---
title: "【国泰海通美护】上海家化26H1业绩速递 [玫瑰]26H1：营收37.91亿（+8.99%），归母净利润3.81亿（+43.35%），扣非净利润3.52亿（+5"
topic_id: 22258884845185121
created_at: 2026-08-20T08:16:25.878+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【国泰海通美护】上海家化26H1业绩速递 [玫瑰]26H1：营收37.91亿（+8.99%），归母净利润3.81亿（+43.35%），扣非净利润3.52亿（+5

- 序号：587
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258884845185121)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【国泰海通美护】上海家化26H1业绩速递

[玫瑰]26H1：营收37.91亿（+8.99%），归母净利润3.81亿（+43.35%），扣非净利润3.52亿（+58.92%）；毛利率66.32%（+2.95pct），销售费用率47.21%（+3.36pct），经营现金流3.97亿（-41.8%，因品牌投资前置）。公司利润增长主要得益于美妆品类销售占比提升、毛利同比上升，加之海外业务收到关税退回（0.32亿）、联营公司投资收益以及政府补助同比增加。

[玫瑰]26Q2单季：营收19.96亿（+12.45%）、归母1.59亿（+226.7%，部分因金融资产公允价值变动及处置损益+0.77亿）、扣非0.86亿（+195.6%），Q2毛利率66.75%（+3.41pct）；销售费用率51.89%（+4.74pct）；管理费用率6.92%（-1.32pct）；研发费率2.38%（-0.31pct）。

[玫瑰]分品类：26Q2个护事业部收入9.69亿，同比+21.4%；美妆事业部5.65亿，同比+35.1%，创新事业部1.31亿、同比-35.4%；海外事业部3.28亿，同比-7.7%。

[玫瑰]此外，公司拟以7000万欧元（以基准日汇率7.93折合约人民币5.55亿元）的价格向 Sephora Asia 出售公司持有的丝芙兰上海19%的股权和丝芙兰北京19%的股权。

## 总体总结

主题正文
1. [玫瑰]26H1：营收37.91亿（+8.99%），归母净利润3.81亿（+43.35%），扣非净利润3.52亿（+58.92%）；
2. 毛利率66.32%（+2.95pct），销售费用率47.21%（+3.36pct），经营现金流3.97亿（-41.8%，因品牌投资前置）。
3. 公司利润增长主要得益于美妆品类销售占比提升、毛利同比上升，加之海外业务收到关税退回（0.32亿）、联营公司投资收益以及政府补助同比增加。
4. [玫瑰]26Q2单季：营收19.96亿（+12.45%）、归母1.59亿（+226.7%，部分因金融资产公允价值变动及处置损益+0.77亿）、扣非0.86亿（+195.6%），Q2毛利率66.75%（+3.41pct）；
5. 销售费用率51.89%（+4.74pct）；
6. [玫瑰]分品类：26Q2个护事业部收入9.69亿，同比+21.4%；
7. 美妆事业部5.65亿，同比+35.1%，创新事业部1.31亿、同比-35.4%；
8. [玫瑰]此外，公司拟以7000万欧元（以基准日汇率7.93折合约人民币5.55亿元）的价格向 Sephora Asia 出售公司持有的丝芙兰上海19%的股权和丝芙兰北京19%的股权。