---
title: "亿纬锂能：动储双轮驱动，在手订单充沛，强推！-260819 ■Q2业绩扎实兑现 26H1营收456.91亿（同比+62%），归母33.01亿（同比+106%），"
topic_id: 55521114185252454
created_at: 2026-08-20T09:16:36.321+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 亿纬锂能：动储双轮驱动，在手订单充沛，强推！-260819 ■Q2业绩扎实兑现 26H1营收456.91亿（同比+62%），归母33.01亿（同比+106%），

- 序号：451
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521114185252454)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

亿纬锂能：动储双轮驱动，在手订单充沛，强推！-260819

■Q2业绩扎实兑现
26H1营收456.91亿（同比+62%），归母33.01亿（同比+106%），扣非24.51亿（同比+112%）；26Q2营收250.12亿（同比+63%/环比+21%），归母18.55亿（同比+268%/环比+28%），扣非13.37亿（同比+294%/环比+20%）。Q2出货约42GWh（环比+20%），还原激励费用后扣非单Wh盈利近3分，盈利弹性释放。

■动储双线提速
1、动力：大圆柱需求超预期，26年10GWh→27年近40GWh，产能供不应求；商用车份额从20%提至30%，27年订单增速50%+；海外宝马新增3-4款车型，27年放量。
2、储能：在手订单覆盖产能有余，增量来自大储/工商储/AIDC，海外占比26年20%→27年50%。
3、全年出货看200GWh，27年指引300GWh（同比+50%，动力+60%/储能+50%）。

■投资建议：盈利抬升趋势明确，在手订单充裕27年业绩100e+置信度高，当前估值仅12X，强推。

## 总体总结

主题正文
1. 26H1营收456.91亿（同比+62%），归母33.01亿（同比+106%），扣非24.51亿（同比+112%）；
2. 26Q2营收250.12亿（同比+63%/环比+21%），归母18.55亿（同比+268%/环比+28%），扣非13.37亿（同比+294%/环比+20%）。
3. Q2出货约42GWh（环比+20%），还原激励费用后扣非单Wh盈利近3分，盈利弹性释放。
4. 1、动力：大圆柱需求超预期，26年10GWh→27年近40GWh，产能供不应求；
5. 商用车份额从20%提至30%，27年订单增速50%+；
6. 2、储能：在手订单覆盖产能有余，增量来自大储/工商储/AIDC，海外占比26年20%→27年50%。
7. 3、全年出货看200GWh，27年指引300GWh（同比+50%，动力+60%/储能+50%）。
8. ■投资建议：盈利抬升趋势明确，在手订单充裕27年业绩100e+置信度高，当前估值仅12X，强推。