
开润股份（300577）26年中报：26H 想看更多请加V：xian20210130 1营收+5%、归母净利润+13%，服装产能利用率持续爬升 🌟8/26盘后发布26年中报：①26H1营收25.5亿元（+5.0%），归母净利润2.1亿元（+13.1%）。②26Q2营收12.9亿元（+8.2%），归母净利润1.1亿元（+10.8%），符合预期。③拟中期分红0.265元/股，合计现金分红6335万元，分红比例约30%，持续回馈股东。 [玫瑰]26H1分业务情况：
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:42
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> - 主题笔记：[[topics/417|打开完整笔记]]
华阳股份26H1：价升对冲量减，Q2利润改善 [玫瑰]煤价上涨带动利润改善，Q2业绩同比高增。 【26H1】营收99.21亿元，同比-11.73%；归母/扣非归母净利润10.62/10.33亿元，同比+35.63%/+25.31%。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:42
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安踏体育中期业绩交流会要点速递，多品牌矩阵表现亮眼，重视强运营能力的优质标的！🔥🔥 [玫瑰]整体业绩：26H1公司收入435.1亿元，同比增长12.9%；归母净利润94.9亿元，剔除Amer Sports配售事项产生的一次性收益15.5亿元后，可比口径归母净利润同比增长12.9%至79.4亿元。中期派息比率为50.3%，股东回报保持稳定。 [玫瑰]安踏品牌：收入177.7亿元，同比增长4.8%。 上半年线下月店效31万，同比提升个位数，购物中心占比持续提升，流水增速好于大盘； 儿童线下店效同比提升3%。加盟渠道灯塔店改造后平均月店效达44万元， 较25…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:42
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> - 主题笔记：[[topics/419|打开完整笔记]]
【个股】罗博特科，我几次说了，昨天重点说了，盘中回落，后续大涨；今天高开。 我就当成功了，这个票只用来做短线。 因为有朋友喜欢抬杠，那我就说清楚。这些票波动大，机会多，用来做短线很不错。但你自己操作水平得及格。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:42
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> - 主题笔记：[[topics/420|打开完整笔记]]
【中信社服】古茗2026年中报快评：业绩亮眼，下一个问题是如何看待后续增长 古茗26年中报表现亮眼 2026H1古茗实现收入74.7亿元（同比+31.9%）；经调整净利润15.7亿元（同比+44.4%），经调整核心利润17.3亿元（同比+53.3%）。拆分来看，1）销售商品及设备收入59.7亿元（同比+32.8%）；2）加盟管理服务收入14.9亿元（同比+28.9%）；3）直营门店收入0.07亿元（同比-7.2%）。公司本次不派发中期股息，但将向现有股东宣派10.3亿特别股息（占期内利润约66%，于8月/12月结算）。
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> - 时间：2026-08-27 09:42
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【盾安环境2026年上半年业绩速递】 [爱心]整体业绩（2026H1） 收入72.31亿元，YoY+7%
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:42
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> - 主题笔记：[[topics/422|打开完整笔记]]
【三花智控2026年上半年业绩速递】 [爱心]整体业绩（2026H1） 收入169.00亿元，YoY+4%
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:42
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赤子城业绩后首日收涨13%，收入端高增势能有望延续，全球化进一步加深，AI 赋能已体现到毛利率提升+获客成本见顶回落，当前对应26E 8x PE 26H1收入高增37%（略高于指引上限），H1业绩增速超预期预计势能延续 2026H1实现收入6.07亿美元（+37.0%，略高于指引上限）
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【招商电子】英伟达FY27Q2点评：业绩大超预期，FY28全年营收指引同比增长70% [烟花]FY27Q2营收962亿美元，同比+106%/环比+18%，大超此前指引（910亿美元±2%）；non-GAAP毛利率75.0%，同比+2.5pcts/环比持平，non-GAAP EPS为2.22美元，同比+120%/环比+19%。 [玫瑰]数据中心：营收890亿美元，同比+117%/环比+18%。其中Hyperscale营收487亿美元，同比+102%/环比+13%，占数据中心约55%。当前云行业在手订单规模已突破2万亿美元，头部五大超大规模云厂商的资本开支…
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英伟达FY27Q2：如期的超预期并上调、指引明年增速70%，详解AI融资 20260827 营收再一次的超预期并上调、毛利率指引下调。FQ2营收962亿美元（预期约940亿），YoY+106%/QoQ+18%。毛利率75.0%，QoQ+0.1pts。指引FQ3营收1080亿美元±2%（预期约1060亿），中值YoY+89%/QoQ+12%。 数据中心 收入890亿美元，YoY+117%/QoQ+18%。1）客户结构：Hyperscale 487亿，YoY+102%，占55%；ACIE 403亿，YoY+138%，占45%。2）本季未如往常披露计算、网络…
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【国金电子】英伟达预计fy28收入增长70%，体现ai行业长期景气 公司FY27 Q2 整体继续显著强化 AI infra 景气度判断。公司收入 $96bn，同比翻倍以上，Data Center 收入 $89bn，QoQ +18%；其中 Hyperscale 收入 $49bn，QoQ +13%，ACI&E（NeoCloud、企业、工业等）收入 $40bn，QoQ +25%、YoY +138%，显示增长动力从依赖 4 大 CSP，扩散至 sovereign AI、NeoCloud、AI startup 和 enterprise。 本季最大亮点是公司首次提…
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英伟达FY27Q2业绩梳理【东吴海外 张良卫团队】 梳理及纪要链接： 财务
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【ZX化工】英伟达业绩超预期，持续推荐AI上游材料 —————————— 英伟达业绩超预期前瞻指引明确。英伟达称，2028财年收入增长指引70%，若无供应链限制将达到100%，给出明确的指引。Vera Rubin出货放量，产品持续迭代。
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【小熊团队】英伟达FY2Q27（=2Q26）业绩点评：首次给出FY2028年指引，预计毛利率FY4Q27(=4Q26）触底反弹 [玫瑰]业绩超市场预期，指引超预期。FY2Q27实现收入962.21亿美元，同比+106%、环比+18%，超市场预期（922.93亿美元）；实现净利润598.88亿美元，同比+126%、环比+2%，超市场预期（519.47亿美元）；实现EPS 2.46美元，同比+128%、环比+3%，超市场预期（2.15美元）。公司指引3QFY27（=3Q26）收入1080亿美元（±2%），同比+89%、环比+12%，超市场预期（1045.6…
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核心有2点 1）全部用国产超节点推理，价格可以定为GLM 5.3的1/10，说明国产超节点的推理性价比是高的 2）GLM 5.3 Flash的需求会拉动国产卡+超节点的需求！
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【国金计算机&科技】MiniMax 中报：8月ARR超8亿美元，企业服务快速增长 【 商业化加速企业收入快速增长】 MiniMax 2026H1实现收入1.17亿美元，同比增长283%，已达到2025年全年收入的1.5倍。分业务看，开放平台及其他AI企业服务收入0.74亿美元，同比增长703%，收入占比由上年同期的30%提升至63%；AI原生产品收入0.43亿美元，同比增长101%。海外市场贡献约61%的收入。业绩会披露三季度后公司商业化继续加速，8月ARR已超过8亿美元，其中To B业务贡献超过80%。公司企业客户及开发者数量超过200万，约为202…
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美图公司26H1：利润落在预告上沿；生活场景增长优势继续体现，关注生产力转化与AI毛利率 26H1公司实现收入22.13亿元，同比+22.1%；调整后归母净利润6.52亿元，同比+39.5%，落在此前36%-40%预告区间上沿。 核心影像与设计产品收入17.69亿元，同比+30.9%，与预告一致，占总收入80%。生活场景收入占比82%，生产力场景收入占比18%。
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Minimax点评：8月ARR超预期、MaaS爆发，模型跃迁打开AI空间 8月ARR突破8亿美元超预期：7-8月加速主要由文本模型驱动、H3 开始贡献增量，对年底10亿美元指引信心充足，按当前斜率外推年底有望看向12亿+美金。26H1，公司收入1.17 亿美元、YoY+283%；MaaS收入 7,390 万、YoY +703%，占比由 30% 升至 63%；AI原生产品收入 4,260 万、YoY+101%。国内收入占比升至 39%、海外保持 61%，双市场放量。 亏损收窄、研发高投入储备下一代大参数模型：期内亏损 3.58 亿美元、同比收窄 11%；…
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智谱：认领Ox-Alpha，模型定价及基于国产卡推理超出市场预期【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件：智谱上线并开源 GLM-5.3-Flash（320B-A18B），核心要点如下： 1）模型能力优秀，前期已获市场认可，匿名发布阶段社区关注度极高，但参数规模仍然令人惊喜。正式发布前以匿名模型 Ox-Alpha 在 OpenCode 和 OpenRouter进行了大规模测试，迅速成为当周最受欢迎模型，创下双平台调用量新高。具体指标上，GLM-5.3-Flash 总参数 320B，能力超过 GLM-5.2（参数量高出一倍的模型），AA 综合智能指数 57 分…
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【东方通信-半导体】GLM-5.3-Flash加速AI普惠，驱动国产算力需求爆发 1、GLM-5.3-Flash具备极高性价比，加速AI普惠。根据智谱官网，GLM-5.3-Flash总参数量320B，性能超越GLM-5.2，在全球Artificial Analysis Intelligence Index（AA综合智能指数）中与Anthropic最受欢迎的模型Claude Opus 4.8得分持平。并且在性能与Claude Opus 4.8相当的情况下，其定价仅为Opus 4.8的1/40，具备极高性价比。 2、GLM-5.3-Flash请求流量完全由…
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> - 主题笔记：[[topics/439|打开完整笔记]]
智谱上线并开源GLM-5.3-Flash (320B-A18B)，这是GLM-5系列的首个原生多模态模型，其中表述，“在正式发布前，以匿名模型Ox-Alpha（中文社区称作牛来）在OpenCode和OpenRouter上进行了大规模测试。Ox-Alpha迅速成为当周最受欢迎的模型，创下双平台调用量新高。而这些请求流量[太阳]全部由国产芯片提供算力支持[太阳]” 而我们在六月底七月初强力推荐国产链[玫瑰]，在相关报告如《 计算机行业：当前位置坚定推荐国产链的几个考量点》《计算机行业 AI 模型系列（六）: Al 基模新变化下的趋势机会 》中判断：“当前，…
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> - 时间：2026-08-27 09:39
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【东吴计算机】智谱上线 GLM-5.3-Flash：国产芯片承接前沿模型大规模推理流量 8 月 26 日晚，智谱上线并开源 GLM-5.3-Flash（原生多模态模型），即前期在 OpenRouter 匿名测试、调用量登顶的 Ox Alpha。模型为 320B 总参数、18B 激活的 MoE 架构，是 GLM-5 系列首个原生多模态版本，支持 1M 上下文，以 MIT 协议开源权重。我们认为其定位清晰，即以更低成本承接前沿能力：Artificial Analysis 综合智能指数 57 分，与 Claude Opus 4.8 持平，而定价仅为 GLM-…
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> - 时间：2026-08-27 09:39
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> - 主题笔记：[[topics/441|打开完整笔记]]
[红包]【GLM 5.3-Flash】OxAlpha获官方确认，多模态+超高性价比+国产推理 [太阳]事件：8月26日，智谱发布并开源GLM-5.3-Flash，系智谱首款具备多模态理解能力的模型，总参数/激活参数量为320B/18B，支持1M上下文。模型已面向API及GLM Coding Plan用户开放，在Hugging Face同步开源。 [太阳]【Coding Benchmark比肩Opus 4.8】DeepSWE v1.1得分63.4，高于Opus 4.8的58.0和DS-V4-Vision-Exp的59.3，低于GPT-5.6 Terra的…
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> - 时间：2026-08-27 09:38
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> - 主题笔记：[[topics/442|打开完整笔记]]
【dcjsj】智谱GLM-5.3-Flash：继续把智能/成本帕累托前沿往外推 智谱发布GLM-5.3-Flash，重新预训练后，用更小的模型实现了接近前沿模型的能力。总参数320B、每Token激活18B，仅45层。基座模型整体超过GLM-4.5-Base，并在多数指标上接近更大的GLM-5-Base。背后用了30T Token多模态预训练、混合注意力和mHC 架构；相比GLM-5.3，注意力计算量降低约3倍，KV Cache降低4.4倍。 这与唐杰老师上周对ScalingLaw的判断正好对应。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:38
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> - 主题笔记：[[topics/443|打开完整笔记]]
【MiniMax | 业绩点评：To B放量兑现，毛利率同比修复但相较2025H2承压，后续3款模型发布有望拉动ARR与推理效率 回顾2026H1： 公司实现收入1.166亿美元，同比增长283.1%，二季度收入环比增长82%。毛利2081万美元，同比增长464.8%，毛利率17.9%，同比提升约5.8个百分点。经调整净亏损2.93亿美元，同比扩大111.2%。系金融负债公允价值亏损减少影响，经营层面的研发投入仍在加速。
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> - 时间：2026-08-27 09:28
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> - 主题笔记：[[topics/444|打开完整笔记]]
【盘前0827】PH解盘追踪 创业板成长ETF鹏华158025下周一8月31日首发！ 1、美股昨晚震荡波动不大，盘前公布的核心PCE通胀数据，基本符合预期，但环比涨幅再高点就有点不安了，而且同比增速和前一个月持平，也说明通胀有粘性，对美联储鹰派而言，这个数据无法安抚他们不加息。虽然9月加息概率不变，但2年期美债收益率继续上行，这对货币政策更敏感。因为盘后有NV财报，资金都不愿意大举押注，最后还挺超预期，历史上第一次提前预测指导，碾压市场所有预测，盘后转涨，纳指期货也走强，但日韩开盘后也不亢奋。 2、昨天A股大盘就是典型护盘结构，早盘是有一点要上攻的意思…
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> - 时间：2026-08-27 09:28
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> - 主题笔记：[[topics/445|打开完整笔记]]
[红包]【开源电子】英伟达FY2028营收指引大超预期！看好海外算力链！！ 0827 [庆祝] 英伟达业绩核心增量： FY27Q2财务数据：营收962.2亿美元（其中数据中心营收890亿美元），yoy+106%，yoy+18%，超一致预期6.2%；non-GAAP净利润539.5亿美元，yoy+118%，qoq+18%，超一致预期6%。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:28
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> - 主题笔记：[[topics/446|打开完整笔记]]
昨天A股市场热点： 铜、钼、白银、证券、mRNA、PTFE、锂离子电池等 今天新增热点：
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> - 时间：2026-08-27 09:28
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【国泰海通通信】烽火通信：营收稳健增长，算力与光网业务打开新空间 [红包]事件点评：公司发布2026年半年度报告，上半年实现营收123.76亿元，同比增长11.33%；实现归母净利润1.93亿元，同比下降32.72%；实现扣非归母净利润1.88亿元，同比下降33.21%。利润下滑主要受汇率波动导致财务费用同比大幅增长216.03%影响。但公司经营性现金流表现亮眼，由去年同期的-6.09亿元大幅改善至净流入5.09亿元。 [玫瑰]光通信业务稳步推进，光纤价格修复与海洋通信打开增量。在AI算力驱动下，高速率、高密度光纤光缆产品需求显著提升。26H1公司通信…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:27
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> - 主题笔记：[[topics/448|打开完整笔记]]
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> - 时间：2026-08-27 09:27
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> - 主题笔记：[[topics/449|打开完整笔记]]
【申万化工】龙佰集团2026年中报简评：Q2业绩符合预期，全球化布局进入新阶段 26Q2业绩环比大幅改善、主要来自钛白粉价格价差扩大。26H1收入144亿（YoY+8%），归母8.4亿（YoY-39%），扣非7.7亿（YoY-43%）；其中26Q2收入73亿（YoY+16%，QoQ+1%），归母6.6亿（YoY-6%，QoQ+251%），扣非6.0亿（YoY-13%，QoQ+240%）。环比大幅改善主要来自核心产品钛白粉价格价差的扩大，26Q2硫酸法钛白粉价格16351元/吨（QoQ+2841元/吨），价差扩大约1100元/吨，此外氯化法钛白粉销量同比…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:27
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> - 主题笔记：[[topics/450|打开完整笔记]]
[庆祝]【广发家电】格力电器26H1点评 [太阳]公司发布中报，公司发布26年半年报。公司26H1实现营业总收入896.7亿元，同比-8.1%；归母净利润132.8亿元，同比-7.9%。对应26Q2营业总收入465.9亿元，同比-16.8%；归母净利润72.0亿元，同比-15.4%。 [太阳]26H1主营业务收入同比-2.56%，营业收入下滑幅度明显高于主营业务收入下滑幅度，系公司持续聚焦主业，继续收缩非主营业务所致，26H1公司非主营业务收入41.4亿元，同比-57.9%。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:27
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中国汽研丨2026Q2：增长提速 强检需求持续扩容【国联民生汽车 崔琰团队】 公司发布2026年半年度报告：1）2026H1营收20.43亿元，同比+6.91%；归母净利润4.27亿元，同比+4.56%；扣非归母净利润4.08亿元，同比+4.77%；2）2026Q2营收12.33亿元，同比+20.50%，环比+52.35%；归母净利润2.63亿元，同比+13.95%，环比+59.59%；扣非归母净利润2.59亿元，同比+15.69%，环比+73.36%。02分析判断 1）收入端：2026Q2营收12.33亿元，同比+20.50%，环比+52.35%。随…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:27
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【信达消费】潮宏基26H1业绩详细拆解 [太阳]经营业绩 26H1公司实现收入43.74亿元（+6.6%），归母净利润4.22亿元（+27.4%）；26Q2收入18.76亿元（+1.4%），归母净利润1.58亿元（+11.3%）。横向对比展现突出α，验证极端金价环境下验证产品&品牌溢价，全年主业净利润有望延续稳增。
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> - 时间：2026-08-27 09:26
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创想三维：耗材收入高增，看好下半年新品投放后盈利水平逐渐修复 [太阳] 26H1 营收： 16.3亿元 /+12.9%
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> - 时间：2026-08-27 09:26
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雷赛智能26年中报：营收六连加速、Q2归母+92%，伺服+机器人双轮驱动 Q2再提速、营收连续6个季度加速： 26H1公司实现营收/归母/扣非12.47/1.94/1.88亿元，yoy+39.9%/+62.8%/+61.6%；26Q2单季营收/归母7.22/1.22亿元，yoy+44.1%/+92.5% 。营收已连续6个季度同比加速（25Q1仅+2.4%→26Q2+44.1%），增长飞轮持续转动；扣股份支付后H1归母约2.29亿元（+77.9%），利润含金量更高。H1毛利率39.15%、净利率15.95%（同比+2.0pp），期间费用率同比-1.4pp…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:26
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家联科技：Q2扭亏，营收高速增长 [太阳]2026Q2 营业收入： 11.05亿元/+79.0%
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:26
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【白酒跟踪77】洋河股份1H26业绩点评：出清坚决，以质为先 [太阳]1H26公司实现营业收入105.40亿元/同比-28.76%，归母净利润26.02亿元/同比-40.10%。2Q26实现营收23.55亿元，同比-36.86%；实现归母净利润1.55亿元，同比-78.04%。业绩低于市场预期，系公司调整期主动加快去库。 [Rose]主动控货加快去库，海之蓝换代有序推进
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
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【天风医药杨松团队】亚辉龙2026年中报点评：业绩亮眼，国内业务复苏强劲，特色产品放量显著 [太阳]事件：公司发布2026年上半年报告，2026H1实现营收8.88亿元，同比增长9.84%，归母净利润0.70亿元，同比增长166.97%，扣非净利润0.73亿元，同比增长46.81%。其中Q2单季营收4.90亿元，同比增长25.47%。 [太阳]核心看点
> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-08-27 09:26
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芯碁微装26H1业绩：利润同比+92%超预期，先进封装产能爬坡顺利，高端化驱动的量价齐 业绩：1）26H1实现营收11.06e（+68.95% YoY），归母净利润2.81e（+98.13% YoY），扣非归母2.77e（+104.05% YoY），全面超出预期。2）单Q2营收5.91e（+43.3% YoY，环比+14.6%），归母1.73e（+92.9% YoY，环比+60.6%），单季净利率29.3%创历史新高。高毛利泛半导体设备（先进封装+IC载板）交付占比从约10%提升至19%，叠加规模效应释放带动费用率优化。同时合同负债期末1.47e较年初…
