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title: "深信服2026H1：业绩全面超预期，正式由传统网安升级为企业Agent基础设施核心供应商 收入利润均超过市场最乐观预测 H1实现营收39.98亿元，同比增长32"
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# 深信服2026H1：业绩全面超预期，正式由传统网安升级为企业Agent基础设施核心供应商 收入利润均超过市场最乐观预测 H1实现营收39.98亿元，同比增长32

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## 正文

深信服2026H1：业绩全面超预期，正式由传统网安升级为企业Agent基础设施核心供应商

收入利润均超过市场最乐观预测
H1实现营收39.98亿元，同比增长32.85%；单Q2收入23.71亿元（+35.7%），较Q1的28.9%进一步提速。
H1归母净利润2.31亿元（去年同期亏损2.28亿元），扣非1.79亿元，扣除股份支付后净利润达3.79亿元。单Q2归母净利润2.96亿元，同比增长约12.5倍。

云计算业务收入超高增，毛利率大幅改善
云计算及AI基础设施收入22.12亿元（+58.60%），占比升至55.34%。
超融合以19.2%/34.7%市占率位居国内整体与全栈市场双第一，持续受益VMware替代；AI驱动，预计分布式存储快速上量。
云业务毛利率同比提升3.10pct至49.11%。

传统网安收入转正，并恢复双位数增长
网络安全收入15.87亿元（+10.57%），重回双位数增长。
预计AF、AC等传统产品2026年后开始进入替换周期；
AI安全平台、MSS、SASE等创新业务快速放量；
毛利率维持78.52%高位（同比-0.54pct）。

2025年后开始控费，目前效果显著
综合毛利率60.89%，受低毛利云业务占比提升同比小幅回落1.2pct；
销售/管理/研发费率32.28%/4.10%/25.70%，同比下降8.36/1.05/6.93pct，费用率合计下降16.34pct。

成长清晰定位于Agent基础设施
完整产品组合：AI超融合及统一存储+AI算力网关+FastGPT/CoStrict开发平台+AI安全平台及安全护栏；覆盖Agent承载、开发、治理与安全全生命周期。

## 总体总结

主题正文
1. 深信服2026H1：业绩全面超预期，正式由传统网安升级为企业Agent基础设施核心供应商
2. H1实现营收39.98亿元，同比增长32.85%；
3. H1归母净利润2.31亿元（去年同期亏损2.28亿元），扣非1.79亿元，扣除股份支付后净利润达3.79亿元。
4. 单Q2归母净利润2.96亿元，同比增长约12.5倍。
5. 超融合以19.2%/34.7%市占率位居国内整体与全栈市场双第一，持续受益VMware替代；
6. 网络安全收入15.87亿元（+10.57%），重回双位数增长。
7. 预计AF、AC等传统产品2026年后开始进入替换周期；
8. 销售/管理/研发费率32.28%/4.10%/25.70%，同比下降8.36/1.05/6.93pct，费用率合计下降16.34pct。