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title: "🍁🍁🍁锂电：超预期旺季，涨价弹性空间大 🍁年底超预期旺季来临，出口退税目前6%，27年0%，单wh敏感性巨大。此外电动重卡、乘用车各类补贴也是12月底到期，27"
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# 🍁🍁🍁锂电：超预期旺季，涨价弹性空间大 🍁年底超预期旺季来临，出口退税目前6%，27年0%，单wh敏感性巨大。此外电动重卡、乘用车各类补贴也是12月底到期，27

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## 正文

🍁🍁🍁锂电：超预期旺季，涨价弹性空间大

🍁年底超预期旺季来临，出口退税目前6%，27年0%，单wh敏感性巨大。此外电动重卡、乘用车各类补贴也是12月底到期，27年存在较大不确定性。叠加国内储能年底装机潮，预计排产持续走旺至12月，电池盈利随着规模效应改善，推荐宁德、亿纬、中航、瑞浦、正力。

🍁直接受益碳酸锂-铁锂、6F：8.23日jxw公布采矿第一次环评信息公示，按此节奏旺季复产不确定性增强，碳酸锂突破MA60阻力后续或继续上涨，看年内估值铁锂已经不到10x，Q3磷酸铁也实现大幅涨价，建议关注裕能、万润、天赐、龙蟠、富临

🍁PCB打开远期空间-铜箔：SMM周五锂电铜箔普涨1000，电子标箔普涨2000。根据产能规划统计27年扩产主要也都是HVLP3代以上项目，锂电箔需要涨价刺激扩产，考虑单吨资本开支5亿，吨净利或升至1w可能才会匹配需求，建议关注诺德、海亮、嘉元、中一、德福

🍁负极石墨化供给紧张，根据百川盈孚数据，目前均价来到了9750元/吨，石墨化投资重，约1.5亿，目前普通石墨化盈利水平下回本周期10年以上，投资动力不足，下半年紧缺情况下有望涨价，推荐尚太、中科、贝特瑞、滨海。

🍁隔膜下半年仍处在供不应求的状态，新增产能基本都在明年投放，隔膜厂商逐步掌握议价权，Q3持续推进涨价，目前大部分客户已实现多轮涨价，推荐恩捷、佛塑、星源、璞泰来。

## 总体总结

主题正文
1. 🍁年底超预期旺季来临，出口退税目前6%，27年0%，单wh敏感性巨大。
2. 此外电动重卡、乘用车各类补贴也是12月底到期，27年存在较大不确定性。
3. 叠加国内储能年底装机潮，预计排产持续走旺至12月，电池盈利随着规模效应改善，推荐宁德、亿纬、中航、瑞浦、正力。
4. 🍁直接受益碳酸锂-铁锂、6F：8.23日jxw公布采矿第一次环评信息公示，按此节奏旺季复产不确定性增强，碳酸锂突破MA60阻力后续或继续上涨，看年内估值铁锂已经不到10x，Q3磷酸铁也实现大幅涨价，建议关注裕能、万润、天赐、龙蟠、富临
5. 🍁PCB打开远期空间-铜箔：SMM周五锂电铜箔普涨1000，电子标箔普涨2000。
6. 根据产能规划统计27年扩产主要也都是HVLP3代以上项目，锂电箔需要涨价刺激扩产，考虑单吨资本开支5亿，吨净利或升至1w可能才会匹配需求，建议关注诺德、海亮、嘉元、中一、德福
7. 🍁负极石墨化供给紧张，根据百川盈孚数据，目前均价来到了9750元/吨，石墨化投资重，约1.5亿，目前普通石墨化盈利水平下回本周期10年以上，投资动力不足，下半年紧缺情况下有望涨价，推荐尚太、中科、贝特瑞、滨海。
8. 🍁隔膜下半年仍处在供不应求的状态，新增产能基本都在明年投放，隔膜厂商逐步掌握议价权，Q3持续推进涨价，目前大部分客户已实现多轮涨价，推荐恩捷、佛塑、星源、璞泰来。