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【信达消费-点评】台华新材：2026H1业绩超预期，涨价传导驱动盈利高增 [太阳]事件： 台华新材发布2026年中报，上半年实现营收33.87亿元（同比+8.37%），归母净利润3.84亿元（同比+17.96%），扣非归母净利润3.56亿元（同比+73.29%）。其中Q2单季实现营收约19.52亿元（同比+18.4%），归母净利润约2.52亿元（同比+56.0%），扣非归母净利润约2.45亿元（同比+143.3%），Q2盈利环比大幅加速。 [太阳]点评：Q2业绩超预期，涨价驱动盈利修复。 2026H1公司扣非归母净利润同比高增73.29%，其中Q2单季…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:25
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国联民生能源开采 甘肃能化2026年中报业绩交流 260825.mp3（见星球链接）
国联民生能源开采 甘肃能化2026年中报业绩交流 260825.mp3 总结失败：内部错误
### 研报
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#### 国联民生能源开采 甘肃能化2026年中报业绩交流 260825_原文.docx
#### 恒逸石化 260825_原文.docx
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:25
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【正帆科技】26H1新签订单快速增长62%，厂务系统&设备零部件双轮驱动！ 26Q2营收环增30% 【营收】12.6亿元，yoy-6%，qoq+29.9%；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:25
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> - 主题笔记：[[topics/462|打开完整笔记]]
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周期行业布局梳理 260824.mp3（见星球链接）
[诺诚健华 260825.mp3](assets/audio/%E8%AF%BA%E8%AF%9A%E5%81%A5%E5%8D%8E%20260825.mp3)
苏试试验 260825.mp3 总结失败：内部错误 周期行业布局梳理 260824.mp3
### 研报
#### 周期行业布局梳理 260824_导读.docx
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#### 苏试试验 260825_导读.docx
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#### 诺诚健华 260825_导读.docx
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#### 苏试试验 260825_原文.docx
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#### 诺诚健华 260825_原文.docx
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151124825154)
> - 主题笔记：[[topics/463|打开完整笔记]]
[庆祝]【华西化工】元利科技（603217）2026年半年报点评：加快建设第二增长曲线，多维度推动转型升级 📝公司发布2026年半年报。2026 年上半年，公司营收 13.17 亿元，同比+ 18.02%；归母净利润 1.47 亿元，同比+ 36.66%；扣非归母净利润 1.48 亿元，同比+ 40.24%；EPS 0.71 元。2026 年上半年，公司毛利率 22.65%，同比 +4.94pct，净利率 11.16%，同比 +1.52pct。 🌟分析判断:
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828854158411)
> - 主题笔记：[[topics/464|打开完整笔记]]
中恒电气：数据中心电源营收翻倍，存货继续维持高位 26H1：营收12.6亿元，同比+41.7%；归母净利润5499万元，同比+15.8%。 26Q2：营收8.4亿元，同比+67.8%，环比+101.7%；归母净利润3005万元，同比+10.5%，环比+20.5%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151124822414)
> - 主题笔记：[[topics/465|打开完整笔记]]
潮宏基26H1业绩点评：产品结构优化驱动盈利高增，渠道扩张稳步推进 [玫瑰]公司公告：26H1营收43.74亿/+6.7%，归母净利润4.22亿/+27.4%，扣非归母净利润4.21亿/+27.6%。单Q2营收18.76亿/+1.4%，归母净利润1.58亿/+11.4%，扣非归母净利润1.57亿/+11.3%。中期分红方案每10股派发2元，共计1.77亿。 [太阳]凭借时尚差异化定位与出色设计创意实现亮眼终端销售。26H1时尚珠宝产品收入23.26亿/+53.2%，营收占比53.16%/+4.63pct，推动公司整体毛利率提升至27.39%/+3.58…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828854155511)
> - 主题笔记：[[topics/466|打开完整笔记]]
【赤子城科技】担忧因素逐步解除，投资看点趋向清晰 担忧因素一—— 投入期产品AI应用AIPPY剥离（保留上市公司三分之一股权），担忧因素（类可灵于快手）解除。后续有望持续带来投入收益，当前一级估值水平已达2.5亿美金。 担忧因素二—— 成熟区中东北非净利持续提升参考雅乐科技类似产品仍有提升空间，新区域拉美、欧洲、墨西哥、东亚高速增长，SUGO中东与非中东收入占比已达“五五开”，非中东区域（拉美、东南亚）部分市场增速超翻倍。 区域均衡，收入端成长性，利润率稳中向上均有锚点和保障，而非惯性增长。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858842212558)
> - 主题笔记：[[topics/467|打开完整笔记]]
[玫瑰]强call 家联科技：26Q2业绩超预期、盈利拐点已经出现、看好后续利润快速释放！【华西机械】 1、产能建设加速、26Q2营收实现高增 2026H1公司实现营收18.58亿元，同比+65.46%，其中Q2实现营收11.05亿元，同比+79.04%。分产品来看，26H1塑料制品、生物全降解制品收入12.48、4.06亿元，同比+51.81%、+192.98%。 公司收入增长逐季度加速，推测主要系3D打印耗材产线、主业泰国基地产能快速爬坡，持续高速兑现收入。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828854481511)
> - 主题笔记：[[topics/468|打开完整笔记]]
天禄科技点评：TAC膜一期项目投产在即，二期项目开始筹备，强确定性+大市场空间，维持重点推荐 [烟花]事件：公司公告，控股子公司安徽吉光近日与中新苏滁高新区管委会、中新苏滁（滁州）开发有限公司签订《》， 启动TAC膜项目二期、总投资11亿元，将在既有及新增用地上建设二期生产线。 产业+政策全力支持、公司TAC膜项目具备极强确定性。TAC膜作为面板刚需材料，目前国产化率基本为0%，全球80%以上份额被日本企业垄断，国内偏光片、面板企业国产配套诉求强，公司项目获得产业方全力支持，一期项目三利谱、京东方参股共同建设推进，工信部给予1亿项目补助。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828854484181)
> - 主题笔记：[[topics/469|打开完整笔记]]
万讯自控：半导体业务关键转型期，布局底部，重点推荐 关于半导体产品、客户、技术与商业策略 公司半导体产品主要布局压差式MFC、压力传感器、气体分析仪、气体报警器。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151124542444)
> - 主题笔记：[[topics/470|打开完整笔记]]
【东吴商社】西锐(2507.HK)2026中报：收入+24.0%、净利+35.6%，现金流表现亮眼，订单储备1,059架 超预期归因 净利增速+35.6%明显快于收入+24.0%，而毛利率同比持平，利润弹性不在毛利端：一般及行政费用率同比下降1.1个百分点，融资成本由2.0百万美元降至0.7百万美元，实际税率由20.9%降至19.2%。收入端则由交付量与均价同步拉动，愿景喷气机占交付比重 首发公众号：思维纪要社 由12.9%升至14.1%。 业绩速览 收入737百万美元、+24.0%；净收入88百万美元、+35.6%；经调整EBITDA 136百万美元…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858842524818)
> - 主题笔记：[[topics/471|打开完整笔记]]
【紫金龙净】20亿元定增落地，紫金持股提升深化赋能【东吴环保｜矿业双碳】 事件：公司向紫金矿业定增正式落地。 【 20亿元定增落地紫金矿业全额认购】公司向控股股东紫金矿业发行1.42亿股，发行价14.06元/股，募集资金20.00亿元、净额19.87亿元，全部用于补充流动资金，认购股份锁定36个月。发行完成后，紫金矿业合计持股比例从25%提升至32.55%，控股地位进一步强化。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151124542154)
> - 主题笔记：[[topics/472|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858842524488)
> - 主题笔记：[[topics/473|打开完整笔记]]
【裕同科技】26H1业绩会20260826 核心财务数据及指引 ■26H1公司实现收入82.1亿元，同比微增，扣除股份支付费用后的归母净利润16.4亿元，同比增长11.8%，净利率7.7%，毛利率25%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:20
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> - 主题笔记：[[topics/474|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:20
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> - 主题笔记：[[topics/475|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:20
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【国金商社】致欧科技2026H1业绩速递：收入利润增长超预期，盈利能力提升趋势验证！ 公司2026年H1收入48.26亿元，同比+19.32%；归母净利2.46亿元，同比+29.16%；单Q2收入约25.12亿元，同比+28.7%；归母净利约1.70亿元，同比+115%。 [玫瑰]分业务来看：
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【开源计算机】华亚智能：Q2业绩表现亮眼，半导体景气度已然呈现-20260826 [太阳]华亚智能发布2026年半年报，从增速来看二季度或为明确的业绩拐点 2026年上半年实现营收4.7亿，同比增长8.32%；其中Q2实现营业收入2.97亿元，环比Q1（1.73亿）增长+71.3%，同比2025年Q2增长+45.73%。2026年上半年实现归母净利润3620万元，同比+35.88%，其中Q2实现归母净利润2840万元，环比Q1（780万元）增长+264.04%，同比2025年Q2增长+200.27%。公司Q2收入和净利润同比环比均实现大幅增长，主要源于…
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【板块】有朋友找不到那个表格，我再发一遍，你们截屏保留吧，贴内其实还加了保偏光纤，长飞光纤；再加两个：杭电股份+通鼎互联。 供参考！
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【天风医药杨松团队】君实生物：2026H1收入同比+45%，归母净利润半年度转正，IO 2.0管线进入兑现期 事件：公司发布2026年中报。2026H1营业收入16.96亿元，同比增长45.18%。其中产品销售14亿元，同比增长33%，技术转让与服务收入2.96亿元，受益于产品销售放量和BD收益贡献，公司2026H1归母净利润2166万元（上年同期亏损4.13亿元）。2026Q2营业收入9.70亿元，同比增长约45%、环比增长约34%；归母净利润0.42亿元，环比转盈。 [玫瑰]特瑞普利单抗国内销售12.99亿元同比+36%，第13项适应症获批，全球超…
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【兴证医药】一心堂2026年半年报公告整理 2026年上半年实现营收84.67亿元（YoY-5.02%），归母净利2.57亿元（YoY+2.88%），扣非净利2.32亿元（YoY-4.74%），经营性现金流12.49亿元（YoY+38.03%）。 2026Q2实现营收40.34亿元（YoY-2.76%），归母净利0.81亿元（YoY-9.54%），扣非净利0.68亿元（YoY-21.65%）。
> [!summary] 研报
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新华文轩：业绩有所波动，教育服务持续推进【中泰传媒互联网】 [玫瑰]事件：公司发布2026年半年报，2026H1公司实现营收50.07亿元，同减9.4%；归母净利润6.54亿元，同减23.6%；扣非归母净利润6.28亿元，同减25.9%。2026Q2实现营收25.23亿元，同减17.0%；归母净利润3.97亿元，同减33.4%；扣非归母净利润3.82亿元，同减36.4%。 [玫瑰]点评：
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[红包] 英矽智能： 业绩亮眼，AI制药商业价值兑现路径逐渐清晰 [庆祝]事件：公司发布2026年中期业绩公告 [玫瑰] 收入高增并实现盈利， AI制药商业闭环加速兑现
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信科移动：亏损收窄运行稳健，定增获批巩固卫星互联网领先优势 [庆祝]公司公布1H26业绩：1H26实现收入25.40亿元，同比+0.09%，归母净利润-0.34亿元；单季度来看，2Q26实现收入17.78亿元，同比+3.24%，环比+133.43%，归母净利润0.94亿元，同比-0.66%。公司1H26业绩符合我们预期。 经营稳健持续减亏-国际及专利业务稳步推进。1）公司1H26营收稳步增长，归母净利润同比减亏0.28亿元，运营商设备集采份额较上期稳步提升。2）公司1H26锁定印尼主设备订单、突破东南亚及南美市场，国际市场拓展加速。公司1H26新增境内…
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【天风医药杨松团队】康弘药业：2026年中报业绩短期承压，研发投入同比增长30.7%，眼科基因治疗双分子I期数据积极 事件：近日，公司发布2026年半年度报告。2026H1，公司实现营业收入21.79亿元，同比下降11.19%；归母净利润5.65亿元，同比下降22.61%；扣非归母净利润5.57亿元，同比下降22.91%。 [玫瑰]收入端和利润端短期承压
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凤凰传媒：业绩有所承压，智慧教育加快落地【中泰传媒互联网】 [玫瑰]事件：公司发布2026年半年报，2026H1公司实现营收61.00亿元，同减14.2%；归母净利润10.92亿元，同减31.1%；扣非归母净利润10.10亿元，同减33.3%。2026Q2实现营收32.16亿元，同减17.3%；归母净利润6.69亿元，同减38.0%；扣非归母净利润6.14亿元，同减40.5%。 [玫瑰]点评：
> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-08-27 09:18
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【天风医药杨松团队】英矽智能：上市后首份半年报即实现盈利，BD首付款驱动收入1.06亿美元，商业化路径得到验证 事件：近日，公司发布2026年中报。2026H1实现收入1.06亿美元，同比增长287.2%，毛利率由83.8%提升至90.3%；期内净利润0.36亿美元。分业务看，药物发现及管线开发收入1.03亿美元，同比增长331.3%，主要来自BD交易首付款；软件解决方案收入0.27亿美元。 [玫瑰]BD首付款成为收入主引擎，2026年内公布的交易合约总价值约73亿美元
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:18
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【zx汽车】银轮股份发布2026半年报，业绩符合预期，数字能源多项目推进 三大板块收入增长亮眼、利润率受铝价、汇兑有所影响 公司26Q2实现营收47.81亿元，同比+27.4%，其中商用车/乘用车/数字能源业务收入约；实现归母净利润2.38亿元，同比+4.1%，环比+11.3%。公司26Q2毛利率为17.7%，同比-1.0pcts，环比-0.9pct，主要受大宗商品价格高位运行有所拖累。销管研财费率依次为1.3%/5.0%/2.8%/0.8%，同比-0.5/+0.1/-0.9/+0.8pcts，环比-0.1/-0.0/-0.8/-0.4pct。
> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-08-27 09:18
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[發]【国泰海通医药】君实生物中报点评0826 [玫瑰]晚间，君实生物发布2026年中报，1h26公司实现收入16.96亿元，yoy+45%，实现归母净利润0.22亿元，实现扭亏为盈。其中2q26收入9.70亿元，yoy+45%，净利润0.03亿元，归母净利润0.42亿元； [玫瑰]PD1销售增长强劲。1h26公司实现产品销售收入14.07亿元，yoy+33%，其中PD1国内销售12.99亿元，yoy+36%，年初至今特瑞普利单抗继续获批1L UC适应症；技术转让服务收入2.54亿元，yoy+149%；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:17
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> - 主题笔记：[[topics/491|打开完整笔记]]
领导好， 银轮股份Q2更新： 数字能源进展清晰且非常顺利， 当前位置强烈推荐！！！ [太阳]公司披露业绩：26Q2收入47.8e（同比+27%），归母2.38e（同比+4.1%），扣非2.42e（同比+12%）。收入扣非高增，符合预期。 [太阳]核心观点：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:17
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> - 主题笔记：[[topics/492|打开完整笔记]]
[發]【国泰海通医药】海思科中报点评 [玫瑰]晚间，海思科发布2026年中报，1h26公司实现收入30.96亿元，yoy+55%，实现归母净利润8.51亿元，yoy+427%，实现扣非净利润7.52亿元，yoy+324%。其中2q26收入15.32亿元，yoy+38%，净利润2.97亿元，yoy+158%，扣非净利润2.31亿元，yoy+145%； [玫瑰]BD合作和内生销售带动收入增长。公司基于核心后期产品已建立了五大事业部：麻醉、镇痛、消化肝病、慢病和肿瘤，分别聚焦环泊酚、安瑞克芬、思普可泮、克利加巴林&考格列汀，上半年上述新药增长良好，根据我们的…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:17
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【兴证医药】丹诺医药发布2026年中报 【总体业绩】 公司目前尚无产品获批商业化，26H1研发开支0.31亿元（YoY +19.00%），主要用于推进利福特尼唑NDA审评、商业化准备及TNP-2092 Ⅱ期临床；行政开支0.32亿元（YoY +72.02%），主要受上市开支及股份支付增加影响。截至26H1末，现金及现金等价物7.15亿元，较2025年末增加5.31亿元，主要来自港股上市募集资金。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:17
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> - 主题笔记：[[topics/494|打开完整笔记]]
【兴证医药】海思科发布2026年半年报 【总体业绩】 2026H1实现营收30.96亿元（YoY +54.71%），归母净利8.51亿元（YoY +426.98%），扣非净利7.52亿元（YoY +324.18%）。2026Q2实现营收15.32亿元（YoY +38.13%，QoQ -2.07%），归母净利2.97亿元（YoY +260.81%，QoQ -46.52%），扣非净利2.31亿元（YoY +144.51%，QoQ -55.81%）。2026H1毛利率80.24%（YoY +7.28pct），净利率27.50%（YoY +21.06pct），…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828854822512)
> - 主题笔记：[[topics/495|打开完整笔记]]
海思科1H26业绩点评：BD收入拉动整体业绩高增长 公司公布26年中报：1H26营收30.96亿元（yoy+54.7%），归母净利润8.51亿元（yoy+427.0%），扣非净利润7.52亿元（yoy+324.2%），符合业绩预告（预期归母利润7.9-8.7亿元，扣非利润6.9-7.7亿元），其中2Q26营收15.32亿元（yoy+38.1%），归母净利润2.97亿元（+158.1%），扣非净利2.39亿元（yoy+22.6%），收入利润高速增长主因Nav1.8及PDE3/4部分首付款确认，剔除BD收入后内生收入12.6亿元，+14.0%yoy。我们预…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:17
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> - 主题笔记：[[topics/496|打开完整笔记]]
中集车辆：营收稳健增长，战略转型深化，全球南方市场成核心增长引擎 公司发布2026年半年报，上半年实现营收107.37亿元，同比+10.09%，环比+31.05％；归母净利润3.34亿元，同比-17.04%，环比+12.74%；扣非归母净利润3.34亿元，同比-13.13%，环比+10.06%。 营收逆势增长，全球南方市场成核心增长引擎
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:17
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> - 主题笔记：[[topics/497|打开完整笔记]]
[红包]【浙商轻工史凡可】年度金股·西锐：26H1收入&利润超预期，新增订单亮眼！ [太阳]业绩一览 26H1公司收入7.37亿美元（同比+24.0%），利润0.88亿元（同比+35.6%）， 收入&利润均超预期。26H1毛利率36.2%（同比持平/环比+1.7pct），净利率12.0%（同比+1.1pct/环比+2.3pct），管理费用率显著改善。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:09
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CICC Morning Call 260827 ——宏观——
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:08
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> - 主题笔记：[[topics/499|打开完整笔记]]
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> - 时间：2026-08-27 09:08
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:08
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:08
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> - 主题笔记：[[topics/502|打开完整笔记]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:07
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> - 作者：思想者
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> - 时间：2026-08-27 09:07
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8月27日周四盘前产业重要信息【英伟达业绩】数据全面超预期。 2027财年第二财季营收962亿美元，同比增长106%，市场预估为923.8亿美元；第二财季调整后每股收益为2.22美元，同比增长120%。 英伟达预计第三财季营收将为1058.4亿美元至1101.6亿美元，市场预估为1051.5亿美元。
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> - 时间：2026-08-27 09:06
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【资讯】这张图不错： 7月以来,尽管衡量Token价格的Silicon Data LLM Token expenditure index持续下降,但用于模型推理的H100GPU等算力租赁价格却在近期保持坚挺甚至反弹，两者走势出现明显背离。这种现象印证了杰文斯悖论(Jevons Paradox)，即token价格的下降反而刺激了对模型推理服务的需求，从而支撑了上游算力价格。 来自兴业策略
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> - 时间：2026-08-27 09:06
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【安慰】为了让你们鼓起对科技的信心，我再拆解一下: 一 “客户的预测指向我们明年翻倍增长。但正如我前面说的:因为供给受限，我们预计增长约潜台词很清晰，意思是说:我，英伟达，如果不是受限于供应链的产能问题，我还能拉高28年业70%.
