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title: "【兴证医药】东阿阿胶发布2026年中报 26H1实现营收31.55亿元 （YoY+3.42%），归母净利8.6亿元（YoY+5.22%），扣非净利8.2亿元（Y"
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# 【兴证医药】东阿阿胶发布2026年中报 26H1实现营收31.55亿元 （YoY+3.42%），归母净利8.6亿元（YoY+5.22%），扣非净利8.2亿元（Y

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## 正文

【兴证医药】东阿阿胶发布2026年中报

26H1实现营收31.55亿元 （YoY+3.42%），归母净利8.6亿元（YoY+5.22%），扣非净利8.2亿元（YoY+4.1%），经营活动现金流净额0.82亿元（YoY-91.56%），主要由于：受授信政策阶段性使用影响，本期销售回款同比减少4.19亿元；为满足生产经营需求，公司加大大宗物资采购量，采购资金支付增加0.67亿元；强化业务部门及核心支持部门人员配置，叠加社保调基等因素综合影响，人工成本支出同比增加0.57亿元；受业务增长影响，税费支出增加0.93亿元；受营销活动开展及研发投入增长影响，资金支出同比增加2.88亿元。

26H1毛利率74.82%（YoY+1.69pct），归母净利率27.27%（YoY-0.93pct）；销售、管理、研发及财务费用率分别为33.07%（YoY-0.80pct）、6.58%（YoY+0.47pct）、3.92%（YoY+1.30pct）和-0.65%（YoY+0.35pct）。

26Q2实现营收13.41亿元 （YoY+0.66%），归母净利4.06亿元（YoY+3.27%），扣非净利3.72亿元（YoY+0.08%）。毛利率73.88%（YoY+1.39pct），归母净利率30.25%（YoY-0.20pct）；销售、管理、研发及财务费用率分别为27.12%（YoY-3.59pct）、8.44%（YoY+0.95pct）、5.44%（YoY+2.35pct）和-0.61%（YoY+0.42pct）。

分产品来看，2026H1阿胶及系列产品实现营收28.33亿元（YoY-0.45%），毛利率77.30%（YoY+2.47pct）；其他药品及保健品实现营收2.64亿元（YoY+86.69%），毛利率62.12%（YoY-4.18pct）；毛驴养殖及贸易实现营收0.22亿元（YoY-34.48%）。分行业看，医药工业实现营收30.97亿元（YoY+3.69%），毛利率76.00%（YoY+1.58pct）。

中期分红每10股派发现金红利13.44元，现金分红约8.60亿元，约占同期归母净利润的99.95%；报告期内约1.20亿元股份回购。

资料来源：公司公告。注：仅为公开资料整理，不具备投资建议

## 总体总结

主题正文
1. 26H1实现营收31.55亿元 （YoY+3.42%），归母净利8.6亿元（YoY+5.22%），扣非净利8.2亿元（YoY+4.1%），经营活动现金流净额0.82亿元（YoY-91.56%），主要由于：受授信政策阶段性使用影响，本期销售回款同比减少4.19亿元；
2. 强化业务部门及核心支持部门人员配置，叠加社保调基等因素综合影响，人工成本支出同比增加0.57亿元；
3. 受业务增长影响，税费支出增加0.93亿元；
4. 受营销活动开展及研发投入增长影响，资金支出同比增加2.88亿元。
5. 销售、管理、研发及财务费用率分别为33.07%（YoY-0.80pct）、6.58%（YoY+0.47pct）、3.92%（YoY+1.30pct）和-0.65%（YoY+0.35pct）。
6. 26Q2实现营收13.41亿元 （YoY+0.66%），归母净利4.06亿元（YoY+3.27%），扣非净利3.72亿元（YoY+0.08%）。
7. 销售、管理、研发及财务费用率分别为27.12%（YoY-3.59pct）、8.44%（YoY+0.95pct）、5.44%（YoY+2.35pct）和-0.61%（YoY+0.42pct）。
8. 中期分红每10股派发现金红利13.44元，现金分红约8.60亿元，约占同期归母净利润的99.95%；