---
title: "【长江电新】平高电气2026年中报分析：特高压和750kV显著拉动利润增长，在手订单充沛 1、公司2026上半年营收53.7亿元，同比-5.6%；归母8.2亿元"
topic_id: 45548882824515258
created_at: 2026-08-20T08:07:50.071+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【长江电新】平高电气2026年中报分析：特高压和750kV显著拉动利润增长，在手订单充沛 1、公司2026上半年营收53.7亿元，同比-5.6%；归母8.2亿元

- 序号：652
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548882824515258)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【长江电新】平高电气2026年中报分析：特高压和750kV显著拉动利润增长，在手订单充沛

1、公司2026上半年营收53.7亿元，同比-5.6%；归母8.2亿元，同比+22.9%；扣非8.0亿元，同比+20.8%。单季度看，公司2026Q2营收29.2亿元，同比-8.2%；归母4.0亿元，同比+31.2%；扣非3.9亿元，同比+28.1%。

2、收入端，公司Q2收入收入略有下降，主要系常规电网工程、网外业务确收节奏及此前配网产品降价的影响，特高压和750kV相关产品收入增长较为明显。

3、毛利端，公司2026上半年毛利率达29.75%，同比+5.03pct；2026Q2单季度毛利率达30.03%，同比+8.47pct，环比+0.61pct。主要系特高压和750kV产品拉动：26H1特高压交付7套（同期3套），750kV交付44套（同期27套），对利润拉动作用显著。

4、费用端，公司2026上半年四项费用率达9.87%，同比-0.11pct。2026Q2单季度四项费用率达10.24%，同比+0.83pct，主要系管理和研发费用率有所提升。

5、订单方面，公司2026年上半年订单总体保持大个位数增长，特高压订单增长显著。公司2026Q2末合同负债达21.71亿元，同比+26.5%，环比上季度末+19.0%，印证良好订单趋势。

6、公司当前在手特高压组合电器有50+间隔，750kV约为170多间隔，在手订单较为丰富，同时下半年配网收入和利润有望显著修复，支撑利润增长，我们预计公司2026、2027年归母可达13-14、17亿元，对应PE约20、16倍，继续重点推荐。

## 总体总结

主题正文
1. 【长江电新】平高电气2026年中报分析：特高压和750kV显著拉动利润增长，在手订单充沛
2. 2、收入端，公司Q2收入收入略有下降，主要系常规电网工程、网外业务确收节奏及此前配网产品降价的影响，特高压和750kV相关产品收入增长较为明显。
3. 2026Q2单季度毛利率达30.03%，同比+8.47pct，环比+0.61pct。
4. 主要系特高压和750kV产品拉动：26H1特高压交付7套（同期3套），750kV交付44套（同期27套），对利润拉动作用显著。
5. 2026Q2单季度四项费用率达10.24%，同比+0.83pct，主要系管理和研发费用率有所提升。
6. 5、订单方面，公司2026年上半年订单总体保持大个位数增长，特高压订单增长显著。
7. 公司2026Q2末合同负债达21.71亿元，同比+26.5%，环比上季度末+19.0%，印证良好订单趋势。
8. 6、公司当前在手特高压组合电器有50+间隔，750kV约为170多间隔，在手订单较为丰富，同时下半年配网收入和利润有望显著修复，支撑利润增长，我们预计公司2026、2027年归母可达13-14、17亿元，对应PE约20、16倍，继续重点推荐。