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:03
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> - 时间：2026-08-27 09:03
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> - 时间：2026-08-27 09:01
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近期市场跟踪点评： 这几天市场持续缩量，市场不是不想涨，是不敢发动。我也静静忙着听咱们圈内跟踪行业公司密集举行的交流会议并给大家梳理纪要来给大家寻找低吸机会，并减少盘中点评的发布以减少同学追涨和被量化抓取砸盘。至于市场在担心什么或者说在等哪些靴子落地，今晚英伟达财报，周五沃什首秀讲话，之后还有9月议息，以及11月中美见面前的筹码博弈。随便一个坑都会打断反弹，随时可能突发利空，每一次反弹都有层层阻力，太难涨了。 所以市场只选择了一些没有套牢盘也意味着之前没什么人参与的方向如昨天有色今天券商这样做快速轮动，带来的就是每天的题材一日游，没有持续性，赚钱效应差…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:01
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梅花庄：华勤技术(圈内品种）点评： PS: 华勤技术昨天披露了中报，由于其上个月已经披露过业绩预告，实际中报业绩踩在预告区间，因此对于短期而言，无所谓超不超预期； 2026H1，公司营收同比增长12%，归母净利润同比增长59%至30亿元；
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> - 时间：2026-08-27 09:01
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梅花庄：盛科通信业绩解析： 2026上半年公司实现营收6.71亿元，同比+32.04%；归母净利润-0.18亿元；扣非归母净利润-0.36亿元。 拆分来看：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:00
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【英伟达：AI算力供给短缺格局至少延续至2028财年末 晶圆产能、HBM存储、机房电力均处于全面紧缺状态】财联社8月27日电，英伟达周三盘后在财报电话会上表示，AI算力供给短缺格局至少延续至2028财年末，晶圆产能、HBM存储、机房电力均处于全面紧缺状态，行业不存在产能过剩风险。需求端呈现双线高增：传统超大规模云厂商在手订单超2万亿美元，持续加码算力采购；非云市场（主权AI、区域NeoCloud、企业AI、科创AI）同比增速超100%，已占据公司半壁江山，成为全新增长极。(来自财联社APP)
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:00
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梅花庄：金店跟踪点评： 近期金店进入到了集中披露业绩的时间: 其中菜百股份Q2毛利率3.88%，同比下降1.88%、环比下降3.25%；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 09:00
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MS梅花庄：中恒电气业绩点评： 26H1营收12.6亿元，同比+41.7%；归母净利润5499万元，同比+15.8%；扣非归母净利润4995万元，同比+11.6%。 拆分来看：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:59
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> - 主题笔记：[[topics/516|打开完整笔记]]
📑 🔧英伟达借助 NVHBM 扩展 NVLink Fusion，NVHBM 属于一款定制高带宽内存，把内存控制器集成在 HBM 基底层，而不是计算层。 📈NVHBM 相比标准 HBM4E，内存带宽提升 30%，HBM 功耗降低 15%，还可多释放 25% 的计算层面积。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:59
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【天风海外科技】英伟达点评 收入利润超了预期，NV从过去“客户出钱，公司交货”的GPU供应商，进一步变成基础设施的生态的组织者，上游锁产能，帮助下游客户获得融资，延长付款期限，投资AI公司，承诺购买部分算力，并在必要时为土地、电力和数据中心租赁提供信用支持。仍然是强劲的基本面，资产负债表独一档的存在，估值也依然低，未来的投资胜负手这个时间点仍然是压制当期股价的ASIC替代和压制长期估值的AI算力的长期真实终端需求 要点：
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:59
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> - 时间：2026-08-27 08:58
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❗【天风汽车】力芯微更新（2）：NAND用量大幅提升，内存电源芯片市场继续扩容-0826 ——————————— 顺着技术趋势以及新变化寻找投资方向：
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:58
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:58
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:58
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> - 主题笔记：[[topics/522|打开完整笔记]]
📰据日经报道，铠侠计划对日本岩手县工厂投入超 63 亿美元，新建一座 NAND 闪存生产设施，预计 2029 年或更晚时间投产。 🤝该项目将和闪迪联合开发，预计可以拿到日本政府半导体补贴的扶持。 📊铠侠当前全球 NAND 市场份额位列第三，排在三星、SK 海力士之后，这两家公司同样在扩充存储器产能。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:58
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> - 主题笔记：[[topics/523|打开完整笔记]]
🔥【兴证通信】英伟达FY27Q2：FY28年指引超预期，Rubin全面量产，AI算力景气继续强化 [太阳]事件：英伟达发布FY2027Q2财报。公司实现收入962.2亿美元，同比+106%、环比+18%，明显市场约923亿美元预期；其中数据中心收入890亿美元，同比+117%、环比+18%。Non-GAAP净利润539.5亿美元，同比+118%，EPS 2.22美元，同比+120%；Non-GAAP毛利率维持75.0%高位。 公司预计FY27Q3收入1080亿美元±2%，继续高于市场此前预期，其中Rubin收占比达20%。 [玫瑰] 中长期需求能见度再…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:58
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> - 主题笔记：[[topics/524|打开完整笔记]]
🌙晚上好。这份是周三的逐日盯市报告，各类资产价格表现分化。 📊宏观层面信用品种收盘小幅走强，主要权益指数基本持平，标普 500 指数与纳指几乎走平，罗素 2000 指数小幅走弱。 📈个人消费支出数据公布后，美债收益率曲线呈现熊平形态；美元受益于美债收益率上行，表现优于其他主流货币。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:57
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> - 主题笔记：[[topics/525|打开完整笔记]]
📑 💬初始的投资者反馈大多是积极的，我想应该没有人真的料到英伟达（NVDA）会这么早就对 2028 财年（FY28E）给出业绩指引，并且在他们的预测卡上抛出一个高达 70% 的增长数字。 📈多头们在讨论 “为什么股价没有涨得更多？”，并将此视作可能推动 AI 半导体板块再次 “无理暴涨” 的另一个潜在分水岭时刻。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:57
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> - 主题笔记：[[topics/526|打开完整笔记]]
📈英伟达财报落地后，中国 AI 供应链有望迎来反弹。 ⚠️不过隔夜出现一则利空消息，特朗普签署行政令，禁止部分外国设备进入美国电网。 📜该行政令大体禁止美国采购、进口或者安装某些外国制造的大容量电力系统电气设备以及配套软件。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:57
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828855288422)
> - 主题笔记：[[topics/527|打开完整笔记]]
📑 💬这是一次相当坦诚、重新调整预期的电话会议，和我交流过的投资者普遍反馈共鸣感很强。 📞电话会议核心要点（仅整理新增信息，不含前期初步解读）
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:57
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> - 主题笔记：[[topics/528|打开完整笔记]]
❗️【天风电新】NV财报：相信杰文斯悖论，底部继续call Rubin升级链-827 ——————————— 一千个读者眼中有一千个哈姆雷特，NV这份财报在我们眼里最大的惊喜还是vera Rubin量产，具体观点更新如下：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:57
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151122528854)
> - 主题笔记：[[topics/529|打开完整笔记]]
[红包]英伟达如预期交卷：中规中矩的短期表观+异常积极的中长期判断 指向： 1、AI需求非常扎实，2、供应链还是重要制约，3、存储锁量保供+价格坚挺 [玫瑰]Q2&Q3表观大致符合预期
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:28
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858411458188)
> - 主题笔记：[[topics/530|打开完整笔记]]
宇树科技正式上市，世界机器人大会百花齐放 水务：业绩稳健+高分红，水价改革有序推进 药店、中药2026年中期策略：筑底回升，估值有望修复
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:28
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858411454148)
> - 主题笔记：[[topics/531|打开完整笔记]]
立讯精密26Q2业绩说明会 安踏2026H1中报业绩会纪要 理想汽车（2015.HK）2026Q2业绩会纪要 l 国盛海外 /
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:28
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> - 主题笔记：[[topics/532|打开完整笔记]]
【中信社服】达势股份2026年中报业绩会纪要 【招商商社互联网】达势股份26H1业绩会会议纪要 / 【东吴商社】海底捞2026H1业绩交流会 /
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:28
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545288242512)
> - 主题笔记：[[topics/533|打开完整笔记]]
深度拆解泵 AIGC的本质：广义出版 AI金属回收再生：AI需求爆发，三维度重塑AI金属回收再生价值
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:28
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828511525512)
> - 主题笔记：[[topics/534|打开完整笔记]]
谁能给美债利率降温？ 保险公司投资行为解读 上海出台楼市沪八条，怎么看？
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:27
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151288218844)
> - 主题笔记：[[topics/535|打开完整笔记]]
【中金传媒】欢聚丨2Q26业绩会纪要 / 【中信互联网】赤子城科技（9911.HK）2026年中报业绩会纪要
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:27
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151288218484)
> - 主题笔记：[[topics/536|打开完整笔记]]
周期行业布局梳理 周期周周谈 - 九月展望 大摩闭门会：金融、汽车、原材料行业更新
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:27
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858411482528)
> - 主题笔记：[[topics/537|打开完整笔记]]
【申万交运】华夏航空26H1业绩速评 华夏航空公告2026年半年度业绩。公司实现营业收入37.29亿元，同比+3.29%；归母净利润0.44亿元，同比-82.64%。业绩符合预期。 受中东地缘冲突影响二季度航油价格高位运行，大幅增加公司变动成本，对公司短期运力投放造成一定压力。公司继续提升支线市场渗透率，聚焦银发经济、淡季出行等更多新的差异化需求。26H1公司可用座公里数（ASK）同比-3.80%；公司旅客周转量（RPK）同比-3.45%；公司客座率81.82%，同比增长0.29个百分点。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828512812152)
> - 主题笔记：[[topics/538|打开完整笔记]]
【国泰海通】海天味业2026年中报速览： 1.公司发布2026年中报，报告期内实现营业收入161.5亿元，同比+6.01%，实现归母净利润41.9亿元，同比+7.13%，折合Q2单季度实现营业收入71.17亿元，同比+2.93%，实现归母净利润17.46亿元，同比+2.05%，2026Q2单季度回款同比+4.27%，表现好于营收增速。 2.分产品看，2026H1酱油/蚝油/调味酱/其他调味品收入分别同比+4.65%/+2.56%/+1.19%/+13.52%，折合Q2单季度收入分别同比+1.07%/+0.12%/+1.27%/+6.31%，Q2主要品类…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151285185584)
> - 主题笔记：[[topics/539|打开完整笔记]]
【联讯仪器】1.6T采样示波器放量助推Q2盈利超预期，光通信&半导体有望迎来共振！ [玫瑰]Q2盈利同环比暴增，现金流大幅改善！ 【营收】10.43 亿，yoy+253.84%，qoq+113.94%；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828512812852)
> - 主题笔记：[[topics/540|打开完整笔记]]
爱科赛博26年半年报业绩点评：毛利率显著修复，AIDC测试平台打开成长空间-260826 公司26H1实现营收4.15亿元，同比-7.20%；归母净利润-1683万元，上年同期-1704万元；扣非归母净利润-2088万元，上年同期-2273万元。虽然收入仍阶段性承压，但盈利能力已有明显改善，综合毛利率39.75%，同比+10.09pct， Q2毛利率改善盈利环比修复 公司Q2单季度实现营收2.56亿元，同比-20.05%、环比+60.54%；归母净利润73.65万元，同比-78.11%，环比实现扭亏；扣非归母净利润-50.48万元；单季毛利率41.97…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545284584242)
> - 主题笔记：[[topics/541|打开完整笔记]]
剂泰科技： 营收指数增长显示业务弹性，NanoForge平台商业闭环加速验证 更多加公众号：思维纪要社 [庆祝]事件：公司发布2026年中期业绩公告
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:26
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> - 主题笔记：[[topics/542|打开完整笔记]]
[庆祝]【天风医药】誉衡药业：2026H1利润端延续改善，核心产品市占率稳固 2026H1公司实现营业收入10.07亿元，同比-8.41%；归母净利润1.59亿元，同比+18.27%；扣非归母净利润1.30亿元，同比+22.24%。2026Q2实现营业收入4.68亿元，同比-14.64%；归母净利润0.64亿元，同比-13.63%；扣非归母净利润0.67亿元，同比+18.47%。上半年收入端受第一三共业务终止及行业政策扰动有所承压，但剔除该因素后营业收入基本持平（同比-0.35%），利润端改善趋势延续。 [玫瑰]费用管控成效显著，期间费用率大幅下降。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828512815482)
> - 主题笔记：[[topics/543|打开完整笔记]]
[庆祝]【立中集团】发布1h26业绩，位于业绩预告区间上限，超市场预期 [玫瑰]2026H1公司实现营收188.22亿元、归母净利润5.77亿元，分别同比增长30.32%、43.81%，扣非净利润同比增长52.66%； [玫瑰]对应Q2收入103.7亿元，同比+42.8%，环比+22.7%，归母净利润3.78亿元，同比+58.12%，环比+90.49%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:25
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【华泰计算机】剂泰科技- P：收入突破式高增，BiologicalAI平台价值持续兑现 🌟26H1公司实现营业收入1.54 亿元，同比增长134倍，半年收入已超过2025全年收入47%；净亏损1.53亿元，亏损同比收窄20.0%；经调整净亏损0.51亿元，亏损同比大幅收窄56.4%。研发开支1.72亿元，同比提升48.1%，主要投向平台迭代与重点管线开发。 🌟NanoForge 全栈 AI 制药平台完成能力跃迁，四大技术模块闭环成型，构建 Biological AI 核心壁垒。上半年公司正式发布AiProtein平台与抗体设计智能体AARON，补齐蛋白…
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> - 时间：2026-08-27 08:25
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[庆祝]【康希通信】进入最佳击球点 并购补全射频全领域产品+切入未来商业航天空间最大赛道 地面终端是未来必定会爆发的巨大市场，射频市场空间超千亿，知融产品已经在垣信目前地面终端供应商中占比超过50%，随着可回收火箭技术成熟-垣信组网进程加快-地面终端大爆发，知融有望成为行业内巨头， 从而补全康希射频全栈产品线。
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> - 时间：2026-08-27 08:25
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华康洁净：继续重视长存预期差标的，份额会持续提升，3-4 年深度持续受益存储大客户扩产 [蛋糕]看点： 1️⃣长存扩产链预期差标的，全年电子订单预计超 20 亿，单7月订单落地3亿，环比大大提速，下半年订单高峰期+业绩加速体现
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[红包]「海底捞」点评 | 1H26分红超预期，智能中台有望驱动韧性增长【中金社服 王思洋】 [太阳]大家好， 公司公布1H26业绩：公司1H26实现营业收入同比+7.9%至223.4亿元；核心经营利润同比+4.4%至25.1亿元（对应利润率同比-0.4ppt 至11.3%）；归母净利润同比+0.5%至17.7亿元。业绩符合我们预期。1H26受低利润率业务占比提升及消费者让利影响，原材料成本率同比+1.8ppt至41.6%、其他开支率同比+1.6ppt至6.8%；人工及折旧摊销费率分别同比-2.0ppt/-1.5ppt，对冲成本压力。1H26中期派息率…
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💉四环医药：业绩高增兑现，看好医与美的转型之路 📈财务表现：公司26H1实现收入11.6e/+1.3%，期内溢利润2.12e/+221%，归母净利润2.2e/+119%，主要系医美利润放量+创新药减亏，非经项为仿制药剥离出售确认1.1e投资收益。毛利率受仿制药集采等影响同降7.4pcts至58.7%，销售费用率同降1.5pcts至18.7%，研发费用1.1e/-31%，管理及研发费用同降4.9pcts至26.9%，销售净利率同增12.5pcts至18.3%，账面现金达40.2e。 ✨ 医美利润释放：26H1收入6.9e/+19%，税前利润3.4e/+1…
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海底捞26中期业绩会总结 业绩表现：26H1实现营收223.37亿元/+7.9%，核心经营利润25.13亿元/+4.4%，净利润17.64亿元/+0.5%。自营餐厅翻台率3.9次/天，同比+0.1次，客单价97元、同比基本稳定；含加盟店的海底捞品牌系统销售额同比+0.8%，整体经营保持韧性。 近期经营：暑期经营延续改善，7月翻台率环比6月提升、同比略增，8月前三周环比进一步提升、同比亦小幅增长，IP联名及亲子活动对客流形成拉动。公司预计中台、产品及运营调整将渐进式改善单店经营质量。
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【国金轻工&新消费】中烟香港-国金9月金股核心投资逻辑： ☀️中长期理由： 中烟香港长期有望成长为类似于类似于美国菲莫国际（奥驰亚负责美国本土，菲莫国际负责非美市场）的实体化运营平台，不仅负责当前的烟草相关的进出口贸易业务，而是逐步实体化补足原料，工厂，渠道，品牌等短板并运营中国烟草全产业链出海业务，长期看内生+外延成长空间广阔，烟草行业2026年工作规划中已明确推进国际业务高质量发展，未来在年内发布的烟草十五五规划中也有望体现；中烟香港当前为177亿港币市值（2026年9亿+港币，预计2027年11亿+港币利润），菲莫国际约为3000亿美金市值； ☀…
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安踏体育：超预期中报业绩 亮丽中报业绩、盈利超预期 集团26H1收入435,1亿，+12.9%
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安踏发布2026年中期业绩，收入、利润均同比增长双位数，业绩韧性及多品牌优势凸显[庆祝][庆祝][玫瑰]26H1公司实现收入435.1亿元，同比增长12.9%；归母净利润94.9亿元，剔除Amer Sports配售事项产生的一次性收益15.5亿元后，归母净利润同比增长12.9%至79.4亿元。公司拟派发中期股息每股1.51港元，派息比率为50.3%，股东回报保持稳定。 [玫瑰]安踏主品牌稳健增长：26H1收入177.7亿元，同比增长4.8%，毛利率同比提升0.2 pct至55.1%，经营利润率同比下降0.8 pct至22.5%。主要因集团持续投资于品牌…
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### 研报
#### 0826强势股脱水.pdf
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#### 0826脱水研报.pdf
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#### 0826评级日报.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0822__脱水研报__0826评级日报.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpsI_NNIikIavy5kEK6ug8iqSNKm?attname=0826%E8%AF%84%E7%BA%A7%E6%97%A5%E6%8A%A5.pdf&e=1787847420&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:ycaIBQrpT4YiQdr1hTlAak3qCWI=)
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> - 时间：2026-08-27 08:22
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海底捞2026年中期业绩会纪要 老铺黄金26H1线下业绩交流会 / 小商品城2026年中报业绩说明会 /
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:21
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欢聚（JOYY.O）2026年Q2业绩会纪要 唯品会26Q2业绩会Q&A速记
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:21
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盘前热点事件 一、昨日热点 股东变更：海鸥住工
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:20
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### 研报
#### 东财宏观 研究框架系列电话会议之三： 透视“四本帐”体系 - 中国财政政策分析框架思考 260826_导读.docx
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#### 东财宏观 研究框架系列电话会议之三： 透视“四本帐”体系 - 中国财政政策分析框架思考 260826_原文.docx
- 文档：[[assets/docs/260827_0820__宏观 _财政 _学习 _音频__东财宏观 研究框架系列电话会议之三： 透视“四本帐”体系 - 中国财政政策分析框架思考 260826_原文.docx|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858415885528)
> - 主题笔记：[[topics/559|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 3，文档 6
> - 音频文件：[长江策略_清策股谈-2026年深度报告巡礼第8期：以坐标系为锚，解码生命周期一新兴产业投资框架系列(一) 260826.mp3](assets/audio/%E9%95%BF%E6%B1%9F%E7%AD%96%E7%95%A5_%E6%B8%85%E7%AD%96%E8%82%A1%E8%B0%88-2026%E5%B9%B4%E6%B7%B1%E5%BA%A6%E6%8A%A5%E5%91%8A%E5%B7%A1%E7%A4%BC%E7%AC%AC8%E6%9C%9F%EF%BC%9A%E4%BB%A5%E5%9D%90%E6%A0%87%E7%B3%BB%E4%B8%BA%E9%94%9A%EF%BC%8C%E8%A7%A3%E7%A0%81%E7%94%9F%E5%91%BD%E5%91%A8%E6%9C%9F%E4%B8%80%E6%96%B0%E5%85%B4%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E6%8A%95%E8%B5%84%E6%A1%86%E6%9E%B6%E7%B3%BB%E5%88%97%28%E4%B8%80%29%20260826.mp3)
[开源证券 拥抱AI大时代之AIGC每周谈 260826.mp3](assets/audio/%E5%BC%80%E6%BA%90%E8%AF%81%E5%88%B8%20%E6%8B%A5%E6%8A%B1AI%E5%A4%A7%E6%97%B6%E4%BB%A3%E4%B9%8BAIGC%E6%AF%8F%E5%91%A8%E8%B0%88%20260826.mp3)
[东财固收_\[汇贤集智】系列专家会(第六期)_美债利率新高，后面怎么看_ 260826.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E8%B4%A2%E5%9B%BA%E6%94%B6__%E6%B1%87%E8%B4%A4%E9%9B%86%E6%99%BA%E3%80%91%E7%B3%BB%E5%88%97%E4%B8%93%E5%AE%B6%E4%BC%9A%28%E7%AC%AC%E5%85%AD%E6%9C%9F%29_%E7%BE%8E%E5%80%BA%E5%88%A9%E7%8E%87%E6%96%B0%E9%AB%98%EF%BC%8C%E5%90%8E%E9%9D%A2%E6%80%8E%E4%B9%88%E7%9C%8B_%20260826.mp3)
### 研报
#### 东财固收_[汇贤集智】系列专家会(第六期)_美债利率新高，后面怎么看_ 260826_导读.docx
- 文档：[[assets/docs/260827_0820__策略 _AI _美国 _债__东财固收__汇贤集智】系列专家会(第六期)_美债利率新高，后面怎么看_ 260826_导读.docx|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FkVFX8jeZiQSLoOYxGM5aAxdlz6m?attname=%E4%B8%9C%E8%B4%A2%E5%9B%BA%E6%94%B6_%5B%E6%B1%87%E8%B4%A4%E9%9B%86%E6%99%BA%E3%80%91%E7%B3%BB%E5%88%97%E4%B8%93%E5%AE%B6%E4%BC%9A%28%E7%AC%AC%E5%85%AD%E6%9C%9F%29_%E7%BE%8E%E5%80%BA%E5%88%A9%E7%8E%87%E6%96%B0%E9%AB%98%EF%BC%8C%E5%90%8E%E9%9D%A2%E6%80%8E%E4%B9%88%E7%9C%8B_%20260826_%E5%AF%BC%E8%AF%BB.docx&e=1787847361&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:e7fFCjj_P8Y8Tz4sOGFNFhfqyTI=)
[[assets/docs/260827_0820__策略 _AI _美国 _债__东财固收__汇贤集智】系列专家会(第六期)_美债利率新高，后面怎么看_ 260826_导读.docx|东财固收_[汇贤集智】系列专家会(第六期)_美债利率新高，后面怎么看_ 260826_导读.docx]]
#### 开源证券 拥抱AI大时代之AIGC每周谈 260826_导读.docx
- 文档：[[assets/docs/260827_0820__策略 _AI _美国 _债__开源证券 拥抱AI大时代之AIGC每周谈 260826_导读.docx|打开文档]]
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#### 长江策略_清策股谈-2026年深度报告巡礼第8期：以坐标系为锚，解码生命周期一新兴产业投资框架系列(一) 260826_导读.docx
