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title: "【招商电新】湖南裕能2026H1业绩点评-20260819 H1业绩高增，Q2盈利维持高位 2026H1公司实现营收/归母/扣非净利润348.8/29.1/29"
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# 【招商电新】湖南裕能2026H1业绩点评-20260819 H1业绩高增，Q2盈利维持高位 2026H1公司实现营收/归母/扣非净利润348.8/29.1/29

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## 正文

【招商电新】湖南裕能2026H1业绩点评-20260819

H1业绩高增，Q2盈利维持高位
2026H1公司实现营收/归母/扣非净利润348.8/29.1/29.6亿元，同比+142.9%/+853.5%/+854.2%。其中Q2实现营收199.1亿元，环比+33.1%；归母净利润15.5亿元，环比+14.6%；扣非净利润16.2亿元，环比+20.9%，盈利继续保持高位。

出货继续增长，Q2单吨盈利维持高位
1、H1磷酸盐正极材料销量66.72万吨，同比+38.8%；其中高端产品销量41.67万吨，占比62.46%，储能销量占比约53%。Q1销量29.88万吨， Q2销量约36.84万吨，环比+23%；Q2单吨归母净利约0.42万元/吨，较Q1约0.45万元/吨小幅回落，仍维持高位。
2、Q2碳酸锂库存收益影响有限，盈利韧性更多为高端产品占比提升、产销两旺、较强议价能力，以及磷酸铁100%自供和规模效应。

下半年盈利仍有支撑
高端产品需求仍有望增长；公司7月计划自8月1日起全系列磷酸铁锂价格上调2000元/吨。若顺利传导，叠加磷矿逐步出矿和一体化降本，下半年单吨盈利仍有支撑。

## 总体总结

主题正文
1. 2026H1公司实现营收/归母/扣非净利润348.8/29.1/29.6亿元，同比+142.9%/+853.5%/+854.2%。
2. 归母净利润15.5亿元，环比+14.6%；
3. 扣非净利润16.2亿元，环比+20.9%，盈利继续保持高位。
4. 出货继续增长，Q2单吨盈利维持高位
5. 其中高端产品销量41.67万吨，占比62.46%，储能销量占比约53%。
6. Q2单吨归母净利约0.42万元/吨，较Q1约0.45万元/吨小幅回落，仍维持高位。
7. 2、Q2碳酸锂库存收益影响有限，盈利韧性更多为高端产品占比提升、产销两旺、较强议价能力，以及磷酸铁100%自供和规模效应。
8. 公司7月计划自8月1日起全系列磷酸铁锂价格上调2000元/吨。