---
title: "中国巨石26H1：电子布业绩高增兑现 [庆祝]公司26H1实现营收/归母/扣非分别111.6/29.3/29.1亿元，yoy+22.5%/+73.9%/+70."
topic_id: 14425551824488882
created_at: 2026-08-21T00:24:17.940+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 中国巨石26H1：电子布业绩高增兑现 [庆祝]公司26H1实现营收/归母/扣非分别111.6/29.3/29.1亿元，yoy+22.5%/+73.9%/+70.

- 序号：454
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425551824488882)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

中国巨石26H1：电子布业绩高增兑现

[庆祝]公司26H1实现营收/归母/扣非分别111.6/29.3/29.1亿元，yoy+22.5%/+73.9%/+70.9%。单26Q2实现营收/归母/扣非分别58.8/16.7/16.3亿元，yoy+26.9%/+74.2%/+70.5%，qoq+11.3%/+31.5%/+27.9%，非经主要系资产处置收益。

电子布：价升量稳、Q3弹性更大。26H1销售5.4亿米（yoy+12%），Q2销售2.7亿米（yoy+14%，qoq持平），主要系Q1卖了一部分库存，而Q2库存极度低位、降无可降。测算Q2单米净利近3.0元/米（qoq+1.3元），7628布季度不含税均价qoq+1.4元至6.0元，价格弹性充分兑现，当前不含税均价已达8.9元，9月还将继续上行，且淮安二期5万吨6月底投产，Q3量利弹性更可观。

粗纱：压舱石作用稳固。26H1销售170万吨（yoy+7.5%），Q2销售87万吨（yoy+11%，qoq+5%）。测算Q2单吨净利约930元，还原汇损后约1000元（qoq持平），年初以来价格稳定。今天公司公告桐乡18万吨拟冷修技改成20万吨，淮安基地20万吨产线也将投产，增量红利有望持续兑现。风力发电方面，子公司巨石新能源26H1创利0.54亿元。

盈利能力持续提升，费用管控整体稳健。26H1毛利率42.1%（+9.9pct），期间费用率9.0%（+0.6pct），其中销售/管理/研发/财务费用率分别为0.9%/3.3%/3.1%/2.2%，yoy-0.2/-0.2/持平/+1.0pct，汇兑损失1.3亿元；最终归母净利率26.3%（+7.8pct）。单Q2毛利率44.4%（yoy+10.5pct、qoq+4.7pct），归母净利率28.4%（yoy+7.7pct、qoq+4.4pct）。

[爆竹]风险提示：需求不及预期、产能投放不及预期

## 总体总结

主题正文
1. [庆祝]公司26H1实现营收/归母/扣非分别111.6/29.3/29.1亿元，yoy+22.5%/+73.9%/+70.9%。
2. 单26Q2实现营收/归母/扣非分别58.8/16.7/16.3亿元，yoy+26.9%/+74.2%/+70.5%，qoq+11.3%/+31.5%/+27.9%，非经主要系资产处置收益。
3. 26H1销售5.4亿米（yoy+12%），Q2销售2.7亿米（yoy+14%，qoq持平），主要系Q1卖了一部分库存，而Q2库存极度低位、降无可降。
4. 测算Q2单米净利近3.0元/米（qoq+1.3元），7628布季度不含税均价qoq+1.4元至6.0元，价格弹性充分兑现，当前不含税均价已达8.9元，9月还将继续上行，且淮安二期5万吨6月底投产，Q3量利弹性更可观。
5. 测算Q2单吨净利约930元，还原汇损后约1000元（qoq持平），年初以来价格稳定。
6. 今天公司公告桐乡18万吨拟冷修技改成20万吨，淮安基地20万吨产线也将投产，增量红利有望持续兑现。
7. 26H1毛利率42.1%（+9.9pct），期间费用率9.0%（+0.6pct），其中销售/管理/研发/财务费用率分别为0.9%/3.3%/3.1%/2.2%，yoy-0.2/-0.2/持平/+1.0pct，汇兑损失1.3亿元；
8. 单Q2毛利率44.4%（yoy+10.5pct、qoq+4.7pct），归母净利率28.4%（yoy+7.7pct、qoq+4.4pct）。