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#### 东财固收_[汇贤集智】系列专家会(第六期)_美债利率新高，后面怎么看_ 260826_原文.docx
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#### 开源证券 拥抱AI大时代之AIGC每周谈 260826_原文.docx
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#### 长江策略_清策股谈-2026年深度报告巡礼第8期：以坐标系为锚，解码生命周期一新兴产业投资框架系列(一) 260826_原文.docx
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151285115184)
> - 主题笔记：[[topics/560|打开完整笔记]]
⚙️【西部机械】超纯应材中报点评：收入超预期，高于公开指引区间上限 [太阳]财务数据： 1）26H1， 实现营收3.06亿元，同比+48.41%；实现扣非归母净利润1.13亿元，同比+35.22%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:20
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> - 主题笔记：[[topics/561|打开完整笔记]]
【东吴商社】老铺黄金业绩会+分析师会重点：可以更积极点 ① 【出海】出海是公司非常确定性的方向，目前海外客户大约70%【华人+中国游客】，25%东南亚人，5%欧美人，明年开始业务会向欧洲和美国规划。 ② 【国内经营-门店优化】国内门店以优化（换取更好的位置和面积）来实现更好的服务能力，不以扩店为方式。26H1已经优化6家门店（郑州丹尼斯大卫城，深圳万象天地，上海新天地店，上海国金店，杭州大厦店，上海豫园店），全年预计优化10-12家门店。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:20
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> - 主题笔记：[[topics/562|打开完整笔记]]
智立方：q2业绩超预期，叠加股权激励，站在光的景气里 🍬单q2公司营业收入为2.44亿元，同比上升56.0%；归母净利润为3194万元，同比上升77.6%；扣非归母净利润为2875万元，同比上升113.7%，充分受益光的景气度 🍬 上游扩产节奏逐步变为订单交付，一步步兑现景气，上半年半导体业务收入占比已由去年同期约19%提升至39.4%，收入同比大增187.6%。 截至期末合同负债1.24亿元，较年初增长77.9%；原材料存货4419万元，较年初增长80.8%，景气度持续可期。
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> - 时间：2026-08-27 08:19
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> - 主题笔记：[[topics/563|打开完整笔记]]
巨星科技-核心更新0826 收入：Q2收入同比+15.7%，美元口径同比+21.5%，较Q1明显加速，AI基建相关B端工具需求持续放量。 利润：Q2归母净利润同比-2.8%，主要受去年同期汇兑收益及资产减值转回高基数、今年人民币升值带来汇兑损失影响；Q2经营性利润约8.28亿元，同比+19%，主营盈利保持较快增长。
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> - 作者：思想者
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【长江电新】通威股份：多晶硅库存显著去化，组件海外渠道逐步打开 事件：通威股份发布2026年半年报，2026H1公司实现收入343.57亿元，同比下降15%；归母净利-51.19亿元；其中，2026Q2实现收入222.32亿元，同比下降10%，环比增长83%；归母净利-26.75亿元。 1、具体来看：
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:19
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【长江电新】晶科能源：Q2储能确收接近翻倍，高效TOPCon产能规模行业领先 事件：晶科能源发布2026年半年报，2026H1公司实现收入247.27亿元，同比下降22%；归母净利-30.76亿元；其中，2026Q2实现收入124.8亿元，同比下降31%，环比增长2%；归母净利-17.26亿元，同环比有所降低。 1、光伏方面，2026H1公司组件出货量继续位列行业第一，实现组件出货29.64GW，其中Q2在16GW左右；上半年受合规电池节奏影响，美国单季度出货在500MW左右；盈利层面，受飞虎3产能爬坡影响，公司成本略有提升，2026Q2公司整体毛利率…
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> - 时间：2026-08-27 08:19
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中航光电26H1：业绩超预期，Q2单季度业绩和盈利能力环比改善明显，产业优化成效显现 [玫瑰]事件：公司发布2026年中报，26H1实现营收112.40亿元，同比增长0.5%，归母净利润11.19亿元，同比减少22.31%；Q2单季度实现营收63.67亿元，归母净利润7.21亿元。 1、民品增长带动Q1营收同比微增，产业优化成效显现，应对波动韧性强。尽管防务领域受行业周期性需求波动影响出现阶段性下滑，但在新能源汽车、数据中心、工业装备等领域的强劲增长拉动下，公司整体收入实现正向增长：受益于前期定点项目陆续量产交付，新能源车业务收入实现快速增长；数据中心…
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> - 时间：2026-08-27 08:19
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【国信建筑朱家琪】洁净室板块中报更新：国内量增逻辑印证，收入放量刚刚起步，当前重点推荐华康洁净、国投中鲁、亚翔集成 国内洁净室量增逻辑印证_太极实业新签订单大超预期！ 十一科技上半年新签合同338亿元（+196%），其中电子高科技板块297亿元（+374%），增速大超预期；柏诚股份新签58.33亿元（已超2025全年），深桑达A新签288亿元（+26%）。存储扩产、晶圆厂建设与算力中心三轮需求共振，国内洁净室量增逻辑全面印证，订单可见度已延伸至2028年。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:19
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> - 主题笔记：[[topics/568|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### Bernstein-美国中小盘软件网络安全的 AI 未来：一位企业家的 AI 安全愿景 U.S. SMID‑Cap Software AI‑future of Cybersecurity：An entrepreneur's AI security vision.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__Bernstein-美国中小盘软件网络安全的 AI 未来：一位企业家的 AI 安全愿景 U.S. SMID‑Cap Software AI‑future of Cybersecurity：An entrepreneur's AI security vision.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fn9pfdCIQ2ykXearLBmCMrraBjhg?attname=Bernstein-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E4%B8%AD%E5%B0%8F%E7%9B%98%E8%BD%AF%E4%BB%B6%E7%BD%91%E7%BB%9C%E5%AE%89%E5%85%A8%E7%9A%84%20AI%20%E6%9C%AA%E6%9D%A5%EF%BC%9A%E4%B8%80%E4%BD%8D%E4%BC%81%E4%B8%9A%E5%AE%B6%E7%9A%84%20AI%20%E5%AE%89%E5%85%A8%E6%84%BF%E6%99%AF%20U.S.%20SMID%E2%80%91Cap%20Software%20AI%E2%80%91future%20of%20Cybersecurity%EF%BC%9AAn%20entrepreneur%27s%20AI%20security%20vision.pdf&e=1787847286&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:l89ZGmRmd_rTY1qTwCQZ09785JY=)
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#### BofA-Meta Platforms Inc（META.US）——社交媒体法律电话会显示加州审判仅为漫长进程的早期阶段.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__BofA-Meta Platforms Inc（META.US）——社交媒体法律电话会显示加州审判仅为漫长进程的早期阶段.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FjbhPu3ec-dEDD1Nj4Wqn7AzXsrW?attname=BofA-Meta%20Platforms%20Inc%EF%BC%88META.US%EF%BC%89%E2%80%94%E2%80%94%E7%A4%BE%E4%BA%A4%E5%AA%92%E4%BD%93%E6%B3%95%E5%BE%8B%E7%94%B5%E8%AF%9D%E4%BC%9A%E6%98%BE%E7%A4%BA%E5%8A%A0%E5%B7%9E%E5%AE%A1%E5%88%A4%E4%BB%85%E4%B8%BA%E6%BC%AB%E9%95%BF%E8%BF%9B%E7%A8%8B%E7%9A%84%E6%97%A9%E6%9C%9F%E9%98%B6%E6%AE%B5.pdf&e=1787847219&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:_NWm5b5ZdZc-PB4hwWLMjv-_jDs=)
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#### BofA-全球存储芯片行业——海力士回购释放积极信号，现货价格超预期，8月科技路演前瞻.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__BofA-全球存储芯片行业——海力士回购释放积极信号，现货价格超预期，8月科技路演前瞻.pdf|打开文档]]
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#### BofA-苹果公司（AAPL.OQ）——9月1日交棒在即：John Ternus治下苹果的风险偏好会变吗？.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__BofA-苹果公司（AAPL.OQ）——9月1日交棒在即：John Ternus治下苹果的风险偏好会变吗？.pdf|打开文档]]
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#### CITI-Hot Chips大会第二天：网络即新算力-20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__CITI-Hot Chips大会第二天：网络即新算力-20260826.pdf|打开文档]]
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#### Citi-全球科技硬件：1H26业绩超预期；上调2026年但下调2027-28年出货量预测.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__Citi-全球科技硬件：1H26业绩超预期；上调2026年但下调2027-28年出货量预测.pdf|打开文档]]
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#### Citi-北美互联网：7月流量趋势分析——GOOGL、META、DASH、CVNA及ABNB流量与用户参与度表现积极.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__Citi-北美互联网：7月流量趋势分析——GOOGL、META、DASH、CVNA及ABNB流量与用户参与度表现积极.pdf|打开文档]]
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#### Citi-新易盛（300502.SZ）2026年限制性股票激励计划——彰显2026-2029年收入增长信心.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__Citi-新易盛（300502.SZ）2026年限制性股票激励计划——彰显2026-2029年收入增长信心.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-SPCX】【英】MS-SpaceX百亿美元路州新发射基地-20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__【个股-SPCX】【英】MS-SpaceX百亿美元路州新发射基地-20260826.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:19
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### 研报
#### GS-Nebius Group（NBIS）：强劲竞争表现与稳健定价推动我们上调盈利预测；维持买入评级 Nebius Group (NBIS)：Strong competitive performance and robust pricing drive our estimates higher; Reiterate Buy.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__GS-Nebius Group（NBIS）：强劲竞争表现与稳健定价推动我们上调盈利预测；维持买入评级 Nebius Group (NBIS)：Strong competitive performance and robust pricing drive our estimates higher; Reiterat.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FnoJpIGvcyQRm2ebIpzHjTlJrGu7?attname=GS-Nebius%20Group%EF%BC%88NBIS%EF%BC%89%EF%BC%9A%E5%BC%BA%E5%8A%B2%E7%AB%9E%E4%BA%89%E8%A1%A8%E7%8E%B0%E4%B8%8E%E7%A8%B3%E5%81%A5%E5%AE%9A%E4%BB%B7%E6%8E%A8%E5%8A%A8%E6%88%91%E4%BB%AC%E4%B8%8A%E8%B0%83%E7%9B%88%E5%88%A9%E9%A2%84%E6%B5%8B%EF%BC%9B%E7%BB%B4%E6%8C%81%E4%B9%B0%E5%85%A5%E8%AF%84%E7%BA%A7%20Nebius%20Group%20%28NBIS%29%EF%BC%9AStrong%20competitive%20performance%20and%20robust%20pricing%20drive%20our%20estimates%20higher%3B%20Reiterate%20Buy.pdf&e=1787847199&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:BNyAKYokbW7MVxYslGx5KsLXAZg=)
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#### GS-全球利率笔记：关于财政部长期国债回购的问答-20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__GS-全球利率笔记：关于财政部长期国债回购的问答-20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FquggG58ANjpW9YCpF_h0cv5R7tw?attname=GS-%E5%85%A8%E7%90%83%E5%88%A9%E7%8E%87%E7%AC%94%E8%AE%B0%EF%BC%9A%E5%85%B3%E4%BA%8E%E8%B4%A2%E6%94%BF%E9%83%A8%E9%95%BF%E6%9C%9F%E5%9B%BD%E5%80%BA%E5%9B%9E%E8%B4%AD%E7%9A%84%E9%97%AE%E7%AD%94-20260826.pdf&e=1787847191&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:2eBz1AdagfywtmphklM6CYENu4E=)
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#### GS-全球科技：半导体设备上调 2026‑2028 年晶圆设备预期，受益于存储与代工厂行业高景气 GLOBAL TECHNOLOGY SEMICONDUCTOR CAPITAL EQUIPMENT Raising 2026‑28 WFE estimates, driven by memory and foundry strength.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__GS-全球科技：半导体设备上调 2026‑2028 年晶圆设备预期，受益于存储与代工厂行业高景气 GLOBAL TECHNOLOGY SEMICONDUCTOR CAPITAL EQUIPMENT Raising 2026‑28 WFE estimates, driven by memory and foundr.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FqLNBZ2_IVwobqQNxCPhtE7fMEwI?attname=GS-%E5%85%A8%E7%90%83%E7%A7%91%E6%8A%80%EF%BC%9A%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E8%AE%BE%E5%A4%87%E4%B8%8A%E8%B0%83%202026%E2%80%912028%20%E5%B9%B4%E6%99%B6%E5%9C%86%E8%AE%BE%E5%A4%87%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%8C%E5%8F%97%E7%9B%8A%E4%BA%8E%E5%AD%98%E5%82%A8%E4%B8%8E%E4%BB%A3%E5%B7%A5%E5%8E%82%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E9%AB%98%E6%99%AF%E6%B0%94%20GLOBAL%20TECHNOLOGY%20SEMICONDUCTOR%20CAPITAL%20EQUIPMENT%20Raising%202026%E2%80%9128%20WFE%20estimates%2C%20driven%20by%20memory%20and%20foundry%20strength.pdf&e=1787847184&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:t65lgX36EFkUDaJrazrM3VrCjmE=)
[[assets/docs/260827_0819__外资研报__GS-全球科技：半导体设备上调 2026‑2028 年晶圆设备预期，受益于存储与代工厂行业高景气 GLOBAL TECHNOLOGY SEMICONDUCTOR CAPITAL EQUIPMENT Raising 2026‑28 WFE estimates, driven by memory and foundr.pdf|GS-全球科技：半导体设备上调 2026‑2028 年晶圆设备预期，受益于存储与代工厂行业高景气 GLOBAL TECHNOLOGY SEMICONDUCTOR CAPITAL EQUIPMENT Raising 2026‑28 WFE estimates, driven by memory and foundry strength.pdf]]
#### GS-寒武纪（688256.SS）：国内 AI 需求及国产化趋势将驱动未来增长；目标价上调至 1841 元人民币；维持买入评级 Cambricon (688256.ss) China AI demand and localization trend to drive growth ahead; TP up to Rmb1,841; Buy.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__GS-寒武纪（688256.SS）：国内 AI 需求及国产化趋势将驱动未来增长；目标价上调至 1841 元人民币；维持买入评级 Cambricon (688256.ss) China AI demand and localization trend to drive growth ahead; TP up to.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fi7P9A8oxgHo9X0LQWOdF1MYqT3A?attname=GS-%E5%AF%92%E6%AD%A6%E7%BA%AA%EF%BC%88688256.SS%EF%BC%89%EF%BC%9A%E5%9B%BD%E5%86%85%20AI%20%E9%9C%80%E6%B1%82%E5%8F%8A%E5%9B%BD%E4%BA%A7%E5%8C%96%E8%B6%8B%E5%8A%BF%E5%B0%86%E9%A9%B1%E5%8A%A8%E6%9C%AA%E6%9D%A5%E5%A2%9E%E9%95%BF%EF%BC%9B%E7%9B%AE%E6%A0%87%E4%BB%B7%E4%B8%8A%E8%B0%83%E8%87%B3%201841%20%E5%85%83%E4%BA%BA%E6%B0%91%E5%B8%81%EF%BC%9B%E7%BB%B4%E6%8C%81%E4%B9%B0%E5%85%A5%E8%AF%84%E7%BA%A7%20Cambricon%20%28688256.ss%29%20China%20AI%20demand%20and%20localization%20trend%20to%20drive%20growth%20ahead%3B%20TP%20up%20to%20Rmb1%2C841%3B%20Buy.pdf&e=1787847138&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:GRlIAeZNi7gyp9KEC89vuUfalNw=)
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#### GS-恒基地产(0012.HK)：2026年上半年业绩超预期，发展项目利润强劲复苏叠加农地收储收益，无意降价清理库存-Henderson Land(0012.HK)1H26 results above on strong DP profit recovery and farmland resumption gain. No intention to .pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__GS-恒基地产(0012.HK)：2026年上半年业绩超预期，发展项目利润强劲复苏叠加农地收储收益，无意降价清理库存-Henderson Land(0012.HK)1H26 results above on strong DP profit recovery and farmland resumption gai.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fm4xqX3xnCOm5RxRM4JwqqvvzQUz?attname=GS-%E6%81%92%E5%9F%BA%E5%9C%B0%E4%BA%A7%280012.HK%29%EF%BC%9A2026%E5%B9%B4%E4%B8%8A%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%8C%E5%8F%91%E5%B1%95%E9%A1%B9%E7%9B%AE%E5%88%A9%E6%B6%A6%E5%BC%BA%E5%8A%B2%E5%A4%8D%E8%8B%8F%E5%8F%A0%E5%8A%A0%E5%86%9C%E5%9C%B0%E6%94%B6%E5%82%A8%E6%94%B6%E7%9B%8A%EF%BC%8C%E6%97%A0%E6%84%8F%E9%99%8D%E4%BB%B7%E6%B8%85%E7%90%86%E5%BA%93%E5%AD%98-Henderson%20Land%280012.HK%291H26%20results%20above%20on%20strong%20DP%20profit%20recovery%20and%20farmland%20resumption%20gain.%20No%20intention%20to%20.pdf&e=1787847149&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:uH8KrdOX5NNiKWbWNMF5s_ZyAsU=)
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#### GS-拼多多控股（PDD.US）2026年二季度业绩回顾：喜忧参半；Temu 1P模式+供应链投入构筑长期护城河；维持“买入”评级.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__GS-拼多多控股（PDD.US）2026年二季度业绩回顾：喜忧参半；Temu 1P模式+供应链投入构筑长期护城河；维持“买入”评级.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lvOYpEaOv0OIN9ad-_yO86EUST62?attname=GS-%E6%8B%BC%E5%A4%9A%E5%A4%9A%E6%8E%A7%E8%82%A1%EF%BC%88PDD.US%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E4%BA%8C%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E5%9B%9E%E9%A1%BE%EF%BC%9A%E5%96%9C%E5%BF%A7%E5%8F%82%E5%8D%8A%EF%BC%9BTemu%201P%E6%A8%A1%E5%BC%8F%2B%E4%BE%9B%E5%BA%94%E9%93%BE%E6%8A%95%E5%85%A5%E6%9E%84%E7%AD%91%E9%95%BF%E6%9C%9F%E6%8A%A4%E5%9F%8E%E6%B2%B3%EF%BC%9B%E7%BB%B4%E6%8C%81%E2%80%9C%E4%B9%B0%E5%85%A5%E2%80%9D%E8%AF%84%E7%BA%A7.pdf&e=1787847170&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:odsErEdiP6P3jhz1CAq_6XzhPR0=)
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#### GS-美国：消费者信心与新屋销售略低于预期-下调Q3 GDP预测至2-2%-20260825.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__GS-美国：消费者信心与新屋销售略低于预期-下调Q3 GDP预测至2-2%-20260825.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FlUc6KVeXeRO4tU9H-f-OXl87bz6?attname=GS-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%EF%BC%9A%E6%B6%88%E8%B4%B9%E8%80%85%E4%BF%A1%E5%BF%83%E4%B8%8E%E6%96%B0%E5%B1%8B%E9%94%80%E5%94%AE%E7%95%A5%E4%BD%8E%E4%BA%8E%E9%A2%84%E6%9C%9F-%E4%B8%8B%E8%B0%83Q3%20GDP%E9%A2%84%E6%B5%8B%E8%87%B32-2%25-20260825.pdf&e=1787847160&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Zk9LkFHLurwKlSyp2usVIfrvL9c=)
[[assets/docs/260827_0819__外资研报__GS-美国：消费者信心与新屋销售略低于预期-下调Q3 GDP预测至2-2%-20260825.pdf|GS-美国：消费者信心与新屋销售略低于预期-下调Q3 GDP预测至2-2%-20260825.pdf]]
#### GS-迪安诊断(300244.SZ)：业绩回顾：2026年上半年营收符合预期，净利润超预期；目标价上调至19元人民币，维持中性评级-Dian Diagnostics(300244.SZ)：Earnings review：1H26 revenue in line while NP beat;TP up to Rmb19;Neutra.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__GS-迪安诊断(300244.SZ)：业绩回顾：2026年上半年营收符合预期，净利润超预期；目标价上调至19元人民币，维持中性评级-Dian Diagnostics(300244.SZ)：Earnings review：1H26 revenue in line while NP beat;TP up to Rmb.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FmB_lIq0xXnIWZ_5a3GwWLF79gQV?attname=GS-%E8%BF%AA%E5%AE%89%E8%AF%8A%E6%96%AD%28300244.SZ%29%EF%BC%9A%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E5%9B%9E%E9%A1%BE%EF%BC%9A2026%E5%B9%B4%E4%B8%8A%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E8%90%A5%E6%94%B6%E7%AC%A6%E5%90%88%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%8C%E5%87%80%E5%88%A9%E6%B6%A6%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%9B%E7%9B%AE%E6%A0%87%E4%BB%B7%E4%B8%8A%E8%B0%83%E8%87%B319%E5%85%83%E4%BA%BA%E6%B0%91%E5%B8%81%EF%BC%8C%E7%BB%B4%E6%8C%81%E4%B8%AD%E6%80%A7%E8%AF%84%E7%BA%A7-Dian%20Diagnostics%28300244.SZ%29%EF%BC%9AEarnings%20review%EF%BC%9A1H26%20revenue%20in%20line%20while%20NP%20beat%3BTP%20up%20to%20Rmb19%3BNeutra.pdf&e=1787847210&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Uq4yykt5ZazucvOy-7Znu4YDuXI=)
[[assets/docs/260827_0819__外资研报__GS-迪安诊断(300244.SZ)：业绩回顾：2026年上半年营收符合预期，净利润超预期；目标价上调至19元人民币，维持中性评级-Dian Diagnostics(300244.SZ)：Earnings review：1H26 revenue in line while NP beat;TP up to Rmb.pdf|GS-迪安诊断(300244.SZ)：业绩回顾：2026年上半年营收符合预期，净利润超预期；目标价上调至19元人民币，维持中性评级-Dian Diagnostics(300244.SZ)：Earnings review：1H26 revenue in line while NP beat;TP up to Rmb19;Neutra.pdf]]
