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title: "❗【天风电新】胜蓝股份再更新：国产超节点连接器进展-0820 —————————— 公司核心竞争力来自连接器制造的先发优势，国内云厂商224G必须购买莫仕、安费"
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# ❗【天风电新】胜蓝股份再更新：国产超节点连接器进展-0820 —————————— 公司核心竞争力来自连接器制造的先发优势，国内云厂商224G必须购买莫仕、安费

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## 正文

❗【天风电新】胜蓝股份再更新：国产超节点连接器进展-0820
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公司核心竞争力来自连接器制造的先发优势，国内云厂商224G必须购买莫仕、安费诺等，且必须有授权二供情况下，我们看好公司卡位国产超节点连接器二供的高确定性。

⭐27年高确定性业绩-对应估值有支撑
已有超节点连接器订单-阿里：以阿里27年1万柜测算，价值量80万/柜，公司40%份额，对应32亿收入、6.4亿利润。叠加预计公司27年主业净利润2.5-3亿元，合计预计27年净利润9亿元，当前26X PE。

⭐ 看好其他大厂中标可能性-进展最快的字节再更新
预计27年字节超节点机柜规划量超1万台，若莫仕-公司中标，27年公司连接器业务利润将大幅上修。

进展：莫仕-公司已正式对接字节小批量项目，后续中标概率高。假设27年字节超节点1.5万柜，以阿里项目价格及份额测算，对应增厚利润9.6亿元。

⭐目标市值
叠加27年字节项目落地，预计公司整体归母净利润有望达18.6亿元，给予30X PE，目标市值558亿元，翻倍以上空间，继续重点推荐。

后续期权包括腾讯超节点连接器、国产链液冷（UQD，阿里、浪潮等已对接，当前在手订单1亿+）、光模块液冷（子公司连捷精密当前持股约18%，客户为H公司等，预计26-27年利润分别达5000万、1亿元）。
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欢迎交流：孙潇雅/吴佩琳

## 总体总结

主题正文
1. ❗【天风电新】胜蓝股份再更新：国产超节点连接器进展-0820
2. 公司核心竞争力来自连接器制造的先发优势，国内云厂商224G必须购买莫仕、安费诺等，且必须有授权二供情况下，我们看好公司卡位国产超节点连接器二供的高确定性。
3. 已有超节点连接器订单-阿里：以阿里27年1万柜测算，价值量80万/柜，公司40%份额，对应32亿收入、6.4亿利润。
4. 叠加预计公司27年主业净利润2.5-3亿元，合计预计27年净利润9亿元，当前26X PE。
5. 预计27年字节超节点机柜规划量超1万台，若莫仕-公司中标，27年公司连接器业务利润将大幅上修。
6. 假设27年字节超节点1.5万柜，以阿里项目价格及份额测算，对应增厚利润9.6亿元。
7. 叠加27年字节项目落地，预计公司整体归母净利润有望达18.6亿元，给予30X PE，目标市值558亿元，翻倍以上空间，继续重点推荐。
8. 后续期权包括腾讯超节点连接器、国产链液冷（UQD，阿里、浪潮等已对接，当前在手订单1亿+）、光模块液冷（子公司连捷精密当前持股约18%，客户为H公司等，预计26-27年利润分别达5000万、1亿元）。