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title: "【牧原股份半年报解读电话会议核心要点】 现金流：将现金流安全稳定作为第一优先级，二季度末资产负债率54.18%，货币资金余额165.47亿元，资金储备充足。 屠"
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# 【牧原股份半年报解读电话会议核心要点】 现金流：将现金流安全稳定作为第一优先级，二季度末资产负债率54.18%，货币资金余额165.47亿元，资金储备充足。 屠

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## 正文

【牧原股份半年报解读电话会议核心要点】

现金流：将现金流安全稳定作为第一优先级，二季度末资产负债率54.18%，货币资金余额165.47亿元，资金储备充足。

屠宰：上半年累计屠宰生猪1723.4万头，同比增长51%，产能利用率超100%，每月均实现盈利，下半年屠宰量预计保持稳健增长。

成本：做好猪群管理、母猪健康管理、干部培训管理、数字化管理。截止7月，公司完全成本为11.5元/kg，育肥存活率92%、料肉比2.46，psy29左右，各项指标均保持稳步优化态势。

母猪产能：公司预计3季度末能繁母猪减至300万头以下（二季度末存栏311.3万头）。截至2026H1末，公司生产性生物资产89.39亿元，环比一季度增加24.5%（因从乳猪阶段提前筛选后备猪、加大后备猪存栏规模，支撑蓝耳净化工艺创新，导致生产性生物资产同环比出现明显提升）。

海外业务：核心竞争力为全产业链验证的标准化管理方案输出，当前多个国家的养殖企业合作需求明确，暂未设定量化目标，优先推进模式落地。

## 总体总结

主题正文
1. 【牧原股份半年报解读电话会议核心要点】
2. 现金流：将现金流安全稳定作为第一优先级，二季度末资产负债率54.18%，货币资金余额165.47亿元，资金储备充足。
3. 屠宰：上半年累计屠宰生猪1723.4万头，同比增长51%，产能利用率超100%，每月均实现盈利，下半年屠宰量预计保持稳健增长。
4. 成本：做好猪群管理、母猪健康管理、干部培训管理、数字化管理。
5. 截止7月，公司完全成本为11.5元/kg，育肥存活率92%、料肉比2.46，psy29左右，各项指标均保持稳步优化态势。
6. 母猪产能：公司预计3季度末能繁母猪减至300万头以下（二季度末存栏311.3万头）。
7. 截至2026H1末，公司生产性生物资产89.39亿元，环比一季度增加24.5%（因从乳猪阶段提前筛选后备猪、加大后备猪存栏规模，支撑蓝耳净化工艺创新，导致生产性生物资产同环比出现明显提升）。
8. 海外业务：核心竞争力为全产业链验证的标准化管理方案输出，当前多个国家的养殖企业合作需求明确，暂未设定量化目标，优先推进模式落地。