#### GS-韩国晶圆设备_基板覆铜板_芯片测试_HBM 供应链调研强化了我们对三星电子、SK 海力士以及 SEMCO 的乐观判断 SOUTH KOREA TECHNOLOGY Korea WFE_Substrate CCL_Chip testing_HBM Supply Chain Check reinforces our positive view on S.pdf
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:19
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✨潮宏基：业绩表现优于行业，渠道扩张稳步推进 财务表现： （1）26H1实现收入43.7e/+6.6%，归母净利润4.2e/+27.4%，扣非净利润4.2e/+27.6%，毛利率同增3.6pcts至27.4%，主因金价上涨+高毛利时尚珠宝占比提升，期间费用率基本持平于12%，所得税费用占比3.3%/+1.4pcts，综合影响下归母净利率同增1.5pcts至9.6%
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:19
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### 研报
#### GS-中国人形机器人 2026 世界机器人大会要点：商业化与投资回报率迎来良性转变 CHINA HUMANOID ROBOT 2026 WRC takeaways：Healthy shift to commercialization _ ROI.pdf
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#### JPM-摩根大通亚洲科技之旅首尔站要点：AI硬件与零部件-20260825.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__JPM-摩根大通亚洲科技之旅首尔站要点：AI硬件与零部件-20260825.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FhkNXqo7kFY_pb8Rfvik0ZVff013?attname=JPM-%E6%91%A9%E6%A0%B9%E5%A4%A7%E9%80%9A%E4%BA%9A%E6%B4%B2%E7%A7%91%E6%8A%80%E4%B9%8B%E6%97%85%E9%A6%96%E5%B0%94%E7%AB%99%E8%A6%81%E7%82%B9%EF%BC%9AAI%E7%A1%AC%E4%BB%B6%E4%B8%8E%E9%9B%B6%E9%83%A8%E4%BB%B6-20260825.pdf&e=1787847107&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:c-XOYmjJ729RK0sjXtrdhtMj_SE=)
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#### GS-三星电子（005930.KS）：公布 2026 年股东回报中枢约 100 万亿韩元，股息占比有望提升；高额股东回报有望推高估值倍数；买入评级（基于 CL） Samsung Electronics (005930.KS) Announces 2026 shareholder returns of ~.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__GS-三星电子（005930.KS）：公布 2026 年股东回报中枢约 100 万亿韩元，股息占比有望提升；高额股东回报有望推高估值倍数；买入评级（基于 CL） Samsung Electronics (005930.KS) Announces 2026 shareholder returns of ~.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fu3DaDfOE0mSqbw-N1Ld13tlIk26?attname=GS-%E4%B8%89%E6%98%9F%E7%94%B5%E5%AD%90%EF%BC%88005930.KS%EF%BC%89%EF%BC%9A%E5%85%AC%E5%B8%83%202026%20%E5%B9%B4%E8%82%A1%E4%B8%9C%E5%9B%9E%E6%8A%A5%E4%B8%AD%E6%9E%A2%E7%BA%A6%20100%20%E4%B8%87%E4%BA%BF%E9%9F%A9%E5%85%83%EF%BC%8C%E8%82%A1%E6%81%AF%E5%8D%A0%E6%AF%94%E6%9C%89%E6%9C%9B%E6%8F%90%E5%8D%87%EF%BC%9B%E9%AB%98%E9%A2%9D%E8%82%A1%E4%B8%9C%E5%9B%9E%E6%8A%A5%E6%9C%89%E6%9C%9B%E6%8E%A8%E9%AB%98%E4%BC%B0%E5%80%BC%E5%80%8D%E6%95%B0%EF%BC%9B%E4%B9%B0%E5%85%A5%E8%AF%84%E7%BA%A7%EF%BC%88%E5%9F%BA%E4%BA%8E%20CL%EF%BC%89%20Samsung%20Electronics%20%28005930.KS%29%20Announces%202026%20shareholder%20returns%20of%20~.pdf&e=1787847121&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:HNQegw6M1nOjSr9dS0U9xQeI-RE=)
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#### GS-新易盛（300502.SZ）：800G_16T 光模块驱动季度环比增长；2026 年二季度营收超预期；买入评级 Eoptolink (300502.SZ) Sequential QoQ growth ahead on 800G_16T optical modules ramp up; 2Q26 Rev better than expected; Buy.pdf
#### GS-日本科技：半导体设备上调晶圆设备预期；订单强劲背景下产能_定价权重要性持续提升 JAPAN TECHNOLOGY SEMICONDUCTOR CAPITAL EQUIPMENT Raising WFE outlook; production capacity_pricing power in face of strong orders becoming inc.pdf
#### JPM-安克创新-0668.HK-技术驱动型创新企业，打造全球品牌；首次覆盖，给予“增持”评级-20260821.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__JPM-安克创新-0668.HK-技术驱动型创新企业，打造全球品牌；首次覆盖，给予“增持”评级-20260821.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/li6uJidjd4jUdueZdRV5uitsUT0n?attname=JPM-%E5%AE%89%E5%85%8B%E5%88%9B%E6%96%B0-0668.HK-%E6%8A%80%E6%9C%AF%E9%A9%B1%E5%8A%A8%E5%9E%8B%E5%88%9B%E6%96%B0%E4%BC%81%E4%B8%9A%EF%BC%8C%E6%89%93%E9%80%A0%E5%85%A8%E7%90%83%E5%93%81%E7%89%8C%EF%BC%9B%E9%A6%96%E6%AC%A1%E8%A6%86%E7%9B%96%EF%BC%8C%E7%BB%99%E4%BA%88%E2%80%9C%E5%A2%9E%E6%8C%81%E2%80%9D%E8%AF%84%E7%BA%A7-20260821.pdf&e=1787847075&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:pKmvxxVoJtviwcUO5RuhSQdPcQE=)
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#### JPM-电信行业速递：Truecaller重估、西班牙超算工厂、英国Altnet、Spa...-20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__JPM-电信行业速递：Truecaller重估、西班牙超算工厂、英国Altnet、Spa...-20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FuLNFEfQgmbSyh9SwQSlmsPgQ_QN?attname=JPM-%E7%94%B5%E4%BF%A1%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E9%80%9F%E9%80%92%EF%BC%9ATruecaller%E9%87%8D%E4%BC%B0%E3%80%81%E8%A5%BF%E7%8F%AD%E7%89%99%E8%B6%85%E7%AE%97%E5%B7%A5%E5%8E%82%E3%80%81%E8%8B%B1%E5%9B%BDAltnet%E3%80%81Spa...-20260826.pdf&e=1787847086&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:DFez802c0pm5fjZ3qyvqmtPMIXw=)
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#### JPM-迈威尔科技（MRVL.US）——2027财年二季度（截至7月季度）前瞻.pdf
#### JPM-领益智造-1688.HK-一体化精密解决方案提供商，锚定AI驱动的增长周期；首次覆盖，给予“增持”评级-20260821.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0819__外资研报__JPM-领益智造-1688.HK-一体化精密解决方案提供商，锚定AI驱动的增长周期；首次覆盖，给予“增持”评级-20260821.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FkRJtzTxuSTw_ZBIqTMzr5ZzLfmq?attname=JPM-%E9%A2%86%E7%9B%8A%E6%99%BA%E9%80%A0-1688.HK-%E4%B8%80%E4%BD%93%E5%8C%96%E7%B2%BE%E5%AF%86%E8%A7%A3%E5%86%B3%E6%96%B9%E6%A1%88%E6%8F%90%E4%BE%9B%E5%95%86%EF%BC%8C%E9%94%9A%E5%AE%9AAI%E9%A9%B1%E5%8A%A8%E7%9A%84%E5%A2%9E%E9%95%BF%E5%91%A8%E6%9C%9F%EF%BC%9B%E9%A6%96%E6%AC%A1%E8%A6%86%E7%9B%96%EF%BC%8C%E7%BB%99%E4%BA%88%E2%80%9C%E5%A2%9E%E6%8C%81%E2%80%9D%E8%AF%84%E7%BA%A7-20260821.pdf&e=1787847094&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:3yVf0nN3_BudbBL3LLkBB-PcTP8=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858415842818)
> - 主题笔记：[[topics/572|打开完整笔记]]
【HYDZ HL】AI+高端产品+全球化多轮驱动，二季度业绩同环比增长，算力芯片需求增长叠加存储分选设备从1到100，看好公司业务长期高增长潜力，重点推荐 [玫瑰]今晚，金海通发布26年半年报，实现收入6.01e，同比增长95.4%；综合毛利率53.5%，同比提升2.16pct；归母净利润1.71e，同比增长125.2%；扣非净利润1.69e，同比增长128.4%；剔除股份支付影响后的净利润达到2.00e，同比增长139.1%！利润端显著快于收入端，毛利率提升与规模效应持续兑现。 [玫瑰]二季度延续同环比增长。26Q2实现收入3.17e，同比增长77.…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521151285124114)
> - 主题笔记：[[topics/573|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### MS-Lumentum投资者会议纪要：全业务线需求信号强劲.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__MS-Lumentum投资者会议纪要：全业务线需求信号强劲.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FoAfErqnI9SQCnhm999M64MVRyNk?attname=MS-Lumentum%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%80%85%E4%BC%9A%E8%AE%AE%E7%BA%AA%E8%A6%81%EF%BC%9A%E5%85%A8%E4%B8%9A%E5%8A%A1%E7%BA%BF%E9%9C%80%E6%B1%82%E4%BF%A1%E5%8F%B7%E5%BC%BA%E5%8A%B2.pdf&e=1787847036&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:eNjeARrgHlpHfPW4RJGWHO4myNQ=)
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#### JPM-中国股票策略：2026年2季度行业盈利拆解，创新提速，旧经济停滞-20260821.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__JPM-中国股票策略：2026年2季度行业盈利拆解，创新提速，旧经济停滞-20260821.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lnreWo92aP2aphfPbV91856PUCk8?attname=JPM-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E8%82%A1%E7%A5%A8%E7%AD%96%E7%95%A5%EF%BC%9A2026%E5%B9%B42%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E7%9B%88%E5%88%A9%E6%8B%86%E8%A7%A3%EF%BC%8C%E5%88%9B%E6%96%B0%E6%8F%90%E9%80%9F%EF%BC%8C%E6%97%A7%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E5%81%9C%E6%BB%9E-20260821.pdf&e=1787847018&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:im-d2cBETWmiVzHUKTCeLGlagEY=)
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#### JPM-太平鸟-603877-出现企稳迹象，全面复苏尚未到来，维持“中性”评级.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__JPM-太平鸟-603877-出现企稳迹象，全面复苏尚未到来，维持“中性”评级.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/llHraUqfQHIXbf0n5WkNgGH-bUkk?attname=JPM-%E5%A4%AA%E5%B9%B3%E9%B8%9F-603877-%E5%87%BA%E7%8E%B0%E4%BC%81%E7%A8%B3%E8%BF%B9%E8%B1%A1%EF%BC%8C%E5%85%A8%E9%9D%A2%E5%A4%8D%E8%8B%8F%E5%B0%9A%E6%9C%AA%E5%88%B0%E6%9D%A5%EF%BC%8C%E7%BB%B4%E6%8C%81%E2%80%9C%E4%B8%AD%E6%80%A7%E2%80%9D%E8%AF%84%E7%BA%A7.pdf&e=1787846983&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:iwdmR58imGQAm0dAm-STpAvs8-w=)
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#### JPM-数据中心观察：Token支出攀升、GPU定价分化、内存价格上行-20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__JPM-数据中心观察：Token支出攀升、GPU定价分化、内存价格上行-20260826.pdf|打开文档]]
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#### JPM-网易-9999.HK-快评：投资亏损导致2026年2季度净利润不达预期；核心游戏收入毛利率好于预期.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__JPM-网易-9999.HK-快评：投资亏损导致2026年2季度净利润不达预期；核心游戏收入毛利率好于预期.pdf|打开文档]]
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#### JPM-英伟达（NVDA.US）——2027财年二季度（截至7月季度）前瞻.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__JPM-英伟达（NVDA.US）——2027财年二季度（截至7月季度）前瞻.pdf|打开文档]]
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#### JPM-诺和诺德（NOVOb.CO）——2026年营收有望持平，但2027年增长空间仍有限.pdf
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#### JPM-谁为AI建设买单-20260826.pdf
#### MS-Alphabet Inc.｜北美：自研 TPU 营收有望达到 2000 亿美元，三大催化因素即将显现 Alphabet Inc. North America $200bn of 1P TPU Revenue on the Way and 3 Catalysts Ahead.pdf
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:18
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【国联民生计算机】🚀卓易信息2026年半年报速评 [太阳]公司发布2026年半年报，营业收入1.78亿元，同比去年增长2.00%；归母净利润1.06亿元，同比去年增长291.66%。 [太阳]扣非业绩同样翻倍式增长：扣非归母净利润4730.32万元，同比增长126.12%。剔除收购艾普阳评估资产增值摊销调减利润1417.72万元，扣非归母净利润为6148.04万元。
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> - 作者：思想者
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### 研报
#### MS-东方雨虹（002271.SZ）1H26业绩电话会要点——短期需求承压，盈利优先于规模.pdf
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#### MS-网易（NTES.US）2Q26业绩电话会要点.pdf
#### MS-大族激光(002008.SZ) - 2Q26业绩符合预告；新订单强劲；利润率持续扩张 - 2026-08-20_Chelsea Wang，Sheng Zhong(原文).pdf
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#### MS-全球科技：模拟芯片复盘：利润率盖过数据中心相关评述 Global Technology Analog Recap Margins Overshadow Data Center Commentary.pdf
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#### MS-半导体丨北美周报：第六个财报周（SMTC、MRVL） Semiconductors North America Weekly：Earnings Week 6 (SMTC, MRVL).pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__MS-半导体丨北美周报：第六个财报周（SMTC、MRVL） Semiconductors North America Weekly：Earnings Week 6 (SMTC, MRVL).pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FsdmU7ds48luyiuPEu2WQyjWfVIw?attname=MS-%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E4%B8%A8%E5%8C%97%E7%BE%8E%E5%91%A8%E6%8A%A5%EF%BC%9A%E7%AC%AC%E5%85%AD%E4%B8%AA%E8%B4%A2%E6%8A%A5%E5%91%A8%EF%BC%88SMTC%E3%80%81MRVL%EF%BC%89%20Semiconductors%20%20North%20America%20Weekly%EF%BC%9AEarnings%20Week%206%20%28SMTC%2C%20MRVL%29.pdf&e=1787846963&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:fiq9wlBG0CwYZteEg8ZeeOHxA64=)
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#### MS-半导体生产设备：科技月度报告 2026年8月-20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__MS-半导体生产设备：科技月度报告 2026年8月-20260826.pdf|打开文档]]
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#### MS-半导体资本设备：2026 年第三季度晶圆设备更新：2026_27 乐观情景成为基准情景 Semiconductor Capital Equipment 3Q'26 WFE update 202627 Bull Case is the Base Case.pdf
#### MS-投资者推介会丨日本电子元器件：重新聚焦面向 AI_DC 的高附加值 MLCC 与 ABF 封装基板 Investor Presentation Japan Electronic Components：Renewed Focus on High‑value‑added MLCCs and ABF Package Substrates for AI_DC.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__MS-投资者推介会丨日本电子元器件：重新聚焦面向 AI_DC 的高附加值 MLCC 与 ABF 封装基板 Investor Presentation Japan Electronic Components：Renewed Focus on High‑value‑added MLCCs and ABF Packag.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lqiMb8aL1Ks2RMQfn7752wEt4_YY?attname=MS-%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%80%85%E6%8E%A8%E4%BB%8B%E4%BC%9A%E4%B8%A8%E6%97%A5%E6%9C%AC%E7%94%B5%E5%AD%90%E5%85%83%E5%99%A8%E4%BB%B6%EF%BC%9A%E9%87%8D%E6%96%B0%E8%81%9A%E7%84%A6%E9%9D%A2%E5%90%91%20AI_DC%20%E7%9A%84%E9%AB%98%E9%99%84%E5%8A%A0%E5%80%BC%20MLCC%20%E4%B8%8E%20ABF%20%E5%B0%81%E8%A3%85%E5%9F%BA%E6%9D%BF%20Investor%20Presentation%20%20Japan%20Electronic%20Components%EF%BC%9ARenewed%20Focus%20on%20High%E2%80%91value%E2%80%91added%20MLCCs%20and%20ABF%20Package%20Substrates%20for%20AI_DC.pdf&e=1787846926&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:ZLU6zp-KlLUZHFZwPyQWuAeIKhg=)
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#### MS-西门子能源（ENR1n.DE）——回应市场上更激进的“牛市情景”假设.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__MS-西门子能源（ENR1n.DE）——回应市场上更激进的“牛市情景”假设.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545284248812)
> - 主题笔记：[[topics/576|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### MS-新易盛(300502.SZ) - 股权激励计划彰显对快速增长前景的信心 - 2026-08-20_Andy Meng，Betty Chen(原文).pdf
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#### MS-中国五因子消费活动追踪更新-20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__MS-中国五因子消费活动追踪更新-20260826.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FphAtvNioNiufNbTzpWl2bq3ArgH?attname=MS-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E4%BA%94%E5%9B%A0%E5%AD%90%E6%B6%88%E8%B4%B9%E6%B4%BB%E5%8A%A8%E8%BF%BD%E8%B8%AA%E6%9B%B4%E6%96%B0-20260826.pdf&e=1787846806&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:noQpcB1BuHkD7ifAcRfbY7P7FFU=)
[[assets/docs/260827_0818__外资研报__MS-中国五因子消费活动追踪更新-20260826.pdf|MS-中国五因子消费活动追踪更新-20260826.pdf]]
#### MS-中国大模型｜亚太：2026 年上半年业绩前瞻 China AI Foundation Models Asia Pacific 1H26 Results Preview.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__MS-中国大模型｜亚太：2026 年上半年业绩前瞻 China AI Foundation Models Asia Pacific 1H26 Results Preview.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FmlHg6z66mxPmwKzPE-u4lCqWtI6?attname=MS-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%A4%A7%E6%A8%A1%E5%9E%8B%EF%BD%9C%E4%BA%9A%E5%A4%AA%EF%BC%9A2026%20%E5%B9%B4%E4%B8%8A%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E5%89%8D%E7%9E%BB%20China%20AI%20Foundation%20Models%20Asia%20Pacific%201H26%20Results%20Preview.pdf&e=1787846800&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:2qGJ1EQ8hy51qVqG9BsIh6l0Utg=)
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#### MS-中国自由流动性与MSCI中国指数-20260826.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__MS-中国自由流动性与MSCI中国指数-20260826.pdf|打开文档]]
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#### MS-亚太科技｜亚太：AI 供应链：谷歌 ASIC，哪些厂商将承接设计服务？ Asia‑Pacific Technology Asia Pacific AI Supply Chain Google ASIC, who gets what for design services？.pdf
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- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FqmWjxvjRNYs5EFVDbhGFQIsfgwX?attname=MS-%E4%BA%9A%E5%A4%AA%E7%A7%91%E6%8A%80%EF%BD%9C%E4%BA%9A%E5%A4%AA%EF%BC%9AAI%20%E4%BE%9B%E5%BA%94%E9%93%BE%EF%BC%9A%E8%B0%B7%E6%AD%8C%20ASIC%EF%BC%8C%E5%93%AA%E4%BA%9B%E5%8E%82%E5%95%86%E5%B0%86%E6%89%BF%E6%8E%A5%E8%AE%BE%E8%AE%A1%E6%9C%8D%E5%8A%A1%EF%BC%9F%20Asia%E2%80%91Pacific%20Technology%20%20Asia%20Pacific%20AI%20Supply%20Chain%20Google%20ASIC%2C%20who%20gets%20what%20for%20design%20services%EF%BC%9F.pdf&e=1787846880&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Xi4LQpM8nzDs6oYZHPkm5dxbGxg=)
