--- title: "[太阳]【药明合联】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入37.01亿元，同比+37.0%，归母/经调整归母净利分别为8.19亿/10.27" topic_id: 22258825582825811 created_at: 2026-08-24T22:18:18.039+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # [太阳]【药明合联】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入37.01亿元，同比+37.0%，归母/经调整归母净利分别为8.19亿/10.27 - 序号：046 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258825582825811) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 [太阳]【药明合联】2026年中报业绩公告整理 【业绩概述】 2026H1收入37.01亿元，同比+37.0%，归母/经调整归母净利分别为8.19亿/10.27亿元，同比+9.9%/+37.4%。公司表示，收入增长主要得益于客户及项目数量增加、ADC CRDMO市场份额提升，以及项目持续向合同金额通常更高的后期阶段推进。BioDlink收购于2026年3月31日完成，并自4月起并表；剔除BioDlink收入后，药明合联单体收入35.56亿元，同比+31.7%，毛利率37.6%，同比+1.5pcts，经调整净利润10.28亿元，同比+37.5%，经调整净利率28.9%，同比+1.2pcts。 盈利能力方面：2026H1毛利率/归母净利率/经调整归母净利率分别为37.0%/22.1%/27.8%。公司表示，净利率下降主要受到汇率与利率变动及BioDlink收购一次性交易费用影响；上半年产生汇兑净损失1.98亿元。 费用率方面：2026H1销售/管理及其他/研发/财务费用率分别为1.74%/4.07%/2.21%/0.28%，同比-0.08/+0.08/+0.38/-0.01pcts，共计+0.38pcts。公司表示，财务费用增加主要系银行借款利息支出增加所致。 【分业务】 按项目开发阶段，26H1 Pre-IND/Post-IND服务收入分别为15.44亿/21.57亿元，同比+38.3%/+36.2%，收入占比分别为41.7%/58.3%。按项目类型，ADC/非ADC项目收入分别为31.99亿/5.03亿元，同比+27.7%/+155.9%，收入占比分别为86.4%/13.6%。 截至2026年6月30日，公司发现阶段累计项目以及临床前/I期/II期/III期/商业化在执行项目分别为1325/166/105/25/30/2个；在执行一体化项目总数328个，较上年同期225个增加45.8%，其中ADC/非ADC项目分别为286/42个。上半年新签51个一体化项目及2个PPQ项目，助力客户完成27个IND申报；II期及以后项目57个，较上年同期37个增加，其中包括21个PPQ项目及2个商业化项目。期末服务订单储备19.98亿美元，同比增长50.4%；包括未来里程碑付款的总订单储备21.56亿美元，同比增长62.2%。公司公布2026—2030年近80亿元ADC产能扩张规划；新加坡XmAb/XBCM3设施已于2026年8月完成GMP放行，XDP4计划于8月底完成GMP放行。 【分区域】 按最终客户总部所在地，2026H1北美/欧洲/中国/其他地区收入分别为16.89亿/9.09亿/7.99亿/3.05亿元，同比+21.4%/+50.4%/+64.8%/+37.9%，收入占比分别为45.6%/24.6%/21.6%/8.2%。公司表示，中国及欧洲收入显著增长，主要由于全球ADC CRDMO服务需求持续增加，以及公司在ADC及其他生物偶联药物CRDMO领域的行业地位。 资料来源：公司公告 注：仅为公开数据整理，不构成投资建议。 ## 总体总结 主题正文 1. 剔除BioDlink收入后，药明合联单体收入35.56亿元，同比+31.7%，毛利率37.6%，同比+1.5pcts，经调整净利润10.28亿元，同比+37.5%，经调整净利率28.9%，同比+1.2pcts。 2. 公司表示，净利率下降主要受到汇率与利率变动及BioDlink收购一次性交易费用影响； 3. 费用率方面：2026H1销售/管理及其他/研发/财务费用率分别为1.74%/4.07%/2.21%/0.28%，同比-0.08/+0.08/+0.38/-0.01pcts，共计+0.38pcts。 4. 按项目开发阶段，26H1 Pre-IND/Post-IND服务收入分别为15.44亿/21.57亿元，同比+38.3%/+36.2%，收入占比分别为41.7%/58.3%。 5. 期末服务订单储备19.98亿美元，同比增长50.4%； 6. 包括未来里程碑付款的总订单储备21.56亿美元，同比增长62.2%。 7. 按最终客户总部所在地，2026H1北美/欧洲/中国/其他地区收入分别为16.89亿/9.09亿/7.99亿/3.05亿元，同比+21.4%/+50.4%/+64.8%/+37.9%，收入占比分别为45.6%/24.6%/21.6%/8.2%。 8. 公司表示，中国及欧洲收入显著增长，主要由于全球ADC CRDMO服务需求持续增加，以及公司在ADC及其他生物偶联药物CRDMO领域的行业地位。