---
title: "【国泰海通】新乳业发布2026半年报： 26H1：营收58.13亿元、同比+5.2%，归母净利4.65亿元、同比+17.2%，扣非净利4.65亿元、同比+13."
topic_id: 22258828522151411
created_at: 2026-08-26T22:08:25.195+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【国泰海通】新乳业发布2026半年报： 26H1：营收58.13亿元、同比+5.2%，归母净利4.65亿元、同比+17.2%，扣非净利4.65亿元、同比+13.

- 序号：106
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258828522151411)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【国泰海通】新乳业发布2026半年报：

26H1：营收58.13亿元、同比+5.2%，归母净利4.65亿元、同比+17.2%，扣非净利4.65亿元、同比+13.2%。26Q2：营收29.70亿元、同比+2.4%，归母净利2.78亿元、同比+5.8%，扣非净利2.74亿元、同比+1.4%。

* 补税后，26Q2所得税0.84亿元、综合税率22.70%，25Q2同期0.28亿元、综合税率9.34%，对单季度盈利产生较大影响。

单季度盈利结构，26Q2：
① 毛利率：29.5%、同比-1.0pct；
② 销售费率：13.4%、同比-2.5pct；
③ 归母净利率：9.4%、同比+30bp。

收入拆分，26H1：
① 分产品：液体乳、奶粉、其他收入分别同比+9.4%、-11.1%、-44.5%；
② 分区域：华东增速亮眼，收入逼近西南、同比+19.0%；
③ 分渠道：直销收入同比+10.4%、经销同比+7.0%，其中电商渠道增速28.3%。

利润分配：
2026年度中期分红拟10派0.81元，（25年度中期10派0.70元），分红额0.7亿元，约占26H1归母净利润的15%。

## 总体总结

主题正文
1. 26H1：营收58.13亿元、同比+5.2%，归母净利4.65亿元、同比+17.2%，扣非净利4.65亿元、同比+13.2%。
2. 26Q2：营收29.70亿元、同比+2.4%，归母净利2.78亿元、同比+5.8%，扣非净利2.74亿元、同比+1.4%。
3. * 补税后，26Q2所得税0.84亿元、综合税率22.70%，25Q2同期0.28亿元、综合税率9.34%，对单季度盈利产生较大影响。
4. ② 销售费率：13.4%、同比-2.5pct；
5. ① 分产品：液体乳、奶粉、其他收入分别同比+9.4%、-11.1%、-44.5%；
6. ② 分区域：华东增速亮眼，收入逼近西南、同比+19.0%；
7. ③ 分渠道：直销收入同比+10.4%、经销同比+7.0%，其中电商渠道增速28.3%。
8. 2026年度中期分红拟10派0.81元，（25年度中期10派0.70元），分红额0.7亿元，约占26H1归母净利润的15%。