--- title: "❗【天风电新】陶瓷基板系列：光模块+GPU散热推动需求快速增长，国产替代加速-0816 ———————————— ⭐核心观点：从需求端看，AIN陶瓷相关制品应用" topic_id: 45544145455112128 created_at: 2026-08-17T09:35:25.525+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # ❗【天风电新】陶瓷基板系列：光模块+GPU散热推动需求快速增长，国产替代加速-0816 ———————————— ⭐核心观点：从需求端看，AIN陶瓷相关制品应用 - 序号：419 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544145455112128) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 ❗【天风电新】陶瓷基板系列：光模块+GPU散热推动需求快速增长，国产替代加速-0816 ———————————— ⭐核心观点：从需求端看，AIN陶瓷相关制品应用领域从光模块向GPU散热方向演进；从供给端看，氧化钇限制下，格局从日本主导转向国产替代， 供需极度不平衡有望在今明两年逐渐体现，具体如下： 第一， GPU-PCB混压陶瓷基板有望在NV Rubin中放量，带来氮化铝制品新需求。 陶瓷基板散热主要系随着GPU功率提升到1000w以上，增加向下散热途径，核心方案为在OAM-PCB中内嵌AIN氮化铝，难点在于新一代GPU为主芯粒+多颗HBM封装方式下，芯片核心发热区域尺寸在80mm+，单块陶瓷基板有效使用面积需要突破100mm。 假设NV Rubin27年出10w机柜，单 GPU对应1片陶瓷基板，单片价值量5k对应市场空间360e，假设陶瓷基板尺寸为148mm×210mm，厚度0.6mm，则单片粉体需求量195g， 明年仅Rubin氮化铝粉体需求1400t，陶瓷基板市场规模360e。 第二， 光模块需求坚挺，打开氮化铝制品空间 光模块内陶瓷制品包括热沉片、陶瓷基板与陶瓷管壳，前两者为散热作用，管壳主要起封装作用。 从结构上看，光芯片下面直接贴一层热沉片作为封装散热底座，封装底座下方为Micro‑TEC 制冷片，Micro‑TEC 制冷片是由陶瓷基板是和碲‑铋热电颗粒封装形成的散热产品。 从需求上看，假设2027年800G出货13000万、1.6T出货9000万，800G 50%用氮化铝，单只1.6T陶瓷粉体需求量20g（基板15g+管壳5g），单只800g12g，单位价值量分别为280/140元对应 27年氮化铝粉体需求2580t，陶瓷制品市场规模343e。 第三， 供给端，陶瓷基板需要添加中重稀土氧化钇作为烧结助剂，中国产能占全球90%+，对日出口管控下，海外价格暴涨十倍以上。日企生产严重受限，以德山为例，库存仅够2-3个月。当前日本高端产能1200t/年，扩产难度大，甚至有可能全线收缩，类比氧化锆。 ⭐投资建议 从产业链分析，首先紧缺的是氮化铝粉体环节，看好【旭光电子】、【国瓷材料】 其次看好通过下游客户验证的陶瓷基板环节，光模块【中瓷电子】、【泰金新能】；PCB【科翔股份】。 ## 总体总结 主题正文 1. ❗【天风电新】陶瓷基板系列：光模块+GPU散热推动需求快速增长，国产替代加速-0816 2. ⭐核心观点：从需求端看，AIN陶瓷相关制品应用领域从光模块向GPU散热方向演进； 3. 陶瓷基板散热主要系随着GPU功率提升到1000w以上，增加向下散热途径，核心方案为在OAM-PCB中内嵌AIN氮化铝，难点在于新一代GPU为主芯粒+多颗HBM封装方式下，芯片核心发热区域尺寸在80mm+，单块陶瓷基板有效使用面积需要突破100mm。 4. 假设NV Rubin27年出10w机柜，单 GPU对应1片陶瓷基板，单片价值量5k对应市场空间360e，假设陶瓷基板尺寸为148mm×210mm，厚度0.6mm，则单片粉体需求量195g， 明年仅Rubin氮化铝粉体需求1400t，陶瓷基板市场规模360e。 5. 从结构上看，光芯片下面直接贴一层热沉片作为封装散热底座，封装底座下方为Micro‑TEC 制冷片，Micro‑TEC 制冷片是由陶瓷基板是和碲‑铋热电颗粒封装形成的散热产品。 6. 从需求上看，假设2027年800G出货13000万、1.6T出货9000万，800G 50%用氮化铝，单只1.6T陶瓷粉体需求量20g（基板15g+管壳5g），单只800g12g，单位价值量分别为280/140元对应 27年氮化铝粉体需求2580t，陶瓷制品市场规模343e。 7. 第三， 供给端，陶瓷基板需要添加中重稀土氧化钇作为烧结助剂，中国产能占全球90%+，对日出口管控下，海外价格暴涨十倍以上。