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title: "【天风汽车】福耀玻璃：中报业绩会交流要点-260819 ——————————— 1、产品结构及供货情况：高附加值产品占汽车玻璃收入比重达59.68%，同比提升8"
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# 【天风汽车】福耀玻璃：中报业绩会交流要点-260819 ——————————— 1、产品结构及供货情况：高附加值产品占汽车玻璃收入比重达59.68%，同比提升8

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## 正文

【天风汽车】福耀玻璃：中报业绩会交流要点-260819
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1、产品结构及供货情况：高附加值产品占汽车玻璃收入比重达59.68%，同比提升8.03pct，带动ASP同比提升7.43%。

分品类看，全景固定天窗占比14.3%（+2.84pct，其中调光天幕贡献+2.25pct，占比达3.78%）；调光门玻璃占比2.05%（+1.62pct，仅后门后侧/后三角应用，前侧受法规限制）；HUD抬头显示玻璃占比12.55%（+1.63pct）；静音夹层门玻璃占比7.97%（+2.6pct）。

2、新业务及产品趋势：国内智能化进程领先，海外同步跟进。调光玻璃当前已应用于中高端车型，后续将逐步下探至30万级车型，未来几年预计下探至20万级车型，渗透率持续提升。

3、毛利率提升受关税退还影响：Q2毛利率40.17%，扣除美国301关税退还一次性影响（冲减成本1.48亿，贡献毛利率+1.28pct）后，同比提升0.4pct。

4、分区域看，海外收入增速快于国内，后续趋势延续，欧洲增速预计高于美国，美国保持稳定增长；国内Q2为行业产量低点，客户滚动预测显示Q3需求环比回升，行业低点已过。

5、成本端看，产品价格保持稳定，海运费近期有所回升，能源价格基本稳定，Q3成本要素环境相对稳定；提质增效、产品结构升级趋势持续，不受行业销量波动影响。

❗❗内部资料，请勿外传
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欢迎交流：孙潇雅/庄恬心

## 总体总结

主题正文
1. 1、产品结构及供货情况：高附加值产品占汽车玻璃收入比重达59.68%，同比提升8.03pct，带动ASP同比提升7.43%。
2. 分品类看，全景固定天窗占比14.3%（+2.84pct，其中调光天幕贡献+2.25pct，占比达3.78%）；
3. 调光门玻璃占比2.05%（+1.62pct，仅后门后侧/后三角应用，前侧受法规限制）；
4. 调光玻璃当前已应用于中高端车型，后续将逐步下探至30万级车型，未来几年预计下探至20万级车型，渗透率持续提升。
5. 3、毛利率提升受关税退还影响：Q2毛利率40.17%，扣除美国301关税退还一次性影响（冲减成本1.48亿，贡献毛利率+1.28pct）后，同比提升0.4pct。
6. 4、分区域看，海外收入增速快于国内，后续趋势延续，欧洲增速预计高于美国，美国保持稳定增长；
7. 5、成本端看，产品价格保持稳定，海运费近期有所回升，能源价格基本稳定，Q3成本要素环境相对稳定；
8. 提质增效、产品结构升级趋势持续，不受行业销量波动影响。