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#### OpenAI’ Jalapeño_ Better Than Nvidia Blackwell.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__OpenAI’ Jalapeño_ Better Than Nvidia Blackwell.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lqAKBMrT7QomINzrkpZC6hdFBpfR?attname=OpenAI%E2%80%99%20Jalapen%CC%83o_%20Better%20Than%20Nvidia%20Blackwell.pdf&e=1787846821&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:7K3vySZY2dDEXrwTGxO-TKTzDAg=)
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#### SemiAnalysis-AgentX - InferenceXv3：CUDA 护城河在智能 体推理中是否依然稳固？.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__SemiAnalysis-AgentX - InferenceXv3：CUDA 护城河在智能 体推理中是否依然稳固？.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lj8Xq_mVP6YhpbkR2zwTDKszDm7H?attname=SemiAnalysis-AgentX%20-%20InferenceXv3%EF%BC%9ACUDA%20%E6%8A%A4%E5%9F%8E%E6%B2%B3%E5%9C%A8%E6%99%BA%E8%83%BD%20%E4%BD%93%E6%8E%A8%E7%90%86%E4%B8%AD%E6%98%AF%E5%90%A6%E4%BE%9D%E7%84%B6%E7%A8%B3%E5%9B%BA%EF%BC%9F.pdf&e=1787846837&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:k-vd3r-vXxU96wSYhJLztulxXyM=)
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#### SemiAnalysis-OpenAI Jalapeño：超越英伟达Blackwell-20260825.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__SemiAnalysis-OpenAI Jalapeño：超越英伟达Blackwell-20260825.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lgEptrfpQfbvEFecu_oW7sDCJAU5?attname=SemiAnalysis-OpenAI%20Jalape%C3%B1o%EF%BC%9A%E8%B6%85%E8%B6%8A%E8%8B%B1%E4%BC%9F%E8%BE%BEBlackwell-20260825.pdf&e=1787846851&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:5woex8YzonGI5fryUw5ZTsjYKuU=)
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#### SemiAnalysis-OpenAI的自研芯片优于英伟达.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__SemiAnalysis-OpenAI的自研芯片优于英伟达.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lgMo-KzCjleb3B9R52aIZDK-J7D0?attname=SemiAnalysis-OpenAI%E7%9A%84%E8%87%AA%E7%A0%94%E8%8A%AF%E7%89%87%E4%BC%98%E4%BA%8E%E8%8B%B1%E4%BC%9F%E8%BE%BE.pdf&e=1787846861&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:B3vJn1XJkbqTKmnthHDu002p3AA=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828512521151)
> - 主题笔记：[[topics/577|打开完整笔记]]
MiniMax 1H26 点评：继续强Call。 【天风传媒互联网&海外科技】 1️⃣ 增长 → 加速且非线性：1H26 收入 1.17 亿美元、同比 +283%，Q2 环比 +82%；管理层披露 8月ARR已超8亿美元、三季度收入仍在快速爬坡。M3 既吸引新客户，又把使用方式从人与 Agent 交互推向 Agent 与 Agent 交互，7月token消耗较1月约20倍、未来增长同时来自客户数与单客户用量提升。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828512521442)
> - 主题笔记：[[topics/578|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### UBS-东材科技-601208-H126高速树脂收入同比增长128％，光学膜收入同比增长22％-20260821.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-东材科技-601208-H126高速树脂收入同比增长128％，光学膜收入同比增长22％-20260821.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fs7mV6y67dqj9QBW7xD-XDlztdug?attname=UBS-%E4%B8%9C%E6%9D%90%E7%A7%91%E6%8A%80-601208-H126%E9%AB%98%E9%80%9F%E6%A0%91%E8%84%82%E6%94%B6%E5%85%A5%E5%90%8C%E6%AF%94%E5%A2%9E%E9%95%BF128%EF%BC%85%EF%BC%8C%E5%85%89%E5%AD%A6%E8%86%9C%E6%94%B6%E5%85%A5%E5%90%8C%E6%AF%94%E5%A2%9E%E9%95%BF22%EF%BC%85-20260821.pdf&e=1787846735&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Wu3jA96EGoVk-bvJLfpApxBGNC8=)
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#### UBS-东阿阿胶-000423-利润基本符合预期，胶块增长仍待旺季验证，拟中期实施100％分红.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-东阿阿胶-000423-利润基本符合预期，胶块增长仍待旺季验证，拟中期实施100％分红.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FqjFLRIrCN1bSqMeNCgRdqWolLYu?attname=UBS-%E4%B8%9C%E9%98%BF%E9%98%BF%E8%83%B6-000423-%E5%88%A9%E6%B6%A6%E5%9F%BA%E6%9C%AC%E7%AC%A6%E5%90%88%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%8C%E8%83%B6%E5%9D%97%E5%A2%9E%E9%95%BF%E4%BB%8D%E5%BE%85%E6%97%BA%E5%AD%A3%E9%AA%8C%E8%AF%81%EF%BC%8C%E6%8B%9F%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E5%AE%9E%E6%96%BD100%EF%BC%85%E5%88%86%E7%BA%A2.pdf&e=1787846729&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:dl4FfTvE_PfIEZa1lhgvOQpnv9Y=)
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#### UBS-传音控股-688036-Q226业绩预告：存储成本控制好于预期带动盈利超预期-20260720.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-传音控股-688036-Q226业绩预告：存储成本控制好于预期带动盈利超预期-20260720.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FkJgNwM3GMT6BS9zit5bp8AFgU1n?attname=UBS-%E4%BC%A0%E9%9F%B3%E6%8E%A7%E8%82%A1-688036-Q226%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E9%A2%84%E5%91%8A%EF%BC%9A%E5%AD%98%E5%82%A8%E6%88%90%E6%9C%AC%E6%8E%A7%E5%88%B6%E5%A5%BD%E4%BA%8E%E9%A2%84%E6%9C%9F%E5%B8%A6%E5%8A%A8%E7%9B%88%E5%88%A9%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F-20260720.pdf&e=1787846789&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Db6ibGJ4UcXHdfpv_aiN2y2Lm4E=)
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#### UBS-大秦铁路-601006-Q226业绩基本符合我们的预期.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-大秦铁路-601006-Q226业绩基本符合我们的预期.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/liaIdHP555EnxyibH9I2mh3JqVsk?attname=UBS-%E5%A4%A7%E7%A7%A6%E9%93%81%E8%B7%AF-601006-Q226%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E5%9F%BA%E6%9C%AC%E7%AC%A6%E5%90%88%E6%88%91%E4%BB%AC%E7%9A%84%E9%A2%84%E6%9C%9F.pdf&e=1787846716&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:UAOsm6hEiybEEWItub5QaN8Kvls=)
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#### UBS-奥普特-688686-上半年3C业务有所承压但新业务和锂电板块均好于预期；维持买入.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-奥普特-688686-上半年3C业务有所承压但新业务和锂电板块均好于预期；维持买入.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lsRLoT7GxtPtvMvfuciEzeje-gqG?attname=UBS-%E5%A5%A5%E6%99%AE%E7%89%B9-688686-%E4%B8%8A%E5%8D%8A%E5%B9%B43C%E4%B8%9A%E5%8A%A1%E6%9C%89%E6%89%80%E6%89%BF%E5%8E%8B%E4%BD%86%E6%96%B0%E4%B8%9A%E5%8A%A1%E5%92%8C%E9%94%82%E7%94%B5%E6%9D%BF%E5%9D%97%E5%9D%87%E5%A5%BD%E4%BA%8E%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%9B%E7%BB%B4%E6%8C%81%E4%B9%B0%E5%85%A5.pdf&e=1787846778&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:1vcR4vlIr8KO6HL1x6NJJE1rEQk=)
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#### UBS-恒力石化-600346-二季度净利润环比下滑16％，符合业绩预告.pdf
#### UBS-恒瑞医药-600276-Q226收入增长受仿制药及成熟创新药拖累.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-恒瑞医药-600276-Q226收入增长受仿制药及成熟创新药拖累.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FlDHHUEHa25ZBqy41lcNWwL12pN_?attname=UBS-%E6%81%92%E7%91%9E%E5%8C%BB%E8%8D%AF-600276-Q226%E6%94%B6%E5%85%A5%E5%A2%9E%E9%95%BF%E5%8F%97%E4%BB%BF%E5%88%B6%E8%8D%AF%E5%8F%8A%E6%88%90%E7%86%9F%E5%88%9B%E6%96%B0%E8%8D%AF%E6%8B%96%E7%B4%AF.pdf&e=1787846758&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:8nm-RspJTHNy9BPdMZqEreTq9hM=)
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#### UBS-湖南裕能-301358-Q2业绩超预期.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-湖南裕能-301358-Q2业绩超预期.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FoyIHhR6uuzvBsHgkPzqX47p-mjl?attname=UBS-%E6%B9%96%E5%8D%97%E8%A3%95%E8%83%BD-301358-Q2%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F.pdf&e=1787846769&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:9N5hTjir0zIU3Aitjp1o-CqTwko=)
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#### UBS-福耀玻璃-600660-2Q26毛利率持续超预期.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-福耀玻璃-600660-2Q26毛利率持续超预期.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FhPgTR6BOCVpKMQOBt9JvZKPEGyR?attname=UBS-%E7%A6%8F%E8%80%80%E7%8E%BB%E7%92%83-600660-2Q26%E6%AF%9B%E5%88%A9%E7%8E%87%E6%8C%81%E7%BB%AD%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F.pdf&e=1787846744&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:oTPlIlz7s6w21ty_T07q3YTC1EA=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545284248142)
> - 主题笔记：[[topics/579|打开完整笔记]]
[太阳]青岛啤酒2026年中报业绩点评：销量短期承压，盈利同比改善 [啤酒]事件：公司2026H1营业收入196.55亿元（同比-4.08%）；归母净利润39.2亿元（同比+0.4%），扣非净利润36.67亿元（同比+0.99%）。公司2026Q2营业总收入93.7亿元（同比-6.73%）；归母净利润21.2亿元（同比-3.37%），扣非净利润19.62亿元（同比-3.31%）。 [啤酒]副品牌下滑拖累整体，吨价总体平稳。量价拆分来看：1）量：2026H1公司实现销量450万千升，同比-4.9%，其中2026Q2公司销量同比-7%，受天气及需求影响降幅…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258828512521282)
> - 主题笔记：[[topics/580|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### 高盛-中国台湾地区CCL：富乔工业管理层调研纪要+20260824.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__高盛-中国台湾地区CCL：富乔工业管理层调研纪要+20260824.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fp4wwG7YgEER1ILoiG9T4t7jrpI2?attname=%E9%AB%98%E7%9B%9B-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%8F%B0%E6%B9%BE%E5%9C%B0%E5%8C%BACCL%EF%BC%9A%E5%AF%8C%E4%B9%94%E5%B7%A5%E4%B8%9A%E7%AE%A1%E7%90%86%E5%B1%82%E8%B0%83%E7%A0%94%E7%BA%AA%E8%A6%81%2B20260824.pdf&e=1787846655&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:PUAEKIV0D6_pP1UkpCDhLWKNGs8=)
[[assets/docs/260827_0818__外资研报__高盛-中国台湾地区CCL：富乔工业管理层调研纪要+20260824.pdf|高盛-中国台湾地区CCL：富乔工业管理层调研纪要+20260824.pdf]]
#### UBS-圆通速递-600233-二季度业绩符合预期，首次宣派中期分红.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-圆通速递-600233-二季度业绩符合预期，首次宣派中期分红.pdf|打开文档]]
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#### 伯恩斯坦-人工智能 vs. 人类：新兴市场AI普及的潜在风险+20260824.pdf
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#### 伯恩斯坦-人形机器人：迈向现实世界应用的道路-四大关键应用的市场规模与投资回报率（ROI）+20260825.pdf
#### 大摩-2026世界机器人大会（WRC）核心观察：生产力才是关键+20260823.pdf
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#### 大摩-中国宏观：全球动荡下的中国刺激政策？+20260823.pdf
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#### 大摩-数据中心行业核心争议再梳理：重申EQIX为行业首选标的+20260820.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__大摩-数据中心行业核心争议再梳理：重申EQIX为行业首选标的+20260820.pdf|打开文档]]
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#### 野村-中国经济：温和刺激难抵财政收缩加剧+20260824.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__野村-中国经济：温和刺激难抵财政收缩加剧+20260824.pdf|打开文档]]
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#### 高盛-全球半导体资本设备：受存储与代工景气驱动，上调2026-2028年WFE预测+20260823.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__高盛-全球半导体资本设备：受存储与代工景气驱动，上调2026-2028年WFE预测+20260823.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828512521511)
> - 主题笔记：[[topics/581|打开完整笔记]]
[礼物]【中泰商社】潮宏基：26H1业绩增速亮眼，强α属性凸显 1）26H1 收入43.74亿元/+6.65%；归母净利润4.22亿元/+27.42%；扣非净利润4.21亿元/+27.63%。 2）26Q2 收入18.76亿元/+1.43%；归母净利润1.58亿元/+11.35%，Q2增速较Q1有所放缓主要受高基数影响，但领先行业水平。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548858415451418)
> - 主题笔记：[[topics/582|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
### 研报
#### UBS-华测检测-300012-业绩会纪要：海外扩张加速，医药与半导体迎来兑现阶段.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-华测检测-300012-业绩会纪要：海外扩张加速，医药与半导体迎来兑现阶段.pdf|打开文档]]
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#### UBS-上海家化-600315-H126扣非净利润同比增长59％.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-上海家化-600315-H126扣非净利润同比增长59％.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FnEVWOUUkM8GDSaHdZnJoTgfBThc?attname=UBS-%E4%B8%8A%E6%B5%B7%E5%AE%B6%E5%8C%96-600315-H126%E6%89%A3%E9%9D%9E%E5%87%80%E5%88%A9%E6%B6%A6%E5%90%8C%E6%AF%94%E5%A2%9E%E9%95%BF59%EF%BC%85.pdf&e=1787846580&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:rZ_XHEoE492hysA0leMA7-IOk5U=)
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#### UBS-华阳集团-002906-2Q26收入增长稳健，毛利率仍承压.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-华阳集团-002906-2Q26收入增长稳健，毛利率仍承压.pdf|打开文档]]
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#### UBS-华鲁恒升-600426-二季度实现净利润12.4亿元，好于我们预期；关注化工旺季补库存需求.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-华鲁恒升-600426-二季度实现净利润12.4亿元，好于我们预期；关注化工旺季补库存需求.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FvolNaKwrLp0GPKscidREE8aSDhq?attname=UBS-%E5%8D%8E%E9%B2%81%E6%81%92%E5%8D%87-600426-%E4%BA%8C%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E5%AE%9E%E7%8E%B0%E5%87%80%E5%88%A9%E6%B6%A612.4%E4%BA%BF%E5%85%83%EF%BC%8C%E5%A5%BD%E4%BA%8E%E6%88%91%E4%BB%AC%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%9B%E5%85%B3%E6%B3%A8%E5%8C%96%E5%B7%A5%E6%97%BA%E5%AD%A3%E8%A1%A5%E5%BA%93%E5%AD%98%E9%9C%80%E6%B1%82.pdf&e=1787846613&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:yzB5j7VvwbG8YR3_2oVDdLUzkek=)
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#### UBS-天赐材料-002709-二季度六氟磷酸锂价差环比收窄，后期六氟市场价格或企稳改善.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-天赐材料-002709-二季度六氟磷酸锂价差环比收窄，后期六氟市场价格或企稳改善.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FplRA-1cN0r6kYILmDU4b2l03PCe?attname=UBS-%E5%A4%A9%E8%B5%90%E6%9D%90%E6%96%99-002709-%E4%BA%8C%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E5%85%AD%E6%B0%9F%E7%A3%B7%E9%85%B8%E9%94%82%E4%BB%B7%E5%B7%AE%E7%8E%AF%E6%AF%94%E6%94%B6%E7%AA%84%EF%BC%8C%E5%90%8E%E6%9C%9F%E5%85%AD%E6%B0%9F%E5%B8%82%E5%9C%BA%E4%BB%B7%E6%A0%BC%E6%88%96%E4%BC%81%E7%A8%B3%E6%94%B9%E5%96%84.pdf&e=1787846589&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:9iPyhmkbd5EauefXTdnn0iBgCnY=)
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#### UBS-山东赫达-002810-Q226业绩符合预期；植物胶囊放量及成本优化为主要增长动力.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-山东赫达-002810-Q226业绩符合预期；植物胶囊放量及成本优化为主要增长动力.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FoyefJYHnV3x7GL5lh3yhORdRhbj?attname=UBS-%E5%B1%B1%E4%B8%9C%E8%B5%AB%E8%BE%BE-002810-Q226%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E7%AC%A6%E5%90%88%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%9B%E6%A4%8D%E7%89%A9%E8%83%B6%E5%9B%8A%E6%94%BE%E9%87%8F%E5%8F%8A%E6%88%90%E6%9C%AC%E4%BC%98%E5%8C%96%E4%B8%BA%E4%B8%BB%E8%A6%81%E5%A2%9E%E9%95%BF%E5%8A%A8%E5%8A%9B.pdf&e=1787846570&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:8_BowrEKsQe5R8jYA8_Svy4zZPQ=)
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#### UBS-新和成-002001-二季度实现净利润21.8亿元，低于我们预期.pdf
#### UBS-联德股份-605060-Q226业绩超预期；合同负债印证AIDC业务增长前景强劲.pdf
- 文档：[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-联德股份-605060-Q226业绩超预期；合同负债印证AIDC业务增长前景强劲.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lmt9IH96--PIkcfW_xqmXvjIC23Z?attname=UBS-%E8%81%94%E5%BE%B7%E8%82%A1%E4%BB%BD-605060-Q226%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%9B%E5%90%88%E5%90%8C%E8%B4%9F%E5%80%BA%E5%8D%B0%E8%AF%81AIDC%E4%B8%9A%E5%8A%A1%E5%A2%9E%E9%95%BF%E5%89%8D%E6%99%AF%E5%BC%BA%E5%8A%B2.pdf&e=1787846561&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:O0RcHBBdrCHKqsM3aox2bGyA2lA=)
[[assets/docs/260827_0818__外资研报__UBS-联德股份-605060-Q226业绩超预期；合同负债印证AIDC业务增长前景强劲.pdf|UBS-联德股份-605060-Q226业绩超预期；合同负债印证AIDC业务增长前景强劲.pdf]]
#### UBS-蓝晓科技-300487-Q226生命科学支撑收入增长，汇兑损失拖累净利润.pdf
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545284248252)
> - 主题笔记：[[topics/583|打开完整笔记]]
【格力电器2026年上半年业绩速递】 [爱心]整体业绩（2026H1） 收入896.73亿元，YoY-8%
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425545284241252)
> - 主题笔记：[[topics/584|打开完整笔记]]
[太阳]华东医药2026年半年报信息梳理 [玫瑰]2026H1公司实现营业收入220.67亿元（同比+1.81%）；实现归母净利润18.61亿元（同比+2.53%）；实现扣非归母净利润18.58亿元（同比+5.44%）。其中单二季度公司实现营业收入108.83亿元（同比-0.51%）；实现归母净利润8.59亿元（同比-4.62%），实现扣非归母净利润8.68亿元（同比+0.40%）。分业务板块来看， [玫瑰]医药工业：2026H1核心子公司中美华东整体经营延续稳健向上的增长趋势，实现营业收入79.69亿元（含CSO业务，同比+8.92%），实现归母净利…
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华夏航空2026半年报点评【国联民生交运】 [玫瑰]公司发布2026半年报 26H1： 收入37.3亿元，同比+3.3%，归母净利0.44亿元，同比-82.6%，扣非0.30亿元，同比-86.7%。
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【浙商互联网|徐紫薇】理想汽车26Q2业绩速览 ✅总览：营收利润同比下滑，盈利能力整体承压 26Q2：公司实现营收256.67亿人民币（YoY-15.1%），高于彭博一致预期2.83%；实现经调整可比净利润-14.98亿人民币（YoY-202.3%），低于彭博一致预期30.39%；得益于全新理想L9的上市，毛利率环比回升至11%。
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盛科通信Q2业绩速评，只抓关键 知识补充：芯片公司，手里要有货（存货）才能产能营收，手里没货就没得可卖的！存货受到前一季的预付款、购买商品经营活动现金流等影响。因此，各季度财报节奏为： 预付款/购买商品经营活动现金流（Qn） —> 存货（Qn+1） —> 营收（Qn+2）
