---
title: "📝1、产能 & 良率影响收入兑现，新接订单同比高增：2026 上半年公司营收 5.92 亿元，同比 + 13.80%，其中 Q2 为 3.22 亿元，同比 +"
topic_id: 82258884811545852
created_at: 2026-08-20T10:10:04.558+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 📝1、产能 & 良率影响收入兑现，新接订单同比高增：2026 上半年公司营收 5.92 亿元，同比 + 13.80%，其中 Q2 为 3.22 亿元，同比 +

- 序号：377
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258884811545852)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

📝1、产能 & 良率影响收入兑现，新接订单同比高增：2026 上半年公司营收 5.92 亿元，同比 + 13.80%，其中 Q2 为 3.22 亿元，同比 + 18.05%，低于预期。
📎分业务：1）结构件：26 上半年营收 3.06 亿元，同比 + 9.75%，接单口径同比增长超 50%，放量低于预期系产能不足；2）模块化产品：即陶瓷加热器和静电卡盘，26 上半年营收 1.72 亿元，同比 + 8.98%，符合预期，二季度起 NAND 客户新品开启交付，后续加速放量；3）碳化硅：26 上半年营收 583 万元，已通过华创、中微验证。
📦公司 26 上半年存货同比 + 46%，大幅备料印证旺盛需求，，机构判断下半年收入端有望迎来加速。
💸2、毛利率承压 + 全面扩张期，26Q2 利润同比下滑：2026 上半年公司归母净利润 / 扣非归母净利润为 0.98/0.96 亿元，同比 - 42.83%/-43.48%；其中 Q2 为 0.52/0.51 亿元，同比 - 38.23%/-38.99%，利润持续下滑。
📊2026 上半年公司净利率为 15.05%，同比 - 17.98pct，其中 Q2 为 14.55%，同比 - 16.56pct，盈利水平下滑明显：1）毛利端：26 上半年公司半导体毛利率 48.51%，同比 - 10.10pct，主要系陶瓷加热器补货，但据调研了解产品单价保持；2）费用端：26 上半年公司期间费用率为 24.72%，同比 + 8.65pct，其中销售 / 管理 / 研发 / 财务费用率分别同比 + 0.42/+3.67/+3.11/+1.45pct，公司处于全面扩张期：销售涨薪、扩充管理和研发人才，叠加折旧、股份支付等费用。
🚀3、陶瓷零部件最紧缺之一，重视公司中长期成长弹性：1）受益先进存储 / 逻辑大扩产，全球零部件需求迎来爆发，叠加陶瓷零部件核心供应商大和热磁、NGK 等扩产意愿极低，27 年将迎来明显缺口，公司将充分受益；2）公司作为国内半导体陶瓷件龙头，目前，CVD 设备龙头加速切换；，考虑公司 27‑28 年十倍产能释放，卡位优势突出，后续利润弹性巨大。
✅4、观点总结：机构认为，随着产能理顺、良率提升、规模效应，公司将重回高盈利兑现，理解珂玛投资价值，维持中长期 1000 亿市值目标。

## 总体总结

主题正文
总结：机构认为，随着产能理顺、良率提升、规模效应，公司将重回高盈利兑现，理解珂玛投资价值，维持中长期 1000 亿市值目标。