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# 科达利2026H1年报点评：原料价格扰动盈利，整体盈利符合预期，新业务持续推进！ 1、公司发布2026H1半年报，实现营业收入92.08亿元，同比+38.58%

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## 正文

科达利2026H1年报点评：原料价格扰动盈利，整体盈利符合预期，新业务持续推进！

1、公司发布2026H1半年报，实现营业收入92.08亿元，同比+38.58%，实现归母净利润9.43亿元，同比+22.57%，实现扣非净利润9.17亿元，同比+27.35%；拆分Q2，实现营收50.66亿元，同比+39.83%，实现归母净利润4.82亿元，同比+26.13%，实现扣非净利润4.68亿元，同比+27.51%。

2、公司上半年实现营收92.08亿元，其中锂电池结构件90.37亿元，同比+40.90%，跟随终端客户高速增长。海外基地实现营收3.9亿元，同比+54.34%。单看26Q2，公司已实现满产满销，单季度收入50亿+，单月产值17亿+，环比+20%以上。盈利方面，公司26H1综合整体毛利率20.72%，净利率10.14%，同比有所波动，主要源于26H1原材料铝价的大幅波动，对盈利水平有所影响；拆分Q2，毛利率20.36%，净利率9.44%，环比有所下降，主要还是原料影响，来料加工生产模式下3-5月铝价震荡上涨影响公司盈利水平。

3、新业务方面，公司此前形成谐波+关节+灵巧手产品布局，目前海外客户量产拐点将至，公司谐波产品积极配合客户开发，产能方面此前也规划泰国基地年产百万套产能，目前设备厂房等已经陆续取得进展，看好公司未来新业务发展空间。

4、展望全年，公司主业有望稳定增长，26H2随着新产能投放收入继续提升，预期单季度收入保持10%以上环比增长；盈利方面，目前铝等原料价格有所回落，后续整体盈利有望恢复至此前正常水平。新业务26H2积极推进，27年客户指引乐观，新业务有望贡献利润新增量。预期2026年实现归母净利润23亿+，继续推荐！

## 总体总结

主题正文
1. 科达利2026H1年报点评：原料价格扰动盈利，整体盈利符合预期，新业务持续推进！
2. 1、公司发布2026H1半年报，实现营业收入92.08亿元，同比+38.58%，实现归母净利润9.43亿元，同比+22.57%，实现扣非净利润9.17亿元，同比+27.35%；
3. 拆分Q2，实现营收50.66亿元，同比+39.83%，实现归母净利润4.82亿元，同比+26.13%，实现扣非净利润4.68亿元，同比+27.51%。
4. 2、公司上半年实现营收92.08亿元，其中锂电池结构件90.37亿元，同比+40.90%，跟随终端客户高速增长。
5. 盈利方面，公司26H1综合整体毛利率20.72%，净利率10.14%，同比有所波动，主要源于26H1原材料铝价的大幅波动，对盈利水平有所影响；
6. 拆分Q2，毛利率20.36%，净利率9.44%，环比有所下降，主要还是原料影响，来料加工生产模式下3-5月铝价震荡上涨影响公司盈利水平。
7. 3、新业务方面，公司此前形成谐波+关节+灵巧手产品布局，目前海外客户量产拐点将至，公司谐波产品积极配合客户开发，产能方面此前也规划泰国基地年产百万套产能，目前设备厂房等已经陆续取得进展，看好公司未来新业务发展空间。
8. 4、展望全年，公司主业有望稳定增长，26H2随着新产能投放收入继续提升，预期单季度收入保持10%以上环比增长；