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老铺黄金2026年上半年营收/调整后净利润同比增长60%/84%至198亿元/43.17亿元，处于预告区间下限。管理层对H2业绩保持乐观，主要驱动力包括VIC客户持续招募、门店升级与海外扩张、新品推出及金价上行的潜在利好。海外扩张以东南亚为2026年重点，2027年计划进入欧洲和/或北美市场。但鉴于Q2需求疲软及线下渠道运营杠杆效应，UBS下调2026-28年EPS预测9-13%，目标价从650港元下调至600港元，维持买入评级。 UBS（瑞银）发布的老铺黄金（6181.HK）2026年中期业绩点评报告维持**"买入"HK$650下调至HK$600**…
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> - 主题笔记：[[topics/589|打开完整笔记]]
MiniMax 2026年上半年业绩交流会及CB Key updates|中信证券科技 一、业务表现 --8月ARR突破8亿美元（按照周度track），对年底10亿美元ARR很有信心，但考虑到后续几个关键模型对ARR上限有很大影响，暂不上调预期。
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> - 主题笔记：[[topics/590|打开完整笔记]]
舜宇光学1H26营收达219亿元人民币，同比增长11%，超BBG一致预期4%。毛利率19.5%，同比下降0.3个百分点，但仍超预期0.5个百分点。营业利润同比增长26%，净利润同比增长10%，分别超BBG预期12%和10%。分产品来看：手持镜头营收同比微降1%，毛利率收窄2.1个百分点至12.3%；车载产品营收同比增长11%，毛利率为30.3%（同比-3.2pts）；XR产品营收同比增长11%，毛利率13%（同比-4.3pts）；其他产品（含泛IoT）营收同比增长89%，毛利率达34.4%（同比+1.3pts），是亮点所在。维持买入评级，目标价88港元…
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大家好[月亮]【中国重汽A】发布1H26业绩 1H26公司实现营业收入384.10亿元，同比+46.82%，主要由于报告期内公司销量增加；归母净利润9.73亿元，同比+45.48%；扣非归母净利润9.41亿元，同比+50.22%。1H26公司累计销售重卡10.61万辆，同比+30.99%，其中通过重汽国际公司实现的出口销量占总销量一半以上。 2Q26实现收入187.51亿元，同比+41.48%，环比-4.62%；归母净利润5.18亿元，同比+44.59%，环比+13.94%；扣非归母净利润5.05亿元，同比+50.91%，环比+15.96%。
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【华泰计算机】英矽智能：AI制药商业化能力持续验证 26H1公司实现营业收入1.06亿美元，同比+287.2%；归母净利润3554万美元，去年同期为亏损1922万美元，实现扭亏；经调整净利润5123万美元。综合毛利率90.3%，核心来自药物研发授权业务贡献。收入结构上，药物发现与管线开发收入1.03亿美元，同比+ 31.3%，为收入核心来源；软件解决方案收入270万美元。 全球BD合作密集落地，大额授权持续兑现。上半年公司与礼来、施维雅、SK 生物制药、齐鲁制药等海内外头部药企达成多项合作，年内已披露交易总合约价值约73亿美元，礼来项目首付款1.15亿…
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> - 主题笔记：[[topics/593|打开完整笔记]]
1H26营收同比增长11.5%至219亿元人民币，净利润同比增长9.9%至18.1亿元，新业务（机器人、智能影像、光学仪器）收入从21亿翻倍至40亿，成为核心增长引擎。2. 整体毛利率从19.8%降至19.5%，手机（12.3% vs 14.3%）、车载（30.3% vs 33.4%）、XR（13.0% vs 17.3%）毛利率全面下滑，仅其他/Pan-IoT业务毛利率从33.1%提升至34.4%。3. 维持"中性"评级，目标价62港元（当前价62.6港元），车载增速需加速至15%以上或光通信取得突破方能推动股价重估。 摩根士丹利于2026年8月26日…
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> - 主题笔记：[[topics/594|打开完整笔记]]
摩根士丹利认为，中国存储厂商正凭借国家支持与本土需求，以"先规模化、后技术领先"的策略重塑行业格局。CXMT预计2026年达30万片晶圆/月（占全球13%），2028年达50万片，2031年达80万片，有望于2028年前后超越美光成为全球第三大DRAM厂商；YMTC在NAND领域快速追赶，预计2028年成为全球第二大NAND厂商。中国厂商虽在HBM及先进服务器DRAM方面仍落后于三星、SK海力士和美光，但在主流DRAM/NAND市场具备定价影响力，将对行业供给纪律与可持续回报构成压力。短期内AI需求与HBM产能挤压可消化中国新增产能，但2028年后CX…
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> - 主题笔记：[[topics/595|打开完整笔记]]
【国投机械】AI PCB设备及耗材系列54：芯碁微装26H1业绩点评 1、 Q2业绩超预期。26H1：公司实现收入11.06E，同比+68.95%，归母净利润2.81E，同比+98.13%，实现毛利率/净利率分别43.04%/25.46%，分别同比+0.97/+3.75pcts。其中，单Q2：实现收入5.91E，同比+43.36%，环比+14.78%，归母净利润1.73E，同比+91.89%，环比+59.62%，实现毛利率/净利率分别44.87%/29.29%，分别同比+2.32/+7.41pcts。Q2盈利亮眼，业绩超预期。 2、 PCB量/价/利高…
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> - 时间：2026-08-27 08:16
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> - 主题笔记：[[topics/596|打开完整笔记]]
JPMorgan指出，随着AI ASIC/GPU的TDP分别突破1kW和2kW，芯片探测(CP)阶段对先进热管理方案的需求正在崛起，成为半导体设备和组件的新规格升级趋势。核心驱动力来自两方面：一是高功率测试环境下探针卡易烧毁，可靠的热管理是高功率测试的前提；二是AI供应链（HBM、CoWoS、SoIC、ABF基板等）持续紧张，晶圆探测阶段尽早识别Known-Good-Dies(KGD)可显著节省成本和产能。测试机方面，从风冷向混合/液冷迁移，散热结构成为测试机厂商的竞争壁垒；晶圆探针台方面，主动温控(ATC)热卡(thermal chuck)需要多区域…
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> - 时间：2026-08-27 08:16
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> - 主题笔记：[[topics/597|打开完整笔记]]
【浙商AI战队冯翠婷】风语筑：债务重组历史包袱出清，物理AI布局加速落地 ⭐26H1公司实现营收7.67亿元，同比基本持平；但归母净利润达0.94亿元，同比大幅增长452.8%；扣非净利润0.68亿元，同比增长858.2%。26Q2实现营收约4.67亿元，环比Q1的3亿元增长显著。利润高增主要得益于：1）信用减值损失同比大幅收窄48.4%至0.44亿元，历史包袱出清效果显著；2）通过债务重组实现1454万元收益，资产质量持续改善。 ⭐资产负债表持续修复： 公司加大历史应收款项处置力…
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> - 主题笔记：[[topics/598|打开完整笔记]]
【申万公用事业】中国广核中期点评：机制电价稳定盈利中枢 即将迎来投产高峰 [烟花]业绩表现：1H26公司实现营收314.83亿元，同比-2.76%，归母净利润61.05亿元，同比+2.66%。 [太阳]大修拖累上半年电量 首发公众号：思维纪要社 ，新机组下半年增量可期。1H26公司核电机组上网电量1095.97亿千瓦时，同比-3.32%，占全国核电上网电量比重达52.18%，行业龙头地位稳固。上半年多台机组大修时长增加，带动机组利用小时数同比减少230小时。随着大修机组陆续并网、季节性扰动消退，全年利用小时有望回归常态。苍南、惠州新机组上半年已投产贡献…
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> - 时间：2026-08-27 08:15
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> - 主题笔记：[[topics/599|打开完整笔记]]
Leader Drive（绿的谐波）2Q26营收同比+36%至2.08亿元，但净利润同比仅增13%至3700万元，低于Visible Alpha共识21%，主因生产人员增加致毛利率同比下滑3.9个百分点、研发人员同比增27%致OPEX比率升至14.9%。但管理层估计2Q26人形机器人收入贡献已接近50%，产能由2Q26末的7.5万台/月扩至9万台/月。Citi维持买入评级及496元目标价（基于2027E PE 322x，+1.5个标准差），但因2Q26业绩不及预期移除90天短期上行观点，预计短期股价承压。长期看好物理AI/人形机器人主题，但更偏好估值更…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:15
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> - 主题笔记：[[topics/600|打开完整笔记]]
【浙商计算机 刘雯蜀】智谱GLM-5.3-Flash：站上智能成本帕累托前沿，国产芯片承载匿名测试、调用量双平台登顶 智谱发布GLM-5系列首款原生多模态模型GLM-5.3-Flash： 1️⃣总参数320B、激活参数18B；
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:15
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> - 主题笔记：[[topics/601|打开完整笔记]]
【兴业海外TMT】英伟达：2027FYQ2营收与利润超市场一致预期， 2028FY全年营收指引大超预期！ Vera Rubin8月启动生产出货， 单GW收入大幅增加 FY27Q2 营收：962亿美元，（YoY +106%，QoQ +18%），略超指引/市场一致预期（指引区间891.8亿-928.2亿美元，市场一致预期922.71亿美元）
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:15
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> - 主题笔记：[[topics/602|打开完整笔记]]
高盛维持老铺黄金（6181.HK）"买入"评级，目标价由HK$560下调至HK$530（对应13x 2026E P/E），较现价HK$405.40有30.7%上行空间。核心观点：1）2Q26为压力测试期，金价回调叠加消费疲软及2月大幅涨价导致增长承压，但管理层认为表现符合预期，品牌、产品、渠道、客户力保持完整；2）7月起加速新品发布及促销活动，客流量明显改善，金价自6月低点反弹超15%形成正面催化（GS预测2026年底金价有望达$4,900/盎司，当前约$4,600/盎司）；3）维持40%毛利率目标，VIC客户需求强劲（黄金饰品2Q26三位数增长），系…
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> - 时间：2026-08-27 08:15
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> - 主题笔记：[[topics/603|打开完整笔记]]
ABF膜产业变化和思考——0826 最近PTFE和Q布聊很多了，现在炒的东西也都提前提示过了，现在再提示一个产业变化→ABF膜。 之前觉得这个产业有点炒抗日情绪和对日替代，所谓的对华砍单，禁运等等都验证不太到（载板厂说每年都传一次），毕竟跟下游载板聊替代的概率很小（积水化学想替代10年了载板也不用），但这次有变化，因为 味之素要转产了（这个从未发生过）。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:15
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> - 主题笔记：[[topics/604|打开完整笔记]]
关注高成长+盈利中枢有望呈现边际改善的消费硬件子板块 估值已回落至击球区：消费硬件前期受原材料成本和内外需压力担忧影响，已经充分调整，目前估值回落至低分位数，根据一致预期核心标的盈利预期与估值如下： -康耐特光学：26年净利润7亿（+25%），PE 28X/27年净利润8.8亿（+27%），PE 22X
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:15
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> - 主题笔记：[[topics/605|打开完整笔记]]
摩根士丹利首次覆盖长鑫存储（CXMT），给予"增持"评级，目标价88元。核心观点：1）2Q26业绩有望超公司指引，预计1H26营收约1360亿元、归母净利约650亿元，受益于产能扩张与DRAM ASP持续上涨；2）3Q26预计营收环比+35%、同比+590%，毛利率升至77%；3）与字节跳动（约70亿美元）和腾讯（约200亿元）的长期协议若获确认将显著提升盈利可见度；4）公司产能将从2025年180kwpm扩张至2031年800kwpm，配合中国AI服务器需求强劲；5）维持88元目标价，对应18.5倍2027e P/E（全球同业仅4.4倍），估值溢价反…
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> - 时间：2026-08-27 08:14
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> - 主题笔记：[[topics/606|打开完整笔记]]
Citi维持均胜电子买入评级，目标价不变（Rmb33.6/HKD22.2）。核心观点包括：(1) 管理层预计2H26环比改善，主要由欧洲业务复苏驱动（海外销售占公司总收入约75%），全年收入指引维持不变；(2) 人形机器人业务进展顺利：北美主要项目设计预计4Q26确定，随后启动制造，墨西哥和美国工厂目标2026年底达周产2,000-4,000套；灵犀灵巧手在WAIC发布并获多个订单；(3) 全球税务治理推动有效税率从2025年的26%降至2Q26的18%，未来仍有下降空间，将持续贡献盈利增长；(4) 中国OEM出海从纯整车出口转向本地化制造，均胜凭借成…
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> - 时间：2026-08-27 08:14
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> - 主题笔记：[[topics/607|打开完整笔记]]
【广发机械】联讯仪器业绩点评：利润率超预期，百亿可期 高端产品与规模效应带动利润率超预期。公司26H1营收15.3亿元，同比+208.7%，归母净利润5.7亿元，同比+903%，扣非归母5.6亿元，同比+944.4%；单Q2公司营收10.4亿元，同比+253.8%，环比113.9%，归母净利润4.5亿元，同比+1104.4%，环比+277%，扣非归母4.5亿元，同比+1104.4%，环比+277%，靠近业绩预告上沿。 利润率方面，26Q1毛利率66.76%，净利率24.34%，扣非净利率23.87%，26Q2毛利率72.68%，净利率42.95%，扣非…
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> - 时间：2026-08-27 08:14
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> - 主题笔记：[[topics/608|打开完整笔记]]
安踏2026H1中报业绩会纪要 理想汽车（2015.HK）2026Q2业绩会纪要 l 国盛海外 /
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> - 时间：2026-08-27 08:14
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> - 主题笔记：[[topics/609|打开完整笔记]]
摩根士丹利发布中国权益策略报告，对MSCI中国和MSCI中国A股的2Q26财报季进行中期回顾。MSCI中国盈利整体基本符合预期，按公司数量计超预期比例为+4.3%（vs 1Q26的-8.7%），按市值加权计超预期+3.7%（vs 1Q26的-3.0%），较一季度有所改善。医疗保健和信息技术板块表现领先，互联网公司腾讯、阿里、京东业绩基本符合预期，外卖业务亏损持续收窄。A股方面，按公司数量计不及预期（-5.7%），但按市值加权计基本符合预期（+2.7%）。收入趋势弱于盈利，表明成本控制和运营效率提供支撑。AI投资增长和消费疲软仍是投资者关注的焦点。 摩根…
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> - 时间：2026-08-27 08:14
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> - 主题笔记：[[topics/610|打开完整笔记]]
各位领导，华为首款韬定律手机（也是其第二代三折叠手机）将于9月上旬发布， 我们判断市场炒韬定律的概率远大于不炒的概率，目前位置布局有先手。 我们认为要围绕两个方向: 1️⃣围绕终端找机会，散热是最大增量，看好华为散热标签票飞荣达（细节可参考外发报告）。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:14
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> - 主题笔记：[[topics/611|打开完整笔记]]
Citi维持英伟达( NVDA )买入评级,目标价300美元(基于C27E盈利约24倍市盈率,与三年平均一致)。英伟达7月季度营收962亿美元、non-GAAP每股收益2.22美元,均超预期(Citi预期930亿美元/2.16美元,华尔街预期923亿美元/2.11美元),核心驱动力为AI需求强劲。数据中心收入890亿美元(同比+117%,环比+18%),Grace Blackwell平台持续走强,Rubin、Spectrum 6和Vera CPU初步放量。公司10月季度营收指引108亿美元,超市场预期,但毛利率指引74%低于长期目标75%,可能受Rub…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:13
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半导体设备行情走到哪了？-20260826 时间维度判断：复盘过去几轮周期，股价高点基本对应订单高点（合同负债），目前来看本轮扩产合同负债大概率28-29年才会到达峰值。本轮半导体需求端自2025年下半年Q4起开始加速，设备端自2026年上半年资本开支开始加速，因此我们判断股价向上的时间至少还有一年； 空间维度判断：当前行业整体估值确实到了历史较高分位，但相比上一轮周期本轮AI拉动的需求明显更强更持久，即便假设估值不再扩张，板块市值的增长来自订单(业绩)的增长，3年维度设备总需求至少还有1倍空间，国产化率还有1倍以上空间，国产设备收入空间超过4倍；
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> - 时间：2026-08-27 08:13
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【招商交运】从估值和价值角度、红利仅存的洼地可能只有港股了 近期保险加配红利小段子盛传，也催化了红利走了一小波行情。但是纵观A股红利标的估值，各有各的问题： 1）浓眉大眼的标准红利，估值不便宜，4%股息率附近震荡，很难看到大空间。
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【消化道国采】规则发布 [玫瑰]各品种最高有效申报价，价格美丽，以止血夹为例，此次国采最高价定为90/135元，作为对比，此前河北集采价格为30元左右。 [玫瑰]再次强调国采【短空长多】逻辑，国内ERCP耗材市场波科、奥巴等外资市占率依然有50%以上，此次国采有望在保证国产耗材合理利润率的基础上提升国产市占率。
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[红包]【西部计算机】半导体设备跟踪5：长存扩产进度超预期 [太阳]根据FT消息，长江存储在 IPO 筹备会上提出"最早 2027 年底夺全球 NAND 第一"目标，三星NAND月产能约40万片，长存当前约 20 万片，产能仍差约一倍，扩产＋eSSD 高端化是份额提升关键。 想看更多请加V：xian20210130
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【开源计算机】算力租赁：供需缺口持续扩大，行业景气度上行-20260826 [太阳] AI算力需求结构性增长，算力租赁成为灵活供给核心路径 AI 大模型由训练向推理加速演进，Agent、多模态规模化落地驱动推理侧算力需求快速增长。2026 年一季度国内 AI 算力需求同比增长 417%，有效供给增速仅 128%，缺口持续拉大。算力租赁以按需付费、弹性扩容的轻资产模式，可快速补足算力缺口、降低企业资本开支，成为破解供需错配的核心方案。
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国产大模型还是惊喜不断 一是阿里正式发布 Qwen3.8-Flash。 这是一个多模态 MoE 模型，主模型参数量为125B，额外配备 51B 的 N-gram Embedding，每 token 激活 6B 参数。
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最近市场不断缩量，没有主线，来回切，电风扇行情，我们的观点，自下而上选个股更重要，不用管ai还是非ai。 传统机械里面，7月初底部提示＃浙江鼎力。这个位置再次推荐＃恒立液压+一拖股份+中集集团。 Ai方向，光模块设备依旧是首推。其次半导体设备。联讯仪器+日联科技+鸿仕达。
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[红包]【中信互联网】网易（NTES.O/09999.HK）：《》定档时间超预期，看好都市开放世界新品潜力 [咖啡]上线时间超预期：《》于科隆游戏展正式官宣2027年1月15日全球上线，登陆PC、PS5及移动端。此前公司尚未公布具体上线时间，本次直接定档2027年初，上线进度超出预期；最新预告同时展示第二座城市及更多都市生活、探索和战斗内容，产品体量与完成度进一步提升。截至目前，游戏全球预约量已超过1,700万，覆盖110个国家和地区，市场关注度较高。 [咖啡]强调真实都市生活体验，产品定位较为稀缺：《》并非传统开放世界RPG的都市“换皮”，底层也不是…
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【广发计算机刘雪峰团队】0826 智谱今天上线并开源GLM-5.3-Flash (320B-A18B)，这是GLM-5系列的首个原生多模态模型，其中表述，“在正式发布前，以匿名模型Ox-Alpha（中文社区称作牛来）在OpenCode和OpenRouter上进行了大规模测试。Ox-Alpha迅速成为当周最受欢迎的模型，创下双平台调用量新高。而这些请求流量[太阳]全部由国产芯片提供算力支持[太阳]” 而我们在六月底七月初强力推荐国产链[玫瑰]，在相关报告如《 计算机行业：当前位置坚定推荐国产链的几个考量点》《计算机行业 AI 模型系列（六）: Al 基模…
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> - 时间：2026-08-27 08:12
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【资讯】英伟达盘后公布季报数据，基本都超市场之前公布的预期。但股价波动如同以往的多次情况：当天永远无法满足投资者需求，总先下跌会儿。 正常的。 --
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> - 时间：2026-08-27 08:12
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【DW电子】先进封装金铲子【芯碁微装】中报超预期，坚定看2500e市值！ 🎉业绩再超预期！26Q2营收5.9亿，同增43.3%，环增14.6%；归母净利润 1.73 亿，同增92.9%，环增60.6%，超预期！Q2 净利率 29.4%，较 Q1（21.0%）大幅提升。二季度设备发货环比明显提升，高端设备占比提升带动产品结构持续高端化，推动毛利率、净利率显著改善，预计三季度业绩会非常炸裂！ 📌先进封装资本开支将迎来量级扩容，除传统封测厂扩产，重磅新客户入局推动行业 Capex 数倍级增长。国内H以及其他OSAT陆续导入设备，北美芯片大厂也已开始沟通，国内…
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> - 时间：2026-08-27 08:12
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领导好，以下为MiniMax 26H1业绩会及CB核心要点：模型突破驱动增长跃迁，8月ARR突破8亿美元 业绩强劲增长、MaaS成为核心引擎： 26H1 MiniMax收入约1.2亿美元，YoY+283%，Q2收入QoQ+81.8%； 毛利率同比提升5.8pct至17.9%、但较25年全年下滑。MaaS收入约7400万美元，YoY+703%，收入占比由30%升至63%；AI原生产品收入约4300万美元，YoY+101%。 模型持续升级，推动推理需求阶跃式释放： 8月ARR突破8亿美元，其中To B业务贡献超80%，海外市场贡献超60%，26年7月Tok…
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> - 时间：2026-08-27 08:12
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> - 主题笔记：[[topics/626|打开完整笔记]]
【申万计算机】智谱牛来GLM 5.3 Flash发布，推理流量全部由国产芯片支持 [烟花]牛来推理流量全部由国产算力支持！效率接近英伟达 过去一周，智谱【首次】在【大规模流量】中尝试用大【国产芯片集群】提供服务，这些芯片通过自研高带宽互联网络连接。为克服单张芯片算力与内存容量相对有限的问题，智谱在SGLang 基础上构建了专用的推理引擎。
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> - 时间：2026-08-27 08:12
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🔥MiniMax 2026H1业绩速览 | 中信计算机 [礼物]【收入：开放平台业务占比明显提升】 2026H1，公司实现收入1.166亿美元，较上年同期的0.304亿美元增长283%。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:11
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[红包]【财通建筑建材】中材国际中报交流要点20260826 [太阳] 毛利率变动： 运维业务毛利率变化主要因区域冲突影响下，部分运维项目间歇性停产；高端装备毛利率下滑主要因拓展海外市场时需要让渡部分利润。整体来看公司运维及装备毛利率下滑系受阶段性因素影响，后续公司将加大备件竞争力以拉高整体毛利率，整体毛利率趋势有望稳中有增。 [太阳] 大矿业业务： 是公司重点培育的第二曲线核心战略，2026年上半年公司矿山业务海外、行业外订单呈上升趋势，其中海外业务合同额同比增长200%以上，目前覆盖矿种已接近30个。当前“海外+行业外”矿山业务毛利率高于建材行业相…
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> - 时间：2026-08-27 08:11
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【天风机械】芯碁微装中报点评：Q2业绩略超预期，盈利能力迅速提升，先进封装景气度持续向上！ [太阳]公司公布中报，实现营收11.06亿元，同比增长68.95%；归母净利润2.81亿元，同比增长98.13%。上半年毛利率/净利率分别为43.04%/25.46%，同比+0.97/+3.75pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为3.84%/3.21%/5.76%/1.07%，同比-0.48/+0.17/-3.55/+1.93pct。上半年经营活动现金流净额2.92亿元，同比大增376.99%，远超净利润增速，显示销售回款强劲、收入质量优异。 单季度看，Q…
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> - 时间：2026-08-27 08:11
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潮宏基26H1财报点评：基本面仍为传统品牌中绝对领先，Q2金价波动使得加盟商补库节奏出现季节性波动，看好Q3在旺季带动下加盟业务增长提速 26H1，收入/业绩增速分别为6.65%/27.42%；Q2单季度增速分别为1.43%/11.35%。解读如下： ①由于公司今年开始进行供应链调整，增加非核心款式的外采占比（即仅确认品牌使用费净额），更多要看同店到利润端的兑现情况。
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> - 时间：2026-08-27 08:11
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三七互娱2Q26中报：Q2处于新老品接力期，投资收益增厚利润 🌹公司2026H1实现营业收入72.75亿元（YoY-14.3%），归母净利润17.66亿元（YoY+26.1%），扣非归母净利润10.16亿元（YoY-26.7%）。Q2收入35.54亿元（YoY-16.2%，QoQ-4.5%），归母净利润8.93亿元（YoY+4.9%，QoQ+2.3%），扣非归母净利润4.06亿元（YoY-52.2%，QoQ-33.4%）。Q2处于新老品接力期，扣非利润有一定承压。 🌹 利润端：1）Q2毛利率77.1%，YoY+0.9pct、QoQ-0.8pct；2）销…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:11
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[烟花]芯碁微装中报点评：业绩超预期，Q2净利率创新高【建投机械】 [太阳]公司发布2026年中报，上半年实现营收11.06亿元，同比+68.95%，归母净利润2.81亿元，同比+98.13%；其中26Q2实现营收5.91亿元，同比+43.36%，归母净利润1.73亿元，同比+91.89%。 收入高增、盈利大幅上行 AI算力需求拉动高阶PCB资本开支上行，高端LDI设备量价齐升；先进封装光刻设备订单落地形成新增量，叠加二期基地产能释放、交付能力改善，海内外需求共振带动公司营收提升。26Q2归母净利率29.29%，同环比分别+7.41pct、+8.23p…
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> - 时间：2026-08-27 08:11
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🍭【天风金属&新材料】国城矿业2026H1业绩点评：钼锂共创佳绩，向综合性矿业平台迈进20260826 🔔事件：公司2026H1实现营收33.63亿元，同比+55.72%；归母净利润9.07亿元，同比+16.13%（25H1包含宇邦矿业股权处置税后收益约6.58亿元）；扣非归母净利润9.20亿元，同比+781.32%。单26Q2实现营收16.67亿元，同比+55.30%、环比-1.74%；归母净利润5.54亿元，同比+13.7倍、环比+56.72%；扣非归母净利润5.60亿元，同比扭亏、环比+55.49%。（以上按国城实业60%权益口径）。 🌟核心点
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> - 时间：2026-08-27 08:11
