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# 【兴证医药】中国生物制药发布2026年半年报 公司2026H1实现收入193.4亿元，同比增长10.1%；其中创新药（1或2类新药）收入78.1亿元，同比增长2

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## 正文

【兴证医药】中国生物制药发布2026年半年报

公司2026H1实现收入193.4亿元，同比增长10.1%；其中创新药（1或2类新药）收入78.1亿元，同比增长29.2%，占比从去年同期34.4%提升至40.2%；对外授权收入9.8亿元。归母净利润（剔除科兴分红影响）33.39亿元，同比增长92.3%。

2026H1毛利率83.5%，同比+1pct，全年毛利率预计80%+；研发费用率15.9%，同比-2.2pct，全年预计～19%；销售与管理费用率32.3%，同比-10.7%，全年预计～35%。

创新管线加速兑现，收入及占比快速攀升。预计2026-2030年将有30+个创新药获批上市，国内销售峰值合计500+亿。

下一代管线布局：HJY-22（PCSK9/LPA siRNA），一年一针潜力血脂双靶点小核酸，计划2027Q1递交IND；TQB6628（PD-1/IL2融合蛋白），全球FIC皮下注射，临床前数据优异，预计2026Q4递交IND；TRD120（CEA/CDH17 ADC），全球潜在首创双靶ADC，预计2027H1递交IND。

未来一年数据读出：HER2双抗ADC，HER2低表达乳腺癌3期，2026ESMO；CCR8单抗，一线胃癌、胰腺癌2期，2026ESMO IO/2027 ASCO；CTLA-4单抗，实体瘤1期，待定；LPA siRNA，1期，2026ESC；pan-PPAR激动剂，MASH 3期，待定；TLR-7激动剂，慢性乙肝2期，2026AASLD，PDE3/4 DPI，COPD 1期，2026ERS；STAT6 PROTAC，临床前数据，2026ERS；AT2R拮抗剂，慢性术后神经痛2期，待定。

注：资料来源为公司公告，仅为公开资料整理，不构成投资建议

## 总体总结

主题正文
1. 其中创新药（1或2类新药）收入78.1亿元，同比增长29.2%，占比从去年同期34.4%提升至40.2%；
2. 归母净利润（剔除科兴分红影响）33.39亿元，同比增长92.3%。
3. 2026H1毛利率83.5%，同比+1pct，全年毛利率预计80%+；
4. 销售与管理费用率32.3%，同比-10.7%，全年预计～35%。
5. 预计2026-2030年将有30+个创新药获批上市，国内销售峰值合计500+亿。
6. TQB6628（PD-1/IL2融合蛋白），全球FIC皮下注射，临床前数据优异，预计2026Q4递交IND；
7. TRD120（CEA/CDH17 ADC），全球潜在首创双靶ADC，预计2027H1递交IND。
8. 注：资料来源为公司公告，仅为公开资料整理，不构成投资建议