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# 【国金电子】江海股份26H1点评：Q2业绩符合预期，AI业务有望在Q3加速放量 公司发布2026年半年报，26H1实现营业收入31.51亿元，同比+16.96%

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## 正文

【国金电子】江海股份26H1点评：Q2业绩符合预期，AI业务有望在Q3加速放量

公司发布2026年半年报，26H1实现营业收入31.51亿元，同比+16.96%；归母净利润3.83亿元，同比+6.92%，单Q2收入17.67亿元，同增15%，归母净利润2.21亿元，同增7%。其中，电子元件业务收入30.59亿元，同比+16.57%，毛利率25.22%，同比提升0.72pct，盈利能力保持稳定。Q2业绩整体符合预期，AI业务Q3加速，Q2收入增速和归母增速差距主要系主业成本传导需要时间，公司6月底主业涨价，Q3盈利水平有望进一步改善。

分产品看，铝电解电容收入24.98亿元，同比+12.06%；薄膜电容收入3.11亿元，同比增长33.56%；超级电容收入2.49亿元，同比+54.18%，新兴业务保持高速增长。公司表示，三大类产品市场需求强劲，产能利用率保持高位；同时新建和改建适用于数据中心的牛角铝电解生产线，超级电容在电力调频、数据中心等领域实现规模化交货。

展望后续，高容牛角铝电解、MLPC、超级电容等高附加值产品持续推进，有望带动产品结构升级，近期公司公布扩产计划，Q3牛角电容出货量逐月上升，EDLC柜内及柜外方案与麦米/台达/谷歌等客户加速验证对接中。

## 总体总结

主题正文
1. 【国金电子】江海股份26H1点评：Q2业绩符合预期，AI业务有望在Q3加速放量
2. 公司发布2026年半年报，26H1实现营业收入31.51亿元，同比+16.96%；
3. 归母净利润3.83亿元，同比+6.92%，单Q2收入17.67亿元，同增15%，归母净利润2.21亿元，同增7%。
4. 其中，电子元件业务收入30.59亿元，同比+16.57%，毛利率25.22%，同比提升0.72pct，盈利能力保持稳定。
5. Q2业绩整体符合预期，AI业务Q3加速，Q2收入增速和归母增速差距主要系主业成本传导需要时间，公司6月底主业涨价，Q3盈利水平有望进一步改善。
6. 薄膜电容收入3.11亿元，同比增长33.56%；
7. 超级电容收入2.49亿元，同比+54.18%，新兴业务保持高速增长。
8. 展望后续，高容牛角铝电解、MLPC、超级电容等高附加值产品持续推进，有望带动产品结构升级，近期公司公布扩产计划，Q3牛角电容出货量逐月上升，EDLC柜内及柜外方案与麦米/台达/谷歌等客户加速验证对接中。