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> - 主题笔记：[[topics/634|打开完整笔记]]
【中泰电子 | 立讯精密】主业经营稳健，通信业务进展超预期 [庆祝]通信及数据中心：光模块扩产加速，布局先进封装强化全栈交付能力！ ➠铜互联：1.6T DAC/ACC/AEC已批量出货海外客户，Cable Cartridge 8月获得CSP量产单，Q4有望迎来业绩释放！国内超节点27年份额预计超50%，有望持续贡献增量！
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> - 时间：2026-08-27 08:10
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> - 主题笔记：[[topics/635|打开完整笔记]]
福莱特跟踪笔记 Q2亏损原因： 1）Q2价格创历史新低，低点价格9元以下压力很大；2）海外燃料成本提升较多，盈利收窄；3）Q2两座窑炉冷修，计提部分固定资产减值及存货减值损失，减值影响~1.2亿。 产能： 公司有冷修减产计划；南通、安徽项目已建设完成，后续根据市场决定点火情况，待点产能4500t（安徽1200t剩余南通）；印尼处于前期建设阶段，目前观望
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> - 时间：2026-08-27 08:10
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> - 主题笔记：[[topics/636|打开完整笔记]]
【广发机械】芯碁微装中报点评：业绩超出预期，设备价值量和净利率快速提升 利润超预期、盈利能力同环比均大幅提升。公司发布中报，上半年实现收入11.06亿，同比+68.95%，归母2.81亿，同比+98.13%。Q2实现收入5.91亿，同比+43.36%，归母1.73亿，同比+91.89%；毛利率44.87%，同环比分别+2.32/+3.93pct，净利率29.29%，同环比分别+7.41/+8.23pct，盈利能力实现了同环比大幅增长，主要系高精度设备占比提升。 mSAP和载板订单持续饱满、价值量通胀斜率陡峭。上半年公司PCB曝光机出货约500台，当前产…
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> - 时间：2026-08-27 08:10
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> - 主题笔记：[[topics/637|打开完整笔记]]
湖南裕能交流更新：q2并非盈利高点，q3单吨利润环增明确 申万电新 公司业绩交流口径，锂库存收益主要在q1，q2并不多，主要是经营性利润，公司原材料库存周转相比q1更快，且q2锂均价17万，相比q1的均价16万变化不大； q3预计更好，改善因素包括新一轮涨价落地+磷矿一体化，最新涨价函落地顺利，且不排除还有进一步涨价动作；
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> - 时间：2026-08-27 08:10
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江铃汽车、瑞立科密交流要点 -20260826 江铃汽车 电动van出海欧洲预计8月底-9月初开始交付（进度符合预期），27年有较大销量贡献；电动van另有澳新机会：与欧洲是福特的同个项目，福特将江铃视为核心研发、制造基地。2026年出口总量有望超原指引18w。公司在手现金充裕，派息能力较强。江铃目前仅对应2026年7x左右PE，电动van起量之后弹性明显，目前位置性价比较高
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【华西机械】华光新材中报速评、继续寻找AI景气赛道的弹性标的 1、华光新材业绩高增、继续超预期。26Q2营收12.3亿，同比增长98%；扣非后归母净利润0.53亿，同比增长112%。26Q2液冷收入2.2亿，环比Q1继续增长，预计Q3进一步上行。公司已经持续兑现了业绩，由于铜、银等原材料价格波动，业务结构优化带来的毛利率改善暂时不明显，这也是目前公司被低估的原因之一。锡基26H1优化结构的同时，收入同比增长43%；26H1电子行业收入占比已到了30%。从股权激励看，公司给予了较为保守的目标，26-27年利润指引1.8/2.3亿元。液冷、锡膏等景气方向公…
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> - 时间：2026-08-27 08:10
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【石四药集团-2026H1简评】：输液H1/Q2同比环比双改善，非输液环比转正，利润增速跑赢收入 [玫瑰]业绩：公司2026H1营业收入23.61亿港元（同比+9.9%），归母净利润3.20亿港元（同比+13.0%），毛利率41.2%（同比-0.3pcts），净利率13.6%（同比+0.4pcts）。 [玫瑰]输液板块：2026H1销售量8.68亿瓶（袋）（同比+21.4%），销售额14.87亿港元（同比+24.0%），毛利率46.2%（同比+1.4pcts）。其中，非PVC软袋营收7.10亿港元（同比+19.5%），直立袋营收3.94亿港元（同比+6…
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【招商医药】维亚生物发布2026中报：CRO新签订单快速增长，朗华CDMO商业化放量，AI平台价值持续验证 [玫瑰]2026年上半年实现收入10.07亿元（yoy+21.0%、固定汇率+25.1%）；毛利率34.0%（yoy-6.8pct，主因低毛利的CDMO占比提升）；净利润1.01亿元（yoy-32.1%）；经调整净利润1.28亿元（yoy-30.1%）。表观利润下滑主因投资收益贡献下降、外汇汇率变动不利影响及布局新业务带来的研发费用增加影响。 [玫瑰]分业务：
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继续推荐 致欧科技：深耕仓配筑壁垒，渠道变革启新程 [太阳]投资建议：维持增持。公司为家居类跨境大卖，2026年起加速开拓VC模式，依托稳定产品供给与自有仓配体系，有望实现收入利润扩张。我们保持公司2026-27年EPS为1.21/1.48元，增速44%/23%；考虑可比公司估值法我们给予公司2026年22x估值，对应公司26.5元目标价，维持增持。 [太阳]公司已成长为头部家居跨境电商品牌，强激励机制绑定员工。公司成立于2010年，2017年确立跨境电商及自有品牌发展路线，2023年登陆创业板，目前已形成SONGMICS、VASAGLE和FEANDR…
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伟星股份（A股，辅料龙头）26Q2业绩大超预期，中报业绩交流会邀请&中报业绩简评——广发纺服 伟星股份26年中报交流会邀请：时间：8月27日周四上午10点；嘉宾：谢瑾琨 董事兼副总经理；沈利勇 财务总监；林娜 副总经理；黄志强 董事会秘书；电话参会：+86-4001888933（中国）；+852-51089680（中国香港）；参会密码：275901。 中报业绩简评：1）公司公告2026年半年度报告。2026年上半年，公司营收26.59亿元，同比增长13.76%，归母净利润4.13亿元，同比增长11.84%，扣非归母净利润4.05亿元，同比增长11.89…
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【天风医药杨松团队】成都先导更新：业绩表现大超预期，核心技术平台能力持续建设 🔥事件：2026年8月26日，公司公布2026年上半年业绩：26H1实现收入3.46亿（yoy+52.41%），归母8068万（yoy+61.21%），扣非7698万（yoy+42.80%）；26Q2单季收入1.85亿（yoy+54.18%），归母3918万（yoy+80.05%），扣非3735万（yoy+2.60%）。 业绩大超预期， 系： 生物医药研发需求回暖，基石业务DEL库保持强劲增长；主要业务板块收入实现稳步增长的同时，亦实现部分对应项目里程碑收入。
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[庆祝]【天风医药】京新药业：2026H1地达西尼放量符合预期，利润端短期有所扰动 2026H1公司实现营业收入19.87亿元，同比下降1.46%；归母净利润3.52亿元，同比下降9.35%；扣非归母净利润3.41亿元，同比 更多加公众号：思维纪要社 下降5.54%。2026Q2实现营业收入10.64亿元，同比增长0.35%，环比增长15.29%；归母净利润1.86亿元，同比下降16.99%，环比增长12.84%；扣非归母净利润1.86亿元，同比下降12.74%。利润端主要系减值及汇兑损益影响。 [玫瑰]地达西尼放量符合预期，精神神经管线补齐
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[红包]【申万宏源电子&TMT等】嘉立创26H1：增长伴随质量，电子+机械全链路硬件创新服务领军 20260826 [玫瑰] 半年报或为增长最快pcb公司_惊喜为国际业务再取得进展。26Q2营收41亿（YoY+60%加速）；毛利率29.2%（QoQ+1.95pct），归母净利润6.5亿（YoY+91%大幅加速）。 26H1海外收入突破15亿元，同比+64%。公司向海外输出“中国硬件研发一站式能力”，海外增长的本质，是将中国硬件研发供应链的速度和成本，转化为全球工程师可在线购买的服务。 [玫瑰] 机械业务新曲线的占比提升。单点业务为其他所有业务引流，AR…
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【兴证医药】佰仁医疗2026年中报整理 [太阳]2026H1，公司实现营业收入2.54亿元，同比+2.35%；实现归母净利润4388.59万元，同比-38.54%；实现扣非归母净利润3754.75万元，同比-38.85%；实现经营现金流净额49.52万元，同比-99.34%。公司综合毛利率88.71%，同比+0.17pp。受2025年12月介入瓣国谈及2026年一季度外科瓣、瓣膜成形环国谈落地、行业挂网价格整体平均下调35%-40%影响，收入增长承压；同时新业务培育投入增加，利润同比下滑。 [太阳]2026H1，公司限位可扩张外科瓣终端植入同比增长10…
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【兴证医药】圣湘生物2026年中报整理 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入8.34亿元，同比-3.95%；归母净利润0.98亿元，同比-39.76%；扣非归母净利润0.54亿元，同比-60.48%；经营现金流净额-0.16亿元，上年同期为-1.43亿元。公司综合毛利率71.32%，同比-1.96pct；归母净利率11.75%，同比-6.98pct。 净利润下滑主要系试剂销售价格下行，生长激素产品受医保覆盖范围扩大及产品降价影响，叠加体外诊断行业自产检测试剂产品增值税税率由3%上调至13%，对公司利润产生较大影响。此外，公司加大仪器战略投入、研发…
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[太阳]【皓元医药】2026H1 信息整理 [玫瑰]【业绩概述】 2026H1营业收入16.48亿元，同比+25.71%；实现归属于上市公司股东的净利润1.71亿元，同比增长12.81%；实现扣除非经常性损益后的净利润15.49万元，同比增长10.21%。报告期内，公司综合毛利率为50.76%，较上年同期提升1.69个百分点，收入增长质量进一步改善。
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【兴证医药】南微医学2026年中报整理 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入17.28亿元，同比+10.39%；实现归母净利润3.03亿元，同比-16.50%；实现扣非归母净利润2.97亿元，同比-18.33%；实现经营现金流净额2.50亿元，同比-17.28%。公司综合毛利率64.85%，同比-0.04pp。报告期受人民币升值影响，外币资产敞口折算产生汇兑损失0.83亿元，剔除汇兑损失及所得税影响后，归母净利润为3.73亿元，同比+16.41%，主业经营利润增长稳健。 [太阳]分地区：国内业务收入6.34亿元，同比-3.64%，其中GI业务5.…
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【兴证医药】心脉医疗2026年中报简评 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入7.94亿元，同比+11.13%；实现归母净利润3.22亿元，同比+2.45%；实现扣非归母净利润2.99亿元，同比+10.45%；实现经营现金流净额2.90亿元，同比-9.11%。公司综合毛利率71.36%，同比+2.17pp。报告期归母净利润增速低于扣非，主要系上年同期政府补助等非经常性损益基数较高所致。 [太阳]分产品：主动脉类实现收入6.00亿元，同比+16.81%，毛利率74.11%，同比+3.80pp，为公司收入增长主引擎；外周及其他实现收入1.94亿元，同比…
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:08
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【兴证医药】亚辉龙2026年中报整理-二季度超预期 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入8.88亿元，同比+9.84%；归母净利润0.70亿元，同比+166.97%；扣非归母净利润0.73亿元，同比+46.81%；经营现金流净额2.03亿元，上年同期为-236.98万元。公司综合毛利率61.88%，同比-0.22pct；销售净利率8.07%，同比+5.08pct。 [太阳]业务拆分：上半年，自产产品营业收入7.67亿元，同比+14.33%，毛利率68.73%，同比+0.68pct；自产化学发光业务实现营业收入6.80亿元，同比+12.75%；自产…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:07
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【国泰海通医药】皓元医药26H1业绩：实现归母净利润1.71亿元，同比增长12.81% [玫瑰]26H1业绩情况 [太阳]26H1，公司实现营业收入16.48亿元，同比增长25.71%；实现归母净利润1.71亿元，同比增长12.81%；实现扣非归母净利润1.55亿元，同比增长10.21%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:07
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🏆【天风轻纺孙海洋】致欧科技：26Q2靓丽，三大核心看点 此前我们提示模式转变（SC转VC）对盈利带动，通过重货VC+轻货SC结构化调整最大化平衡费率流量及物流仓储综合优势；公司26Q2兑现出色业绩！ ■26Q2营收25亿+29%，归母1.7亿+115%，扣非1.4亿+33%；
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:07
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> - 主题笔记：[[topics/664|打开完整笔记]]
【广发计算机】概伦电子发布26H1 业绩：营收稳步增长，EDA 工具+半导体IP双引擎加速成型 营收稳步增长、境内市场表现更强。26H1实现营收2.40亿元，同比+10.1%；归母净利润-673万元，扣非归母净利润-2006万元。境内主营业务收入1.92亿元，同比+16.2%，占主营业务收入80.1%，国产EDA市场拓展持续推进。 设计类EDA及测试系统增长较快。26H1 EDA软件授权收入1.60亿元，同比+8.1%，其中设计类EDA收入0.95亿元，同比+15.5%；半导体器件特性测试系统收入0.30亿元，同比+31.1%，其中境内收入同比+50.…
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> - 时间：2026-08-27 08:07
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🍶洋河股份发布2026年中报： 26H1实现营业收入105.40亿元，同比-28.76%；归母净利润26.02亿元，同比-40.10%。26Q2营收23.55亿元，同比-36.86%；归母净利润1.55亿元，同比-78.04%。 分产品看：26H1酒类收入103.25亿元，同比-28.85%。
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> - 时间：2026-08-27 08:07
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> - 主题笔记：[[topics/666|打开完整笔记]]
【华创食饮】洋河股份2026年中报速递 公司公布2026年中报，2026年上半年实现营业收入105.4亿元，同降28.8%，归母净利润26.0亿元，同降40.1%，扣非净利润为24.5亿元，同降 42.1%。单Q2实现营业收入23.5亿元，同降 36.9%，归母净利润 1.6 亿元，同降 78.0%，扣非净利润0.2亿元，同降96.6%。 盈利能力方面，上半年公司毛利率73.4%，同降1.7pcts，营业税金率17.5%，同增1.1pcts，销售费用率15.7%，同增1.2pcts，管理费用率8.6%，同增2.7pcts，归母净利率 24.7%，同降4…
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> - 时间：2026-08-27 08:06
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> - 主题笔记：[[topics/668|打开完整笔记]]
【申万通信/电子】永新光学26H1速评：单Q2营收增速36%，乐观展望全年业绩！ 业绩亮眼、Q2单季度营收+36%、拐点已至、过去5年单季度增速最高。26H1营收5.64亿（yoy +28%），归母净利润0.96亿（yoy -11.8%）；单Q2营收3.01亿（+35.8%）、归母0.5亿（-6.2%）。 利润与收入不同步的原因主要包括：1）汇率波动影响为主，剔除汇率波动因素后，公司主营业务盈利实现双位数以上增长；2）政府补助季度间差异
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> - 时间：2026-08-27 08:06
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> - 主题笔记：[[topics/669|打开完整笔记]]
川环科技 🌊液冷业务🌊 场景进展 算力服务器液冷（数据中心） • 一级终端： H客户重点项目、浪潮、超聚变、腾讯、字节跳动、阿里、远图等；
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:06
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> - 主题笔记：[[topics/670|打开完整笔记]]
【东吴商社】乖宝宠物26年半年报点评：主粮延续高增，短期利润承压 ▍H1收入保持增长、利润同比下滑 H1 营收35.4亿元，同比+10.0%；归母净利润1.91亿元，同比-49.6%。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:06
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> - 主题笔记：[[topics/671|打开完整笔记]]
☎️洪城环境2026半年报业绩 信用减值&所得税率增加致业绩承压： 26H1营收34.01亿元（-2.97亿元，-7.77%），毛利12.59亿元（+0.28亿元），归母净利润5.81亿元（-0.27亿元，-4.48%）；期间费用3.84亿元（+0.09亿元），其中财务费用同比-0.16亿元，销售费用+0.23亿元；信用减值损失计提0.36亿元（+0.20亿元）；所得税1.91亿元（+0.30亿元），所得税率23.21%（+3.64pct）。 分板块：工程收缩，污水、供水为主要盈利来源
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:06
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> - 主题笔记：[[topics/672|打开完整笔记]]
立中集团发布2026年半年报，接近业绩预告上限 [太阳]8月26日，公司发布2026年中报，26H1实现营收188.22亿元，同比+30.3%；实现归母净利润5.77亿元，同比+43.8%。其中，2026Q2公司实现营收103.70亿元，同比+42.8%，环比+22.7%；实现归母净利润3.78亿元，同比+58.1%，环比+90.5%。 [庆祝]2Q26公司毛利率为10.5%，同比+0.9pcts，环比+0.1pcts。期间费用率为6.5%，同比+0.3pcts，环比-1.4pct，其中销售费用率为1.2%，同比-0.1pcts，环比+0.0pct；管…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:05
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永艺股份：Q2收入亮眼，经营利润超预期，出口链低估值标的[强][庆祝]26H1收入25.39亿元，同比+15.98%，归母净利润1.37亿元，同比+3.25%；Q2收入13.97亿元，同比+18.53%，归母净利润0.65亿元，同比-13.57% [玫瑰] 还原汇兑后经营利润超预期。Q2还原汇兑损失3800万后，利润同比增长38%，净利率修复至7.4%；H1毛利率21.9%，同比提升0.1pct，Q2毛利率为22.0%，同比-0.8pct，在原材料涨价背景下， 公司内部供应链变革、降本提效，有效对冲原材料上涨压力 [玫瑰] 展望H2：公司订单同比延续高…
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【tfjx】巨星科技中报点评：汇兑变化影响上半年业绩，AI相关收入占比提升至20%；估值低位建议重点关注！ [太阳]公司公布中报，实现营收76.75亿元，同比增长9.21%；归母净利润13.05亿元，同比增长2.50%。上半年毛利率/净利率分别为33.32%/17.18%，同比+1.37/-1.51pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为7.03%/6.32%/2.72%/1.16%，同比-0.15/-0.26/+0.23/+2.42pct。 单季度看，Q2实现收入39.02亿元，同比+15.74%，环比+3.44%；实现归母净利润7.89亿元，同比…
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石基信息：H1扣非同比+18%，海外收入同比+23%，SaaS ARR同比+28% 🔥 2026H1营收同比+1.56%，扣非净利润同比+17.95% ✔2026H1公司实现营收12.69亿元，同比+1.56%；归母净利润0.257亿元，同比-23.39%；扣非净利润0.228亿元，同比+17.95%。H1综合毛利率约48.42%，同比+0.98pct。经营性现金流净额-0.95亿元，主要系子公司中电器件及海石商用为锁定未来成本优势进行集中策略备货、现金支出增加所致。
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盛科通信：Q2营收同比+48%，备货及产能预定提升 🔥 2026H1营收同比+32%，Q2营收同比+48%、归母接近盈亏平衡 ✔2026H1公司实现营收6.71亿元，同比+32.04%；归母净利润-0.18亿元；扣非归母净利润-0.36亿元。H1综合毛利率43.97%，同比-2.73pct；经营性现金流净额-3.27亿元，主要系基于市场发展趋势提高备货水平，购买商品、接受劳务支付现金增加。
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🧧【中信传媒】巨人网络26H1业绩点评 业绩：26H1实现营业收入46.89亿元，同比+182.1%；归母净利润21.44亿元，同比+176.0%；扣非归母净利润22.36亿元，同比+177.2%；经营性现金流20.72亿元，同比+178.9%。单Q2实现收入23.60亿元，同比+151.5%；归母净利润10.64亿元，同比+147.9%；扣非归母净利润12.23亿元，同比+175.2%、环比+20.6%，核心经营延续强劲增长。 业务：移动游戏高增驱动收入结构与盈利能力持续优化。26H1移动端网络游戏收入43.68亿元，同比+236.2%，占比93.2…
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【国海传媒】巨人&恺英：中报不错（此前已预告），巨人中报拟分15亿、宣告三年分红计划、股息率超6% 巨人网络：业绩符合预期、股东回报具吸引力 ▶26H1：归母净利润21.4亿、yoy+176%，扣非净利润22.4亿、yoy+177%
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泡泡玛特跟踪：星星人农场系列或是年内最强新品，后续观察整端溢价 [红包]主要结论： 星星人农场（星星人首款搪胶毛绒，发售即全渠道秒罄、门店全面断货）是"整端强"的大单品，在26年多款大IP高价新品整端普遍破发背景下表现最强，为年内最强产品；但从量价表现和辐射范围看仍较难对冲25Q3双爆款基数，其意义在于验证IP矩阵+长销逻辑。后续核心跟踪W4-W6整端溢价和补货后价格韧性，若价盘稳住，收入兑现或后置至Q4。 [福]产品力： 农场属于"整端强"的大单品系列，整端溢价稳定在+14~15%，多数常规款价格稳健、破发款少且跌幅有限，需求覆盖整个系列而非炒隐藏的…
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新华保险1H26业绩简评：利润与NBV较快增长，投资高杠杆β属性明确 [太阳]核心结论：上半年利润、保险服务业绩及NBV均实现较快增长，增长质量相对均衡。个险渠道量质齐升，是价值增长的主要动力；分红险快速放量、期缴占比提升，新业务结构明显改善。 [玫瑰]业绩：营业收入同比+18.9%至832.58亿元，归母净利润同比+54.0%至227.93亿元；保险服务收入同比+6.8%至264.42亿元，保险服务业绩同比+27.7%至108.72亿元。投资业务利润同比+88.3%至179.61亿元，其中总投资收益净额同比+29.3%至561.03亿元。公司拟派中期…
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🧧【中信传媒】风语筑26H1业绩点评 业绩：26H1实现营业收入7.67亿元，同比-0.9%；归母净利润0.94亿元，同比+452.8%；扣非归母净利润0.68亿元，同比+858.2%，收入基本平稳、利润显著修复。单Q2实现收入4.68亿元，同比+19.2%；归母净利润0.51亿元、扣非归母净利润0.34亿元，去年同期均为亏损，Q2收入恢复增长并实现明显扭亏。 盈利：26H1综合毛利率约29.8%，同比提升3.7pcts；营业成本同比-5.9%，销售/管理/研发费用分别同比-16.3%/-16.9%/-13.6%。一方面，公司推进AI在数字创意、生成式…
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【西部计算机】盛科通信：收入同比加速增长，存货持续增加 [太阳]收入同比实现加速增长：公司26年上半年实现收入6.71亿元（YoY+32%），归母净利润-0.18亿元，其中，26Q2单季度实现收入4.22亿元（QoQ+70%，YoY+48%），归母净利润-0.01亿元。 [太阳]资产负债表显示公司积极备货：截至26Q2末，公司存货为5.52亿元（较26Q1末增长2.19亿元），其中，库存商品为2.48亿元（较25年末增长0.88亿元）；委托加工物资为2.44亿元（较25年末增加0.77亿元）。
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中科曙光：26H1扣非净利+48%、业绩加速兑现 🔥＃26H1业绩加速增长、Q2盈利能力显著提升 ✔2026H1 实现营收74.66亿元，同比+27.62%；归母净利润9.71亿元，同比+33.31%；扣非归母净利润8.44亿元，同比增长48.45%。公司核心业务盈利能力显著增强。 2026Q2，实现营收42.67亿元，同比+30.73%；归母净利润7.43亿元，同比+36.83%。
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新华保险26H：大幅增配权益，β属性再增强 [太阳]亮点：1）个险NBV+20.6%、个险新单+24.0%；2）人均产能+31.7%；3）二级权益敞口25.5%，较年初+4.41pct。 [月亮]关注：1）代理人-4.0%；2）净投资收益率-0.40pc。
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【浙商轻工 || 重点推荐】裕同科技：26H1主业毛利率显著提升，液冷第二曲线卡位明确 业绩一览 -26H1收入82亿元（同比+0.23%，下同，为回溯调整后口径），归母净利5.75亿元（+1.1%）；扣除股份支付影响后归母净利6.36亿元（+11.82%），若剔除汇兑损益预计更为可观（H1汇兑损失多出1.58亿）， 26H1毛利率同比+2pct、得益于主业外产能占比抬升&自动化率提升。
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中国重汽A中报点评：出海驱动Q2盈利高增，车桥降税兑现，高分红强化价值 中国重汽A发布2026年半年报：H1实现营收384.10亿元，同比+46.82%；归母净利润9.73亿元，同比+45.48%；扣非归母9.41亿元，同比+50.22%。Q2单季营收187.50亿元，同比+41.5%、环比-4.6%；归母净利润5.18亿元，同比+44.6%、环比+13.9%。 1、销量高增，出口+份额提升逻辑持续兑现。
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[玫瑰]中国重汽A Q2业绩点评：出口和配件高增，扣非利润+50%，分红65% [玫瑰]2026Q2公司实现营收187.51亿元，同比+41.5%，环比-4.6%；实现归母净利润5.18亿元，同比+44.6%，环比+13.9%；实现扣非归母净利润5.05亿元，同比+50.9%，环比+16.0%。 [玫瑰]2026Q2公司毛利率为7.1%，同比-0.8pct，环比+0.5pct。期间费用率为1.6%，同比-0.9pct，环比+0.1pct，其中销售费用率为0.7%，同比基本持平，环比+0.1pct；管理费用率为0.3%，同比-0.5pct，环比基本持平；…
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【广发建筑 耿鹏智团队】 北方国际 26H1业绩说明会摘要 蒙古焦煤一体化：产业链降本带动毛利率提升、当前限量涨价、在寻找新煤源。 采矿端降低生产成本实现增效。物流运输端油价上涨致使成本上涨，但仍通过锁价协议实现盈利。通关仓储26H1完成70%计划，表现较好。
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> - 主题笔记：[[topics/689|打开完整笔记]]
中国重汽AH、银轮股份2026Q2要点 -20260826 中国重汽A 2026Q2营收188亿元（YOY+42%），归母净利润5.18亿元（YOY+45%），毛利率7.13%（同比-0.8pct）。要点：重卡复苏量增驱动，Q2归母创单季新高。车桥子公司表现较强。中期股利支付率超过65%。
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-08-27 08:03
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理想汽车：26Q2业绩符合预期-20260826 事件：理想汽车发布2026Q2业绩。26Q2实现营收256.7亿，同比-15.1%，环比+11.7%；净亏损17.1亿元，同比由盈转亏，环比亏损收窄；Non GAAP口径净亏损15亿元，同比由盈转亏，环比亏损收窄。 点评：
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> - 作者：问心无愧乎
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### 研报
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