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title: "潞安环能26H1：价升利增弹性释放，Q2盈利超预期 [玫瑰]Q2利润弹性释放。 【26H1】营收150.10亿元，同比+6.68%；归母/扣非归母净利润17.7"
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# 潞安环能26H1：价升利增弹性释放，Q2盈利超预期 [玫瑰]Q2利润弹性释放。 【26H1】营收150.10亿元，同比+6.68%；归母/扣非归母净利润17.7

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## 正文

潞安环能26H1：价升利增弹性释放，Q2盈利超预期

[玫瑰]Q2利润弹性释放。
【26H1】营收150.10亿元，同比+6.68%；归母/扣非归母净利润17.78/17.17亿元，同比+31.85%/+49.66%。
【26Q2】营收77.47亿元，同比+9.09%、环比+6.66%；归母/扣非归母净利润10.59/10.16亿元，同比+53.21%/+113.89%、环比+47.19%/+44.89%。

[玫瑰]产销回落价格上涨，盈利改善。
【产销量】26H1原煤产量/商品煤销量2706/2404万吨，同比-5.5%/-4.8%；其中混煤/喷吹煤产量1085/1157万吨。26Q2原煤产量/商品煤销量1274/1145万吨，同比-15.4%/-14.4%、环比-11.0%/-9.1%。
【价本利】26H1售价/成本/毛利596/351/245元，同比+15.5%/+10.5%/+23.4%；26Q2售价/成本/毛利646/355/291元，同比+31.1%/+19.2%/+49.3%、环比+17.3%/+2.3%/+42.9%。

[玫瑰]资源接续取得多点突破。
【项目】300万吨/年姚家山煤矿获国家能源局核准，上马煤矿完成探转采并取得采矿许可证；此外，公司以82.22亿元竞得襄垣县苏村区块煤炭探矿权，短中长期资源接续布局进一步完善。

🔥结论：煤价上涨带动吨煤毛利修复，Q2盈利超预期，看好下半年业绩持续释放。

[炸弹]风险提示：煤炭价格下跌、产销量不及预期等。 首发公众号：思维纪要社

## 总体总结

主题正文
1. 归母/扣非归母净利润17.78/17.17亿元，同比+31.85%/+49.66%。
2. 归母/扣非归母净利润10.59/10.16亿元，同比+53.21%/+113.89%、环比+47.19%/+44.89%。
3. [玫瑰]产销回落价格上涨，盈利改善。
4. 26Q2原煤产量/商品煤销量1274/1145万吨，同比-15.4%/-14.4%、环比-11.0%/-9.1%。
5. 【价本利】26H1售价/成本/毛利596/351/245元，同比+15.5%/+10.5%/+23.4%；
6. 26Q2售价/成本/毛利646/355/291元，同比+31.1%/+19.2%/+49.3%、环比+17.3%/+2.3%/+42.9%。
7. 🔥结论：煤价上涨带动吨煤毛利修复，Q2盈利超预期，看好下半年业绩持续释放。
8. [炸弹]风险提示：煤炭价格下跌、产销量不及预期等。