--- title: "【天风医药杨松团队】康诺亚重点推荐：2026年中报扭亏为盈，商业化放量与BD兑现双轮驱动 事件：8月19日，公司发布2026年中期业绩。2026H1实现收入6." topic_id: 22258884812521211 created_at: 2026-08-20T09:17:19.183+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 【天风医药杨松团队】康诺亚重点推荐：2026年中报扭亏为盈，商业化放量与BD兑现双轮驱动 事件：8月19日，公司发布2026年中期业绩。2026H1实现收入6. - 序号：446 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258884812521211) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 【天风医药杨松团队】康诺亚重点推荐：2026年中报扭亏为盈，商业化放量与BD兑现双轮驱动 事件：8月19日，公司发布2026年中期业绩。2026H1实现收入6.17亿元（同比+24%），其中产品收入3.93亿元（同比+132%）、合作收入2.24亿元；期内利润12.18亿元（上年同期亏损0.79亿元），同比扭亏；期末现金及金融资产等合计32.4亿元（较年初+65%）。 [玫瑰]康悦达医保+基药双覆盖驱动快速放量，适应症与人群持续扩容 2026年1月1日起，康悦达三项适应症（成人中重度AD、CRSwNP、SAR）及两种包装均纳入国家医保；7月又纳入《》，为目录中仅有的两款国产1类生物创新药之一，加速下沉基层市场。商业化团队近500人，覆盖超1,600家医院、260余个城市。青少年中重度AD（III期EASI-75应答率73.9% vs 安慰剂43.3%）、结节性痒疹上市申请分别于1月、3月获受理，儿童AD III期入组中，青少年SAR III期于7月启动。 [玫瑰]BD收益集中兑现：Ouro被吉利德收购实现NewCo闭环，CMG901二线胃癌III期OS阳性 2026年6月，NewCo合作企业Ouro Medicines被吉利德与Lakefront成功收购，公司已收到2.57亿美元首付款，并有权获得最高约7,000万美元里程碑；原协议项下最高6.1亿美元里程碑及分层销售分成继续有效，NewCo模式完成授权到并购退出闭环。CMG901（Claudin18.2 ADC）二线及以上胃癌III期（CLARITY-Gastric 01）取得OS统计学显著的阳性顶线结果；一线胃癌III期于2月完成首例给药，触发4,500万美元里程碑，临床拓展至胰腺癌、胆道癌。 [玫瑰]CM512鼻息肉II期达全部终点，CM336双赛道推进，早期IND梯队丰富 CM512（全球首款IgG-like长效TSLP x IL-13双抗，半衰期约70天）CRSwNP II期达到全部研究终点，III期快速启动并明确300mg半年一次方案，7月纳入突破性治疗；哮喘、COPD、AD等II期入组中。CM336轻链型淀粉样变5月纳入突破性治疗，联合CM313治疗RRMM的III期IND获受理，海外获FDA快速通道（AIHA/ITP）。CM313 IgA肾病II期入组中；CM529D1（DLL3/SEZ6 ADC）、CM583（CGRP/PACAP）、CM551（TL1A/IL-23p19）等已申报IND，早期储备丰富。 ## 总体总结 主题正文 1. 【天风医药杨松团队】康诺亚重点推荐：2026年中报扭亏为盈，商业化放量与BD兑现双轮驱动 2. 期内利润12.18亿元（上年同期亏损0.79亿元），同比扭亏； 3. 青少年中重度AD（III期EASI-75应答率73.9% vs 安慰剂43.3%）、结节性痒疹上市申请分别于1月、3月获受理，儿童AD III期入组中，青少年SAR III期于7月启动。 4. 2026年6月，NewCo合作企业Ouro Medicines被吉利德与Lakefront成功收购，公司已收到2.57亿美元首付款，并有权获得最高约7,000万美元里程碑； 5. CMG901（Claudin18.2 ADC）二线及以上胃癌III期（CLARITY-Gastric 01）取得OS统计学显著的阳性顶线结果； 6. CM512（全球首款IgG-like长效TSLP x IL-13双抗，半衰期约70天）CRSwNP II期达到全部研究终点，III期快速启动并明确300mg半年一次方案，7月纳入突破性治疗； 7. CM336轻链型淀粉样变5月纳入突破性治疗，联合CM313治疗RRMM的III期IND获受理，海外获FDA快速通道（AIHA/ITP）。 8. CM529D1（DLL3/SEZ6 ADC）、CM583（CGRP/PACAP）、CM551（TL1A/IL-23p19）等已申报IND，早期储备丰富。