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title: "[太阳]海光信息中报点评：扣除股份支付影响后净利润超预期，双芯协同构建超节点生态【KYJSJ】 1️⃣2026Q2收入延续高增长态势，扣除股份支付影响后净利润超"
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# [太阳]海光信息中报点评：扣除股份支付影响后净利润超预期，双芯协同构建超节点生态【KYJSJ】 1️⃣2026Q2收入延续高增长态势，扣除股份支付影响后净利润超

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## 正文

[太阳]海光信息中报点评：扣除股份支付影响后净利润超预期，双芯协同构建超节点生态【KYJSJ】

1️⃣2026Q2收入延续高增长态势，扣除股份支付影响后净利润超预期
收入端，2026H1 公司实现营业收入90.99 亿元，同比增长 66.52%；其中Q2单季度实现营业收入50.70亿元，同比增长65.32%，延续高增长态势。
利润端，2026H1公司实现归母净利润 17.98 亿元，同比增长 49.69%；其中Q2单季度实现归母净利润11.10亿元，同比增长 59.8%。 值得关注的是2026H1扣除股份支付影响后净利润为22.70亿元，同比增长82.30%，业绩高速增长主要受人工智能快速发展、国产芯片需求增长迅速等因素影响，国产高端芯片市场需求持续攀升。

2️⃣预付账款高增，战略备货大幅增加
2026H1公司销售毛利率为55.21%，同比下降4.94个百分点，我们判断一定程度受上游原材料、存储配套辅料等价格上涨影响，致使单位采购成本上升。
2026H1公司经营活动净现金流为-4.28亿元，同比下降较大，主要系下游需求旺盛，公司根据经营策略加大备货储备规模，原材料、经营性采购支出同比明显增多所致。
2026年6月末，公司预付账款为47.71亿元，较2025年底增长65.37%，战略备货导致预付款项增加。此外，公司存货为75.18亿元，较2025年底进一步增加。

3️⃣“CPU+DCU”双芯协同，构建全链路超节点生态
超节点市场的竞争格局表明，算力竞争已从单一芯片性能的比较，扩展为系统架构设计、高速互联技术、软件生态适配及能源效率的全方位博弈。在超节点架构中，CPU承担着计算单元与系统调度中枢的双重角色，负责连接GPU/NPU等加速器、管理高速互联网络、协调数据流转及控制资源调度等工作。公司基于C86架构和HSL总线互联协议，构建了覆盖芯片间、节点内及集群级的完整互连能力，形成涵盖ScaleUp纵向扩展与ScaleOut横向组网的双重互联体系，既支持超节点内部多芯片的高效协同，也满足大规模集群的组网需求。

## 总体总结

主题正文
1. [太阳]海光信息中报点评：扣除股份支付影响后净利润超预期，双芯协同构建超节点生态【KYJSJ】
2. 1️⃣2026Q2收入延续高增长态势，扣除股份支付影响后净利润超预期
3. 利润端，2026H1公司实现归母净利润 17.98 亿元，同比增长 49.69%；
4. 其中Q2单季度实现归母净利润11.10亿元，同比增长 59.8%。
5. 值得关注的是2026H1扣除股份支付影响后净利润为22.70亿元，同比增长82.30%，业绩高速增长主要受人工智能快速发展、国产芯片需求增长迅速等因素影响，国产高端芯片市场需求持续攀升。
6. 2026H1公司销售毛利率为55.21%，同比下降4.94个百分点，我们判断一定程度受上游原材料、存储配套辅料等价格上涨影响，致使单位采购成本上升。
7. 2026H1公司经营活动净现金流为-4.28亿元，同比下降较大，主要系下游需求旺盛，公司根据经营策略加大备货储备规模，原材料、经营性采购支出同比明显增多所致。
8. 公司基于C86架构和HSL总线互联协议，构建了覆盖芯片间、节点内及集群级的完整互连能力，形成涵盖ScaleUp纵向扩展与ScaleOut横向组网的双重互联体系，既支持超节点内部多芯片的高效协同，也满足大规模集群的组网需求。