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title: "【兴证医药】海正药业发布2026年半年报 【总体业绩】 2026H1实现营收44.75亿元（YoY -14.76%），归母净利6.36亿元（YoY +112.8"
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# 【兴证医药】海正药业发布2026年半年报 【总体业绩】 2026H1实现营收44.75亿元（YoY -14.76%），归母净利6.36亿元（YoY +112.8

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## 正文

【兴证医药】海正药业发布2026年半年报

【总体业绩】
2026H1实现营收44.75亿元（YoY -14.76%），归母净利6.36亿元（YoY +112.82%），扣非净利5.13亿元（YoY +59.79%）。2026Q2实现营收20.85亿元（YoY -20.37%，QoQ -12.78%），归母净利2.81亿元（YoY +167.81%，QoQ -21.06%），扣非净利2.77亿元（YoY +99.55%，QoQ +17.69%）。收入下降主要系省医药公司医药经销业务出表；剔除该业务后，26H1营收40.19亿元（YoY +8.72%）。2026H1毛利率55.58%（YoY +11.64pct），净利率14.34%（YoY +8.53pct），销售费用率23.48%（YoY +3.21pct），管理费用率8.16%（YoY +1.04pct），研发费用率5.99%（YoY +2.13pct）。

2026年3月，公司完成浙江省医药工业有限公司100%股权转让，省医药公司不再纳入合并范围。26H1非经常性损益合计1.23亿元，主要来自该项股权转让产生的处置收益。

【核心商业化品种进展】
（1）纽再乐、杰润、雷帕鸣：26H1销售金额与销量均实现较快增长；杰润医院准入覆盖持续扩大，雷帕鸣在核心市场保持稳定并向地级市市场拓展。
（2）宠物药产品：海乐妙保持突出表现，海乐旺、喜倍安等驱虫产品实现较快增长；俄罗斯多个产品完成注册并实现首个百万级商业化订单，肯尼亚GMP认证获批。

资料来源：公司公告
注：仅为公开资料整理，不具备投资建议

## 总体总结

主题正文
1. 2026H1实现营收44.75亿元（YoY -14.76%），归母净利6.36亿元（YoY +112.82%），扣非净利5.13亿元（YoY +59.79%）。
2. 2026Q2实现营收20.85亿元（YoY -20.37%，QoQ -12.78%），归母净利2.81亿元（YoY +167.81%，QoQ -21.06%），扣非净利2.77亿元（YoY +99.55%，QoQ +17.69%）。
3. 2026H1毛利率55.58%（YoY +11.64pct），净利率14.34%（YoY +8.53pct），销售费用率23.48%（YoY +3.21pct），管理费用率8.16%（YoY +1.04pct），研发费用率5.99%（YoY +2.13pct）。
4. （1）纽再乐、杰润、雷帕鸣：26H1销售金额与销量均实现较快增长；
5. 杰润医院准入覆盖持续扩大，雷帕鸣在核心市场保持稳定并向地级市市场拓展。
6. （2）宠物药产品：海乐妙保持突出表现，海乐旺、喜倍安等驱虫产品实现较快增长；
7. 俄罗斯多个产品完成注册并实现首个百万级商业化订单，肯尼亚GMP认证获批。
8. 注：仅为公开资料整理，不具备投资建议