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title: "【中信新材料】铂科新材：新产能开始爬坡，芯片电感进入加速放量拐点 芯片电感行业端：受益于AI GPU+ASIC的出货量从2000万颗到4000万颗的量增，以及分"
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# 【中信新材料】铂科新材：新产能开始爬坡，芯片电感进入加速放量拐点 芯片电感行业端：受益于AI GPU+ASIC的出货量从2000万颗到4000万颗的量增，以及分

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## 正文

【中信新材料】铂科新材：新产能开始爬坡，芯片电感进入加速放量拐点

芯片电感行业端：受益于AI GPU+ASIC的出货量从2000万颗到4000万颗的量增，以及分立供电→模组供电、TLVR占比提升、横向供电→垂直供电等趋势带来的单卡ASP提升，我们预计全球AI服务器金属软磁芯片电感市场规模将由去年的十亿级别增长至2028年的【百亿级别】，并且应用领域将拓展至光模块、DDR、端侧AI等。

铂科加速放量拐点：2026Q1芯片电感收入约为1.6亿元，环比2025Q4基本持平，主要是产能限制。外租厂房产能于2026Q1爬坡，2026Q2进入稳定输出阶段，产出相较2026Q1将有所增加（2.3亿以上）。惠州新产能预计2026Q3上设备爬坡，下半年释放。第三厂房2026年启动建设，为2028年DDR6的潜在需求储备产能。我们预计2026-2027年公司芯片电感收入10/20亿元。
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盈利预测和估值：我们预计2026-2027年公司归母净利润为5.7/10.0亿元，对应PE为53/30倍，防守和进攻兼备，持续看好。

## 总体总结

主题正文
1. 【中信新材料】铂科新材：新产能开始爬坡，芯片电感进入加速放量拐点
2. 芯片电感行业端：受益于AI GPU+ASIC的出货量从2000万颗到4000万颗的量增，以及分立供电→模组供电、TLVR占比提升、横向供电→垂直供电等趋势带来的单卡ASP提升，我们预计全球AI服务器金属软磁芯片电感市场规模将由去年的十亿级别增长至2028年的【百亿级别】，并且应用领域将拓展至光模块、DDR、端侧AI等。
3. 铂科加速放量拐点：2026Q1芯片电感收入约为1.6亿元，环比2025Q4基本持平，主要是产能限制。
4. 外租厂房产能于2026Q1爬坡，2026Q2进入稳定输出阶段，产出相较2026Q1将有所增加（2.3亿以上）。
5. 惠州新产能预计2026Q3上设备爬坡，下半年释放。
6. 第三厂房2026年启动建设，为2028年DDR6的潜在需求储备产能。
7. 我们预计2026-2027年公司芯片电感收入10/20亿元。
8. 盈利预测和估值：我们预计2026-2027年公司归母净利润为5.7/10.0亿元，对应PE为53/30倍，防守和进攻兼备，持续看好。