---
title: "今天模型和软件整体下跌比较多，尤其是两家模型厂商和港股软件 智谱连续下跌 3 天，今天甚至加速，确实比较意外，上周五下午下跌有资金兑现的原因，但GLM5.3 经"
topic_id: 55522825442252414
created_at: 2026-08-18T14:52:11.671+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 今天模型和软件整体下跌比较多，尤其是两家模型厂商和港股软件 智谱连续下跌 3 天，今天甚至加速，确实比较意外，上周五下午下跌有资金兑现的原因，但GLM5.3 经

- 序号：166
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522825442252414)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

今天模型和软件整体下跌比较多，尤其是两家模型厂商和港股软件

智谱连续下跌 3 天，今天甚至加速，确实比较意外，上周五下午下跌有资金兑现的原因，但GLM5.3 经过周末的测试发酵，口碑是非常好的。所以今天的下跌大概率是在反应 今天 Anthropic 官方的ARR 数据低于预期。

还是维持此前的观点：短期模型股价波动大，买跌不买涨。

迈富时/迅策等港股软件今天大跌，原因并非基本面因素，可能的原因是：

一是受美股 IGV 下跌影响，IGV 已经连续下跌两天，30 年期美债收益率上行超过 5.3%，对成长股估值造成一定的压力（虽然短端利率按兵不动，上周 9 月加息概率下降）；

二是迈富时作为第一个业绩兑现的应用，底部反弹到现在涨幅已经 1 倍左右，短期存在获利回吐的压力。公司基本面没有利空，且从估值角度来看，现在仍然很便宜，未来三年收入 CAGR 75%，目前 PS 不到 5 倍，正常给 10 倍 PS 是合理的。

郭雅丽 华泰计算机

## 总体总结

主题正文
1. 今天模型和软件整体下跌比较多，尤其是两家模型厂商和港股软件
2. 智谱连续下跌 3 天，今天甚至加速，确实比较意外，上周五下午下跌有资金兑现的原因，但GLM5.3 经过周末的测试发酵，口碑是非常好的。
3. 所以今天的下跌大概率是在反应 今天 Anthropic 官方的ARR 数据低于预期。
4. 还是维持此前的观点：短期模型股价波动大，买跌不买涨。
5. 迈富时/迅策等港股软件今天大跌，原因并非基本面因素，可能的原因是：
6. 一是受美股 IGV 下跌影响，IGV 已经连续下跌两天，30 年期美债收益率上行超过 5.3%，对成长股估值造成一定的压力（虽然短端利率按兵不动，上周 9 月加息概率下降）；
7. 二是迈富时作为第一个业绩兑现的应用，底部反弹到现在涨幅已经 1 倍左右，短期存在获利回吐的压力。
8. 公司基本面没有利空，且从估值角度来看，现在仍然很便宜，未来三年收入 CAGR 75%，目前 PS 不到 5 倍，正常给 10 倍 PS 是合理的。