---
title: "蜂助手学习笔记2608 更多加公众号：思维纪要社 订单与交付：已签46亿元五年闭口算租项目，供应高端服务器，26年闭口合同规模约百亿；27年新增100-150亿"
topic_id: 82255158144522222
created_at: 2026-08-16T18:33:55.401+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 蜂助手学习笔记2608 更多加公众号：思维纪要社 订单与交付：已签46亿元五年闭口算租项目，供应高端服务器，26年闭口合同规模约百亿；27年新增100-150亿

- 序号：103
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255158144522222)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

蜂助手学习笔记2608
更多加公众号：思维纪要社
订单与交付：已签46亿元五年闭口算租项目，供应高端服务器，26年闭口合同规模约百亿；27年新增100-150亿元，同步重点对接大模型公司及垂类小B客户，目前卡已到货将陆续开始交付

盈利水平：月租在15-21w之间，老合同已完成一次涨价、新合同参考市场起步价，整体净利率15%-18%（服务器5年折旧）

供应链保障：核心拿货渠道有保障；全部期货拿货成本低于市价；与供应商全生命周期绑定——组网+5年运维+残值收益分成，换取低于市场价的优先供货

智算中心布局：26年下半年落地广东茂名信宜自建智算中心（通算+智算融合机房，可承载云终端需求、国产算力卡及部分海外卡）；同步聚焦西部机房改造，依托运营商资源获取移动机房、国资数据港机房，柜电成本低于市场，并与流量话费业务协同采购带宽进一步降本

业绩预期：预计算力业务27/28年收入30亿/50亿，净利润4.5亿/7.5亿（5年折旧），仅考虑现有合同的固租部分；原有数字商品业务27年保守20%+增长、利润率约10%。模型层自研token分发MaaS平台+代理大模型生态（已经合作多个大模型），应用层基于物联网+云终端形成端到端AI一体化方案，并深度参与运营商token运营，打开第二增长曲线

## 总体总结

主题正文
1. 订单与交付：已签46亿元五年闭口算租项目，供应高端服务器，26年闭口合同规模约百亿；
2. 27年新增100-150亿元，同步重点对接大模型公司及垂类小B客户，目前卡已到货将陆续开始交付
3. 盈利水平：月租在15-21w之间，老合同已完成一次涨价、新合同参考市场起步价，整体净利率15%-18%（服务器5年折旧）
4. 智算中心布局：26年下半年落地广东茂名信宜自建智算中心（通算+智算融合机房，可承载云终端需求、国产算力卡及部分海外卡）；
5. 同步聚焦西部机房改造，依托运营商资源获取移动机房、国资数据港机房，柜电成本低于市场，并与流量话费业务协同采购带宽进一步降本
6. 业绩预期：预计算力业务27/28年收入30亿/50亿，净利润4.5亿/7.5亿（5年折旧），仅考虑现有合同的固租部分；
7. 原有数字商品业务27年保守20%+增长、利润率约10%。
8. 模型层自研token分发MaaS平台+代理大模型生态（已经合作多个大模型），应用层基于物联网+云终端形成端到端AI一体化方案，并深度参与运营商token运营，打开第二增长曲线