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title: "【方正煤炭公用】中煤能源、新集能源26H1半年报简评 ———————————— 中煤能源26H1实现业绩81.49亿元，同比增长5.8%； 新集能源26H1实现"
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# 【方正煤炭公用】中煤能源、新集能源26H1半年报简评 ———————————— 中煤能源26H1实现业绩81.49亿元，同比增长5.8%； 新集能源26H1实现

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## 正文

【方正煤炭公用】中煤能源、新集能源26H1半年报简评
————————————
中煤能源26H1实现业绩81.49亿元，同比增长5.8%；
新集能源26H1实现业绩12.17亿元，同比增长32.27%。
【核心解析】
1、中煤的自产煤收入提升6.5亿、成本下降1亿，受益于煤价上升；贸易煤减量，收入下降33.4亿、成本下降32亿，对冲了一小部分自产煤的改善。
2、中煤其他业务中化工较为亮眼，受益于Q2价格高位，收入提升10.7亿，成本仅增1.9亿，对利润提升的贡献明显。
3、新集能源H1受益于滁州上饶项目投产，以及4月份开始出1/3焦原煤实现提价，收入同比提升35.8%，对冲了年初电价下降的负面影响。
4、5月新集的电价达到H1的高峰，6月起安徽有新电价政策出台，大型机组结算电价不得超过0.365元/千瓦时，在7、8、12、1这4个月不得超过0.3844元/千瓦时。该政策导致安徽6月电价环比有所下降，预计Q3新集平均电价能更高一些，Q4平均价格预计与Q2相当。
5、新集下半年预计有望受益于1/3焦煤的涨价，以及六安电厂的投产，预期H2利润高于H1水平。
【未来看点】
高煤价环境下，业绩有望进一步提升

## 总体总结

主题正文
1. 新集能源26H1实现业绩12.17亿元，同比增长32.27%。
2. 1、中煤的自产煤收入提升6.5亿、成本下降1亿，受益于煤价上升；
3. 贸易煤减量，收入下降33.4亿、成本下降32亿，对冲了一小部分自产煤的改善。
4. 2、中煤其他业务中化工较为亮眼，受益于Q2价格高位，收入提升10.7亿，成本仅增1.9亿，对利润提升的贡献明显。
5. 3、新集能源H1受益于滁州上饶项目投产，以及4月份开始出1/3焦原煤实现提价，收入同比提升35.8%，对冲了年初电价下降的负面影响。
6. 4、5月新集的电价达到H1的高峰，6月起安徽有新电价政策出台，大型机组结算电价不得超过0.365元/千瓦时，在7、8、12、1这4个月不得超过0.3844元/千瓦时。
7. 该政策导致安徽6月电价环比有所下降，预计Q3新集平均电价能更高一些，Q4平均价格预计与Q2相当。
8. 5、新集下半年预计有望受益于1/3焦煤的涨价，以及六安电厂的投产，预期H2利润高于H1水平。