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title: "【中金互联网】阿里巴巴1QFY27业绩速览：收入符合一致预期，经调整EBITA高于一致预期4%；云计算外部收入同增45%符合预期；CAPEX 677亿元 -时间"
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# 【中金互联网】阿里巴巴1QFY27业绩速览：收入符合一致预期，经调整EBITA高于一致预期4%；云计算外部收入同增45%符合预期；CAPEX 677亿元 -时间

- 序号：032
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## 正文

【中金互联网】阿里巴巴1QFY27业绩速览：收入符合一致预期，经调整EBITA高于一致预期4%；云计算外部收入同增45%符合预期；CAPEX 677亿元

-时间：2026年8月20日 19:30@HKT/7:30@EST
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[太阳]【1QFY27经营数据】
[玫瑰]现金资本开支达677亿元（4QFY26 269亿元）
[玫瑰]阿里云AI相关产品连续12个季度三位数增长，AI相关产品收入123.7亿元
[玫瑰]88VIP同比双位数增长至超过6400万

[太阳]【1QFY27财务数据】
[玫瑰]收入：同比增长8.6%至2,690亿元，高于一致预期0.2%。
分业务看：阿里巴巴电商集团同比增长3.5%，其中中国电商同比下滑8.3%，客户管理收入CMR同比下滑7.5%（cons -3.6%，本季度起有口径调整，剔除新营销发展计划所产生的视作收入冲减项影响后同口径为1%）；中国即时零售同增45.1%；国际电商同比下滑1.5%；AI云与算力服务同比增长44.9%，其中外部客户收入同比增长45%；AI实验室与应用同比增长15.8%

[玫瑰] 经调整EBITA：同比下滑29.6%至273亿元，高于一致预期3.8%；经调整EBITA利润率为10.2%
分业务看：阿里电商集团EBITA同比下滑0.6%至397亿元（利润率19.3%）；AI云与算力服务EBITA达到56.3亿元（利润率11.6%）；AI实验室与应用EBITA亏损138.6亿元

[玫瑰]回购：截至2026年6月30日的季度内，共回购了1,340万股普通股（相当于约170万股ADS），总金额为1.62亿美元。

[玫瑰] 非公认会计准则归母净利润同比下滑41.7%至206亿元，非公认会计准则归母净利率7.7%，低于一致预期18.2%

[太阳]详见：

## 总体总结

主题正文
1. [玫瑰]阿里云AI相关产品连续12个季度三位数增长，AI相关产品收入123.7亿元
2. [玫瑰]收入：同比增长8.6%至2,690亿元，高于一致预期0.2%。
3. 分业务看：阿里巴巴电商集团同比增长3.5%，其中中国电商同比下滑8.3%，客户管理收入CMR同比下滑7.5%（cons -3.6%，本季度起有口径调整，剔除新营销发展计划所产生的视作收入冲减项影响后同口径为1%）；
4. AI云与算力服务同比增长44.9%，其中外部客户收入同比增长45%；
5. 分业务看：阿里电商集团EBITA同比下滑0.6%至397亿元（利润率19.3%）；
6. AI云与算力服务EBITA达到56.3亿元（利润率11.6%）；
7. [玫瑰]回购：截至2026年6月30日的季度内，共回购了1,340万股普通股（相当于约170万股ADS），总金额为1.62亿美元。
8. [玫瑰] 非公认会计准则归母净利润同比下滑41.7%至206亿元，非公认会计准则归母净利率7.7%，低于一致预期18.2%