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title: "【华创交运】航运板块大涨，油散集特运催化密集 1、油运：大西洋运价上行至17-18w，继续看好油运上行景气 VLCC大西洋运价继续上行。截至8/20 VLCC西"
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# 【华创交运】航运板块大涨，油散集特运催化密集 1、油运：大西洋运价上行至17-18w，继续看好油运上行景气 VLCC大西洋运价继续上行。截至8/20 VLCC西

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## 正文

【华创交运】航运板块大涨，油散集特运催化密集

1、油运：大西洋运价上行至17-18w，继续看好油运上行景气

VLCC大西洋运价继续上行。截至8/20 VLCC西非、美湾航线运价收于18.1、17万美元/天，延布、阿曼、西迪基里尔航线运价收于29.8、15.4、14.4万美元/天。

曼德海峡通行风险加剧，绕航效应开始兑现。此前我们测算，若沙特Yanbu港口原油（按500万桶/日货量估算）绕航苏伊士运河，出口至远东或催生约148艘VLCC海运需求。近期部分VLCC运力自大西洋调整至Sidi Kerir验证绕航效应，大西洋运价也随之抬升。

需求端边际向好，7-8月国内成品油出口、国内炼厂开工率及原油进口环比有所改善。

地缘紊乱背景下，我们继续看好“贸易重构+补库逻辑”驱动油运大周期来临，继续推荐 中远海能H/A、 招商轮船、 招商南油。

2、集运：近期美线、东南亚航线、南美航线等运价表现超预期，马士基、赫伯罗特电话会上修全年业绩指引，年内行业供需维持紧平衡，股息率可观，推荐 中远海控、 锦江航运，关注 海丰国际。

3、干散：BDI指数淡季不淡，供给增速有限，需求端铁矿发运仍有增量，西芒杜投产拉长运距，后续厄尔尼诺天气或对旺季运价形成催化，推荐 海通发展、 太平洋航运。

4、推荐 中远海特，受益于汽车风电出口高景气，兼具成长+红利属性。

近期我们召开油运、集运、散运专家电话会，如需交流欢迎联系华创交运 卢浩敏

## 总体总结

主题正文
1. 截至8/20 VLCC西非、美湾航线运价收于18.1、17万美元/天，延布、阿曼、西迪基里尔航线运价收于29.8、15.4、14.4万美元/天。
2. 曼德海峡通行风险加剧，绕航效应开始兑现。
3. 此前我们测算，若沙特Yanbu港口原油（按500万桶/日货量估算）绕航苏伊士运河，出口至远东或催生约148艘VLCC海运需求。
4. 需求端边际向好，7-8月国内成品油出口、国内炼厂开工率及原油进口环比有所改善。
5. 地缘紊乱背景下，我们继续看好“贸易重构+补库逻辑”驱动油运大周期来临，继续推荐 中远海能H/A、 招商轮船、 招商南油。
6. 2、集运：近期美线、东南亚航线、南美航线等运价表现超预期，马士基、赫伯罗特电话会上修全年业绩指引，年内行业供需维持紧平衡，股息率可观，推荐 中远海控、 锦江航运，关注 海丰国际。
7. 3、干散：BDI指数淡季不淡，供给增速有限，需求端铁矿发运仍有增量，西芒杜投产拉长运距，后续厄尔尼诺天气或对旺季运价形成催化，推荐 海通发展、 太平洋航运。
8. 4、推荐 中远海特，受益于汽车风电出口高景气，兼具成长+红利属性。