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title: "20260825复盘 宏观： 1. 美正筹备让外交人员重返中东多国使馆。 2. 消息人士：伊希望通过巴基斯坦向美方转达谈判条件。 人工智能： 1. 卖方：今年下"
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# 20260825复盘 宏观： 1. 美正筹备让外交人员重返中东多国使馆。 2. 消息人士：伊希望通过巴基斯坦向美方转达谈判条件。 人工智能： 1. 卖方：今年下

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## 正文

20260825复盘

宏观：
1. 美正筹备让外交人员重返中东多国使馆。
2. 消息人士：伊希望通过巴基斯坦向美方转达谈判条件。

人工智能：
1. 卖方：今年下半年起泵、CDU、板换等环节 密集拿到大订单并进入放量阶段。今天更多是龙头业绩平稳落地带来的风险释放和行业轮动。
2. 网传英伟达Spectrum-6 CPO交换系统实机照片显示，价值量向硅光、先进封装、外置激光、光纤连接及液冷环节迁移。
3. 英维克Q2业绩明显修复，海外市场明显放量，带动今日液冷大涨。
4. 卖方：长飞交流称新入者两三年内释放产能百分百不可能，全球总产能天花板受锗产量天花板限制。
5. 印度 AI数据中心公司订购9,000套英伟达 Vera Rubin系统。
6. 传DeepSeek启动IPO筹备，拟科创板上市估值710亿美元。
7. MeritzSecurities：味之素公司最近通知其客户，由于供应严重短缺，将优先为人工智能和高性能应用提供原材料。
8. TrendForce：2027年DRAM和NAND将占主要CSP资本支出的68%。
9. Anthropic将告诉投资者，该公司收入将超过30万亿美元。
10. OpenAI自研推理芯片测试中击败英伟达GB300。

医药：
康希诺与德普世生物达成mRNA治疗型肿瘤疫苗战略合作。

消费电子：
传闻9月发布的Mate90高配版或标配微泵液冷，主动散热从游戏手机走向旗舰标配。

自动驾驶：
卖方：道交法修订草案新增自动驾驶专章，立法层面明确L3+自动驾驶激活状态下违法由车企担责，叠加强制国标落地，利好L3及以上自动驾驶商业化加速。

新能源：
1. 卖方：锂电9 月排产环比提升约 5-10%，同比保持 50%+。
2. 枧下窝锂矿公告二次环评补充公示。

化工：
1. 金属锶价格单日大涨52%。
2. 染料和医药中间体，间氨基苯酚再度提价2万到10万元/吨。

阿里:
马连日增持阿里港股，总额已超6亿港元。

市场相关：
卖方：将跳空高开幅度（相对行业超额）>2%定义为超预期，一级行业看，中报业绩超预期占比居前的个股主要集中在通信、美容护理、传媒、房地产、零售、汽车等。

策略观察：
1. 今日成交18444亿，缩量1769亿。指数缩量下探有抵抗，午后也是进行了一些小反弹，但是才周二，反弹注定猛不起来，晚上看海外长债暂时也还行，周五讲话应该是等个中性落地，就算没有实质性东西也行（如果不小心鹰一把从中期看也是为了更好的鸽，但是怕先砸，还是要等落地），宏观预期恶化如果能暂时稳住，指数前低也就震荡稳住了。
2. 板块方面，美容护理、农林牧渔和医药领涨，榜单没体现出今天科技企稳，主要是大光拖累，科技短期有催化的细分都反弹不少，抢跑今晚美股反弹预期，费半昨晚是有止跌动作的，截止发稿，反弹不强但也合理，毕竟nv业绩在即有压制，这业绩发完后费半走势对短期科技信心也很重要。
3. 题材方面，今天其实还是回暖气氛，液冷、光纤、部分小光、金刚石继续涨，手机分支也小涨，自动驾驶催化也是正反馈，但也是只能聚焦细分做，难度还是不小的。数字货币活跃因为制裁+比特币涨。医药继续走强，这块趋势一直维持得很好，分歧后都是及时拉回的，下半年真是药祖了，美股也是如此。大环境一般，但预期指数前低跌不动，所以活跃资金也没有歇着，有催化的小细分都还是努力着。

## 总体总结

主题正文
1. 1. 卖方：今年下半年起泵、CDU、板换等环节 密集拿到大订单并进入放量阶段。
2. 2. 网传英伟达Spectrum-6 CPO交换系统实机照片显示，价值量向硅光、先进封装、外置激光、光纤连接及液冷环节迁移。
3. 9. Anthropic将告诉投资者，该公司收入将超过30万亿美元。
4. 卖方：道交法修订草案新增自动驾驶专章，立法层面明确L3+自动驾驶激活状态下违法由车企担责，叠加强制国标落地，利好L3及以上自动驾驶商业化加速。
5. 卖方：将跳空高开幅度（相对行业超额）>2%定义为超预期，一级行业看，中报业绩超预期占比居前的个股主要集中在通信、美容护理、传媒、房地产、零售、汽车等。
6. 指数缩量下探有抵抗，午后也是进行了一些小反弹，但是才周二，反弹注定猛不起来，晚上看海外长债暂时也还行，周五讲话应该是等个中性落地，就算没有实质性东西也行（如果不小心鹰一把从中期看也是为了更好的鸽，但是怕先砸，还是要等落地），宏观预期恶化如果能暂时稳住，指数前低也就震荡稳住了。
7. 2. 板块方面，美容护理、农林牧渔和医药领涨，榜单没体现出今天科技企稳，主要是大光拖累，科技短期有催化的细分都反弹不少，抢跑今晚美股反弹预期，费半昨晚是有止跌动作的，截止发稿，反弹不强但也合理，毕竟nv业绩在即有压制，这业绩发完后费半走势对短期科技信心也很重要。
8. 3. 题材方面，今天其实还是回暖气氛，液冷、光纤、部分小光、金刚石继续涨，手机分支也小涨，自动驾驶催化也是正反馈，但也是只能聚焦细分做，难度还是不小的。