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title: "[太阳]达梦数据中报点评：收入高增长，积极拥抱数据库AI原生趋势【KYJSJ】 1、收入高速增长，产品竞争力持续提升 （1）2026H1公司实现营业收入 7.1"
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# [太阳]达梦数据中报点评：收入高增长，积极拥抱数据库AI原生趋势【KYJSJ】 1、收入高速增长，产品竞争力持续提升 （1）2026H1公司实现营业收入 7.1

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## 正文

[太阳]达梦数据中报点评：收入高增长，积极拥抱数据库AI原生趋势【KYJSJ】

1、收入高速增长，产品竞争力持续提升
（1）2026H1公司实现营业收入 7.13亿元，同比增长 36.27%；实现归属于上市公司股东的净利润2.21亿元，同比增长 7.99%；扣除股份支付影响后的净利润为2.86亿元，同比增长41.44%。收入高速增长一方面得益于重点领域信息化建设提速、采购需求持续释放；另一方面数据库产品竞争力和行业品牌影响力持续提升，党政、能源、金融、信息技术、建筑、医疗等多行业收入同步增长。
（2）公司毛利率为95.36%，同比下降0.86个百分点，主要原因系数据库一体机业务收入增长导致结转的成本增加。

2、数据库从存储底座迈向智能引擎，公司积极拥抱AI 原生趋势
AI 与数据库的融合已从“可选”变为“必选”——“AI4DB”用学习型优化器、智能运维和故障自愈能力重塑数据库内核，“DB4AI”让数据库原生支持向量检索与多模数据处理，为 AI 应用提供高效数据底座。公司数据库管理系统已构建了原生向量数据类型，新一代旗舰产品 DM9 融合了向量检索与多模数据处理能力，支持面向Agent 的MCP协议/CLI 接口，搭载数据库设计、智能运维两大 AI Agent 应用；自主研发的达梦启智AI 数据平台基于 AI4DB 理念，实现了数据库智能化运维、SQL 优化、查询与索引智能化等能力。未来，融合 AI 能力将成为数据库标配，推动产业向 AI 原生、多模统一方向演进。

投资建议：我们维持2026-2028年归母净利润预测为6.99、8.99、11.22亿元，EPS为6.17、7.94、9.91元/股，当前股价对应PE为38.5、29.9、24.0倍，维持“买入”评级。

风险提示：市场拓展不及预期；公司研发不及预期；市场竞争加剧风险。

## 总体总结

主题正文
1. 实现归属于上市公司股东的净利润2.21亿元，同比增长 7.99%；
2. 扣除股份支付影响后的净利润为2.86亿元，同比增长41.44%。
3. 收入高速增长一方面得益于重点领域信息化建设提速、采购需求持续释放；
4. 另一方面数据库产品竞争力和行业品牌影响力持续提升，党政、能源、金融、信息技术、建筑、医疗等多行业收入同步增长。
5. （2）公司毛利率为95.36%，同比下降0.86个百分点，主要原因系数据库一体机业务收入增长导致结转的成本增加。
6. AI 与数据库的融合已从“可选”变为“必选”——“AI4DB”用学习型优化器、智能运维和故障自愈能力重塑数据库内核，“DB4AI”让数据库原生支持向量检索与多模数据处理，为 AI 应用提供高效数据底座。
7. 公司数据库管理系统已构建了原生向量数据类型，新一代旗舰产品 DM9 融合了向量检索与多模数据处理能力，支持面向Agent 的MCP协议/CLI 接口，搭载数据库设计、智能运维两大 AI Agent 应用；
8. 投资建议：我们维持2026-2028年归母净利润预测为6.99、8.99、11.22亿元，EPS为6.17、7.94、9.91元/股，当前股价对应PE为38.5、29.9、24.0倍，维持“买入”评级。